Laporan Aset Fisik Menghasilkan (RWA): Utang AS Mendorong Pertumbuhan Keuntungan, Permintaan Pengguna Enkripsi Asli Melonjak
Ada beberapa jenis RWA yang berbeda di blockchain, masing-masing memiliki karakteristik unik dan melayani berbagai skenario penggunaan. Meskipun jenis RWA tertentu seperti stablecoin dan emas yang tertokenisasi telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul dalam konteks kenaikan suku bunga. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang jenis-jenis RWA yang menghasilkan pendapatan berikut:
Real Estat
Kredit Pribadi
Obligasi negara
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset tokenisasi RWA ini dan nilai pasarnya. Laporan ini tidak mencakup informasi tentang protokol dasar untuk membangun RWA atau layanan blockchain asli tambahan yang mendukung perdagangan dan manajemen keuangan RWA. Selain itu, laporan ini tidak akan melibatkan stablecoin dalam grafik dan perhitungan TVL RWA untuk menghindari pertumbuhan RWA yang memiliki nilai pasar lebih kecil tertutup, atau untuk mencegah penggerak RWA dinilai rendah.
Mengintegrasikan dunia nyata dengan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit yang menyelesaikan satu atau lebih kegiatan berikut:
Mendapatkan aset di dunia nyata
Tokenisasi aset-aset ini di blockchain
Mendistribusikan token RWA kepada pengguna di blockchain
Jika tidak ada penerbit, baik itu perusahaan terpusat, protokol terdesentralisasi, atau kombinasi keduanya, RWA tidak akan ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut diperhatikan termasuk:
Centrifuge (nilai RWA yang diterbitkan aktif sebesar 2,38 juta dolar) - penerbit pinjaman kredit pribadi on-chain terbesar.
Franklin Templeton (aktifan menerbitkan RWA senilai 3,1 miliar USD) - lembaga keuangan tradisional yang menerbitkan token obligasi negara yang tertoken.
Wisdom Tree (nilai RWA yang diterbitkan aktif sebesar 11 juta dolar) - pasar modal institusi untuk dana pelacakan perbendaharaan negara
Daftar singkat ini menyoroti keadaan endorsement RWA di blockchain oleh entitas off-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional yang berpengalaman, yang bisnis utamanya tidak terkait dengan enkripsi dan teknologi blockchain. Franklin Templeton adalah perusahaan investasi global yang memiliki sejarah 76 tahun, menyediakan reksa dana, ETF, dan produk dana lainnya untuk individu dan institusi. Sebagai sebuah perusahaan, Franklin Templeton mengelola lebih dari 100 produk ETF dan reksa dana, dengan total aset yang dikelola sebesar 1,5 triliun dolar AS. WisdomTree adalah perusahaan inovasi keuangan global yang didirikan pada tahun 1985. Perusahaan ini menyediakan produk pertukaran yang terdiversifikasi (ETP), model, dan solusi. WisdomTree mengelola total aset sebesar 95,948 miliar dolar AS.
Selama beberapa tahun terakhir, Franklin Templeton dan WisdomTree mulai mencoba RWA dengan men-tokenisasi berbagai instrumen keuangan tradisional seperti dana ekuitas token dan obligasi pemerintah untuk memenuhi kebutuhan klien institusional. Meskipun pekerjaan ini masih dalam tahap awal, langkah perusahaan keuangan tradisional untuk menerbitkan RWA memiliki potensi untuk mengkatalisasi banyak pengguna baru yang sebelumnya tidak pernah terlibat di blockchain untuk memasuki enkripsi.
Jenis RWA yang Menghasilkan Naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 24,9 miliar dolar AS, turun 9,6% dari puncak 27,5 miliar dolar AS yang dicapai pada 19 April. Meskipun RWA yang terkait dengan obligasi pemerintah tumbuh kuat, penerbit kredit swasta yang aktif dalam pinjaman telah berkurang secara signifikan dalam 18 bulan terakhir, menyebabkan nilai pasar RWA berada di bawah nilai tertinggi sepanjang masa.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin meningkat sebesar 1,05 miliar dolar. Pertumbuhan baru sebesar 855,7 juta dolar dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit swasta.
kredit pribadi
Pinjaman pribadi adalah bentuk pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, bank menghadapi regulasi yang semakin ketat, pasar pinjaman pribadi mengalami pertumbuhan yang signifikan, karena peminjam mencari sumber modal tambahan. Dalam siklus suku bunga saat ini, tren ini semakin meluas, terutama dengan neraca bank yang tertekan (seperti yang dibuktikan oleh kebangkrutan bank awal tahun ini). Solusi pinjaman pribadi menguntungkan baik peminjam maupun pemberi pinjaman. Ini memberikan fleksibilitas yang kurang pada pinjaman bank bagi peminjam; suku bunga mengambangnya memberikan perlindungan suku bunga yang tidak dimiliki oleh alternatif suku bunga tetap bagi pemberi pinjaman. Hingga Agustus 2023, nilai pasar pinjaman pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain meningkat sebesar 210,5 juta dolar AS (pertumbuhan 84%). Sebagian besar pertumbuhan (74%) berasal dari Centrifuge, yang saldo pinjaman yang belum dibayar meningkat sebesar 155,7 juta dolar AS. Clearpool, pasar kredit terdesentralisasi ini, mengalami perubahan relatif terbesar dalam tiga kuartal terakhir. Dari 1 Januari hingga 30 September, saldo pinjaman platform ini meningkat 966%, mencapai 23,96 juta dolar AS pada 30 September. Clearpool telah memberikan lebih dari 400 juta dolar AS dalam pinjaman kredit pribadi di 3 blockchain selama masa operasinya.
Meskipun ada kenaikan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi yang diwakili di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan rekor tertinggi sebesar 1,54 miliar USD yang dicapai pada Mei 2022. Sementara The Fed secara signifikan menaikkan suku bunga, pinjaman yang aktif berkurang drastis, dan imbal hasil jatuh tempo meningkat dalam 9 bulan setelah kenaikan suku bunga pertama pada Maret 2022.
Pengguna dapat memperoleh keuntungan yang jelas lebih tinggi dengan melakukan pinjaman kredit pribadi di blockchain melalui penyetoran stablecoin dibandingkan dengan keuntungan yang diperoleh pengguna melalui penggunaan stablecoin. Dari 1 Januari hingga 30 September, selisih suku bunga harian rata-rata antara imbal hasil tokenisasi pinjaman kredit pribadi di blockchain dan rata-rata tertimbang suku bunga penyediaan stablecoin adalah 7,7%. Suku bunga simpanan stablecoin dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang jumlah pinjaman aset berikut:
Perlu dicatat bahwa menyimpan stablecoin dalam protokol peminjaman terdesentralisasi memiliki kondisi risiko yang berbeda dibandingkan dengan menyimpan token yang mewakili hasil dari pinjaman kredit pribadi dunia nyata. Sementara sebagian besar pinjaman di protokol peminjaman terdesentralisasi adalah over-collateralized, token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak demikian.
real estat
Real estat adalah kategori aset berwujud yang mencakup properti seperti rumah, bangunan komersial, dan tanah. Real estat sangat menarik bagi para investor karena potensinya untuk menghasilkan aliran kas positif melalui pendapatan pasif seperti sewa. Pada tahun 2023, real estat adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar.
Dalam semua kategori RWA yang menguntungkan yang dicakup oleh laporan ini, pertumbuhan properti on-chain dalam hitungan dolar adalah yang paling sedikit. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset yang ditokenisasi ini adalah 178 juta dolar, yang dalam beberapa kasus mewakili kepemilikan sebagian dari properti. Token RealT adalah penerbit properti yang ditokenisasi terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible adalah penerbit RWA yang berfokus pada properti lainnya dengan pertumbuhan terkuat tahun ini. Total nilai terkunci dalam token Tangible meningkat dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar dalam tiga kuartal pertama tahun 2023.
obligasi negara dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS adalah sekuritas utang yang dijamin oleh pemerintah. Mereka secara luas dianggap sebagai jenis aset pendapatan yang paling aman dan paling dapat diandalkan, yang terkenal di seluruh dunia sebagai "tanpa risiko" (perlu ditegaskan bahwa risikonya adalah default pemerintah AS). Sebaliknya, obligasi perusahaan adalah sekuritas utang yang diterbitkan oleh perusahaan, yang menawarkan pendapatan yang mungkin lebih tinggi tetapi risikonya juga lebih besar dibandingkan obligasi pemerintah. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS, dan hanya perusahaan-perusahaan AS yang menerbitkan obligasi perusahaan senilai 1,02 triliun dolar AS dalam tiga kuartal pertama tahun 2023.
Nilai obligasi negara yang ter-tokenisasi dan obligasi lainnya naik sebesar 5,5705 juta dolar AS dari 1 Januari hingga 30 September. Beberapa lembaga keuangan adalah 3 penerbit RWA obligasi negara terkemuka. Mereka telah menerbitkan total aset sebesar 5,7205 juta dolar AS (mewakili 85% dari kategori obligasi negara ter-tokenisasi dan obligasi lainnya), dan telah menerbitkan 4,685 juta dolar AS dari RWA obligasi negara tahun ini.
Sebuah perusahaan berbeda dari penerbit lain dalam kategori ini, ia menerbitkan obligasi terkait pengembang infrastruktur berkelanjutan. Alat ini lebih mirip dengan obligasi korporasi, bukan RWA obligasi negara yang diterbitkan oleh pihak lain. Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan ini memungkinkan pemegang token untuk menghasilkan keuntungan dengan menyediakan dana untuk pengembangan, dan memungkinkan pengembang untuk menerbitkan utang untuk membiayai inisiatif mereka.
Satu lagi aset negara yang ter-tokenisasi dengan nilai pasar sekitar 1,8 miliar dolar adalah aset tertentu. Baru-baru ini, aset ini telah dikritik karena kurangnya transparansi dalam dukungan dan sumber pendapatannya.
Selama 18 bulan terakhir, rata-rata imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu kurang dari 3 tahun (jangka waktu yang paling banyak diadopsi di blockchain) telah lebih tinggi daripada rata-rata imbal hasil deposito stablecoin. Pada tahun 2023, selisih rata-rata suku bunga harian antara rata-rata suku bunga obligasi ini dan rata-rata suku bunga tertimbang stablecoin adalah sekitar 3% (suku bunga obligasi - suku bunga di blockchain). Sebagai perbandingan, selisih rata-rata imbal hasil obligasi perusahaan Moody's AAA dengan imbal hasil stablecoin di blockchain adalah 2,7% (imbal hasil obligasi perusahaan - suku bunga di blockchain).
Prospek
Permintaan pengguna lokal untuk keuntungan dalam cryptocurrency mendorong kenaikan RWA on-chain. Sekitar 82% dari nilai baru yang diciptakan di bidang RWA tahun ini berasal dari RWA berpenghasilan seperti kredit pribadi ter-tokenisasi, real estat, dan obligasi pemerintah. Dalam total kapitalisasi pasar RWA, pangsa RWA berpenghasilan hampir dua kali lipat dari 31% menjadi 53% antara 1 Januari hingga 30 September, dibandingkan dengan RWA non-berpenghasilan seperti emas, saham, dan kompensasi karbon (menurun 4% dari tertinggi sejarah 57%).
Antara tahun 2021 hingga 2023, perubahan aktif dalam kebijakan moneter Federal Reserve telah mengangkat suku bunga acuan ke tingkat yang belum terlihat sejak 2007. Ini menciptakan permintaan baru bagi pengguna keuangan terdesentralisasi asli RWA yang mencari hasil yang lebih tinggi.
Sebagian besar pengguna RWA adalah pengguna enkripsi asli.
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sejumlah kecil pengguna asli enkripsi, bukan dari pengadopsi enkripsi baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada waktu pembuatan aset ini di blockchain, ini menyoroti rata-rata RW
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaLord420
· 08-14 05:05
Dengan keuntungan dua digit ini, lebih baik bekerja.
Lihat AsliBalas0
LiquidityOracle
· 08-14 05:04
Ah rwa, anjing penghasil keuntungan bergerak
Lihat AsliBalas0
GweiObserver
· 08-14 04:49
Menjalankan jalur masih harus bergantung pada obligasi negara.
Obligasi pemerintah meningkatkan imbal hasil, pengguna asli enkripsi membantu kenaikan RWA
Laporan Aset Fisik Menghasilkan (RWA): Utang AS Mendorong Pertumbuhan Keuntungan, Permintaan Pengguna Enkripsi Asli Melonjak
Ada beberapa jenis RWA yang berbeda di blockchain, masing-masing memiliki karakteristik unik dan melayani berbagai skenario penggunaan. Meskipun jenis RWA tertentu seperti stablecoin dan emas yang tertokenisasi telah ada selama bertahun-tahun, jenis RWA lainnya seperti obligasi pemerintah AS baru-baru ini muncul dalam konteks kenaikan suku bunga. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat tentang jenis-jenis RWA yang menghasilkan pendapatan berikut:
Catatan: Analisis berikut berfokus pada aset tokenisasi RWA ini dan nilai pasarnya. Laporan ini tidak mencakup informasi tentang protokol dasar untuk membangun RWA atau layanan blockchain asli tambahan yang mendukung perdagangan dan manajemen keuangan RWA. Selain itu, laporan ini tidak akan melibatkan stablecoin dalam grafik dan perhitungan TVL RWA untuk menghindari pertumbuhan RWA yang memiliki nilai pasar lebih kecil tertutup, atau untuk mencegah penggerak RWA dinilai rendah.
Mengintegrasikan dunia nyata dengan dunia digital
RWA dibuat oleh penerbit yang menyelesaikan satu atau lebih kegiatan berikut:
Jika tidak ada penerbit, baik itu perusahaan terpusat, protokol terdesentralisasi, atau kombinasi keduanya, RWA tidak akan ada di blockchain.
Beberapa penerbit RWA yang patut diperhatikan termasuk:
Daftar singkat ini menyoroti keadaan endorsement RWA di blockchain oleh entitas off-chain. Franklin Templeton dan WisdomTree adalah dua perusahaan keuangan tradisional yang berpengalaman, yang bisnis utamanya tidak terkait dengan enkripsi dan teknologi blockchain. Franklin Templeton adalah perusahaan investasi global yang memiliki sejarah 76 tahun, menyediakan reksa dana, ETF, dan produk dana lainnya untuk individu dan institusi. Sebagai sebuah perusahaan, Franklin Templeton mengelola lebih dari 100 produk ETF dan reksa dana, dengan total aset yang dikelola sebesar 1,5 triliun dolar AS. WisdomTree adalah perusahaan inovasi keuangan global yang didirikan pada tahun 1985. Perusahaan ini menyediakan produk pertukaran yang terdiversifikasi (ETP), model, dan solusi. WisdomTree mengelola total aset sebesar 95,948 miliar dolar AS.
Selama beberapa tahun terakhir, Franklin Templeton dan WisdomTree mulai mencoba RWA dengan men-tokenisasi berbagai instrumen keuangan tradisional seperti dana ekuitas token dan obligasi pemerintah untuk memenuhi kebutuhan klien institusional. Meskipun pekerjaan ini masih dalam tahap awal, langkah perusahaan keuangan tradisional untuk menerbitkan RWA memiliki potensi untuk mengkatalisasi banyak pengguna baru yang sebelumnya tidak pernah terlibat di blockchain untuk memasuki enkripsi.
Jenis RWA yang Menghasilkan Naik
Hingga 30 September, nilai pasar RWA mencapai 24,9 miliar dolar AS, turun 9,6% dari puncak 27,5 miliar dolar AS yang dicapai pada 19 April. Meskipun RWA yang terkait dengan obligasi pemerintah tumbuh kuat, penerbit kredit swasta yang aktif dalam pinjaman telah berkurang secara signifikan dalam 18 bulan terakhir, menyebabkan nilai pasar RWA berada di bawah nilai tertinggi sepanjang masa.
Dari 31 Januari hingga 30 September, nilai RWA non-stablecoin meningkat sebesar 1,05 miliar dolar. Pertumbuhan baru sebesar 855,7 juta dolar dalam tiga kuartal terakhir berasal dari obligasi pemerintah dan obligasi lainnya, real estat, dan kredit swasta.
kredit pribadi
Pinjaman pribadi adalah bentuk pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank. Sejak krisis keuangan 2008, bank menghadapi regulasi yang semakin ketat, pasar pinjaman pribadi mengalami pertumbuhan yang signifikan, karena peminjam mencari sumber modal tambahan. Dalam siklus suku bunga saat ini, tren ini semakin meluas, terutama dengan neraca bank yang tertekan (seperti yang dibuktikan oleh kebangkrutan bank awal tahun ini). Solusi pinjaman pribadi menguntungkan baik peminjam maupun pemberi pinjaman. Ini memberikan fleksibilitas yang kurang pada pinjaman bank bagi peminjam; suku bunga mengambangnya memberikan perlindungan suku bunga yang tidak dimiliki oleh alternatif suku bunga tetap bagi pemberi pinjaman. Hingga Agustus 2023, nilai pasar pinjaman pribadi global mencapai 1,5 triliun dolar.
Dari 1 Januari hingga 30 September, nilai aktif pinjaman kredit pribadi di blockchain meningkat sebesar 210,5 juta dolar AS (pertumbuhan 84%). Sebagian besar pertumbuhan (74%) berasal dari Centrifuge, yang saldo pinjaman yang belum dibayar meningkat sebesar 155,7 juta dolar AS. Clearpool, pasar kredit terdesentralisasi ini, mengalami perubahan relatif terbesar dalam tiga kuartal terakhir. Dari 1 Januari hingga 30 September, saldo pinjaman platform ini meningkat 966%, mencapai 23,96 juta dolar AS pada 30 September. Clearpool telah memberikan lebih dari 400 juta dolar AS dalam pinjaman kredit pribadi di 3 blockchain selama masa operasinya.
Meskipun ada kenaikan pada tahun 2023, total nilai pinjaman kredit pribadi yang diwakili di blockchain masih 70% lebih rendah dibandingkan dengan rekor tertinggi sebesar 1,54 miliar USD yang dicapai pada Mei 2022. Sementara The Fed secara signifikan menaikkan suku bunga, pinjaman yang aktif berkurang drastis, dan imbal hasil jatuh tempo meningkat dalam 9 bulan setelah kenaikan suku bunga pertama pada Maret 2022.
Pengguna dapat memperoleh keuntungan yang jelas lebih tinggi dengan melakukan pinjaman kredit pribadi di blockchain melalui penyetoran stablecoin dibandingkan dengan keuntungan yang diperoleh pengguna melalui penggunaan stablecoin. Dari 1 Januari hingga 30 September, selisih suku bunga harian rata-rata antara imbal hasil tokenisasi pinjaman kredit pribadi di blockchain dan rata-rata tertimbang suku bunga penyediaan stablecoin adalah 7,7%. Suku bunga simpanan stablecoin dihitung berdasarkan rata-rata tertimbang jumlah pinjaman aset berikut:
Perlu dicatat bahwa menyimpan stablecoin dalam protokol peminjaman terdesentralisasi memiliki kondisi risiko yang berbeda dibandingkan dengan menyimpan token yang mewakili hasil dari pinjaman kredit pribadi dunia nyata. Sementara sebagian besar pinjaman di protokol peminjaman terdesentralisasi adalah over-collateralized, token pinjaman kredit pribadi mungkin tidak demikian.
real estat
Real estat adalah kategori aset berwujud yang mencakup properti seperti rumah, bangunan komersial, dan tanah. Real estat sangat menarik bagi para investor karena potensinya untuk menghasilkan aliran kas positif melalui pendapatan pasif seperti sewa. Pada tahun 2023, real estat adalah kategori aset terbesar di dunia, dengan nilai sekitar 613 triliun dolar.
Dalam semua kategori RWA yang menguntungkan yang dicakup oleh laporan ini, pertumbuhan properti on-chain dalam hitungan dolar adalah yang paling sedikit. Dari 1 Januari hingga 30 September, total nilai aset yang ditokenisasi ini adalah 178 juta dolar, yang dalam beberapa kasus mewakili kepemilikan sebagian dari properti. Token RealT adalah penerbit properti yang ditokenisasi terbesar, menguasai 49% pangsa pasar. Tangible adalah penerbit RWA yang berfokus pada properti lainnya dengan pertumbuhan terkuat tahun ini. Total nilai terkunci dalam token Tangible meningkat dari 100 ribu dolar menjadi 64 juta dolar dalam tiga kuartal pertama tahun 2023.
obligasi negara dan obligasi lainnya
Obligasi pemerintah AS adalah sekuritas utang yang dijamin oleh pemerintah. Mereka secara luas dianggap sebagai jenis aset pendapatan yang paling aman dan paling dapat diandalkan, yang terkenal di seluruh dunia sebagai "tanpa risiko" (perlu ditegaskan bahwa risikonya adalah default pemerintah AS). Sebaliknya, obligasi perusahaan adalah sekuritas utang yang diterbitkan oleh perusahaan, yang menawarkan pendapatan yang mungkin lebih tinggi tetapi risikonya juga lebih besar dibandingkan obligasi pemerintah. Pada tahun 2022, valuasi pasar obligasi global mencapai 133 triliun dolar AS, dan hanya perusahaan-perusahaan AS yang menerbitkan obligasi perusahaan senilai 1,02 triliun dolar AS dalam tiga kuartal pertama tahun 2023.
Nilai obligasi negara yang ter-tokenisasi dan obligasi lainnya naik sebesar 5,5705 juta dolar AS dari 1 Januari hingga 30 September. Beberapa lembaga keuangan adalah 3 penerbit RWA obligasi negara terkemuka. Mereka telah menerbitkan total aset sebesar 5,7205 juta dolar AS (mewakili 85% dari kategori obligasi negara ter-tokenisasi dan obligasi lainnya), dan telah menerbitkan 4,685 juta dolar AS dari RWA obligasi negara tahun ini.
Sebuah perusahaan berbeda dari penerbit lain dalam kategori ini, ia menerbitkan obligasi terkait pengembang infrastruktur berkelanjutan. Alat ini lebih mirip dengan obligasi korporasi, bukan RWA obligasi negara yang diterbitkan oleh pihak lain. Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan ini memungkinkan pemegang token untuk menghasilkan keuntungan dengan menyediakan dana untuk pengembangan, dan memungkinkan pengembang untuk menerbitkan utang untuk membiayai inisiatif mereka.
Satu lagi aset negara yang ter-tokenisasi dengan nilai pasar sekitar 1,8 miliar dolar adalah aset tertentu. Baru-baru ini, aset ini telah dikritik karena kurangnya transparansi dalam dukungan dan sumber pendapatannya.
Selama 18 bulan terakhir, rata-rata imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu kurang dari 3 tahun (jangka waktu yang paling banyak diadopsi di blockchain) telah lebih tinggi daripada rata-rata imbal hasil deposito stablecoin. Pada tahun 2023, selisih rata-rata suku bunga harian antara rata-rata suku bunga obligasi ini dan rata-rata suku bunga tertimbang stablecoin adalah sekitar 3% (suku bunga obligasi - suku bunga di blockchain). Sebagai perbandingan, selisih rata-rata imbal hasil obligasi perusahaan Moody's AAA dengan imbal hasil stablecoin di blockchain adalah 2,7% (imbal hasil obligasi perusahaan - suku bunga di blockchain).
Prospek
Permintaan pengguna lokal untuk keuntungan dalam cryptocurrency mendorong kenaikan RWA on-chain. Sekitar 82% dari nilai baru yang diciptakan di bidang RWA tahun ini berasal dari RWA berpenghasilan seperti kredit pribadi ter-tokenisasi, real estat, dan obligasi pemerintah. Dalam total kapitalisasi pasar RWA, pangsa RWA berpenghasilan hampir dua kali lipat dari 31% menjadi 53% antara 1 Januari hingga 30 September, dibandingkan dengan RWA non-berpenghasilan seperti emas, saham, dan kompensasi karbon (menurun 4% dari tertinggi sejarah 57%).
Antara tahun 2021 hingga 2023, perubahan aktif dalam kebijakan moneter Federal Reserve telah mengangkat suku bunga acuan ke tingkat yang belum terlihat sejak 2007. Ini menciptakan permintaan baru bagi pengguna keuangan terdesentralisasi asli RWA yang mencari hasil yang lebih tinggi.
Sebagian besar pengguna RWA adalah pengguna enkripsi asli.
Sebagian besar permintaan RWA di blockchain berasal dari sejumlah kecil pengguna asli enkripsi, bukan dari pengadopsi enkripsi baru atau investor tradisional. Waktu pembuatan alamat pengguna rata-rata yang berinteraksi dengan token RWA lebih awal daripada waktu pembuatan aset ini di blockchain, ini menyoroti rata-rata RW