Analisis pasar kripto: Permintaan Bitcoin terus berlanjut, pemisahan alts semakin tajam

Dengan Bitcoin sekali lagi mendekati batas 110.000 dolar, suasana pasar terus meningkat, terutama pasar alts yang kembali menghangat. Namun, volatilitas pasar berikutnya menghancurkan harapan optimis ini. Berbeda dengan kepanikan di sebagian besar pasar altcoin, Bitcoin terus mendekati batas 110.000 dolar di tengah fluktuasi, sementara Ethereum juga menunjukkan tren peningkatan.

Setelah berpikir mendalam selama akhir pekan, saya ingin membagikan beberapa pandangan tentang pasar saat ini.

Saya percaya bahwa tren keseluruhan pasar kripto akan menjadi jelas setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, pembatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus ketika peserta pasar kembali. Dari aktivitas pasar terbaru, sebagian besar alts mengalami kenaikan yang didorong terutama oleh short squeeze. Trader yang terpengaruh oleh rebound sebelumnya, secara buta mengejar kenaikan, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak cepat kemudian mengalami penurunan yang sama dramatis.

Ethereum secara mengejutkan bangkit kembali, sementara sektor AI dan meme coin yang sebelumnya terpukul berat memimpin pemulihan ini. Di sisi lain, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme buyback menunjukkan ketahanan—lebih stabil selama penurunan dan pulih lebih cepat. Dari sini kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan berkelanjutan

Modal tradisional secara bertahap memasuki melalui saluran yang diatur seperti ETF. Saat ini, sifat modal yang mendukung BTC sangat berbeda dari sebelumnya. Inilah sebabnya mengapa likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro.

2. Perpecahan Internal Alts Semakin Memperburuk

Dana pada akhirnya akan kembali ke altcoin, tetapi tidak akan mengalir secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki kegunaan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana ini. Itulah mengapa saya percaya Ethereum akan mengalahkan Solana. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan keuangan terdesentralisasi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk efek roda terbang yang kuat. Selain itu, karena ETH belum memenuhi harapan dalam jangka panjang, masih ada pembeli marginal yang menunggu di luar pasar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura memiliki risiko struktural

Pembukaan koin akan terus memberikan tekanan pada harga. Dalam kondisi likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus oleh validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Itulah mengapa saya percaya bahwa koin dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang buruk di masa depan. Koin dari ekosistem tertentu secara khusus menghadapi tekanan jual yang terus-menerus, karena struktur imbalan validator mereka menyebabkan situasi ini.

4. Keunggulan Meme koin memudar

Meme koin sebelumnya memiliki keunggulan struktural: tidak ada penguncian modal ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni, yang berfungsi pada siklus pertama. Tapi saya pikir fase ini sedang berakhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran koin panas menandai puncak perhatian terhadap Meme. Setelah itu, minat terhadap Meme mulai menurun. Bahkan dalam pemulihan bulan April, beberapa blockchain publik tidak sebaik Ethereum—jika semua orang sudah memilikinya, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika momentum Meme surut?

Beberapa koin Meme mungkin masih memiliki performa yang baik, terutama yang menjadi terkenal melalui pengaruh orang-orang berpengaruh di luar media sosial kripto. Ini masih dapat menciptakan efek kekayaan asimetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai alpha telah berakhir. Hanya koin Meme yang memiliki cerita kuat dan pengenalan pasar yang kuat yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

5. Kombinasi AI dan enkripsi menjadi peluang baru

Karena Meme koin tidak lagi menjadi peluang, apa yang menjadi tren berikutnya? Menurut saya: perpaduan antara AI dan enkripsi.

Seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah mengalami spekulasi. Namun, proyek yang benar-benar berbasis pada utilitas sedang diam-diam dibangun di pasar bearish. Kami sudah melihat beberapa proyek muncul di blockchain.

Dengan keuntungan Meme koin yang menipis, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaannya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi tren berikutnya. Banyak proyek AI x Crypto mengadopsi model penerbitan yang adil, mencerminkan narasi dari beberapa proyek sukses.

Inilah mengapa saya meneliti dan mempersiapkan diri di bidang ini selama periode tenang baru-baru ini. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk berinvestasi—tetapi saya percaya, jika pasar kembali meningkat dengan kuat, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.