Ethereum ETF Satu Tahun: Dari Dingin ke Antusiasme, Kepercayaan Institusi Meningkat Secara Signifikan
Tiga bulan yang lalu, bahkan para pendukung setia Ethereum pun sulit membayangkan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum di Amerika Serikat dapat merayakan ulang tahun pertamanya. Namun, saat ini ETF Ethereum sedang menjalani momen gemilangnya, telah genap satu tahun sejak pertama kali diperdagangkan pada 23 Juli 2024.
Pada bulan Juni 2025, Ethereum ETF mencetak kinerja bulanan terbaik dalam sejarah, dengan arus dana masuk melebihi 3,5 miliar USD, meningkat 70% dibandingkan dengan titik tertinggi sebelumnya pada 20,8 miliar USD pada 20 Desember 2024. Arus dana masuk di bulan Juli bahkan lebih kuat, hingga saat ini telah melampaui 3 miliar USD, dan diperkirakan akan melampaui bulan Juni. Dua minggu terakhir hingga 18 Juli adalah dua minggu dengan arus masuk bersih terbaik, dan telah berlangsung sepuluh minggu tanpa adanya arus keluar bersih, yang merupakan yang pertama dalam periode 52 minggunya.
Namun, jalan pengembangan ETF Ethereum tidaklah mulus.
Pada bulan Mei 2024, regulator AS menyetujui Ethereum ETF, dan mulai diperdagangkan secara resmi pada tanggal 23 Juli tahun yang sama, saat itu reaksi pasar beragam. Bitcoin ETF telah merebut semua perhatian sejak awal tahun, sehingga kehadiran Ethereum ETF terasa biasa saja: kinerja harga lesu, perhatian semakin menurun, dan pada awal peluncurannya juga tidak terlihat adanya aliran dana besar.
Sebenarnya, sebagian aliran dana awal bahkan menunjukkan status aliran bersih keluar. Dalam 39 minggu perdagangan sebelumnya, ETF Ethereum hanya 15 minggu yang mencatat aliran dana bersih masuk; sedangkan dibandingkan dengan 14 minggu terakhir, ada 13 minggu yang menunjukkan aliran masuk bersih, perubahan arah yang besar dalam tiga bulan terakhir ini dapat terlihat.
Hingga 21 Juli 2025, total ukuran aset yang dikelola (AUM) semua Ethereum ETF di Amerika Serikat telah melampaui 19 miliar dolar, menggandakan dari sekitar 9,6 miliar dolar dua bulan yang lalu.
Tidak hanya ETF, minat institusi terhadap Ethereum juga semakin meningkat melalui bentuk "Aset Cadangan Ethereum".
Pada 2 Juni 2025, SharpLink Gaming menjadi perusahaan publik Amerika pertama yang mengumumkan akan memasukkan Ethereum ke dalam cadangan strategisnya. Sementara komunitas kripto masih memperhatikan perusahaan yang akan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, Joe Lubin telah membawa Ethereum ke dalam "pesta aset cadangan".
Sebagai salah satu pendiri Ethereum dan pendiri serta CEO Consensys, Lubin bergabung dengan dewan SharpLink Gaming dan menjabat sebagai ketua, memimpin cadangan strategis Ethereum senilai 425 juta dolar AS untuk perusahaan tersebut.
Sejak peluncuran rencana aset cadangan tersebut, SharpLink telah menjadi pemegang Ethereum tingkat perusahaan terbesar di dunia, dengan memiliki 360.807 ETH, yang bernilai lebih dari 1,3 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Selain itu, perusahaan juga telah mendapatkan pendanaan tambahan sebesar 413 juta dolar AS, dan melalui staking Ethereum yang dimilikinya, telah mengumpulkan 567 ETH sebagai hadiah.
Namun, ada sebuah perusahaan baru yang mengatur aset cadangan Ethereum yang sedang bersaing ketat dengan mereka.
Perusahaan pertambangan Bitcoin BitMine Immersion juga bertaruh pada Ethereum, memegang lebih dari 300.000 ETH, dengan nilai lebih dari 1 miliar dolar berdasarkan harga saat ini. Ketua mereka, Tom Lee, adalah seorang profesional berpengalaman di Wall Street, yang memiliki tujuan yang lebih besar: "Kami sedang dengan mantap memajukan tujuan untuk mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari total pasokan Ethereum." Saat ini, total jumlah Ethereum yang dimiliki SharpLink dan BitMine telah melebihi jumlah yang dimiliki oleh Yayasan Ethereum.
Secara keseluruhan, arus dana antara perusahaan aset cadangan Ethereum dan ETF mencerminkan kepercayaan investasi institusi terhadap Ethereum sebagai lapisan infrastruktur, dan kepercayaan ini terus meningkat.
Sebuah perusahaan investasi terkenal baru-baru ini mengurangi beberapa saham teknologi dan beralih untuk meningkatkan kepemilikan BitMine Immersion, dengan total investasi mencapai 182 juta dolar AS. Perusahaan tersebut sebelumnya memiliki eksposur investasi yang rendah terhadap Ethereum, dan melakukan restrukturisasi pada tiga ETF unggulannya, mengalokasikan 1,5% dari portofolio investasinya ke BitMine.
Perusahaan baru Ether Machine yang dibentuk melalui penggabungan perusahaan yang ada, akan membangun platform perdagangan publik untuk memberikan saluran profesional bagi investor institusi untuk mengakses infrastruktur Ethereum dan mendapatkan keuntungan dari Ether. Perusahaan ini didirikan bersama oleh mantan anggota dewan dan kepala Consensys Andrew Keys dan mantan eksekutif Consensys, yang kini menjabat sebagai CEO Ether Machine, David Merin. Setelah penggabungan, Ether Machine berencana untuk terdaftar di Nasdaq, dan akan memegang lebih dari 400.000 ETH, senilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS.
Apa yang telah berubah dalam beberapa bulan terakhir? Perubahan kepemimpinan terbaru di Ethereum Foundation mungkin salah satu alasannya. Pada akhir April 2025, Ethereum Foundation melakukan penyesuaian kepemimpinan dengan memisahkan dewan direksi dari manajemen. Kepemimpinan baru telah menetapkan tiga prioritas inti: memperluas dasar Ethereum, mengoptimalkan Layer2 Rollup, dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Nilai guna dan kemampuan menghasilkan dari Ethereum juga menjadikannya sebagai aset yang sangat menarik di mata investor. Saat ini, belum ada ETF di AS yang menawarkan hadiah staking, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum memberikan izin. Jika Ethereum ETF akhirnya dapat meluncurkan fungsi staking, ETH berpotensi menjadi "obligasi digital" dalam portofolio institusi.
ETF yang mendukung staking mungkin menawarkan imbal hasil asli sebesar 3%-5%. Berdasarkan kepemilikan Ethereum senilai 19,6 miliar dolar AS saat ini, bahkan dengan rata-rata tingkat pengembalian 4%, penerbit ETF dapat memperoleh pendapatan staking lebih dari 750 juta dolar AS.
Sebuah perusahaan manajemen aset besar sedang menjelajahi struktur produk yang mencakup staking, yang dinyatakan jelas dalam dokumen yang mereka ajukan bahwa staking adalah "fungsi masa depan yang berpotensi menunggu persetujuan regulasi", pasar sedang menunggu dengan antusias. Para ahli memprediksi bahwa fungsi staking dari Ethereum ETF diharapkan akan mendapatkan persetujuan pada kuartal keempat tahun ini.
Bagi banyak investor, staking mungkin merupakan perbedaan kunci antara "alokasi dangkal" dan "partisipasi mendalam". Pendapatan pasif yang diperoleh melalui instrumen investasi yang sesuai mungkin akan menarik dana pensiun, dana amal, dan dana kekayaan negara untuk masuk.
Sebuah perusahaan pembuatan pasar dan perdagangan mencatat dalam laporan yang dirilis saat peluncuran ETF Ethereum tahun lalu, bahwa kurangnya mekanisme staking merupakan kelemahan besar, yang dapat "mengurangi daya tarik Ethereum sebagai kendaraan ETF".
Jika lingkungan makro berubah, seperti penurunan suku bunga, stabilitas inflasi, atau kapital yang mencari imbal hasil lebih tinggi, Ethereum akan menjadi pilihan yang sangat kompetitif: ia memiliki kelangkaan yang disebabkan oleh deflasi pasokan, imbal hasil yang dihasilkan dari staking, serta kemudahan akses yang diperoleh melalui ETF dan lembaga kustodian.
Harga Ethereum telah menunjukkan keterkaitan dengan aktivitas institusi. Terobosan harga lebih lanjut dapat memicu sentimen optimis di pasar, menarik lebih banyak aliran dana. Bagaimanapun juga, setelah mengalami keheningan yang lama, evolusi Ethereum akan disambut baik oleh ritel dan institusi.
Selama dua minggu terakhir, harga Ethereum telah melonjak lebih dari 50%, mencetak rekor tertinggi baru di tahun 2025; total kenaikan selama tiga bulan terakhir mencapai 150%.
Ketika ETF menerbitkan saham baru, harus membeli ETH, yang akan mengunci pasokan. Pengurangan ETH yang beredar di pasar akan memberikan tekanan naik pada harga.
Diperkirakan perusahaan penyimpanan aset Ethereum juga akan tetap memegang ETH. Penasihat investasi terdaftar (RIA), lembaga manajemen kekayaan, dan perusahaan publik biasanya tidak mengejar keuntungan jangka pendek, dan sangat jarang melakukan penjualan panik.
Para pembangun aset cadangan sedang memposisikan ETH sebagai jaminan yang dapat diprogram, sebuah aset yang dapat menghasilkan pendapatan, memberikan jaminan keamanan, dan tetap stabil.
Selain itu, latar belakang makro juga menunjukkan hal yang positif: "Undang-Undang GENIUS" baru-baru ini ditandatangani dan mulai berlaku, mengesahkan stablecoin sebagai uang digital. Ethereum sebagai jaringan dominan yang menguasai 50% pangsa pasar, akan menjadi penerima manfaat terbesar.
Jadi, bagaimana perkembangan di masa depan?
Setelah SEC menyetujui fungsi staking ETF, minat institusi diharapkan akan terus meningkat. Lebih banyak perusahaan mungkin akan membangun aset cadangan Ether karena fungsi staking, dan lembaga manajemen aset besar juga akan meningkatkan alokasi investasi mereka pada Ethereum.
Bagi para investor tradisional, saat ini mereka mungkin menyadari: Ethereum telah memiliki dua saluran sirkulasi yang kuat - ETF dan aset cadangan. Keduanya tidak hanya mengunci pasokan, tetapi juga memperluas pengaruh Ethereum ke dalam bidang ekonomi tradisional.
Orang-orang yang membandingkan aset cadangan Bitcoin dengan Ethereum dan ETF secara langsung sebenarnya mengabaikan perbedaan inti:
Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpanan nilai, merupakan "emas digital" dalam strategi makro; sementara Ethereum diberikan kegunaan praktis. Penerbit dana dan pembangun aset cadangan membeli dan mendukung ETH, menghargai nilai tambahnya: hadiah staking, kerangka infrastruktur, dan sebagai lapisan yang dapat diprogram untuk aplikasi keuangan.
Bitcoin adalah aset "hold" sementara Ethereum adalah jaringan "aplikasi".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
1
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
airdrop_huntress
· 17jam yang lalu
Apakah lembaga mengerti sementara semua orang masih tidak mengerti?
Ethereum ETF satu tahun: Aliran dana meningkat dua kali lipat, institusi terus optimis
Ethereum ETF Satu Tahun: Dari Dingin ke Antusiasme, Kepercayaan Institusi Meningkat Secara Signifikan
Tiga bulan yang lalu, bahkan para pendukung setia Ethereum pun sulit membayangkan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum di Amerika Serikat dapat merayakan ulang tahun pertamanya. Namun, saat ini ETF Ethereum sedang menjalani momen gemilangnya, telah genap satu tahun sejak pertama kali diperdagangkan pada 23 Juli 2024.
Pada bulan Juni 2025, Ethereum ETF mencetak kinerja bulanan terbaik dalam sejarah, dengan arus dana masuk melebihi 3,5 miliar USD, meningkat 70% dibandingkan dengan titik tertinggi sebelumnya pada 20,8 miliar USD pada 20 Desember 2024. Arus dana masuk di bulan Juli bahkan lebih kuat, hingga saat ini telah melampaui 3 miliar USD, dan diperkirakan akan melampaui bulan Juni. Dua minggu terakhir hingga 18 Juli adalah dua minggu dengan arus masuk bersih terbaik, dan telah berlangsung sepuluh minggu tanpa adanya arus keluar bersih, yang merupakan yang pertama dalam periode 52 minggunya.
Namun, jalan pengembangan ETF Ethereum tidaklah mulus.
Pada bulan Mei 2024, regulator AS menyetujui Ethereum ETF, dan mulai diperdagangkan secara resmi pada tanggal 23 Juli tahun yang sama, saat itu reaksi pasar beragam. Bitcoin ETF telah merebut semua perhatian sejak awal tahun, sehingga kehadiran Ethereum ETF terasa biasa saja: kinerja harga lesu, perhatian semakin menurun, dan pada awal peluncurannya juga tidak terlihat adanya aliran dana besar.
Sebenarnya, sebagian aliran dana awal bahkan menunjukkan status aliran bersih keluar. Dalam 39 minggu perdagangan sebelumnya, ETF Ethereum hanya 15 minggu yang mencatat aliran dana bersih masuk; sedangkan dibandingkan dengan 14 minggu terakhir, ada 13 minggu yang menunjukkan aliran masuk bersih, perubahan arah yang besar dalam tiga bulan terakhir ini dapat terlihat.
Hingga 21 Juli 2025, total ukuran aset yang dikelola (AUM) semua Ethereum ETF di Amerika Serikat telah melampaui 19 miliar dolar, menggandakan dari sekitar 9,6 miliar dolar dua bulan yang lalu.
Tidak hanya ETF, minat institusi terhadap Ethereum juga semakin meningkat melalui bentuk "Aset Cadangan Ethereum".
Pada 2 Juni 2025, SharpLink Gaming menjadi perusahaan publik Amerika pertama yang mengumumkan akan memasukkan Ethereum ke dalam cadangan strategisnya. Sementara komunitas kripto masih memperhatikan perusahaan yang akan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, Joe Lubin telah membawa Ethereum ke dalam "pesta aset cadangan".
Sebagai salah satu pendiri Ethereum dan pendiri serta CEO Consensys, Lubin bergabung dengan dewan SharpLink Gaming dan menjabat sebagai ketua, memimpin cadangan strategis Ethereum senilai 425 juta dolar AS untuk perusahaan tersebut.
Sejak peluncuran rencana aset cadangan tersebut, SharpLink telah menjadi pemegang Ethereum tingkat perusahaan terbesar di dunia, dengan memiliki 360.807 ETH, yang bernilai lebih dari 1,3 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Selain itu, perusahaan juga telah mendapatkan pendanaan tambahan sebesar 413 juta dolar AS, dan melalui staking Ethereum yang dimilikinya, telah mengumpulkan 567 ETH sebagai hadiah.
Namun, ada sebuah perusahaan baru yang mengatur aset cadangan Ethereum yang sedang bersaing ketat dengan mereka.
Perusahaan pertambangan Bitcoin BitMine Immersion juga bertaruh pada Ethereum, memegang lebih dari 300.000 ETH, dengan nilai lebih dari 1 miliar dolar berdasarkan harga saat ini. Ketua mereka, Tom Lee, adalah seorang profesional berpengalaman di Wall Street, yang memiliki tujuan yang lebih besar: "Kami sedang dengan mantap memajukan tujuan untuk mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari total pasokan Ethereum." Saat ini, total jumlah Ethereum yang dimiliki SharpLink dan BitMine telah melebihi jumlah yang dimiliki oleh Yayasan Ethereum.
Secara keseluruhan, arus dana antara perusahaan aset cadangan Ethereum dan ETF mencerminkan kepercayaan investasi institusi terhadap Ethereum sebagai lapisan infrastruktur, dan kepercayaan ini terus meningkat.
Sebuah perusahaan investasi terkenal baru-baru ini mengurangi beberapa saham teknologi dan beralih untuk meningkatkan kepemilikan BitMine Immersion, dengan total investasi mencapai 182 juta dolar AS. Perusahaan tersebut sebelumnya memiliki eksposur investasi yang rendah terhadap Ethereum, dan melakukan restrukturisasi pada tiga ETF unggulannya, mengalokasikan 1,5% dari portofolio investasinya ke BitMine.
Perusahaan baru Ether Machine yang dibentuk melalui penggabungan perusahaan yang ada, akan membangun platform perdagangan publik untuk memberikan saluran profesional bagi investor institusi untuk mengakses infrastruktur Ethereum dan mendapatkan keuntungan dari Ether. Perusahaan ini didirikan bersama oleh mantan anggota dewan dan kepala Consensys Andrew Keys dan mantan eksekutif Consensys, yang kini menjabat sebagai CEO Ether Machine, David Merin. Setelah penggabungan, Ether Machine berencana untuk terdaftar di Nasdaq, dan akan memegang lebih dari 400.000 ETH, senilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS.
Apa yang telah berubah dalam beberapa bulan terakhir? Perubahan kepemimpinan terbaru di Ethereum Foundation mungkin salah satu alasannya. Pada akhir April 2025, Ethereum Foundation melakukan penyesuaian kepemimpinan dengan memisahkan dewan direksi dari manajemen. Kepemimpinan baru telah menetapkan tiga prioritas inti: memperluas dasar Ethereum, mengoptimalkan Layer2 Rollup, dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Nilai guna dan kemampuan menghasilkan dari Ethereum juga menjadikannya sebagai aset yang sangat menarik di mata investor. Saat ini, belum ada ETF di AS yang menawarkan hadiah staking, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum memberikan izin. Jika Ethereum ETF akhirnya dapat meluncurkan fungsi staking, ETH berpotensi menjadi "obligasi digital" dalam portofolio institusi.
ETF yang mendukung staking mungkin menawarkan imbal hasil asli sebesar 3%-5%. Berdasarkan kepemilikan Ethereum senilai 19,6 miliar dolar AS saat ini, bahkan dengan rata-rata tingkat pengembalian 4%, penerbit ETF dapat memperoleh pendapatan staking lebih dari 750 juta dolar AS.
Sebuah perusahaan manajemen aset besar sedang menjelajahi struktur produk yang mencakup staking, yang dinyatakan jelas dalam dokumen yang mereka ajukan bahwa staking adalah "fungsi masa depan yang berpotensi menunggu persetujuan regulasi", pasar sedang menunggu dengan antusias. Para ahli memprediksi bahwa fungsi staking dari Ethereum ETF diharapkan akan mendapatkan persetujuan pada kuartal keempat tahun ini.
Bagi banyak investor, staking mungkin merupakan perbedaan kunci antara "alokasi dangkal" dan "partisipasi mendalam". Pendapatan pasif yang diperoleh melalui instrumen investasi yang sesuai mungkin akan menarik dana pensiun, dana amal, dan dana kekayaan negara untuk masuk.
Sebuah perusahaan pembuatan pasar dan perdagangan mencatat dalam laporan yang dirilis saat peluncuran ETF Ethereum tahun lalu, bahwa kurangnya mekanisme staking merupakan kelemahan besar, yang dapat "mengurangi daya tarik Ethereum sebagai kendaraan ETF".
Jika lingkungan makro berubah, seperti penurunan suku bunga, stabilitas inflasi, atau kapital yang mencari imbal hasil lebih tinggi, Ethereum akan menjadi pilihan yang sangat kompetitif: ia memiliki kelangkaan yang disebabkan oleh deflasi pasokan, imbal hasil yang dihasilkan dari staking, serta kemudahan akses yang diperoleh melalui ETF dan lembaga kustodian.
Harga Ethereum telah menunjukkan keterkaitan dengan aktivitas institusi. Terobosan harga lebih lanjut dapat memicu sentimen optimis di pasar, menarik lebih banyak aliran dana. Bagaimanapun juga, setelah mengalami keheningan yang lama, evolusi Ethereum akan disambut baik oleh ritel dan institusi.
Selama dua minggu terakhir, harga Ethereum telah melonjak lebih dari 50%, mencetak rekor tertinggi baru di tahun 2025; total kenaikan selama tiga bulan terakhir mencapai 150%.
Ketika ETF menerbitkan saham baru, harus membeli ETH, yang akan mengunci pasokan. Pengurangan ETH yang beredar di pasar akan memberikan tekanan naik pada harga.
Diperkirakan perusahaan penyimpanan aset Ethereum juga akan tetap memegang ETH. Penasihat investasi terdaftar (RIA), lembaga manajemen kekayaan, dan perusahaan publik biasanya tidak mengejar keuntungan jangka pendek, dan sangat jarang melakukan penjualan panik.
Para pembangun aset cadangan sedang memposisikan ETH sebagai jaminan yang dapat diprogram, sebuah aset yang dapat menghasilkan pendapatan, memberikan jaminan keamanan, dan tetap stabil.
Selain itu, latar belakang makro juga menunjukkan hal yang positif: "Undang-Undang GENIUS" baru-baru ini ditandatangani dan mulai berlaku, mengesahkan stablecoin sebagai uang digital. Ethereum sebagai jaringan dominan yang menguasai 50% pangsa pasar, akan menjadi penerima manfaat terbesar.
Jadi, bagaimana perkembangan di masa depan?
Setelah SEC menyetujui fungsi staking ETF, minat institusi diharapkan akan terus meningkat. Lebih banyak perusahaan mungkin akan membangun aset cadangan Ether karena fungsi staking, dan lembaga manajemen aset besar juga akan meningkatkan alokasi investasi mereka pada Ethereum.
Bagi para investor tradisional, saat ini mereka mungkin menyadari: Ethereum telah memiliki dua saluran sirkulasi yang kuat - ETF dan aset cadangan. Keduanya tidak hanya mengunci pasokan, tetapi juga memperluas pengaruh Ethereum ke dalam bidang ekonomi tradisional.
Orang-orang yang membandingkan aset cadangan Bitcoin dengan Ethereum dan ETF secara langsung sebenarnya mengabaikan perbedaan inti:
Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpanan nilai, merupakan "emas digital" dalam strategi makro; sementara Ethereum diberikan kegunaan praktis. Penerbit dana dan pembangun aset cadangan membeli dan mendukung ETH, menghargai nilai tambahnya: hadiah staking, kerangka infrastruktur, dan sebagai lapisan yang dapat diprogram untuk aplikasi keuangan.
Bitcoin adalah aset "hold" sementara Ethereum adalah jaringan "aplikasi".