Era Baru Regulasi Stablecoin: Perombakan dan Masa Depan Pasar Aset Digital Global
Belakangan ini, Amerika Serikat dan Hong Kong masing-masing meluncurkan undang-undang terkait stablecoin, menandakan bahwa pasar aset digital global memasuki siklus pertumbuhan baru yang didorong oleh regulasi. Regulasi ini tidak hanya mengisi kekosongan dalam pengaturan stablecoin yang dipatok pada aset fiat, tetapi juga memberikan kerangka kepatuhan yang jelas untuk pasar, termasuk pemisahan aset cadangan, jaminan penebusan, serta persyaratan anti pencucian uang, yang secara efektif mengurangi risiko sistemik.
Artikel ini akan menganalisis secara mendalam kerangka inti dari dua undang-undang penting ini, dan menggabungkannya dengan prediksi kuantitatif, untuk secara sistematis melihat jalur pertumbuhan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi selama sepuluh tahun ke depan serta efek rekonstruksi terhadap ekosistem blockchain.
I. Daya Dorong Pertumbuhan Stablecoin Dolar di Bawah Undang-Undang GENIUS Amerika Serikat dan Prediksi Kuantitatif
Pada bulan Mei 2025, Senat Amerika Serikat mengesahkan RUU GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), yang merupakan tonggak penting dalam pengaturan stablecoin di AS. RUU ini menetapkan kerangka regulasi yang rinci untuk penerbit stablecoin, mengharuskan penerbit stablecoin untuk memiliki aset likuid tinggi dalam rasio minimal 1:1 sebagai cadangan, termasuk uang tunai dolar AS, obligasi pemerintah AS jangka pendek, atau dana pasar uang pemerintah. Selain itu, penerbit harus menjalani audit rutin dan mematuhi persyaratan kepatuhan seperti anti pencucian uang (AML) dan kenali pelanggan Anda (KYC).
Rancangan undang-undang juga secara jelas melarang stablecoin untuk memberikan imbal hasil bunga, membatasi penerbit asing untuk memasuki pasar AS, dan secara jelas menyatakan bahwa stablecoin bukanlah sekuritas atau komoditas, memberikan posisi hukum yang jelas untuk aset digital. Legislatif ini bertujuan untuk memperkuat perlindungan konsumen, mencegah risiko keuangan, sekaligus menyediakan lingkungan regulasi yang stabil untuk inovasi teknologi keuangan.
Pelaksanaan undang-undang GENIUS diperkirakan akan memiliki dampak mendalam pada pola pasar kripto global. Pertama, investasi dalam aset dolar likuid tinggi yang tidak diperbolehkan menghasilkan bunga akan langsung menguntungkan penerbitan obligasi AS, mendorong stablecoin menjadi saluran distribusi obligasi AS yang penting. Mekanisme ini tidak hanya mengurangi tekanan pembiayaan defisit anggaran AS, tetapi juga memperkuat posisi penyelesaian internasional dolar melalui saluran aset digital. Kedua, kerangka regulasi yang jelas mungkin akan menarik lebih banyak lembaga keuangan dan perusahaan teknologi untuk memasuki bidang stablecoin, mendorong inovasi sistem pembayaran dan peningkatan efisiensi.
Namun, undang-undang tersebut juga memicu beberapa kontroversi, seperti potensi konflik kepentingan yang ditimbulkan oleh keterlibatan keluarga Trump dalam industri koin kripto, serta masalah koordinasi regulasi internasional yang mungkin timbul akibat pembatasan terhadap penerbit asing. Meskipun demikian, undang-undang GENIUS memberikan jaminan sistematis untuk perkembangan stablecoin, menandai langkah penting Amerika Serikat dalam persaingan regulasi aset digital global.
Menurut prediksi suatu lembaga keuangan, dalam skenario di mana jalur regulasi menjadi jelas, nilai pasar global stablecoin akan tumbuh dari 230 miliar dolar AS pada tahun 2025 menjadi 1,6 triliun dolar AS pada tahun 2030. Perlu dicatat bahwa prediksi tersebut mengandung dua asumsi kunci: pertama, stablecoin yang sesuai dengan regulasi akan mempercepat penggantian saluran pembayaran lintas batas tradisional, menghemat sekitar 40 miliar dolar AS biaya pengiriman uang internasional setiap tahun; kedua, jumlah stablecoin yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan melampaui 500 miliar dolar AS, menjadikannya lapisan likuiditas dasar DeFi.
Dua, Penempatan Diferensiasi Kerangka Regulasi Stabilcoin Hong Kong
Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong baru-baru ini mengeluarkan "Peraturan Stabilcoin" yang menandai kemajuan penting dalam penataan sistematis mereka di bidang Web3.0. Peraturan ini menetapkan sistem perizinan untuk penerbitan stabilcoin, yang mengharuskan penerbit untuk mendapatkan izin dari Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) dan memenuhi persyaratan ketat dalam pengelolaan aset cadangan, mekanisme penebusan, dan pengendalian risiko. Selain itu, Hong Kong juga berencana untuk meluncurkan sistem perizinan ganda untuk perdagangan over-the-counter (OTC) dan layanan kustodian dalam dua tahun ke depan, untuk lebih menyempurnakan sistem pengawasan rantai penuh aset virtual.
Otoritas Moneter Hong Kong merencanakan untuk merilis pedoman operasional mengenai tokenisasi aset dunia nyata (RWA) pada tahun 2025, mendorong proses tokenisasi aset tradisional termasuk obligasi, real estat, dan komoditas di blockchain. Melalui teknologi kontrak pintar, fungsi seperti pembagian dividen otomatis dan distribusi bunga akan terwujud, Hong Kong berkomitmen untuk membangun ekosistem inovatif yang mengintegrasikan keuangan tradisional dan teknologi blockchain, membuka ruang aplikasi yang lebih luas untuk pengembangan Web3.0. Di bawah kerangka regulasi Hong Kong, penerbitan stablecoin akan menunjukkan perkembangan yang makmur dengan banyak koin dan banyak skenario, lebih lanjut memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan teknologi.
Rancangan Undang-Undang Stabilcoin Hong Kong meskipun mengacu pada logika regulasi Amerika, namun menunjukkan perbedaan yang signifikan dalam detail pelaksanaannya:
Sistem lisensi: Amerika Serikat menerapkan lisensi ganda di tingkat federal dan negara bagian, Hong Kong menerapkan lisensi yang seragam.
Entitas penerbit: Amerika Serikat membatasi penerbit asing, Hong Kong tidak memiliki batasan pada kewarganegaraan penerbit.
Aset cadangan: AS mengharuskan 100% aset dolar, Hong Kong mengizinkan diversifikasi cadangan.
Kebijakan bunga: Amerika Serikat melarang pembayaran bunga, Hong Kong tidak membuat ketentuan yang jelas.
Regulator: Di AS dipimpin oleh OCC, di Hong Kong bertanggung jawab oleh HKMA.
Kerja sama lintas batas: Amerika Serikat menekankan regulasi lokal, Hong Kong menekankan koordinasi internasional.
Tiga, Evolusi Pola Stabilcoin Global di Bawah Kompetisi dan Regulasi
(a) Efek penguatan mata uang cadangan global dari stablecoin dolar
Di bawah kerangka regulasi yang ditetapkan oleh undang-undang GENIUS, stablecoin berbasis pembayaran harus dijadikan aset cadangan berupa obligasi pemerintah AS, ketentuan ini memberikan makna strategis kepada stablecoin dolar yang melampaui kategori mata uang digital. Secara esensial, stablecoin jenis ini telah menjadi saluran distribusi baru untuk obligasi pemerintah AS, membangun sistem sirkulasi dana yang unik di seluruh dunia: ketika pengguna global membeli stablecoin yang dinyatakan dalam dolar, lembaga penerbit harus mengalokasikan dana yang sesuai sebagai aset obligasi pemerintah AS, ini tidak hanya mewujudkan pengembalian dana ke Departemen Keuangan AS, tetapi juga secara tidak langsung memperkuat luas penggunaan dolar secara global. Mekanisme ini dapat dianggap sebagai perpanjangan global dari infrastruktur keuangan dolar.
Dari sudut pandang penyelesaian internasional, kemunculan stablecoin menandai pergeseran paradigma dalam sistem penyelesaian dolar AS. Dalam model tradisional, aliran dolar lintas batas sangat bergantung pada jaringan penyelesaian antar bank seperti SWIFT, sementara stablecoin berbasis blockchain diintegrasikan langsung ke dalam berbagai sistem pembayaran terdistribusi yang kompatibel dalam bentuk "dolar di rantai". Terobosan teknologi ini membuat kemampuan penyelesaian dolar tidak lagi terbatas pada lembaga keuangan tradisional. Ini tidak hanya memperluas skenario penggunaan internasional dolar, tetapi juga mewakili modernisasi kedaulatan penyelesaian dolar di era digital, yang semakin menguatkan posisinya sebagai inti dalam sistem mata uang global.
(II) Tantangan Koordinasi Regulasi Asia antara Hong Kong dan Singapura
Meskipun Hong Kong menjadi yang pertama mendirikan sistem lisensi stablecoin, Otoritas Moneter Singapura (MAS) pada saat yang sama meluncurkan "kotak pasir stablecoin" yang memungkinkan penerbitan token yang terikat dengan mata uang fiat yang ada secara eksperimental. Perbedaan regulasi di kedua lokasi dapat memicu perilaku "pemilihan lokasi regulasi" oleh penerbit, dan perlu dibentuk standar audit cadangan yang seragam serta mekanisme berbagi informasi anti pencucian uang melalui Forum Regulasi Keuangan ASEAN.
Hong Kong dan Singapura memiliki tujuan serupa dalam kebijakan regulasi stablecoin, tetapi jalur pelaksanaannya menunjukkan perbedaan yang signifikan. Hong Kong mengambil pendekatan regulasi yang hati-hati dan ketat, Otoritas Moneter Hong Kong berencana untuk membangun sistem lisensi stablecoin yang sah, mengarahkan stablecoin sebagai "pengganti bank virtual", dan secara ketat mengikuti kerangka regulasi keuangan tradisional. Sebaliknya, Singapura mengadopsi konsep regulasi eksperimental, memungkinkan inovasi pilot yang mengaitkan token digital dengan mata uang fiat, memberi ruang fleksibilitas untuk inovasi teknologi dan model bisnis, serta secara keseluruhan mengadopsi sikap regulasi yang toleran terhadap kesalahan.
Perbedaan regulasi ini dapat menyebabkan penerbit memilih untuk mendaftar secara selektif guna menghindari pemeriksaan yang ketat, atau memanfaatkan perbedaan standar regulasi untuk melakukan arbitrase, sehingga melemahkan efektivitas pemeriksaan mekanisme pegangan mata uang fiat. Dalam jangka panjang, jika tidak ada koordinasi, diferensiasi ini dapat merusak keadilan regulasi dan konsistensi kebijakan, bahkan memicu risiko persaingan regulasi antar wilayah, membuat dua tempat terjebak dalam kompetisi yang merugikan. Selain itu, ketidakseragaman standar regulasi dapat melemahkan kekuatan berbicara Asia dalam sistem stablecoin global, yang selanjutnya mempengaruhi daya saing Hong Kong dan Singapura sebagai pusat keuangan internasional.
Kedua lembaga pengawas perlu memperkuat koordinasi kebijakan, mencari keseimbangan yang lebih baik antara pencegahan risiko sistemik dan mendorong inovasi keuangan, untuk meningkatkan pengaruh keseluruhan Asia dalam tata kelola keuangan digital global.
Kesimpulan: Klarifikasi regulasi membuka dekade emas stablecoin
Pelaksanaan bersama RUU GENIUS Amerika Serikat dan draf peraturan Hong Kong menandakan peralihan regulasi aset digital dari yang terfragmentasi ke sistematis. Stablecoin dolar yang patuh akan mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam sepuluh tahun ke depan, menjadi jembatan inti yang menghubungkan keuangan tradisional dengan ekosistem kripto. Sementara itu, evolusi teknologi infrastruktur blockchain publik akan menentukan apakah ia dapat menangkap dividen nilai maksimal dalam kerangka regulasi. Bagi penerbit, membangun sistem stablecoin yang kompatibel dengan multi-chain, multi-koin, dan multi-regulasi akan menjadi strategi kunci untuk memenangkan kompetisi dekade berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
OPsychology
· 9jam yang lalu
Kertas putih akhirnya berubah menjadi kertas hitam.
Era baru regulasi stablecoin: RUU GENIUS AS dan peraturan Hong Kong memimpin restrukturisasi pasar aset digital global
Era Baru Regulasi Stablecoin: Perombakan dan Masa Depan Pasar Aset Digital Global
Belakangan ini, Amerika Serikat dan Hong Kong masing-masing meluncurkan undang-undang terkait stablecoin, menandakan bahwa pasar aset digital global memasuki siklus pertumbuhan baru yang didorong oleh regulasi. Regulasi ini tidak hanya mengisi kekosongan dalam pengaturan stablecoin yang dipatok pada aset fiat, tetapi juga memberikan kerangka kepatuhan yang jelas untuk pasar, termasuk pemisahan aset cadangan, jaminan penebusan, serta persyaratan anti pencucian uang, yang secara efektif mengurangi risiko sistemik.
Artikel ini akan menganalisis secara mendalam kerangka inti dari dua undang-undang penting ini, dan menggabungkannya dengan prediksi kuantitatif, untuk secara sistematis melihat jalur pertumbuhan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi selama sepuluh tahun ke depan serta efek rekonstruksi terhadap ekosistem blockchain.
I. Daya Dorong Pertumbuhan Stablecoin Dolar di Bawah Undang-Undang GENIUS Amerika Serikat dan Prediksi Kuantitatif
Pada bulan Mei 2025, Senat Amerika Serikat mengesahkan RUU GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), yang merupakan tonggak penting dalam pengaturan stablecoin di AS. RUU ini menetapkan kerangka regulasi yang rinci untuk penerbit stablecoin, mengharuskan penerbit stablecoin untuk memiliki aset likuid tinggi dalam rasio minimal 1:1 sebagai cadangan, termasuk uang tunai dolar AS, obligasi pemerintah AS jangka pendek, atau dana pasar uang pemerintah. Selain itu, penerbit harus menjalani audit rutin dan mematuhi persyaratan kepatuhan seperti anti pencucian uang (AML) dan kenali pelanggan Anda (KYC).
Rancangan undang-undang juga secara jelas melarang stablecoin untuk memberikan imbal hasil bunga, membatasi penerbit asing untuk memasuki pasar AS, dan secara jelas menyatakan bahwa stablecoin bukanlah sekuritas atau komoditas, memberikan posisi hukum yang jelas untuk aset digital. Legislatif ini bertujuan untuk memperkuat perlindungan konsumen, mencegah risiko keuangan, sekaligus menyediakan lingkungan regulasi yang stabil untuk inovasi teknologi keuangan.
Pelaksanaan undang-undang GENIUS diperkirakan akan memiliki dampak mendalam pada pola pasar kripto global. Pertama, investasi dalam aset dolar likuid tinggi yang tidak diperbolehkan menghasilkan bunga akan langsung menguntungkan penerbitan obligasi AS, mendorong stablecoin menjadi saluran distribusi obligasi AS yang penting. Mekanisme ini tidak hanya mengurangi tekanan pembiayaan defisit anggaran AS, tetapi juga memperkuat posisi penyelesaian internasional dolar melalui saluran aset digital. Kedua, kerangka regulasi yang jelas mungkin akan menarik lebih banyak lembaga keuangan dan perusahaan teknologi untuk memasuki bidang stablecoin, mendorong inovasi sistem pembayaran dan peningkatan efisiensi.
Namun, undang-undang tersebut juga memicu beberapa kontroversi, seperti potensi konflik kepentingan yang ditimbulkan oleh keterlibatan keluarga Trump dalam industri koin kripto, serta masalah koordinasi regulasi internasional yang mungkin timbul akibat pembatasan terhadap penerbit asing. Meskipun demikian, undang-undang GENIUS memberikan jaminan sistematis untuk perkembangan stablecoin, menandai langkah penting Amerika Serikat dalam persaingan regulasi aset digital global.
Menurut prediksi suatu lembaga keuangan, dalam skenario di mana jalur regulasi menjadi jelas, nilai pasar global stablecoin akan tumbuh dari 230 miliar dolar AS pada tahun 2025 menjadi 1,6 triliun dolar AS pada tahun 2030. Perlu dicatat bahwa prediksi tersebut mengandung dua asumsi kunci: pertama, stablecoin yang sesuai dengan regulasi akan mempercepat penggantian saluran pembayaran lintas batas tradisional, menghemat sekitar 40 miliar dolar AS biaya pengiriman uang internasional setiap tahun; kedua, jumlah stablecoin yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan melampaui 500 miliar dolar AS, menjadikannya lapisan likuiditas dasar DeFi.
Dua, Penempatan Diferensiasi Kerangka Regulasi Stabilcoin Hong Kong
Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong baru-baru ini mengeluarkan "Peraturan Stabilcoin" yang menandai kemajuan penting dalam penataan sistematis mereka di bidang Web3.0. Peraturan ini menetapkan sistem perizinan untuk penerbitan stabilcoin, yang mengharuskan penerbit untuk mendapatkan izin dari Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) dan memenuhi persyaratan ketat dalam pengelolaan aset cadangan, mekanisme penebusan, dan pengendalian risiko. Selain itu, Hong Kong juga berencana untuk meluncurkan sistem perizinan ganda untuk perdagangan over-the-counter (OTC) dan layanan kustodian dalam dua tahun ke depan, untuk lebih menyempurnakan sistem pengawasan rantai penuh aset virtual.
Otoritas Moneter Hong Kong merencanakan untuk merilis pedoman operasional mengenai tokenisasi aset dunia nyata (RWA) pada tahun 2025, mendorong proses tokenisasi aset tradisional termasuk obligasi, real estat, dan komoditas di blockchain. Melalui teknologi kontrak pintar, fungsi seperti pembagian dividen otomatis dan distribusi bunga akan terwujud, Hong Kong berkomitmen untuk membangun ekosistem inovatif yang mengintegrasikan keuangan tradisional dan teknologi blockchain, membuka ruang aplikasi yang lebih luas untuk pengembangan Web3.0. Di bawah kerangka regulasi Hong Kong, penerbitan stablecoin akan menunjukkan perkembangan yang makmur dengan banyak koin dan banyak skenario, lebih lanjut memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan teknologi.
Rancangan Undang-Undang Stabilcoin Hong Kong meskipun mengacu pada logika regulasi Amerika, namun menunjukkan perbedaan yang signifikan dalam detail pelaksanaannya:
Tiga, Evolusi Pola Stabilcoin Global di Bawah Kompetisi dan Regulasi
(a) Efek penguatan mata uang cadangan global dari stablecoin dolar
Di bawah kerangka regulasi yang ditetapkan oleh undang-undang GENIUS, stablecoin berbasis pembayaran harus dijadikan aset cadangan berupa obligasi pemerintah AS, ketentuan ini memberikan makna strategis kepada stablecoin dolar yang melampaui kategori mata uang digital. Secara esensial, stablecoin jenis ini telah menjadi saluran distribusi baru untuk obligasi pemerintah AS, membangun sistem sirkulasi dana yang unik di seluruh dunia: ketika pengguna global membeli stablecoin yang dinyatakan dalam dolar, lembaga penerbit harus mengalokasikan dana yang sesuai sebagai aset obligasi pemerintah AS, ini tidak hanya mewujudkan pengembalian dana ke Departemen Keuangan AS, tetapi juga secara tidak langsung memperkuat luas penggunaan dolar secara global. Mekanisme ini dapat dianggap sebagai perpanjangan global dari infrastruktur keuangan dolar.
Dari sudut pandang penyelesaian internasional, kemunculan stablecoin menandai pergeseran paradigma dalam sistem penyelesaian dolar AS. Dalam model tradisional, aliran dolar lintas batas sangat bergantung pada jaringan penyelesaian antar bank seperti SWIFT, sementara stablecoin berbasis blockchain diintegrasikan langsung ke dalam berbagai sistem pembayaran terdistribusi yang kompatibel dalam bentuk "dolar di rantai". Terobosan teknologi ini membuat kemampuan penyelesaian dolar tidak lagi terbatas pada lembaga keuangan tradisional. Ini tidak hanya memperluas skenario penggunaan internasional dolar, tetapi juga mewakili modernisasi kedaulatan penyelesaian dolar di era digital, yang semakin menguatkan posisinya sebagai inti dalam sistem mata uang global.
(II) Tantangan Koordinasi Regulasi Asia antara Hong Kong dan Singapura
Meskipun Hong Kong menjadi yang pertama mendirikan sistem lisensi stablecoin, Otoritas Moneter Singapura (MAS) pada saat yang sama meluncurkan "kotak pasir stablecoin" yang memungkinkan penerbitan token yang terikat dengan mata uang fiat yang ada secara eksperimental. Perbedaan regulasi di kedua lokasi dapat memicu perilaku "pemilihan lokasi regulasi" oleh penerbit, dan perlu dibentuk standar audit cadangan yang seragam serta mekanisme berbagi informasi anti pencucian uang melalui Forum Regulasi Keuangan ASEAN.
Hong Kong dan Singapura memiliki tujuan serupa dalam kebijakan regulasi stablecoin, tetapi jalur pelaksanaannya menunjukkan perbedaan yang signifikan. Hong Kong mengambil pendekatan regulasi yang hati-hati dan ketat, Otoritas Moneter Hong Kong berencana untuk membangun sistem lisensi stablecoin yang sah, mengarahkan stablecoin sebagai "pengganti bank virtual", dan secara ketat mengikuti kerangka regulasi keuangan tradisional. Sebaliknya, Singapura mengadopsi konsep regulasi eksperimental, memungkinkan inovasi pilot yang mengaitkan token digital dengan mata uang fiat, memberi ruang fleksibilitas untuk inovasi teknologi dan model bisnis, serta secara keseluruhan mengadopsi sikap regulasi yang toleran terhadap kesalahan.
Perbedaan regulasi ini dapat menyebabkan penerbit memilih untuk mendaftar secara selektif guna menghindari pemeriksaan yang ketat, atau memanfaatkan perbedaan standar regulasi untuk melakukan arbitrase, sehingga melemahkan efektivitas pemeriksaan mekanisme pegangan mata uang fiat. Dalam jangka panjang, jika tidak ada koordinasi, diferensiasi ini dapat merusak keadilan regulasi dan konsistensi kebijakan, bahkan memicu risiko persaingan regulasi antar wilayah, membuat dua tempat terjebak dalam kompetisi yang merugikan. Selain itu, ketidakseragaman standar regulasi dapat melemahkan kekuatan berbicara Asia dalam sistem stablecoin global, yang selanjutnya mempengaruhi daya saing Hong Kong dan Singapura sebagai pusat keuangan internasional.
Kedua lembaga pengawas perlu memperkuat koordinasi kebijakan, mencari keseimbangan yang lebih baik antara pencegahan risiko sistemik dan mendorong inovasi keuangan, untuk meningkatkan pengaruh keseluruhan Asia dalam tata kelola keuangan digital global.
Kesimpulan: Klarifikasi regulasi membuka dekade emas stablecoin
Pelaksanaan bersama RUU GENIUS Amerika Serikat dan draf peraturan Hong Kong menandakan peralihan regulasi aset digital dari yang terfragmentasi ke sistematis. Stablecoin dolar yang patuh akan mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam sepuluh tahun ke depan, menjadi jembatan inti yang menghubungkan keuangan tradisional dengan ekosistem kripto. Sementara itu, evolusi teknologi infrastruktur blockchain publik akan menentukan apakah ia dapat menangkap dividen nilai maksimal dalam kerangka regulasi. Bagi penerbit, membangun sistem stablecoin yang kompatibel dengan multi-chain, multi-koin, dan multi-regulasi akan menjadi strategi kunci untuk memenangkan kompetisi dekade berikutnya.