SOLの強さの背後:市場パフォーマンスの深い解析

最近のSolana (SOL)の強力なパフォーマンスは、市場の広範な関心を引き起こしています。この記事では、SOLのパフォーマンスを3つの独自の視点から分析し、今後の動向を探ります。

コンセンサスは上昇トレンドから生まれ、信仰は下降トレンドから生まれる

イーサリアム(ETH)の歴史的な動向と比較することで、私たちはこの見解をより良く理解することができます。ETHは前回のブルマーケットで卓越したパフォーマンスを示し、2018年の安値からほぼ60倍の上昇を見せました。しかし、その前に、ETHは2017年の高値1440ドルから81.79ドルに下落し、94%の下落率を記録しました。同様に、SOLは259.9ドルから8ドルに下落し、97%の下落率を示しました。

この極端な市場の変動は、大規模な売却を引き起こし、ほぼすべての投資家のアカウントを空にすることがよくあります。これはETHやSOLだけでなく、ビットコイン(BTC)も90%以上の下落を何度も経験しました。このプロセスは実際には浮動株を一掃し、堅実なホルダーを残しました。

価格が回復し、新しい資産が次々と創造されるにつれて、外部の買い手が市場に入ってきます。この時、投資家は基本面的な変化により多くの関心を持つようになります。価格の上昇は通常、2種類の人々によって推進されます: 1つは既に保有している投資家であり、継続的にポジションを増やす者、もう1つはサポートラインや上昇トレンドで新たに買い入れる新規参入者です。市場にすべての潜在的な買い手が参入し、長期保有している場合、市場は次の重要なイベントが発生するまで横ばい整理に入る可能性があります。

アセット作成の重要性

ETHの二つのブルマーケットは、ICOブームやDeFiブームなどの資産拡張と共にあり、これが大量の流動性をロックインしました。SOLも類似のプロセスを経験し、BONKの成功とデピン概念の導入がそのユーザーベースを拡大し、新しい資産を生み出しました。

パブリックチェーンの成功は、技術の先進性やエコシステムの充実度だけでなく、利益効果や新しいストーリーを生み出す能力にかかっています。それに対して、ETHはガス料金が高いため資金の流動効率が低下しており、さらに多くの忠実なホルダーとPoSメカニズムの下で安定したコイン構造を持っているため、次の重要なイベント(、たとえばガス料金の大幅な下降やETFの承認)を待つ必要があるかもしれません。それでも、その潜在的な買い圧力が膨大であるため、重要なイベントが引き金となれば、その爆発力は非常に驚異的なものになる可能性があります。

チップ構造の影響

市場では一般的に、チップの分布が均一であるほど良いと考えられており、高度に集中したチップ構造は不利な要因と見なされています。しかし、実際には逆である可能性があります。チップ構造が均一であるほど、市場参加者が考慮すべき要因が増え、実際には価格上昇を促進することがより難しくなるかもしれません。

価格の動向を決定する鍵は、潜在的な買い注文にあり、保有者のチップの分布にはありません。保有者が安定している場合、価格は上昇トレンドを形成しやすくなります。ETHを例に取ると、前回のブルマーケットでは、ETH2.0のステーキングロック、機関投資家の大量購入、DeFiでのロックがほぼすべての浮動チップをロックしました。これにより、ETHは最大60倍の上昇余地を生み出しました。

SOLの現在の状況はETHに似ています。主要な保有者が約5,580万枚のSOLを共持しており、これは総流通量の13%に相当します。このようなチップ集中度は短期的にはSOLの強いパフォーマンスを支える可能性があります。しかし、一旦これらのロックされたSOLが流通に戻ると、その市場パフォーマンスは変わる可能性があり、これはETHが上海アップグレード後に資金を引き出せる状況に似ています。

総じて、SOLの強力なパフォーマンスの背後には、マーケットサイクル、資産の革新、そしてチップ構造を含む複数の要因が支えています。投資家は、市場の機会をよりうまく捉えるために、これらの要因の変化に密接に注目する必要があります。