ステーブルコインの発行は簡単なことではありません。 テクノロジーに加えて、企業は、金融ライセンス、ファンド保管、準備金管理、システムセキュリティなどのコンプライアンスとメンテナンスに数千万ドルを投資する必要がありますが、これは強力な資本との困難な戦いです。 (あらすじ:ブルームバーグの見解:香港のタクシーは「ステーブルコインの日常生活」の完璧なケースを示しています)(背景補足:デロイトの調査:企業のCFOの99%が暗号通貨を長期間採用し、ステーブルコインとビットコインが注目を集めています)これは、身軽に旅行するスタートアップの機会ではありません。 ウォール街の投資銀行からベイエリアのテクノロジー企業、アジアの金融大手や決済プラットフォームまで、ますます多くの企業が同じビジネス、つまりステーブルコインの発行に注目しています。 スケール効果の下では、ステーブルコイン発行者の限界発行コストはゼロであり、彼らの目には、これは着実な利益裁定取引ゲームのようなものです。 現在の世界的な金利環境では、スプレッド収入は非常に魅力的であり、ステーブルコインの発行者はユーザーの米ドルを短期の米国債に預けるだけで、4%~5%のスプレッド収入で年間数十億ドルを着実に稼ぐことができます。 TetherとCircleは、この道が機能することを証明し、さまざまな地域でステーブルコインの法律が徐々に施行されるにつれて、コンプライアンスへの道がより明確になり、ますます多くの企業が試みることを熱望しており、PayPalやStripeなどのフィンテックの巨人でさえも急速に市場に参入しています。 言うまでもなく、ステーブルコインは自然に支払い、国境を越えた決済、さらにはWeb3シナリオと統合する能力も備えており、想像力の余地は大いにあります。 ステーブルコインは、グローバルな金融企業にとって必需品となっています。 しかし、ここで問題となるのは、多くの人々がステーブルコインのアービトラージロジックを「一見リスクがない」としか見ておらず、これが資本を大量に消費し、敷居の高いビジネスであることを無視していることです。 企業が合法かつコンプライアンスを遵守してステーブルコインを発行したい場合、費用はいくらかかりますか? この記事では、ステーブルコインの背後にある真のコストを分解し、この一見軽いアービトラージビジネスに価値があるかどうかをお伝えします。 ステーブルコインの発行の背後にあるいくつかのアカウント多くの人々の印象では、ステーブルコインの発行はオンチェーン資産の発行にすぎず、技術的な観点からは、しきい値は高くありません。 しかし、コンプライアンスの立場で、そしてグローバルユーザーのためのステーブルコインの実際のローンチの背後にある組織構造とシステム要件は、想像よりもはるかに複雑です。 これには、財務ライセンスや監査だけでなく、ファンドの保管、準備金管理、システムセキュリティ、継続的なメンテナンスなど、複数の側面での多額の資産投資も含まれます。 コストと複雑さの点で、その全体的な建設要件は、中規模の銀行や準拠した取引所に劣らないものです。 ステーブルコイン発行者にとっての1つ目のハードルは、コンプライアンス体制の構築です。 多くの場合、複数の管轄区域の規制要件を同時にナビゲートし、US MSB、NEW YORK BitLicense、EU MiCA、Singapore VASPなどの重要なライセンスを取得する必要があります。 これらのライセンスの背後には、詳細な財務開示、マネーロンダリング防止メカニズム、継続的な監視とコンプライアンス報告の義務があります。 クロスボーダー決済機能を持つ中規模の銀行の場合、ステーブルコインの発行者は、最も基本的なクロスボーダーの運用資格を満たすために、コンプライアンスと法務に年間数千万ドルを費やすことがよくあります。 ライセンスに加えて、KYC/AMLシステムの確立も必須要件です。 プロジェクト関係者は通常、成熟したサービスプロバイダー、コンプライアンスコンサルタント、アウトソーシングチームを導入して、顧客デューデリジェンス、オンチェーンレビュー、アドレスブラックリスト管理などの一連のメカニズムを継続的に運用する必要があります。 規制が厳しくなる今日の世界では、強力なKYC機能とトランザクションレビュー機能がなければ、主要市場へのアクセスを得ることはほぼ不可能です。 市場分析によると、HashKeyが香港のVASPライセンスを申請するために必要な総費用は2,000万香港ドルから5,000万香港ドルと高く、少なくとも2つの規制プリンシパル(RO)を装備する必要があり、従来の業界の数倍である3つの主要な会計事務所と協力する必要があります。 コンプライアンスに加えて、準備金管理もステーブルコイン発行の主要なコストであり、資金の保管と流動性の取り決めの2つの部分をカバーしています。 表面的には、ステーブルコインの資産と負債の構造は複雑ではなく、ユーザーは価値を米ドルで保存し、発行者は同等の短期米国債を購入します。 しかし、準備金の規模が10億ドル、さらには100億ドルを超えると、その背後にある運用コストは急速に上昇します。 ファンドカストディだけでも、年会費は数千万ドルに達する可能性があります。 国債取引、清算プロセス、流動性管理は、追加コストをもたらすだけでなく、専門家チームと金融機関の共同実行に大きく依存しています。 さらに重要なことは、「償還と償還」のユーザーエクスペリエンスを確保するために、発行体は極端な市場条件下での大規模な償還要求に対処するために、オフチェーンで十分な流動性ポジションを準備する必要があります。 この配分ロジックは、従来のマネーマーケットファンドや清算銀行のリスクリザーブメカニズムに非常に近く、「スマートコントラクトのロック」ほど単純ではありません。 このアーキテクチャを支えるために、発行体は、オンチェーンとオフチェーンの主要な金融プロセスをカバーする、非常に安定した監査可能なテクノロジーシステムも確立する必要があります。 これには通常、スマートコントラクトの展開、マルチチェーンキャスティング、クロスチェーンブリッジ構成、ウォレットホワイトリストメカニズム、クリアリングシステム、ノードメンテナンス、セキュリティリスク管理システム、およびAPIドッキングが含まれます。 これらのシステムは、大規模なトランザクション処理と資本フローの監視をサポートするだけでなく、規制の変更やビジネスの拡大に対応するための拡張性も必要です。 一般的なDeFiプロジェクトの「軽量展開」とは異なり、ステーブルコインの基盤となるシステムは基本的に「公開決済レイヤー」の役割を果たし、技術コストと維持コストは年間を通じて数百万ドルに上ります。 コンプライアンス、準備金、システムは、ステーブルコイン発行の3つの基本プロジェクトであり、これらが一緒になって、プロジェクトが長期的に持続可能かどうかを決定します。 基本的に、ステーブルコインは技術的な手段ではなく、信頼、コンプライアンス、支払い機能を組み合わせた金融インフラです。 クロスボーダーの金融ライセンス、機関レベルの清算システム、オンチェーンおよびオフチェーンの技術能力、制御可能な流通チャネルを真に持っている企業だけが、プラットフォームレベルの能力としてステーブルコインを運用することができます。 このため、このトラックに参加するかどうかを決定する前に、企業はまず、完全なステーブルコインシステムを構築する能力があるかどうかを判断する必要があります。 ご自身または信頼できるカストディアンファンディングシステムはありますか? ウォレット、取引所、その他のチャネルリソースを直接制御し、流通エンドを真に開くことができますか? これは、軽々しく旅行する起業家の機会ではなく、資本、システム、および長期的な能力に対して非常に高い要件を必要とする困難な戦いです。 ステーブルコインが発行されましたが、その後はどうなるのでしょうか? ステーブルコインの発行完了は、ほんの始まりに過ぎません。 規制ライセンス、技術システム、ホスティング構造、これらは入学の前提条件にすぎません。 本当の問題は、それをどうやって流通させるかです。 ステーブルコインの核となる競争力は、「誰かがそれを使うかどうか」にあります。 ステーブルコインが取引所に裏打ちされ、ウォレットによって統合され、支払いゲートウェイや加盟店によってアクセスされ、最終的にはユーザーによって使用される場合にのみ、ステーブルコインは真に流通します。 そして、この道路では、彼らを待っている高い流通コストがあります。 共同デジタル資産のセルフカストディサービスプロバイダーであるSafeheronがリリースしたステーブルコイン業界チェーンの図では、ステーブルコインの発行はチェーン全体の出発点にすぎず、ステーブルコインが流通するためには、中流と下流に目を向ける必要があります。 USDT、USDC、PYUDを例にとると、3つの異なる流通戦略が明確にわかります。 · 初期のUSDTは、再現不可能なネットワーク効果を構築するためにグレーシーンに依存しており、その先行者利益のおかげですぐに市場標準の地位を占めました。 USDCは、コンプライアンスの枠組みの下でのチャネル協力に焦点を当てており、Coinbaseなどのプラットフォームに依存して徐々に拡大しています。 PYUSDがPayPalに支えられていても、TVLを引き出すためのインセンティブに依存しており、実際の使用シナリオに参入することは常に困難です。 彼らは異なる道を歩んでいますが、すべて同じことを明らかにしています...
21k 人気度
13k 人気度
99k 人気度
25k 人気度
4k 人気度
ステーブルコインを発行するのにどれくらいの費用がかかりますか？
ステーブルコインの発行は簡単なことではありません。 テクノロジーに加えて、企業は、金融ライセンス、ファンド保管、準備金管理、システムセキュリティなどのコンプライアンスとメンテナンスに数千万ドルを投資する必要がありますが、これは強力な資本との困難な戦いです。 (あらすじ:ブルームバーグの見解:香港のタクシーは「ステーブルコインの日常生活」の完璧なケースを示しています)(背景補足:デロイトの調査:企業のCFOの99%が暗号通貨を長期間採用し、ステーブルコインとビットコインが注目を集めています)これは、身軽に旅行するスタートアップの機会ではありません。 ウォール街の投資銀行からベイエリアのテクノロジー企業、アジアの金融大手や決済プラットフォームまで、ますます多くの企業が同じビジネス、つまりステーブルコインの発行に注目しています。 スケール効果の下では、ステーブルコイン発行者の限界発行コストはゼロであり、彼らの目には、これは着実な利益裁定取引ゲームのようなものです。 現在の世界的な金利環境では、スプレッド収入は非常に魅力的であり、ステーブルコインの発行者はユーザーの米ドルを短期の米国債に預けるだけで、4%~5%のスプレッド収入で年間数十億ドルを着実に稼ぐことができます。 TetherとCircleは、この道が機能することを証明し、さまざまな地域でステーブルコインの法律が徐々に施行されるにつれて、コンプライアンスへの道がより明確になり、ますます多くの企業が試みることを熱望しており、PayPalやStripeなどのフィンテックの巨人でさえも急速に市場に参入しています。 言うまでもなく、ステーブルコインは自然に支払い、国境を越えた決済、さらにはWeb3シナリオと統合する能力も備えており、想像力の余地は大いにあります。 ステーブルコインは、グローバルな金融企業にとって必需品となっています。 しかし、ここで問題となるのは、多くの人々がステーブルコインのアービトラージロジックを「一見リスクがない」としか見ておらず、これが資本を大量に消費し、敷居の高いビジネスであることを無視していることです。 企業が合法かつコンプライアンスを遵守してステーブルコインを発行したい場合、費用はいくらかかりますか? この記事では、ステーブルコインの背後にある真のコストを分解し、この一見軽いアービトラージビジネスに価値があるかどうかをお伝えします。 ステーブルコインの発行の背後にあるいくつかのアカウント多くの人々の印象では、ステーブルコインの発行はオンチェーン資産の発行にすぎず、技術的な観点からは、しきい値は高くありません。 しかし、コンプライアンスの立場で、そしてグローバルユーザーのためのステーブルコインの実際のローンチの背後にある組織構造とシステム要件は、想像よりもはるかに複雑です。 これには、財務ライセンスや監査だけでなく、ファンドの保管、準備金管理、システムセキュリティ、継続的なメンテナンスなど、複数の側面での多額の資産投資も含まれます。 コストと複雑さの点で、その全体的な建設要件は、中規模の銀行や準拠した取引所に劣らないものです。 ステーブルコイン発行者にとっての1つ目のハードルは、コンプライアンス体制の構築です。 多くの場合、複数の管轄区域の規制要件を同時にナビゲートし、US MSB、NEW YORK BitLicense、EU MiCA、Singapore VASPなどの重要なライセンスを取得する必要があります。 これらのライセンスの背後には、詳細な財務開示、マネーロンダリング防止メカニズム、継続的な監視とコンプライアンス報告の義務があります。 クロスボーダー決済機能を持つ中規模の銀行の場合、ステーブルコインの発行者は、最も基本的なクロスボーダーの運用資格を満たすために、コンプライアンスと法務に年間数千万ドルを費やすことがよくあります。 ライセンスに加えて、KYC/AMLシステムの確立も必須要件です。 プロジェクト関係者は通常、成熟したサービスプロバイダー、コンプライアンスコンサルタント、アウトソーシングチームを導入して、顧客デューデリジェンス、オンチェーンレビュー、アドレスブラックリスト管理などの一連のメカニズムを継続的に運用する必要があります。 規制が厳しくなる今日の世界では、強力なKYC機能とトランザクションレビュー機能がなければ、主要市場へのアクセスを得ることはほぼ不可能です。 市場分析によると、HashKeyが香港のVASPライセンスを申請するために必要な総費用は2,000万香港ドルから5,000万香港ドルと高く、少なくとも2つの規制プリンシパル(RO)を装備する必要があり、従来の業界の数倍である3つの主要な会計事務所と協力する必要があります。 コンプライアンスに加えて、準備金管理もステーブルコイン発行の主要なコストであり、資金の保管と流動性の取り決めの2つの部分をカバーしています。 表面的には、ステーブルコインの資産と負債の構造は複雑ではなく、ユーザーは価値を米ドルで保存し、発行者は同等の短期米国債を購入します。 しかし、準備金の規模が10億ドル、さらには100億ドルを超えると、その背後にある運用コストは急速に上昇します。 ファンドカストディだけでも、年会費は数千万ドルに達する可能性があります。 国債取引、清算プロセス、流動性管理は、追加コストをもたらすだけでなく、専門家チームと金融機関の共同実行に大きく依存しています。 さらに重要なことは、「償還と償還」のユーザーエクスペリエンスを確保するために、発行体は極端な市場条件下での大規模な償還要求に対処するために、オフチェーンで十分な流動性ポジションを準備する必要があります。 この配分ロジックは、従来のマネーマーケットファンドや清算銀行のリスクリザーブメカニズムに非常に近く、「スマートコントラクトのロック」ほど単純ではありません。 このアーキテクチャを支えるために、発行体は、オンチェーンとオフチェーンの主要な金融プロセスをカバーする、非常に安定した監査可能なテクノロジーシステムも確立する必要があります。 これには通常、スマートコントラクトの展開、マルチチェーンキャスティング、クロスチェーンブリッジ構成、ウォレットホワイトリストメカニズム、クリアリングシステム、ノードメンテナンス、セキュリティリスク管理システム、およびAPIドッキングが含まれます。 これらのシステムは、大規模なトランザクション処理と資本フローの監視をサポートするだけでなく、規制の変更やビジネスの拡大に対応するための拡張性も必要です。 一般的なDeFiプロジェクトの「軽量展開」とは異なり、ステーブルコインの基盤となるシステムは基本的に「公開決済レイヤー」の役割を果たし、技術コストと維持コストは年間を通じて数百万ドルに上ります。 コンプライアンス、準備金、システムは、ステーブルコイン発行の3つの基本プロジェクトであり、これらが一緒になって、プロジェクトが長期的に持続可能かどうかを決定します。 基本的に、ステーブルコインは技術的な手段ではなく、信頼、コンプライアンス、支払い機能を組み合わせた金融インフラです。 クロスボーダーの金融ライセンス、機関レベルの清算システム、オンチェーンおよびオフチェーンの技術能力、制御可能な流通チャネルを真に持っている企業だけが、プラットフォームレベルの能力としてステーブルコインを運用することができます。 このため、このトラックに参加するかどうかを決定する前に、企業はまず、完全なステーブルコインシステムを構築する能力があるかどうかを判断する必要があります。 ご自身または信頼できるカストディアンファンディングシステムはありますか? ウォレット、取引所、その他のチャネルリソースを直接制御し、流通エンドを真に開くことができますか? これは、軽々しく旅行する起業家の機会ではなく、資本、システム、および長期的な能力に対して非常に高い要件を必要とする困難な戦いです。 ステーブルコインが発行されましたが、その後はどうなるのでしょうか? ステーブルコインの発行完了は、ほんの始まりに過ぎません。 規制ライセンス、技術システム、ホスティング構造、これらは入学の前提条件にすぎません。 本当の問題は、それをどうやって流通させるかです。 ステーブルコインの核となる競争力は、「誰かがそれを使うかどうか」にあります。 ステーブルコインが取引所に裏打ちされ、ウォレットによって統合され、支払いゲートウェイや加盟店によってアクセスされ、最終的にはユーザーによって使用される場合にのみ、ステーブルコインは真に流通します。 そして、この道路では、彼らを待っている高い流通コストがあります。 共同デジタル資産のセルフカストディサービスプロバイダーであるSafeheronがリリースしたステーブルコイン業界チェーンの図では、ステーブルコインの発行はチェーン全体の出発点にすぎず、ステーブルコインが流通するためには、中流と下流に目を向ける必要があります。 USDT、USDC、PYUDを例にとると、3つの異なる流通戦略が明確にわかります。 · 初期のUSDTは、再現不可能なネットワーク効果を構築するためにグレーシーンに依存しており、その先行者利益のおかげですぐに市場標準の地位を占めました。 USDCは、コンプライアンスの枠組みの下でのチャネル協力に焦点を当てており、Coinbaseなどのプラットフォームに依存して徐々に拡大しています。 PYUSDがPayPalに支えられていても、TVLを引き出すためのインセンティブに依存しており、実際の使用シナリオに参入することは常に困難です。 彼らは異なる道を歩んでいますが、すべて同じことを明らかにしています...