EquilibriaはPendleエコシステムの推進器となることが期待されており、金利スワップトラックの潜在能力を活性化します。

Pendle は最近、複数の指標で顕著な上昇を達成し、その総ロックアップポジションとトークン価格は十倍の上昇を記録しました。ve-tokenomics メカニズムを採用したトークンとして、Pendle は現在、Convex のようなプロジェクトが不足しており、その潜在能力を十分に発揮できていません。Equilibria が登場し、これに応えることを目的としています。本記事では、Equilibria の運用メカニズムとそれが Pendle および全体の金利スワップ市場に与える潜在的な影響を分析します。

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vePendle ホルダーは、以下の特典を享受できます:

1. インセンティブ配分に参加する投票権
2. PT/SY資金プールの収益を上昇させる能力 3.3%のYT利息収入を獲得します
3. AMM取引手数料の80%を分配

これらの権利は現在の業界標準である veCRV と比較しても劣らず、相当の価値を持っています。

しかし、2年間の最長ロックアップポジションが vePendle の流動性に一定の影響を与えました。Equilibria の設計理念は Convex と非常に似ており、vePendle を永久にロックし、ユーザーに ePendle トークンを発行します。このメカニズムは、Pendle の AMM LP 上昇を助けると同時に、一部の上昇した収益を ePendle と vlEQB 保有者に分配します。vlEQB は、追加の報酬収益も得ることができます。

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Pendleの最近の上昇は主に二つの要因によるものです。一つはV2バージョンによる内部メカニズムの最適化、もう一つはLSDやデリバティブなど、長期的な収益を生むセクターの台頭が、Pendleに安定した資産の供給を提供しています。

しかし、Pendleのインセンティブに関する潜在能力はまだ十分に開発されていません。プロの機関がLSDで大きなシェアを占めており、これらの機関が定期的な収益を強く求めていることを考えると、LSDプロトコルはPendleを通じてこれらの機関のニーズを満たすためのインセンティブを提供する可能性があります。

Pendleはすでに2年間運営されていますが、現在流通している1.5億Pendleのうち、わずか3000万がロックアップポジションされています。これにより、Equilibriaの初期開発に一定の余地が提供されています。

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Equilibriaは最近、5月に開始イベントを実施し、ユーザーが預け入れたPendleの数量に基づいて、2%の$EQBトークンの総量をエアドロップすることを発表しました。これにより、流通中のPendleが大量にロックアップされる可能性があります。PendleチームのコアメンバーがEquilibriaのマルチシグ管理者の1人でもあることを考慮すると、国庫およびチームが保有するPendleもかなりの量が流入することが予想され、Pendleの全体的なロックアップ比率がさらに向上するでしょう。

さらに、Pendleのトークンエコノミクスは2026年の急速なインフレ期終了後に2%の永続的インセンティブインフレを実施することが計画されており、これはvePendle/vlEQBの保有者が長期的に報酬収益を享受する機会があることを意味します。

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ePendle と vlEQB 自体が利息を生む資産であるため、理論的にはそれらを Pendle と再び組み合わせて独自の YT/PT を構築し、固定金利を実現して機関投資家により良いサービスを提供するとともに、Pendle エコシステムの発展をさらに促進し、総ロックアップポジションの飛躍的上昇を実現できます。Equilibria がこの道を開いた後、他の ve-token のパッケージプロジェクトも模倣し、Pendle エコシステムに接続して新しい市場を開拓する手助けをするかもしれません。

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要するに、EquilibriaはPendleのConvexと見なすことができます。その出現はPendleの潜在能力をさらに解放し、フライホイール式の上昇を実現し、全体の金利スワップトラックのエコシステムを活性化することを促進します。

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