原作者: dt 最近、$ETH ETF の期待による盛り上がりとともに、市場の注目が徐々にEVMエコシステムに戻り始めています。現在のオンチェーン上で最も大きな予測市場であるPolymarketは、$ETH ETFの順調な承認ができるかどうかに注目が集まっています。大木は風を招くと言いますが、Polymarketは巨大な流動性を獲得していますが、その決済方法について参加者から疑問の声が上がっています。今回の論争について、Dr.DODOに従ってその全容を探ってみましょう。まず、Polymarketプロトコルについて紹介します。PolymarketはPolygonブロックチェーン上に基づく予測市場であり、その公開が早く、運営期間が長いため、現在のオンチェーン上最大の予測市場です。このプラットフォームでは、トレーダーは$USDCまたは$ETHを使用して賭けを行うことができ、世界で最も注目されていて最も論争の的となっているトピックについて予測することができます。国の大統領選挙から翌日の$ETHの価格が4000ドルを超えるかどうかまで様々です。Polymarketは流動性報酬プログラムを通じて流動性提供者を引き付け、トレーダーに優れた取引デプスを提供しています。Polymarketは2回の公開融資を行いました。最初はシードラウンドで400万ドルを調達しました。2回目は2024年5月14日にFounder Fundが主導する4億5000万ドルを調達しました。DAppにとっては、この規模の資金調達はかなり大きなものです。Source: polymarket.com## UMAPolymarketについて言及すると、その背後にあるサービスプロバイダーUMAを言及する必要があります。Polymarketは、Polygonに展開されたUMAのOP予言器（Optimistic Oracle、OOと略されます）を採用して、予測結果の公正性を確保しています。PolymarketのUMA統合は、マーケットコントラクト、CTFアダプタコントラクト、およびOOの3つの部分で構成されています。各マーケットは、CTFアダプタが生成する条件を持っています。これはOOが答える必要のある質問です。例えば、「2024年の第3四半期に$ETHの価格が10000ドルを超えるか？」といったものです。市場の初期化時、CTFアダプターは自動的にOOにリクエストを送信します。UMAシステムのプロポーザーは、このリクエストに対して回答することができ、異議がなければ、その回答は正しいと見なされ、2時間のチャレンジ期間後にCTFアダプターに提出されます。回答が正しくない場合、またはUMAの他の参加者がその回答に異議を唱えた場合、他の参加者は異議申立人としてその回答に対する論争を行うことができます。初回の異議申し立て時、CTFアダプターはその異議を無視し、再度同じパラメータのリクエストをOOに送信します。2回目のリクエストが再度疑問視された場合、そのリクエストはUMAのDVMシステム（OOの仲裁者）に送信されます。仲裁者はUMAトークンホルダーで構成され、彼らが異議の結果を投票で決定します。Source: ? tab=readme-ov-file一部のトレーダーは、$ETH ETF が5月31日まで実際には承認されていないと考えており、すべてがUMAの推測に過ぎないと見ています。米国のETFは、19 b-4申請とS-1申請の承認を受けなければ取引所で正式に取引することができません。現時点でS-1申請はまだ承認されていないため、$ETH ETFの実際の取引が可能かどうかは未定となっています。**タイムライン：***米国SECロングイーサリアム ETFの19 B-4請願書のみを承認した後、UMA提案者はETF承認を与えました。* 挑戦期間が短すぎるか、UMAの投票権が集中しすぎている可能性があるため、直近の2時間の挑戦期間中に異議を唱える投票者がいなかったため、この回答が最終結果として採用されました。* その後、異議申し立てがあり、アダプターに再度 OO に送信するよう要請されましたが、YES の結果は再び99％の圧倒的な票数で承認されました。01928374656574839201Polymarketはこれについて公式な回答をしていません。Source: ## 予測市場:市場の初期と将来各大L1公链がまだ興隆していない時代に、予測市場の概念が既に現れています。例えば、2018年に最初に展開されたAugurは、初期のv1、v2はアーキテクチャが複雑すぎるため、最終的に2022年に正式にリリースされたAugur Turboに最適化されました。Polymarketとは異なり、Augurの予測結果はChainLinkのオラクルマシンであるTheRundownのデータプロバイダによって決定されます。PolymarketのUMAメカニズムと比較して、結果の裁定はより中央集権化されており、これが後に運営が続かなかった理由かもしれません。なぜなら、中央集権化された予測市場と比較して、それほど大きな利点はないからです。現時点では、中央集権化された予測市場も暗号資産の入金を積極的にサポートしています。Source: Polymarketを代表とする新世代の予測市場は、GASの費用が比較的低いレイヤーまたは2層のブロックチェーン上に構築されています。早期のプロジェクトと比較して、小規模なトレーダーを排除する巨額のGAS費用の問題はもはやありません。ただし、Polymarketなどの予測市場は、プロジェクトのビジョンを実現するにはまだ大きなギャップがあります。現在のブロックチェーンインフラストラクチャーの未完成な状況では、プロジェクトは分散化と効率の間で妥協を迫られる必要があります。それにもかかわらず、資金調達の状況から予測市場への投資機関の見通しや投機的期待は依然として楽観的です。技術はしばしば資本によって推進される必要がありますので、この領域の将来の発展に期待しています。## 著者の視点私たちはPolymarketのこのイベントでの決定が正しいかどうかを評価しませんが、このイベントから見ると、分散化製品はまだ完全にその分散化のビジョンを実現していません。オフチェーンのイベントに直面すると、中央集権的なオラクルマシンの判断が必要となり、それにより一定の中央集権リスクが生じます。プロジェクト側は現時点で相対的に公平な評価をすることしかできず、市場の決済時間の延長がより良い対処方法かもしれません。これはまた、Polymarketの実際のユーザー数が少ないことを示唆しており、そのため公式がこの論争をクールに処理することになります。元の記事へのリンク
ポリマーケットから見た予測市場の分散化のジレンマ
原作者: dt
最近、$ETH ETF の期待による盛り上がりとともに、市場の注目が徐々にEVMエコシステムに戻り始めています。現在のオンチェーン上で最も大きな予測市場であるPolymarketは、$ETH ETFの順調な承認ができるかどうかに注目が集まっています。大木は風を招くと言いますが、Polymarketは巨大な流動性を獲得していますが、その決済方法について参加者から疑問の声が上がっています。今回の論争について、Dr.DODOに従ってその全容を探ってみましょう。
まず、Polymarketプロトコルについて紹介します。PolymarketはPolygonブロックチェーン上に基づく予測市場であり、その公開が早く、運営期間が長いため、現在のオンチェーン上最大の予測市場です。このプラットフォームでは、トレーダーは$USDCまたは$ETHを使用して賭けを行うことができ、世界で最も注目されていて最も論争の的となっているトピックについて予測することができます。国の大統領選挙から翌日の$ETHの価格が4000ドルを超えるかどうかまで様々です。Polymarketは流動性報酬プログラムを通じて流動性提供者を引き付け、トレーダーに優れた取引デプスを提供しています。
Polymarketは2回の公開融資を行いました。最初はシードラウンドで400万ドルを調達しました。2回目は2024年5月14日にFounder Fundが主導する4億5000万ドルを調達しました。DAppにとっては、この規模の資金調達はかなり大きなものです。
Source: polymarket.com
UMA
Polymarketについて言及すると、その背後にあるサービスプロバイダーUMAを言及する必要があります。Polymarketは、Polygonに展開されたUMAのOP予言器（Optimistic Oracle、OOと略されます）を採用して、予測結果の公正性を確保しています。
PolymarketのUMA統合は、マーケットコントラクト、CTFアダプタコントラクト、およびOOの3つの部分で構成されています。各マーケットは、CTFアダプタが生成する条件を持っています。これはOOが答える必要のある質問です。例えば、「2024年の第3四半期に$ETHの価格が10000ドルを超えるか？」といったものです。
市場の初期化時、CTFアダプターは自動的にOOにリクエストを送信します。UMAシステムのプロポーザーは、このリクエストに対して回答することができ、異議がなければ、その回答は正しいと見なされ、2時間のチャレンジ期間後にCTFアダプターに提出されます。回答が正しくない場合、またはUMAの他の参加者がその回答に異議を唱えた場合、他の参加者は異議申立人としてその回答に対する論争を行うことができます。
初回の異議申し立て時、CTFアダプターはその異議を無視し、再度同じパラメータのリクエストをOOに送信します。2回目のリクエストが再度疑問視された場合、そのリクエストはUMAのDVMシステム（OOの仲裁者）に送信されます。仲裁者はUMAトークンホルダーで構成され、彼らが異議の結果を投票で決定します。
Source: ? tab=readme-ov-file
一部のトレーダーは、$ETH ETF が5月31日まで実際には承認されていないと考えており、すべてがUMAの推測に過ぎないと見ています。米国のETFは、19 b-4申請とS-1申請の承認を受けなければ取引所で正式に取引することができません。現時点でS-1申請はまだ承認されていないため、$ETH ETFの実際の取引が可能かどうかは未定となっています。
タイムライン：
*米国SECロングイーサリアム ETFの19 B-4請願書のみを承認した後、UMA提案者はETF承認を与えました。
Polymarketはこれについて公式な回答をしていません。
Source:
予測市場:市場の初期と将来
各大L1公链がまだ興隆していない時代に、予測市場の概念が既に現れています。
例えば、2018年に最初に展開されたAugurは、初期のv1、v2はアーキテクチャが複雑すぎるため、最終的に2022年に正式にリリースされたAugur Turboに最適化されました。Polymarketとは異なり、Augurの予測結果はChainLinkのオラクルマシンであるTheRundownのデータプロバイダによって決定されます。PolymarketのUMAメカニズムと比較して、結果の裁定はより中央集権化されており、これが後に運営が続かなかった理由かもしれません。なぜなら、中央集権化された予測市場と比較して、それほど大きな利点はないからです。現時点では、中央集権化された予測市場も暗号資産の入金を積極的にサポートしています。
Source:
Polymarketを代表とする新世代の予測市場は、GASの費用が比較的低いレイヤーまたは2層のブロックチェーン上に構築されています。早期のプロジェクトと比較して、小規模なトレーダーを排除する巨額のGAS費用の問題はもはやありません。ただし、Polymarketなどの予測市場は、プロジェクトのビジョンを実現するにはまだ大きなギャップがあります。現在のブロックチェーンインフラストラクチャーの未完成な状況では、プロジェクトは分散化と効率の間で妥協を迫られる必要があります。それにもかかわらず、資金調達の状況から予測市場への投資機関の見通しや投機的期待は依然として楽観的です。技術はしばしば資本によって推進される必要がありますので、この領域の将来の発展に期待しています。
著者の視点
私たちはPolymarketのこのイベントでの決定が正しいかどうかを評価しませんが、このイベントから見ると、分散化製品はまだ完全にその分散化のビジョンを実現していません。オフチェーンのイベントに直面すると、中央集権的なオラクルマシンの判断が必要となり、それにより一定の中央集権リスクが生じます。プロジェクト側は現時点で相対的に公平な評価をすることしかできず、市場の決済時間の延長がより良い対処方法かもしれません。これはまた、Polymarketの実際のユーザー数が少ないことを示唆しており、そのため公式がこの論争をクールに処理することになります。
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