Chainlinkが価値のフライホイールを開始：846億ドルの資産による機関の保有通貨の潮流

オリジナル:Miles Deutscher, crypto KOL

コンピレーション:Yuliya、PANews

元のタイトル：Chainlinkが価値捕獲のフライホイールを開始、オンチェーン経済の隠れた勝者となるか？

RWAのトークン化と機関の採用が今回のブルマーケットの核心的なストーリーとなる中、Chainlinkは伝統的な金融とデジタル世界をつなぐ重要なインフラとして、最大の勝者になる勢いを持っています。Miles Deutscherは、Chainlinkが単なるプロジェクトではなく、その価値捕獲メカニズムが強力な「フライホイール効果」を形成していると指摘しています——ネットワークの利用率の増加は、$LINKトークンに対する持続的な購入圧力と価値の蓄積に直接つながります。

注目すべきは、Chainlinkが最近開始した「$LINK準備」メカニズムが市場に「フライホイール効果」の真の推進力を見せたことです。このメカニズムは、企業の協力とオンチェーンサービスの収入を自動的に交換し、$LINKトークンとして蓄積することで、ネットワークの基本的な成長をトークンの価値に直接結びつけます。発表以来、$LINKトークンの価格は約50％上昇しました。以下は記事の原文であり、PANewsがこれを翻訳しました。

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$LINKはおそらくこのサイクルの中で最も明白な大規模市場投資機会の1つですが、大多数の人々は見逃すかもしれません。それは、暗号化の機関化、ステーブルコイン、トークン化、RWA（現実世界資産）の爆発的な成長から最も恩恵を受ける最大の勝者です。

今回のブルマーケットはChainlinkの物語と非常に一致しており、その背後の理由は主に次の通りです：

マクロトレンドの適合

RWAの総ロックアップ量は過去2年間で13倍に増加し、約100億ドルから130億ドルを超えるまで成長し、暗号化分野で最も急成長しているセクターの1つとなっています。

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機関は伝統的なSWIFTシステムが遅くて非効率的であることを認識しており、履行の断片化という痛みを再び直面することを望んでいません。その代わりに、完全なエンドツーエンドプラットフォームを使用したいと考えています。これが、BlackRockのようなウォール街の巨頭が資産のトークン化を積極的に推進している理由であり、Stripe（Tempoチェーンを発表）やCircle（ARCチェーンを発表）などの企業が独自のブロックチェーンを構築している理由でもあります。

断片化した多チェーン共存の状況下で、相互接続を実現するための「汎用翻訳器」が必要であり、Chainlinkがその解決策を提供しています。トークン化された株式、債券、不動産はすべて、その価値をチェーン上に引き込むためにオラクルを必要とし、$LINKは市場のリーダーであり、Ethereum上のオラクル市場シェアは84%に達し、この数兆ドルの変革のコアインフラストラクチャーです。

現在、どのL1パブリックチェーンが勝利するかを予測するのは非常に難しいです。特に多くの企業チェーンが市場に参入する背景では、どのRWAアプリケーションが際立つかも確定できません。しかし、Chainlinkがすべてに力を与えていることは確かで、最も典型的な「ゴールドラッシュにおけるシャベル」のような投資対象となっています。

長期にわたり、市場は一般的にXRPが機関の採用の代表になると考えていましたが、様々な観点から見ると、LINKのこの分野での実現度はXRPよりも高く、評価を考慮すると、その上昇の潜在能力はより魅力的です。

データ比較

• XRPL DeFi TVLは約8,500万ドルです
• Chainlinkの担保付総額は約846億5000万ドル

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Chainlinkがブロックチェーン上にロックされている資本はXRPLの1000倍以上であり、DeFi分野全体での市場シェアは68%に達し、さらに増加し続けています。それにもかかわらず、XRPの時価総額は依然としてLINKの12.1倍程度であるため、現在の価格帯におけるLINKの価値はより魅力的に見えます。

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注目すべきは、ビットコインやイーサリアムの他に、Chainlinkが従来の金融（TradFi）分野での採用度において他のどのプロトコルよりもはるかに先行しており、多くのTradFiの巨頭に統合されていることです。

*速い

• DTCC（米国デポジトリートラスト決済会社）
• ユーロクリア（ヨーロッパ清算銀行）
• ジェーピーモルガン（JPMorgan）
• マスターカード

トークンエコノミクス：価値のフライホイールの構築

Chainlinkネットワークの価値の流れは主に以下の方法で実現され、その収入源は2つあります：

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1.チェーン上の手数料：そのサービスが異なるブロックチェーンネットワークで使用されると、チェーン上の手数料が発生します。これらの手数料は、ネットワークの運営と$LINKトークンの買い戻しに使用されます。

2.企業協力：SWIFTやモルガン・スタンレーなどの大手企業や機関と合意を結び、これらの機関がChainlinkのソリューションを統合するために支払います。一部の資金はChainlinkの準備金に入れられ、その長期的な発展を支援します。

現在、プロトコルは全ての収入（プライベートチェーンからの$ETHまたは$USDC手数料を含む）を自動的に$LINKに変換し、戦略的金庫に預け入れます。

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さらに、ステーキングメカニズムも非常に重要です。ユーザーは$LINKをロックすることでネットワークの安全性を確保し、約4.32%の持続可能な年利を得ることができます。これは、トークンを公開市場から除外する持続的な供給縮小メカニズムを形成します。

これにより、恒久的で自動化された買い戻しメカニズムが創造され、ネットワークの採用率が直接購入圧力に転化され、強力な価値のフライホイールが形成されます。

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採用増加 → 収入向上 → より多くの$LINKが購入されロックされる → ネットワークの安全性とリソースが強化される → 効用が向上する

テクニカル分析とまとめ

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技術的なチャートを見ると、$LINKは20ドルの週足レベルの抵抗ゾーンを突破しました。この価格帯は長年にわたり重要なトレンド転換点であり、その重要性は基本的にETHの4000ドルレベルに相当します。

要するに、Chainlinkの価値は次のように理解できます：AWS、Azure、GCP（3大クラウドサービスプロバイダー）が親会社から分離された場合、その価値は数兆ドルに達するでしょう。そして、Chainlinkは全体のチェーン上経済の基盤となるB2Bインフラです。