#美联储人事变动与政策争议# 私は何度も連邦準備制度（FED）政策の転換を目撃してきましたが、今回のダリの発言は2008年の金融危機後の状況を思い起こさせます。当時、労働市場も同様に急速に悪化し、連邦準備制度（FED）は大幅に利下げを余儀なくされました。今、ダリが労働市場の鈍化に言及したことは、間違いなく警告信号です。歴史は教えてくれますが、一度雇用が揺らぎ始めると、事態はしばしば急速に悪化します。しかし、08年とは異なり、今回は関税の要素があります。ダリは関税が短期的にのみインフレに影響すると考えていますが、私たちは油断してはいけません。過去の経験から見ると、政策立案者は外部衝撃の持続性を過小評価することが多いです。ともあれ、連邦準備制度（FED）は利下げの準備ができているようです。投資家にとって、これは資産配分を再評価し、政策の転換に備える必要があることを意味します。歴史は常に新しい方法で繰り返されますが、重要なのは私たちがそこから教訓を得られるかどうかです。