Maple Finance: Pelopor Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusional
Seiring dengan semakin banyaknya investor institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, permintaan untuk solusi manajemen aset yang memenuhi standar keuangan tradisional semakin meningkat. Maple Finance hadir untuk mengisi kekosongan ini, menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.
Apa yang dilakukan Maple tidak hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Ini akan melakukan penilaian terstruktur terhadap peminjam dan secara strategis mengelola jaminan, sehingga beroperasi lebih seperti perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga memperluas lini produknya dengan meluncurkan produk penghasilan Bitcoin, yang mengubah Bitcoin dari aset yang dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.
Dengan semakin banyaknya institusi yang memasuki bidang kripto, platform manajemen aset yang siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan institusi awal—keunggulan ini dapat berubah menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.
1. Permintaan Pasar Kripto untuk Manajemen Aset
Dalam bidang keuangan tradisional, investor yang memiliki banyak aset biasanya mengandalkan perusahaan pialang untuk menyediakan layanan manajemen aset profesional—ini adalah strategi yang banyak digunakan. Namun, pertimbangkan situasi lain: anggaplah Anda adalah CEO suatu perusahaan dan Anda telah membeli banyak posisi Bitcoin. Bagaimana Anda dapat mengelola aset ini secara efektif?
Pada awalnya, opsi seperti staking atau pinjaman langsung tampak layak. Namun dalam praktiknya, mengelola aset kripto dalam skala besar adalah hal yang rumit dan rentan terhadap kesalahan. Hal ini biasanya memerlukan tenaga profesional dan kontrol operasional yang baik. Orang mungkin akan mempertimbangkan manajemen aset profesional, mirip dengan keuangan tradisional. Namun ada tantangan lain di sini: institusi manajemen aset yang terstruktur dan dapat diandalkan sangat langka di pasar kripto.
Kekosongan ini memberikan peluang yang jelas untuk manajemen aset kripto. Menerapkan pola yang telah terbukti dari keuangan tradisional ke dalam aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring dengan semakin dalamnya partisipasi institusi di bidang kripto, permintaan untuk manajemen aset yang profesional dan terstruktur menjadi sangat penting.
Dengan semakin cepatnya partisipasi institusi dalam bidang crypto, permintaan ini semakin meningkat. Salah satu contoh kunci adalah pembelian Bitcoin dalam jumlah besar oleh sebuah perusahaan sejak tahun 2020. Momentum ini semakin diperkuat setelah persetujuan ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat dan Hong Kong pada tahun 2024.
Oleh karena itu, pasar yang dulunya didominasi oleh investor ritel semakin mendekati batasnya. Lingkungan saat ini membutuhkan solusi manajemen aset profesional yang dirancang khusus untuk memenuhi kebutuhan institusi.
Maple Finance diciptakan untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan ini didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan pengetahuan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain, dan dengan mantap membangun posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.
2. on-chain Asset Management: Maple Finance
Struktur Maple Finance sederhana dan jelas. Ini menghubungkan penyedia dana (LP) dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman berbasis kredit on-chain.
Ini mengarah pada sebuah pertanyaan kunci: dalam keuangan tradisional, manajemen aset biasanya melibatkan diversifikasi portofolio aset klien ke dalam saham, obligasi, real estate, dan instrumen lainnya, untuk mengelola risiko dan mencapai pertumbuhan nilai jangka panjang.
Dalam konteks ini, apakah sebuah platform yang secara khusus bergerak di bidang perantara pinjaman dapat dianggap sebagai perusahaan manajemen aset yang nyata?
Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, jawabannya menjadi lebih jelas. Platform ini mengadopsi praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar pencocokan pinjaman sederhana. Ini melakukan penilaian kredit yang menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis mengenai alokasi dana dan ketentuan pinjaman.
Selama seluruh proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen dana yang aktif, menggunakan mekanisme seperti staking kualitas jaminan dan pinjaman ulang. Model operasional ini jelas melampaui peran mediator pinjaman dasar, lebih mendekati fungsi perusahaan manajemen aset modern.
3. Pemain Kunci dan Mekanisme Operasional Maple Finance
Maple Finance dapat beroperasi sebagai lembaga manajemen aset on-chain (bukan hanya sekadar perantara pinjaman) karena struktur partisipan yang jelas dan kerangka operasional yang sistematis. Produk Maple dibangun di sekitar tiga peran partisipan kunci:
Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang sudah ada dalam keuangan tradisional. Dalam bisnis pinjaman korporasi bank, deposan menyediakan dana, perusahaan mengajukan pinjaman, dan tim kredit internal mengevaluasi kesehatan finansialnya. Sementara itu, pemegang saham terlibat dalam keputusan tata kelola yang memengaruhi arah lembaga.
Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio jaminan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, berfungsi mirip dengan deposan, sementara pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.
Salah satu perbedaan kunci adalah bahwa pemegang $SYRUP juga akan mendapatkan hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, untuk mendukung hadiah ini.
Pertimbangkan sebuah contoh konkret. Pembuat pasar utama TIGER 77 membutuhkan dana operasi sebesar 10 juta dolar untuk memperbesar posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Namun, bank tradisional menolak permohonan tersebut dengan alasan kepercayaan yang terbatas terhadap bidang cryptocurrency — yang menyebabkan TIGER 77 tidak dapat memperoleh dana yang dibutuhkan.
Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, menjembatani kesenjangan ini melalui produk perusahaan berimbal hasil tinggi (High-Yield Corporate Product). Investor yang memenuhi syarat yang mengakui kinerja Maple Direct menyetor 10 juta USDC ke dalam kolam pinjaman.
Ketika TIGER 77 mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan penilaian kredit menyeluruh, meninjau kondisi keuangan perusahaan, sejarah operasi, dan kondisi risiko. Setelah penilaian, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC dengan Ethereum sebagai jaminan, dengan suku bunga 12,5%.
Setelah pelaksanaan pinjaman, distribusi pendapatan dimulai. TIGER 77 membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct mempertahankan 12% sebagai biaya manajemen. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.
Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas. Ini melampaui perantara pinjaman dasar, secara aktif mengelola jaminan—termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman kedua dan staking jaminan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan induk (bukan jaminan tradisional).
Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Mereka mengelola dana secara aktif, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang terpercaya, bukan sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.
4. Produk inti dari Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance telah mengukuhkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menawarkan berbagai produk yang terdiversifikasi dan terstruktur. Produk-produknya dibagi menjadi dua kategori besar: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk mencocokkan kapasitas risiko dan tujuan pengembalian yang berbeda dari para investor.
Kelas Pertama——Produk Peminjaman——termasuk produk Blue Chip dan High Yield dari Maple. Jalur produk Blue Chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang memprioritaskan perlindungan modal. Ini hanya menerima aset matang seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.
Sebaliknya, produk dengan hasil tinggi ditujukan bagi investor yang mencari imbal hasil lebih tinggi dan bersedia mengambil risiko yang lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif aset yang terjamin lebih dari cukup—melalui staking atau pinjaman kedua—untuk menghasilkan pendapatan tambahan, bukan hanya dengan memegang jaminan.
Produk kedua dari Maple Finance - manajemen aset - dimulai dengan produk BTC Yield. Produk ini diluncurkan lebih awal tahun ini, mengikuti permintaan yang meningkat dari institusi untuk Bitcoin. Pernyataan nilainya sangat sederhana: institusi tidak perlu hanya memegang Bitcoin secara pasif, tetapi dapat menyimpan BTC untuk mendapatkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.
Ini secara alami menimbulkan pertanyaan: jika lembaga dapat langsung membeli dan memegang Bitcoin, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada batasan praktis—terutama kurangnya infrastruktur teknis atau pengetahuan operasional yang aman untuk menghasilkan keuntungan.
Produk imbal hasil Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan staking ganda (dual staking) yang disediakan oleh Core DAO. Dalam mode ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di beberapa lembaga kustodian tingkat institusi, dan dengan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka selama periode yang ditentukan, mereka mendapatkan imbal hasil staking. Singkatnya, institusi dengan aman mengunci aset mereka dan mendapatkan imbal hasil.
Namun, proses operasional sebenarnya lebih kompleks daripada yang terlihat. Di balik tampilan sederhana "mendapatkan keuntungan dari Bitcoin" terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional — menyusun kontrak dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, dan mengonversi hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan profesional, dan sebagian besar lembaga tidak memiliki pengetahuan ini di dalam.
Ini mencerminkan pola yang familiar dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat mengelola aset secara langsung, mereka sering bergantung pada perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini dengan efisien dan aman. Di bidang kripto, permintaan untuk keahlian semacam itu lebih besar — mengingat kompleksitas teknologi, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko.
Dimulai dengan produk pendapatan Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar kripto, memenuhi kebutuhan yang telah lama tidak terpenuhi.
Dengan menyediakan layanan yang komprehensif dan dikelola secara profesional, Maple memungkinkan institusi untuk mengejar imbal hasil yang stabil dari aset digital - tanpa harus menyimpang dari fokus inti bisnis mereka.
4.2 syrupUSDC
Produk yang dibahas sejauh ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses bagi peserta ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT—ini adalah kolam likuiditas yang ditujukan untuk peserta ritel, dibangun di atas infrastruktur pinjaman dan jaringan peminjam yang sudah ada di Maple.
Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi dari kolam Maple blue-chip dan high-yield, yang menjalani proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga yang dihasilkan dari pinjaman ini akan langsung didistribusikan kepada penyimpan syrupUSDC.
Meskipun struktur produk institusi mirip dengan produk institusi Maple, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini menjaga ketatnya operasi produk institusi sambil menurunkan ambang akses untuk pengguna ritel—meningkatkan aksesibilitas tanpa mengorbankan stabilitas struktur.
Meskipun tingkat imbal hasil sedikit lebih rendah daripada tingkat yang diberikan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem hadiah "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan tambahan imbalan token yang dihitung secara compound dalam bentuk poin setiap empat jam. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukarkan dengan token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.
Secara keseluruhan, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme penghargaan yang terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman yang mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menyediakan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sekaligus menjaga disiplin keuangan.
5. Keunggulan Diferensiasi Kunci dari Maple Finance
Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada pelaksanaan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya diterapkan di atas rantai. Maple tidak hanya bergantung pada protokol pinjaman algoritmik, tetapi menggabungkan infrastruktur on-chain dengan pengetahuan profesional manusia, menciptakan lingkungan yang memenuhi standar institusi.
5.1. Layanan yang dikembangkan oleh para ahli keuangan tradisional
Perbedaan ini dimulai dari komposisi tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain kekurangan profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidak mutlak diperlukan, tanpa pemahaman yang mendalam tentang kebutuhan dan ekspektasi risiko investor institusi, akan sulit untuk menyediakan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.
Inilah yang menjadi keunggulan Maple. Tim mereka terdiri dari orang-orang yang berpengalaman di sektor keuangan tradisional dan kredit
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Maple Finance: Pelopor manajemen aset on-chain tingkat institusi
Maple Finance: Pelopor Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusional
Seiring dengan semakin banyaknya investor institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, permintaan untuk solusi manajemen aset yang memenuhi standar keuangan tradisional semakin meningkat. Maple Finance hadir untuk mengisi kekosongan ini, menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.
Apa yang dilakukan Maple tidak hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Ini akan melakukan penilaian terstruktur terhadap peminjam dan secara strategis mengelola jaminan, sehingga beroperasi lebih seperti perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga memperluas lini produknya dengan meluncurkan produk penghasilan Bitcoin, yang mengubah Bitcoin dari aset yang dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.
Dengan semakin banyaknya institusi yang memasuki bidang kripto, platform manajemen aset yang siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan institusi awal—keunggulan ini dapat berubah menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.
1. Permintaan Pasar Kripto untuk Manajemen Aset
Dalam bidang keuangan tradisional, investor yang memiliki banyak aset biasanya mengandalkan perusahaan pialang untuk menyediakan layanan manajemen aset profesional—ini adalah strategi yang banyak digunakan. Namun, pertimbangkan situasi lain: anggaplah Anda adalah CEO suatu perusahaan dan Anda telah membeli banyak posisi Bitcoin. Bagaimana Anda dapat mengelola aset ini secara efektif?
Pada awalnya, opsi seperti staking atau pinjaman langsung tampak layak. Namun dalam praktiknya, mengelola aset kripto dalam skala besar adalah hal yang rumit dan rentan terhadap kesalahan. Hal ini biasanya memerlukan tenaga profesional dan kontrol operasional yang baik. Orang mungkin akan mempertimbangkan manajemen aset profesional, mirip dengan keuangan tradisional. Namun ada tantangan lain di sini: institusi manajemen aset yang terstruktur dan dapat diandalkan sangat langka di pasar kripto.
Kekosongan ini memberikan peluang yang jelas untuk manajemen aset kripto. Menerapkan pola yang telah terbukti dari keuangan tradisional ke dalam aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring dengan semakin dalamnya partisipasi institusi di bidang kripto, permintaan untuk manajemen aset yang profesional dan terstruktur menjadi sangat penting.
Dengan semakin cepatnya partisipasi institusi dalam bidang crypto, permintaan ini semakin meningkat. Salah satu contoh kunci adalah pembelian Bitcoin dalam jumlah besar oleh sebuah perusahaan sejak tahun 2020. Momentum ini semakin diperkuat setelah persetujuan ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat dan Hong Kong pada tahun 2024.
Oleh karena itu, pasar yang dulunya didominasi oleh investor ritel semakin mendekati batasnya. Lingkungan saat ini membutuhkan solusi manajemen aset profesional yang dirancang khusus untuk memenuhi kebutuhan institusi.
Maple Finance diciptakan untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan ini didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan pengetahuan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain, dan dengan mantap membangun posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.
2. on-chain Asset Management: Maple Finance
Struktur Maple Finance sederhana dan jelas. Ini menghubungkan penyedia dana (LP) dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman berbasis kredit on-chain.
Ini mengarah pada sebuah pertanyaan kunci: dalam keuangan tradisional, manajemen aset biasanya melibatkan diversifikasi portofolio aset klien ke dalam saham, obligasi, real estate, dan instrumen lainnya, untuk mengelola risiko dan mencapai pertumbuhan nilai jangka panjang.
Dalam konteks ini, apakah sebuah platform yang secara khusus bergerak di bidang perantara pinjaman dapat dianggap sebagai perusahaan manajemen aset yang nyata?
Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, jawabannya menjadi lebih jelas. Platform ini mengadopsi praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar pencocokan pinjaman sederhana. Ini melakukan penilaian kredit yang menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis mengenai alokasi dana dan ketentuan pinjaman.
Selama seluruh proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen dana yang aktif, menggunakan mekanisme seperti staking kualitas jaminan dan pinjaman ulang. Model operasional ini jelas melampaui peran mediator pinjaman dasar, lebih mendekati fungsi perusahaan manajemen aset modern.
3. Pemain Kunci dan Mekanisme Operasional Maple Finance
Maple Finance dapat beroperasi sebagai lembaga manajemen aset on-chain (bukan hanya sekadar perantara pinjaman) karena struktur partisipan yang jelas dan kerangka operasional yang sistematis. Produk Maple dibangun di sekitar tiga peran partisipan kunci:
Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang sudah ada dalam keuangan tradisional. Dalam bisnis pinjaman korporasi bank, deposan menyediakan dana, perusahaan mengajukan pinjaman, dan tim kredit internal mengevaluasi kesehatan finansialnya. Sementara itu, pemegang saham terlibat dalam keputusan tata kelola yang memengaruhi arah lembaga.
Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio jaminan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, berfungsi mirip dengan deposan, sementara pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.
Salah satu perbedaan kunci adalah bahwa pemegang $SYRUP juga akan mendapatkan hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, untuk mendukung hadiah ini.
Pertimbangkan sebuah contoh konkret. Pembuat pasar utama TIGER 77 membutuhkan dana operasi sebesar 10 juta dolar untuk memperbesar posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Namun, bank tradisional menolak permohonan tersebut dengan alasan kepercayaan yang terbatas terhadap bidang cryptocurrency — yang menyebabkan TIGER 77 tidak dapat memperoleh dana yang dibutuhkan.
Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, menjembatani kesenjangan ini melalui produk perusahaan berimbal hasil tinggi (High-Yield Corporate Product). Investor yang memenuhi syarat yang mengakui kinerja Maple Direct menyetor 10 juta USDC ke dalam kolam pinjaman.
Ketika TIGER 77 mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan penilaian kredit menyeluruh, meninjau kondisi keuangan perusahaan, sejarah operasi, dan kondisi risiko. Setelah penilaian, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC dengan Ethereum sebagai jaminan, dengan suku bunga 12,5%.
Setelah pelaksanaan pinjaman, distribusi pendapatan dimulai. TIGER 77 membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct mempertahankan 12% sebagai biaya manajemen. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.
Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas. Ini melampaui perantara pinjaman dasar, secara aktif mengelola jaminan—termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman kedua dan staking jaminan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan induk (bukan jaminan tradisional).
Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Mereka mengelola dana secara aktif, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang terpercaya, bukan sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.
4. Produk inti dari Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance telah mengukuhkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menawarkan berbagai produk yang terdiversifikasi dan terstruktur. Produk-produknya dibagi menjadi dua kategori besar: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk mencocokkan kapasitas risiko dan tujuan pengembalian yang berbeda dari para investor.
Kelas Pertama——Produk Peminjaman——termasuk produk Blue Chip dan High Yield dari Maple. Jalur produk Blue Chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang memprioritaskan perlindungan modal. Ini hanya menerima aset matang seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.
Sebaliknya, produk dengan hasil tinggi ditujukan bagi investor yang mencari imbal hasil lebih tinggi dan bersedia mengambil risiko yang lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif aset yang terjamin lebih dari cukup—melalui staking atau pinjaman kedua—untuk menghasilkan pendapatan tambahan, bukan hanya dengan memegang jaminan.
Produk kedua dari Maple Finance - manajemen aset - dimulai dengan produk BTC Yield. Produk ini diluncurkan lebih awal tahun ini, mengikuti permintaan yang meningkat dari institusi untuk Bitcoin. Pernyataan nilainya sangat sederhana: institusi tidak perlu hanya memegang Bitcoin secara pasif, tetapi dapat menyimpan BTC untuk mendapatkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.
Ini secara alami menimbulkan pertanyaan: jika lembaga dapat langsung membeli dan memegang Bitcoin, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada batasan praktis—terutama kurangnya infrastruktur teknis atau pengetahuan operasional yang aman untuk menghasilkan keuntungan.
Produk imbal hasil Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan staking ganda (dual staking) yang disediakan oleh Core DAO. Dalam mode ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di beberapa lembaga kustodian tingkat institusi, dan dengan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka selama periode yang ditentukan, mereka mendapatkan imbal hasil staking. Singkatnya, institusi dengan aman mengunci aset mereka dan mendapatkan imbal hasil.
Namun, proses operasional sebenarnya lebih kompleks daripada yang terlihat. Di balik tampilan sederhana "mendapatkan keuntungan dari Bitcoin" terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional — menyusun kontrak dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, dan mengonversi hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan profesional, dan sebagian besar lembaga tidak memiliki pengetahuan ini di dalam.
Ini mencerminkan pola yang familiar dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat mengelola aset secara langsung, mereka sering bergantung pada perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini dengan efisien dan aman. Di bidang kripto, permintaan untuk keahlian semacam itu lebih besar — mengingat kompleksitas teknologi, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko.
Dimulai dengan produk pendapatan Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar kripto, memenuhi kebutuhan yang telah lama tidak terpenuhi.
Dengan menyediakan layanan yang komprehensif dan dikelola secara profesional, Maple memungkinkan institusi untuk mengejar imbal hasil yang stabil dari aset digital - tanpa harus menyimpang dari fokus inti bisnis mereka.
4.2 syrupUSDC
Produk yang dibahas sejauh ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses bagi peserta ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT—ini adalah kolam likuiditas yang ditujukan untuk peserta ritel, dibangun di atas infrastruktur pinjaman dan jaringan peminjam yang sudah ada di Maple.
Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi dari kolam Maple blue-chip dan high-yield, yang menjalani proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga yang dihasilkan dari pinjaman ini akan langsung didistribusikan kepada penyimpan syrupUSDC.
Meskipun struktur produk institusi mirip dengan produk institusi Maple, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini menjaga ketatnya operasi produk institusi sambil menurunkan ambang akses untuk pengguna ritel—meningkatkan aksesibilitas tanpa mengorbankan stabilitas struktur.
Meskipun tingkat imbal hasil sedikit lebih rendah daripada tingkat yang diberikan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem hadiah "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan tambahan imbalan token yang dihitung secara compound dalam bentuk poin setiap empat jam. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukarkan dengan token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.
Secara keseluruhan, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme penghargaan yang terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman yang mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menyediakan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sekaligus menjaga disiplin keuangan.
5. Keunggulan Diferensiasi Kunci dari Maple Finance
Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada pelaksanaan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya diterapkan di atas rantai. Maple tidak hanya bergantung pada protokol pinjaman algoritmik, tetapi menggabungkan infrastruktur on-chain dengan pengetahuan profesional manusia, menciptakan lingkungan yang memenuhi standar institusi.
5.1. Layanan yang dikembangkan oleh para ahli keuangan tradisional
Perbedaan ini dimulai dari komposisi tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain kekurangan profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidak mutlak diperlukan, tanpa pemahaman yang mendalam tentang kebutuhan dan ekspektasi risiko investor institusi, akan sulit untuk menyediakan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.
Inilah yang menjadi keunggulan Maple. Tim mereka terdiri dari orang-orang yang berpengalaman di sektor keuangan tradisional dan kredit