ブラックロック（BlackRock）のCEOラリー・フィンク（Larry Fink）の「資産トークン化」の予言が加速して実現しています。2024年のビットコイン現物ETFが大成功を収めた後、ブラックロックはSecuritizeと提携し、イーサリアム上で初のトークン化ファンド——BUIDLを立ち上げ、従来の通貨市場ファンドの株式をオンチェーンで24/7流通可能なトークンに変えました。

同時、暗号資産を戦略的準備金として保有する企業（DATCOsと呼ばれる）の数が急増し、彼らのバランスシートに保有される暗号資産の合計額は歴史的に1000億ドルを突破しました。

重要な変数は、アメリカ政府の態度の変化から来ています。過去は曖昧で時には敵対的な規制環境でしたが、2025年には決定的な転換が訪れました。アメリカ政府は自身がビットコインの重要な保有者となるだけでなく（執行によって約20万枚のビットコインを押収）、より重要なことに、業界に対して明確な「ゲームルール」を構築し始めました。

7月に署名された《GENIUS法案》は、アメリカ初のステーブルコインに対する包括的な連邦規制枠組みであり、時価総額2500億ドルを超えるこの市場にコンプライアンスの道を提供します。続いて、米国の年金が暗号通貨などの代替資産に投資することを許可する行政命令は、市場に巨大な新たな資金の流入を開きました。このトップダウンの承認は、機関投資家の参入リスクとリターンの計算を根本的に変え、この変革の基盤を異常に強固なものにしました。