ビットコインとナスダックが乖離 歴史的動向が暗号資産市場の未来を示す

最近、暗号資産市場では注目すべき現象が見られました: ビットコインとナスダック指数の動きが乖離しています。ナスダックは新高値を更新し続けている一方で、ビットコインは下落傾向にあり、全体の暗号資産市場も大幅に下落しています。これは、従来の認識では両者が正の相関関係にあるという見解とは一致しません。それでは、この背後にある論理は何でしょうか？歴史的に類似の状況はあったのでしょうか？この記事では、今回の牛・マーケットと前回の牛・マーケットを振り返り、異なる時間軸における両者の相関性の変化を探求していきます。

実際、ビットコインと米国株は常に固定係数の正の相関関係を保っているわけではなく、異なる周期段階で異なる相関度を示しています。前回のブル・マーケットと今回のブル・マーケットを振り返ると、いくつかの規則を発見できます。

1. 両者の上昇の起点と終点は時間の次元で完全に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがあります。ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上ではほぼ固定の傾斜の直線を示しています。一方、ビットコインは異なり、その上昇過程は指数関数的な成長に近く、初期の上昇速度は緩やかですが、ある時点以降に急速に上昇します。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"の時間は、ナスダックの上昇段階で初めて調整が安定したタイミングに対応しています。

3. ビットコインの最初のピークは、ナスダック指数の上昇段階における第2回調整の小さなプラットフォームに対応しています。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に対応しているのでしょうか？市場が経験している米国株が上昇し、ビットコインが下落している状況には何らかの手がかりがあるのでしょうか？

観察したところ、二回のブル・マーケットの大部分の時間において、ビットコインは米株と正相関を維持しており、負相関の段階も見られたが主導ではなかった。前回のブル・マーケットでは、ビットコインが初めて天井をつけた後、ナスダックは引き続き上昇したが、ビットコインは調整し、両者の動きに乖離が見られた。これは市場の現在の状況に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようだ。

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では、今後の市場の動向はどうなるのでしょうか？ビットコインとナスダックの乖離はどのくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と力の二つの側面から見て:

1. 前回のブル・マーケットでは、両者の背離の持続期間はそれほど長くなく、週足で見ると約9週で、その後再び正相関関係に戻りました(週足レベル)。

2. 前回のブル・マーケットでは、両者が正相関に回復したタイミングは、ビットコインの日足レベルで明らかな下落の力が衰え、重要なサポート位置に達した時です。

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歴史的基準で測ると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしていないため、さらなるK線情報を待つ必要があります。では、論理的に2回のブル・マーケットの中で現れたこの特別な共通の動きはどのように理解すべきでしょうか？

ビットコイン、ゴールド、または米国株式のいずれであっても、それらが置かれているマクロ環境は同じであり、価格は金融流動性や無リスク資産の収益率などの要因に制約されています。ビットコインは弾力性の高い資産カテゴリーとして、ブル・マーケットの確立初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ることができます。しかし、物極必反であり、永遠の強気は存在せず、主な上昇後には米国株式よりも弱い状況が現れることがあります。これは、アルトコインとビットコインの関係にも似たようなことが言えます。

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別の視点から見ると、主な上昇段階では、市場の流動性は資産価格全体の上昇を支えるのに十分である。しかし、上昇が一定のレベルに達した後、上昇の勢いが尽き、全ての資産の集団的な上昇を支えることが難しくなると、資産間で上昇と下落が交錯する可能性がある。

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イベント要因から見ると、市場は最近ドイツ政府や特定の機関からの売り圧力の影響を受けています。この動向をどのように解釈しても、最終的にはビットコインは調整が十分に行われた後に、米国株式との正の相関関係を回復するでしょう。

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