Halving Bitcoin sudah dekat, ekosistem BTC sedang berkembang pesat, proyek seperti Layer2, (Re)Staking terus bermunculan. Apa arti keberadaan BTC staking? Peluang baru apa yang akan muncul setelah halving? Seberapa besar skala pasar BTC staking? Apakah ini peluang jangka panjang atau hanya tren jangka pendek?
Belakangan ini, suatu platform bekerja sama dengan Shen Chao mengadakan diskusi online di media sosial yang bertajuk "Skrip Ekonomi Baru Setelah Halving BTC" dengan beberapa pihak proyek, dan melakukan diskusi mendalam tentang topik tersebut.
Para tamu yang berpartisipasi dalam acara ini termasuk beberapa pemain dan peserta dari ekosistem BTC, yaitu pendiri bersama dan CEO dari suatu platform, penambang BTC senior Shen Yu; CSO Xinshu Dong, pendiri dan CEO dari protokol staking Bitcoin tanpa kepercayaan terdesentralisasi pertama; Matt, pendiri dan CEO dari tokenisasi restaking BTC dan solusi derivatif keuangan; serta kontributor inti dari suatu proyek, Zuki.
Sebagai peserta ekosistem BTC dan pelaku jangka panjang, keempat tamu sepakat bahwa, baik dalam jangka pendek, menengah, maupun panjang, ekosistem BTC mengandung banyak peluang. Mereka masing-masing dari latar belakang dan produk mereka, membahas titik terobosan dan peluang di jalur kewirausahaan BTC, serta memiliki sikap optimis terhadap prospek masa depan.
Berikut adalah ringkasan poin-poin diskusi:
Halving Bitcoin kali ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, sehingga ada ketidakpastian di pasar selanjutnya. Halving terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang menyebabkan pendapatan penambang menurun drastis, terutama bagi penambang yang menggunakan mesin penambang lama. Penambang akan terpaksa memperbarui peralatan, mengoptimalkan biaya, atau pindah ke daerah dengan tarif listrik rendah. Namun, karena perusahaan penambangan besar dan modal tradisional memiliki kemampuan bertahan terhadap risiko yang kuat, penurunan total daya komputasi di seluruh jaringan terbatas.
Hasil penambangan Bitcoin akan secara bertahap menurun, akhirnya mendekati nol. Di masa depan, imbalan nyata dari Bitcoin akan berasal dari aset investasi, berinvestasi dalam proyek ekosistem seperti L2, DeFi, CeFi, dan pemegang koin akan mendapatkan keuntungan dari situ, ini akan menjadi arah perkembangan penting dalam ekosistem Bitcoin.
Pendapatan masa depan penambang berasal dari Bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi, yang bergantung pada tingkat aktivitas ekosistem. Lebih banyak proyek staking yang menarik dapat mendorong perkembangan ekosistem, membawa lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, meningkatkan keamanan jaringan, dan meningkatkan pendapatan biaya transaksi penambang.
PoS kekurangan insentif ekonomi eksternal, keamanan terbatas pada skala ekonomi on-chain, dan ada risiko kontrol. Protokol staking dan restaking Bitcoin memperkenalkan aset Bitcoin besar eksternal untuk memberikan jaminan keamanan pada jaringan PoS, menyelesaikan cacat bawaan yang ada, ini adalah makna keberadaan staking Bitcoin (re).
Co-founder dan CEO dari platform tertentu, Shen Yu, memprediksi: staking Bitcoin akan menjadi pasar besar dengan nilai miliaran dolar, setara dengan tahap awal penambangan PoW, dan dapat memenuhi kebutuhan rantai aplikasi berkinerja tinggi yang memerlukan infrastruktur keamanan di masa depan.
CEO proyek tertentu Matt percaya: ekosistem Bitcoin di masa depan perlu fokus pada empat bidang utama yaitu inovasi arsitektur, pemilihan jalur pengembangan L2, sirkulasi aset yang efisien, dan jaminan keamanan.
Bagi para pembangun ekosistem dan pengusaha, jangka pendek dapat fokus pada penyelesaian masalah kemacetan jaringan BTC, menangani permintaan yang melimpah, jangka menengah dapat memperhatikan kebutuhan keuntungan pemegang, dan jangka panjang bertujuan pada prospek pengembangan ekosistem setelah peningkatan bahasa skrip yang potensial. Penting untuk diperhatikan, apakah di masa depan akan ada lebih banyak skenario aplikasi yang muncul seputar Bitcoin? Apakah akan ada alat yang lebih baik untuk mendukung penggunaan Bitcoin? Dan apakah akan ada model pemrograman baru yang dapat memecahkan ketidaklengkapan Turing-nya?
Sebagai suatu proyek dalam ekosistem Bitcoin, solusi ini ditujukan untuk masalah pelanggaran objektif, sementara proyek lainnya menangani serangan subyektif.
Ikan Dewa menyatakan bahwa halving Bitcoin terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang berdampak berbeda pada berbagai peserta:
Bagi para penambang, penurunan pendapatan yang tajam menyebabkan mesin penambang lama sulit untuk bertahan, mendorong pembaruan dan optimasi biaya. Namun, karena masuknya penambang besar dan modal tradisional, penurunan total daya komputasi jaringan terbatas.
Bagi investor individu, dampak utama adalah di tingkat psikologis dan emosional, diharapkan bahwa setelah halving dalam beberapa bulan, pasar mungkin akan mengalami tren baru. Namun, tahun ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, sehingga pergerakan harga memiliki ketidakpastian.
Xinshu percaya bahwa halving kali ini relatif stabil, pasar semakin profesional dan terinstitusionalisasi. Orang-orang mulai memikirkan penggunaan Bitcoin yang lain dan pendapatan yang berkelanjutan, bukan hanya bergantung pada subsidi inflasi. Sebagai pemimpin industri, dapatkah Bitcoin lebih lanjut memancarkan ke komunitas kripto yang lebih luas?
Sebuah proyek melalui pendirian pasar terbuka, memungkinkan Bitcoin yang tidak terpakai untuk berpartisipasi dalam staking, memberikan keamanan untuk rantai lainnya. Ini memberikan peluang bagi rantai PoS, dengan memperkenalkan Bitcoin sebagai staking, yang dapat meningkatkan pendapatan pemegang Bitcoin, sambil secara signifikan mengurangi inflasi mereka sendiri.
Dalam jangka panjang, Bitcoin mungkin mendapatkan lebih banyak kegunaan dan skenario keuntungan, menarik lebih banyak peserta, tidak hanya bergantung pada keuntungan dari penambangan. Proyek ekosistem akan membawa skenario aplikasi baru untuk Bitcoin, menjadikan seluruh ekosistem lebih beragam.
Matt menunjukkan bahwa Halving Bitcoin adalah tren tetap, dan hasil penambangan akan secara bertahap menurun. Di masa depan, imbalan nyata dari memiliki Bitcoin akan berasal dari investasi dalam produk L2, DeFi, dan lainnya, memperluas batas ekosistem, dan membawa pendapatan baru akan menjadi tren besar.
Banyak pemegang dan pihak proyek yang mendorong tren ini, seperti suatu proyek yang menginvestasikan Bitcoin yang langka di sisi permintaan, untuk memberikan jaminan keamanan bagi jaringan PoS atau L2, investor dapat meraih keuntungan dari situ. Jika Bitcoin akhirnya menjadi aset investasi atau mata uang, pasti akan memerlukan pasar alokasi likuiditas yang efisien dan aset likuiditas.
Ikan dewa berpendapat bahwa dari sudut pandang penambang, staking bermanfaat untuk perkembangan ekosistem Bitcoin. Bitcoin itu sendiri tidak memerlukan staking, tetapi pemegang dan penambang ingin mendapatkan keuntungan dari staking. Sebagai mata uang keras, Bitcoin sulit untuk mendapatkan keuntungan asli dalam jangka panjang, sementara staking memungkinkan pemegang untuk mendapatkan hadiah token dari proyek baru.
Pendapatan masa depan penambang berasal dari Bitcoin yang diterbitkan baru dan biaya transaksi, yang tergantung pada aktivitas ekosistem jaringan. Proyek staking yang lebih menarik dapat mendorong perkembangan ekosistem, membawa lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, serta meningkatkan keamanan jaringan.
Oleh karena itu, baik penambang maupun pemegang berharap lebih banyak protokol staking dan restaking muncul, semakin makmur ekosistem, semakin banyak keuntungan yang bisa didapat.
Ikan Dewa menunjukkan bahwa masalah inti dari PoS adalah kurangnya insentif ekonomi eksternal, di mana keamanan aset dasarnya bergantung pada skala aset asli di dalam jaringan, dan pada akhirnya keamanan tersebut dibatasi oleh total skala ekonomi di dalam jaringan. Dalam pasar bearish, pengendalian node jaringan dapat menyebabkan seluruh aset rantai dikuasai.
Protokol staking dan restaking Bitcoin telah memperkenalkan aset besar eksternal yang tidak terkait dengan rantai, memberikan jaminan keamanan untuk jaringan PoS. Dengan skala aset Bitcoin yang melebihi satu triliun dolar, terus-menerus mengalirkan insentif ekonomi eksternal ke jaringan PoS, secara signifikan meningkatkan keamanan. Inovasi ini mengatasi kelemahan intrinsik dari PoS yang kurang memiliki eksternalitas, memberikan kejutan, dan telah mulai diterapkan, memiliki potensi pengembangan yang sangat besar.
Ikan Dewa percaya bahwa staking BTC setidaknya adalah pasar dengan nilai tingkat puluhan miliar dolar, yang setara dengan awal penambangan PoW. Dengan perkembangan modular, di masa depan akan muncul banyak aplikasi rantai berkinerja tinggi yang membutuhkan infrastruktur keamanan, dan protokol staking Bitcoin dapat memenuhi kebutuhan tersebut.
Pada tahun 2024, ia fokus pada penataan aset dan target terkait di hulu dan hilir dari jalur restaking. Di tingkat perusahaan, juga diinvestasikan banyak sumber daya untuk sepenuhnya menyambut peluang inovasi ini.
Bagi pembangun ekosistem dan pengusaha, Shenyu menyarankan untuk menangkap peluang dari tiga tahap:
Jangka pendek: Menghadapi kemacetan jaringan saat ini, menyediakan layanan dan solusi yang lebih baik untuk menangani permintaan yang melimpah.
Jangka menengah dan panjang: Membawa imbal hasil yang stabil dan rendah risiko bagi pemegang BTC, dapat memperhatikan aplikasi di jalur seperti CeDeFi dan restaking.
Jangka panjang: Jika bahasa skrip jaringan Bitcoin dapat ditingkatkan, maka dapat mengembangkan aplikasi ekosistem berskala besar yang sebenarnya tanpa kepercayaan dan izin.
Matt percaya ekosistem Bitcoin menghadapi beberapa tantangan utama:
Inovasi Arsitektur: Arsitektur Bitcoin mungkin perlu diperbarui untuk mendukung penyelesaian on-chain yang benar-benar terdesentralisasi, seperti mendorong perbaikan OP Code, untuk mencapai fungsi yang lebih canggih.
Jalur pengembangan L2: Apakah akan muncul L2 yang menguasai segalanya, atau berbagai L2 yang dapat saling beroperasi terhubung melalui standar protokol bersama?
Keamanan: Menyediakan keamanan yang lebih tinggi di lapisan infrastruktur dan memberikan jaminan keamanan finansial bagi investor sangat penting.
Xinshu menyatakan bahwa desain awal dari suatu proyek adalah untuk memungkinkan Bitcoin berpartisipasi dalam ekosistem desentralisasi yang lebih luas, menyediakan jaminan keamanan untuk jaringan PoS lainnya atau jaringan lapisan kedua. Dengan mempertaruhkan aset BTC, dapat menyediakan kolam aset jaminan yang dapat dipercaya dan "tak ada habisnya" untuk jaringan-jaringan ini, sehingga meningkatkan keamanan mereka. Ini berbeda dengan mekanisme staking/restaking di Ethereum:
Tujuan yang berbeda: Ethereum untuk keamanan jaringan sendiri, proyek tertentu untuk menyediakan jaminan untuk jaringan/chain lain.
Metode implementasi berbeda: Ethereum menggabungkan kontrak pintar di dalam rantai, Bitcoin setiap pengguna secara independen mempertaruhkan kunci yang terkunci dalam skrip UTXO, lebih terdesentralisasi.
Sebuah proyek memanfaatkan model UTXO Bitcoin untuk mewujudkan arsitektur staking desentralisasi dan terdistribusi yang inovatif, yang memiliki perbedaan mendasar dengan model staking kolam kontrak Ethereum, ini adalah inovasi teknologi inti.
Matt menyatakan bahwa suatu proyek memilih untuk mengatur seluruh jalur karena sangat optimis terhadap BTC restaking. Total sirkulasi dolar sekitar 2,4 triliun, pasar utang sekitar 50 triliun; sementara total kapitalisasi pasar Bitcoin adalah 1,4 triliun, sekitar 60% dari sirkulasi dolar. Dengan perhitungan ini, ukuran pasar BTC restaking secara teoritis dapat mencapai 30 triliun dolar AS, dengan ruang imajinasi yang sangat besar.
Pada dasarnya, BTC restaking adalah meminjamkan likuiditas Bitcoin, mengunci sebagian sebagai jaminan untuk memberikan keamanan, dan pada saat jatuh tempo, mengambil kembali pokok dan bunga. Ini adalah tindakan pinjam meminjam tanpa risiko, mirip dengan membeli obligasi pemerintah.
Sebuah proyek sedang menyelesaikan masalah langkah pertama untuk mensyaratkan modal dan perilaku peminjaman. Melalui dua jenis standar aset STBTC (modal) dan token pendapatan (bunga), likuiditas dapat disatukan, dan berdasarkan token pendapatan, pasar derivatif keuangan yang lebih kaya dapat dikembangkan, seperti opsi, futures, dll. Pada saat yang sama, peminjaman juga melepaskan banyak likuiditas Bitcoin, yang dapat bekerja sama dengan protokol pinjaman DeFi, stablecoin, bursa, dan lainnya. Standar aset juga dapat bekerja sama dengan proyek restaking lainnya, dengan menyediakan jaminan tambahan melalui STBTC.
Zuki memperkenalkan, suatu proyek adalah aset yang dipatok 1:1 terhadap Bitcoin, yang berperan sebagai jembatan antara kolam aset Bitcoin asli dan proyek DeFi/infrastruktur dalam ekosistem DeFi Bitcoin. Sebagai saluran, proyek ini akan menjamin keamanan, memungkinkan pengguna untuk secara mandiri memilih layanan dan skenario keuntungan. Berbeda dengan proyek lain, proyek ini akan mengeksplorasi mekanisme baru untuk meningkatkan efisiensi penggunaan Bitcoin, memberikan insentif ekosistem, dan memungkinkan pemegang serta perdagangan untuk mendapatkan banyak imbalan, dengan harapan memindahkan model pendapatan Ethereum ke Bitcoin, melahirkan lebih banyak inovasi.
Xinshu menjelaskan bahwa mekanisme penalti untuk staking BTC dari suatu proyek adalah jika node menerbitkan dua blok berbeda pada ketinggian blok yang sama (double signing), maka kunci privat node tersebut akan terungkap. Begitu kunci privat terungkap, siapa pun dapat menyelesaikan tanda tangan transaksi penyitaan yang hilang, sehingga pelaksanaan penyitaan dapat dilakukan. Perlu dijelaskan bahwa:
Hanya mengungkapkan kunci pribadi node, bukan kunci pribadi pemegang yang tidak dipertaruhkan.
Kunci privat node hanya digunakan untuk tanda tangan blok, tidak menyimpan aset lain, sehingga bahkan jika penyitaan terjadi, itu tidak akan mempengaruhi aset lain yang dikendalikan oleh kunci privat tersebut.
Ketika terjadi double signing, tidak semua Bitcoin yang dipertaruhkan di node akan disita, ada parameter penalti lokal yang dapat disesuaikan.
Transaksi yang disita memerlukan tanda tangan tiga pihak, biasanya dua pihak menandatangani sebelumnya, dan pihak node tidak menandatangani untuk sementara. Begitu node melakukan kejahatan dan mengungkapkan kunci pribadi, siapa pun yang mendapatkan kunci pribadi tersebut dapat menyelesaikan tanda tangan dan menyiarkan transaksi tersebut.
Penyebab kunci privat terungkap karena tanda tangan digital mengharuskan penggunaan nonce (angka acak) yang berbeda setiap kali. Jika nonce yang sama digunakan untuk menandatangani dua pesan yang berbeda, maka akan merusak kerahasiaan tanda tangan. Suatu proyek mensyaratkan bahwa node pada ketinggian yang sama harus menggunakan nonce yang telah ditentukan untuk menandatangani; jika digunakan kembali dan menyebabkan tanda tangan ganda, maka kunci privat akan terungkap.
Xinshu menyatakan bahwa masalah utama yang diselesaikan oleh suatu proyek adalah penerbitan dua blok berbeda pada tinggi blok yang sama, yang disebut sebagai "dual signature" atau masalah "equivocation". Ini adalah jenis perilaku serangan yang dapat menyebabkan fork, yang termasuk dalam pelanggaran keamanan objektif. Dual signature harus dilaksanakan oleh node, karena hanya node yang mengendalikan kunci pribadi. Masalah kunci yang diselesaikan oleh suatu proyek adalah ancaman keamanan objektif ini, yang terjadi baik di blockchain yang memiliki beberapa node dan data nilai,
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MemecoinTrader
· 22jam yang lalu
ngmi dengan narasi cope ini... alpha sejati ada dalam manipulasi sentimen rn
Lihat AsliBalas0
liquidation_watcher
· 22jam yang lalu
Lihat siapa yang duluan Dilikuidasi
Lihat AsliBalas0
LiquidatedAgain
· 23jam yang lalu
Saya sekali lagi ingin All in, tetapi dompet saya mengingatkan saya untuk melakukan margin replenishment terlebih dahulu...
Apa dampak Halving BTC? Diskusi hangat tentang prospek pasar Staking dan tata kelola ekosistem.
Halving Bitcoin sudah dekat, ekosistem BTC sedang berkembang pesat, proyek seperti Layer2, (Re)Staking terus bermunculan. Apa arti keberadaan BTC staking? Peluang baru apa yang akan muncul setelah halving? Seberapa besar skala pasar BTC staking? Apakah ini peluang jangka panjang atau hanya tren jangka pendek?
Belakangan ini, suatu platform bekerja sama dengan Shen Chao mengadakan diskusi online di media sosial yang bertajuk "Skrip Ekonomi Baru Setelah Halving BTC" dengan beberapa pihak proyek, dan melakukan diskusi mendalam tentang topik tersebut.
Para tamu yang berpartisipasi dalam acara ini termasuk beberapa pemain dan peserta dari ekosistem BTC, yaitu pendiri bersama dan CEO dari suatu platform, penambang BTC senior Shen Yu; CSO Xinshu Dong, pendiri dan CEO dari protokol staking Bitcoin tanpa kepercayaan terdesentralisasi pertama; Matt, pendiri dan CEO dari tokenisasi restaking BTC dan solusi derivatif keuangan; serta kontributor inti dari suatu proyek, Zuki.
Sebagai peserta ekosistem BTC dan pelaku jangka panjang, keempat tamu sepakat bahwa, baik dalam jangka pendek, menengah, maupun panjang, ekosistem BTC mengandung banyak peluang. Mereka masing-masing dari latar belakang dan produk mereka, membahas titik terobosan dan peluang di jalur kewirausahaan BTC, serta memiliki sikap optimis terhadap prospek masa depan.
Berikut adalah ringkasan poin-poin diskusi:
Halving Bitcoin kali ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, sehingga ada ketidakpastian di pasar selanjutnya. Halving terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang menyebabkan pendapatan penambang menurun drastis, terutama bagi penambang yang menggunakan mesin penambang lama. Penambang akan terpaksa memperbarui peralatan, mengoptimalkan biaya, atau pindah ke daerah dengan tarif listrik rendah. Namun, karena perusahaan penambangan besar dan modal tradisional memiliki kemampuan bertahan terhadap risiko yang kuat, penurunan total daya komputasi di seluruh jaringan terbatas.
Hasil penambangan Bitcoin akan secara bertahap menurun, akhirnya mendekati nol. Di masa depan, imbalan nyata dari Bitcoin akan berasal dari aset investasi, berinvestasi dalam proyek ekosistem seperti L2, DeFi, CeFi, dan pemegang koin akan mendapatkan keuntungan dari situ, ini akan menjadi arah perkembangan penting dalam ekosistem Bitcoin.
Pendapatan masa depan penambang berasal dari Bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi, yang bergantung pada tingkat aktivitas ekosistem. Lebih banyak proyek staking yang menarik dapat mendorong perkembangan ekosistem, membawa lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, meningkatkan keamanan jaringan, dan meningkatkan pendapatan biaya transaksi penambang.
PoS kekurangan insentif ekonomi eksternal, keamanan terbatas pada skala ekonomi on-chain, dan ada risiko kontrol. Protokol staking dan restaking Bitcoin memperkenalkan aset Bitcoin besar eksternal untuk memberikan jaminan keamanan pada jaringan PoS, menyelesaikan cacat bawaan yang ada, ini adalah makna keberadaan staking Bitcoin (re).
Co-founder dan CEO dari platform tertentu, Shen Yu, memprediksi: staking Bitcoin akan menjadi pasar besar dengan nilai miliaran dolar, setara dengan tahap awal penambangan PoW, dan dapat memenuhi kebutuhan rantai aplikasi berkinerja tinggi yang memerlukan infrastruktur keamanan di masa depan.
CEO proyek tertentu Matt percaya: ekosistem Bitcoin di masa depan perlu fokus pada empat bidang utama yaitu inovasi arsitektur, pemilihan jalur pengembangan L2, sirkulasi aset yang efisien, dan jaminan keamanan.
Bagi para pembangun ekosistem dan pengusaha, jangka pendek dapat fokus pada penyelesaian masalah kemacetan jaringan BTC, menangani permintaan yang melimpah, jangka menengah dapat memperhatikan kebutuhan keuntungan pemegang, dan jangka panjang bertujuan pada prospek pengembangan ekosistem setelah peningkatan bahasa skrip yang potensial. Penting untuk diperhatikan, apakah di masa depan akan ada lebih banyak skenario aplikasi yang muncul seputar Bitcoin? Apakah akan ada alat yang lebih baik untuk mendukung penggunaan Bitcoin? Dan apakah akan ada model pemrograman baru yang dapat memecahkan ketidaklengkapan Turing-nya?
Sebagai suatu proyek dalam ekosistem Bitcoin, solusi ini ditujukan untuk masalah pelanggaran objektif, sementara proyek lainnya menangani serangan subyektif.
Ikan Dewa menyatakan bahwa halving Bitcoin terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang berdampak berbeda pada berbagai peserta:
Bagi para penambang, penurunan pendapatan yang tajam menyebabkan mesin penambang lama sulit untuk bertahan, mendorong pembaruan dan optimasi biaya. Namun, karena masuknya penambang besar dan modal tradisional, penurunan total daya komputasi jaringan terbatas.
Bagi investor individu, dampak utama adalah di tingkat psikologis dan emosional, diharapkan bahwa setelah halving dalam beberapa bulan, pasar mungkin akan mengalami tren baru. Namun, tahun ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, sehingga pergerakan harga memiliki ketidakpastian.
Xinshu percaya bahwa halving kali ini relatif stabil, pasar semakin profesional dan terinstitusionalisasi. Orang-orang mulai memikirkan penggunaan Bitcoin yang lain dan pendapatan yang berkelanjutan, bukan hanya bergantung pada subsidi inflasi. Sebagai pemimpin industri, dapatkah Bitcoin lebih lanjut memancarkan ke komunitas kripto yang lebih luas?
Sebuah proyek melalui pendirian pasar terbuka, memungkinkan Bitcoin yang tidak terpakai untuk berpartisipasi dalam staking, memberikan keamanan untuk rantai lainnya. Ini memberikan peluang bagi rantai PoS, dengan memperkenalkan Bitcoin sebagai staking, yang dapat meningkatkan pendapatan pemegang Bitcoin, sambil secara signifikan mengurangi inflasi mereka sendiri.
Dalam jangka panjang, Bitcoin mungkin mendapatkan lebih banyak kegunaan dan skenario keuntungan, menarik lebih banyak peserta, tidak hanya bergantung pada keuntungan dari penambangan. Proyek ekosistem akan membawa skenario aplikasi baru untuk Bitcoin, menjadikan seluruh ekosistem lebih beragam.
Matt menunjukkan bahwa Halving Bitcoin adalah tren tetap, dan hasil penambangan akan secara bertahap menurun. Di masa depan, imbalan nyata dari memiliki Bitcoin akan berasal dari investasi dalam produk L2, DeFi, dan lainnya, memperluas batas ekosistem, dan membawa pendapatan baru akan menjadi tren besar.
Banyak pemegang dan pihak proyek yang mendorong tren ini, seperti suatu proyek yang menginvestasikan Bitcoin yang langka di sisi permintaan, untuk memberikan jaminan keamanan bagi jaringan PoS atau L2, investor dapat meraih keuntungan dari situ. Jika Bitcoin akhirnya menjadi aset investasi atau mata uang, pasti akan memerlukan pasar alokasi likuiditas yang efisien dan aset likuiditas.
Ikan dewa berpendapat bahwa dari sudut pandang penambang, staking bermanfaat untuk perkembangan ekosistem Bitcoin. Bitcoin itu sendiri tidak memerlukan staking, tetapi pemegang dan penambang ingin mendapatkan keuntungan dari staking. Sebagai mata uang keras, Bitcoin sulit untuk mendapatkan keuntungan asli dalam jangka panjang, sementara staking memungkinkan pemegang untuk mendapatkan hadiah token dari proyek baru.
Pendapatan masa depan penambang berasal dari Bitcoin yang diterbitkan baru dan biaya transaksi, yang tergantung pada aktivitas ekosistem jaringan. Proyek staking yang lebih menarik dapat mendorong perkembangan ekosistem, membawa lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, serta meningkatkan keamanan jaringan.
Oleh karena itu, baik penambang maupun pemegang berharap lebih banyak protokol staking dan restaking muncul, semakin makmur ekosistem, semakin banyak keuntungan yang bisa didapat.
Ikan Dewa menunjukkan bahwa masalah inti dari PoS adalah kurangnya insentif ekonomi eksternal, di mana keamanan aset dasarnya bergantung pada skala aset asli di dalam jaringan, dan pada akhirnya keamanan tersebut dibatasi oleh total skala ekonomi di dalam jaringan. Dalam pasar bearish, pengendalian node jaringan dapat menyebabkan seluruh aset rantai dikuasai.
Protokol staking dan restaking Bitcoin telah memperkenalkan aset besar eksternal yang tidak terkait dengan rantai, memberikan jaminan keamanan untuk jaringan PoS. Dengan skala aset Bitcoin yang melebihi satu triliun dolar, terus-menerus mengalirkan insentif ekonomi eksternal ke jaringan PoS, secara signifikan meningkatkan keamanan. Inovasi ini mengatasi kelemahan intrinsik dari PoS yang kurang memiliki eksternalitas, memberikan kejutan, dan telah mulai diterapkan, memiliki potensi pengembangan yang sangat besar.
Ikan Dewa percaya bahwa staking BTC setidaknya adalah pasar dengan nilai tingkat puluhan miliar dolar, yang setara dengan awal penambangan PoW. Dengan perkembangan modular, di masa depan akan muncul banyak aplikasi rantai berkinerja tinggi yang membutuhkan infrastruktur keamanan, dan protokol staking Bitcoin dapat memenuhi kebutuhan tersebut.
Pada tahun 2024, ia fokus pada penataan aset dan target terkait di hulu dan hilir dari jalur restaking. Di tingkat perusahaan, juga diinvestasikan banyak sumber daya untuk sepenuhnya menyambut peluang inovasi ini.
Bagi pembangun ekosistem dan pengusaha, Shenyu menyarankan untuk menangkap peluang dari tiga tahap:
Jangka pendek: Menghadapi kemacetan jaringan saat ini, menyediakan layanan dan solusi yang lebih baik untuk menangani permintaan yang melimpah.
Jangka menengah dan panjang: Membawa imbal hasil yang stabil dan rendah risiko bagi pemegang BTC, dapat memperhatikan aplikasi di jalur seperti CeDeFi dan restaking.
Jangka panjang: Jika bahasa skrip jaringan Bitcoin dapat ditingkatkan, maka dapat mengembangkan aplikasi ekosistem berskala besar yang sebenarnya tanpa kepercayaan dan izin.
Matt percaya ekosistem Bitcoin menghadapi beberapa tantangan utama:
Inovasi Arsitektur: Arsitektur Bitcoin mungkin perlu diperbarui untuk mendukung penyelesaian on-chain yang benar-benar terdesentralisasi, seperti mendorong perbaikan OP Code, untuk mencapai fungsi yang lebih canggih.
Jalur pengembangan L2: Apakah akan muncul L2 yang menguasai segalanya, atau berbagai L2 yang dapat saling beroperasi terhubung melalui standar protokol bersama?
Keamanan: Menyediakan keamanan yang lebih tinggi di lapisan infrastruktur dan memberikan jaminan keamanan finansial bagi investor sangat penting.
Xinshu menyatakan bahwa desain awal dari suatu proyek adalah untuk memungkinkan Bitcoin berpartisipasi dalam ekosistem desentralisasi yang lebih luas, menyediakan jaminan keamanan untuk jaringan PoS lainnya atau jaringan lapisan kedua. Dengan mempertaruhkan aset BTC, dapat menyediakan kolam aset jaminan yang dapat dipercaya dan "tak ada habisnya" untuk jaringan-jaringan ini, sehingga meningkatkan keamanan mereka. Ini berbeda dengan mekanisme staking/restaking di Ethereum:
Tujuan yang berbeda: Ethereum untuk keamanan jaringan sendiri, proyek tertentu untuk menyediakan jaminan untuk jaringan/chain lain.
Metode implementasi berbeda: Ethereum menggabungkan kontrak pintar di dalam rantai, Bitcoin setiap pengguna secara independen mempertaruhkan kunci yang terkunci dalam skrip UTXO, lebih terdesentralisasi.
Sebuah proyek memanfaatkan model UTXO Bitcoin untuk mewujudkan arsitektur staking desentralisasi dan terdistribusi yang inovatif, yang memiliki perbedaan mendasar dengan model staking kolam kontrak Ethereum, ini adalah inovasi teknologi inti.
Matt menyatakan bahwa suatu proyek memilih untuk mengatur seluruh jalur karena sangat optimis terhadap BTC restaking. Total sirkulasi dolar sekitar 2,4 triliun, pasar utang sekitar 50 triliun; sementara total kapitalisasi pasar Bitcoin adalah 1,4 triliun, sekitar 60% dari sirkulasi dolar. Dengan perhitungan ini, ukuran pasar BTC restaking secara teoritis dapat mencapai 30 triliun dolar AS, dengan ruang imajinasi yang sangat besar.
Pada dasarnya, BTC restaking adalah meminjamkan likuiditas Bitcoin, mengunci sebagian sebagai jaminan untuk memberikan keamanan, dan pada saat jatuh tempo, mengambil kembali pokok dan bunga. Ini adalah tindakan pinjam meminjam tanpa risiko, mirip dengan membeli obligasi pemerintah.
Sebuah proyek sedang menyelesaikan masalah langkah pertama untuk mensyaratkan modal dan perilaku peminjaman. Melalui dua jenis standar aset STBTC (modal) dan token pendapatan (bunga), likuiditas dapat disatukan, dan berdasarkan token pendapatan, pasar derivatif keuangan yang lebih kaya dapat dikembangkan, seperti opsi, futures, dll. Pada saat yang sama, peminjaman juga melepaskan banyak likuiditas Bitcoin, yang dapat bekerja sama dengan protokol pinjaman DeFi, stablecoin, bursa, dan lainnya. Standar aset juga dapat bekerja sama dengan proyek restaking lainnya, dengan menyediakan jaminan tambahan melalui STBTC.
Zuki memperkenalkan, suatu proyek adalah aset yang dipatok 1:1 terhadap Bitcoin, yang berperan sebagai jembatan antara kolam aset Bitcoin asli dan proyek DeFi/infrastruktur dalam ekosistem DeFi Bitcoin. Sebagai saluran, proyek ini akan menjamin keamanan, memungkinkan pengguna untuk secara mandiri memilih layanan dan skenario keuntungan. Berbeda dengan proyek lain, proyek ini akan mengeksplorasi mekanisme baru untuk meningkatkan efisiensi penggunaan Bitcoin, memberikan insentif ekosistem, dan memungkinkan pemegang serta perdagangan untuk mendapatkan banyak imbalan, dengan harapan memindahkan model pendapatan Ethereum ke Bitcoin, melahirkan lebih banyak inovasi.
Xinshu menjelaskan bahwa mekanisme penalti untuk staking BTC dari suatu proyek adalah jika node menerbitkan dua blok berbeda pada ketinggian blok yang sama (double signing), maka kunci privat node tersebut akan terungkap. Begitu kunci privat terungkap, siapa pun dapat menyelesaikan tanda tangan transaksi penyitaan yang hilang, sehingga pelaksanaan penyitaan dapat dilakukan. Perlu dijelaskan bahwa:
Hanya mengungkapkan kunci pribadi node, bukan kunci pribadi pemegang yang tidak dipertaruhkan.
Kunci privat node hanya digunakan untuk tanda tangan blok, tidak menyimpan aset lain, sehingga bahkan jika penyitaan terjadi, itu tidak akan mempengaruhi aset lain yang dikendalikan oleh kunci privat tersebut.
Ketika terjadi double signing, tidak semua Bitcoin yang dipertaruhkan di node akan disita, ada parameter penalti lokal yang dapat disesuaikan.
Transaksi yang disita memerlukan tanda tangan tiga pihak, biasanya dua pihak menandatangani sebelumnya, dan pihak node tidak menandatangani untuk sementara. Begitu node melakukan kejahatan dan mengungkapkan kunci pribadi, siapa pun yang mendapatkan kunci pribadi tersebut dapat menyelesaikan tanda tangan dan menyiarkan transaksi tersebut.
Penyebab kunci privat terungkap karena tanda tangan digital mengharuskan penggunaan nonce (angka acak) yang berbeda setiap kali. Jika nonce yang sama digunakan untuk menandatangani dua pesan yang berbeda, maka akan merusak kerahasiaan tanda tangan. Suatu proyek mensyaratkan bahwa node pada ketinggian yang sama harus menggunakan nonce yang telah ditentukan untuk menandatangani; jika digunakan kembali dan menyebabkan tanda tangan ganda, maka kunci privat akan terungkap.
Xinshu menyatakan bahwa masalah utama yang diselesaikan oleh suatu proyek adalah penerbitan dua blok berbeda pada tinggi blok yang sama, yang disebut sebagai "dual signature" atau masalah "equivocation". Ini adalah jenis perilaku serangan yang dapat menyebabkan fork, yang termasuk dalam pelanggaran keamanan objektif. Dual signature harus dilaksanakan oleh node, karena hanya node yang mengendalikan kunci pribadi. Masalah kunci yang diselesaikan oleh suatu proyek adalah ancaman keamanan objektif ini, yang terjadi baik di blockchain yang memiliki beberapa node dan data nilai,