2025年5月の暗号市場分析

1. マクロ経済情勢

2025年5月、アメリカ経済は重要な転換点にあります。インフレは継続的に減少し、雇用市場は弾力性を保ち、金融政策は様子見期間に入り、貿易政策は不確実性を増し、財政政策は量的緩和のような操作と債務格付けの調整を通じて市場期待に影響を与えています。このような背景の中、暗号資産市場は強い耐圧能力を示し、世界のリスク資産構造は新たな再評価の一巡を迎える可能性があります。

インフレ傾向

4月のCPI年率は2.3%に低下し、2021年2月以来の新低を記録し、価格圧力が持続的に緩和していることを示しています。アメリカ財務省は400億ドルの国債買い戻し操作を開始し、これは「類QE」措置と見なされ、流動性を解放し、低金利での再融資を目的としており、リスク資産価格を支える重要な要因となっています。

###雇用市場

4月の非農業雇用は17.7万人増加し、予想を上回り、雇用市場の弾力性を反映しています。これは、米連邦準備制度が政策を見守る根拠を提供し、市場の景気後退への懸念を和らげる一方で、年内に複数回の予想外の利下げの可能性を低下させました。

金融政策

米連邦準備制度理事会の議長は、現在の金融政策フレームワークを再評価し、「平均インフレ目標」メカニズムを放棄する可能性があると述べました。今後、米連邦準備制度は高金利の維持期間を延長するか、長期金利の上昇を抑えるために中長期国債を増やす可能性があります。政策の基調はより弾力的になり、短期的には予防的な利下げを急ぐ必要はありません。

取引政策とグローバル経済

5月初、EUの商品に関税を追加するというニュースが市場の変動を引き起こした。中国人民銀行は「預金準備率引き下げ＋金利引き下げ」政策を実施し、1兆元の流動性を解放し、新たな緩和サイクルの始まりと見なされ、中米関係の改善に対する市場の期待を高めた。

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2. 暗号市場の概要

###ボリューム分析

5月27日現在、マーケットの日平均取引量は1,174億ドルで、前の期間に比べて15.8%の増加です。5月6日から12日、及び21日から22日の二つの期間において、取引量が大幅に増加し、1日の取引量は一時1,800億ドルを超え、その間にビットコインの価格は10万ドルと11万ドルを突破しました。

時価総額の推移

5月27日現在、暗号通貨の総時価総額は3.56兆ドルに達し、先月比で17.0%増加しました。ビットコインの市場占有率は62.6%、イーサリアムは9.6%で、後者は前回の期間と比べて29.7%増加しており、資金がイーサリアムに対する配置の好みを強めていることを示しています。

人気の新しいコイン

5月に新しく上場した人気トークンの中で、ベンチャーキャピタルの背景を持つプロジェクトが主導しており、Layer2プロジェクトのSOPHやB2が含まれています。さらに、USD1は5月の人気のあるストーリーとして、関連するプロジェクトであるB、Lista、Staketoneなどが広く注目されています。

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3. チェーン上のデータ分析

ETFの資金フロー ###

5月のビットコインETFの純流入は約577億ドル、イーサリアムETFの純流入は約31.7億ドルです。ビットコイン価格は月初の$94,212から$108,969に上昇し、上昇幅は約13.5%です。イーサリアム価格は$1,794から$2,635に上昇し、上昇幅は31.9%に達しました。

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ステーブルコイン市場

ステーブルコイン市場の総流通量は5月に約72億8000万ドル増加し、主な成長はUSDT、USDE、DAIによるものです。

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4. 主要な暗号通貨価格の分析

ビットコイン(BTC)

ビットコイン価格は$109,588以上で推移し、買い意欲が強いことを示しています。$111,980を突破すれば、$130,000まで上昇する可能性があります。下方のサポートレベルは20日移動平均($104,886)付近で、これを下回ると$100,000まで調整する可能性があります。

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イーサリアム(ETH)

イーサリアムは20日移動平均線($2,425)から反発し、強気の目標は$2,738を突破することです。成功すれば$3,000まで上昇する可能性があります。下方のサポートは$2,323と$2,111です。

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ソラナ(SOL)

ソラナは20日移動平均($169)でサポートを得ており、ブルの目標は$188を突破することです。成功すれば、$210や$220まで上昇する可能性があります。下のサポートは50日移動平均($151)付近です。

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5. ホットなイベント

USD1エコロジー発展

5月28日現在、USD1ステーブルコインの時価総額が21億ドルを突破し、7番目のステーブルコインとなりました。USD1はトランプ家族が主導するWLFIによって発行され、初めて大統領の支持を受けたステーブルコインプロジェクトです。関連するエコシステムプロジェクトであるBuildon、Lista DAOなどのトークン価格が大幅に上昇しました。

Believeプラットフォームの台頭

BelieveプラットフォームのコアトークンLaunchcoinの価格が大幅に上昇し、市場価値は一時3.1億ドルに近づいた。このプラットフォームは「ソーシャルアセット化」というコンセプトを打ち出しており、ユーザーはXプラットフォームを通じてトークンを発行できる。しかし、プラットフォームが過度にサポートしているトークン$YAPPERの暴落が論争を引き起こし、エコシステムの熱度も低下した。

6. 今後の展望

ステーブルコイン法案の進捗

《GENIUS法案》が修正手続きに入り、2024年Q4に立法が完了する可能性があります。この法案は、発行資格、準備金要件、コンプライアンス義務などに関わり、ドル安定コインの国際的地位を強化することを目指しています。

イーサリアムETFステーキング承認

アメリカのSECは、イーサリアムETFのステーキング決定を延期し、最終期限は10月末です。香港は一部のイーサリアムETFのステーキングを承認しました。市場は、アメリカの規制当局も関連メカニズムに関してまもなく枠組みを達成すると予想しています。承認されれば、イーサリアムおよびLido、Eigenなどの関連資産が新たな市場の熱気を迎える可能性があります。

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