# イーサリアム上海アップグレード後の影響と機会分析## まとめイーサリアムは4月に上海アップグレードを完了し、ビーコーチェーンの質権ETH引き出し機能を開放します。これはイーサリアムの実行層のハードフォークで、9つのEIPが実装される見込みです。3月14日現在、約17.5M ETHが質権されており、ETHの総供給量の15.25%を占めています。バリデーターは平均して2つ以上のETHの質権報酬を獲得しており、上海アップグレード後には100万を超えるETHが市場に流入するでしょう。本記事では、上海アップグレード後のイーサリアムとLSDプロトコルの出金設計および関連リスク、さらにETH価格とLSDプロトコルに関連する派生トークン価格への影響について探求します。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bc77db1a89b259db5c22ab2b746f930d)## 一、イーサリアム公式出金プロセス出金は実行層と合意層の共同アップグレードによって実現され、"部分出金"と"全額出金"の2つのルールが含まれています。出金は必要な条件を満たす必要があり、たとえばバリデーターが0x01 Credentialを持っていることが求められます。各ブロックは最大16件の出金リクエストを処理でき、出金にはガス代がかかりません。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4ae664fbf73ade2b1a954f3cb31812d7)## 2. ETHの売り圧力分析 現在の質権ETHの数量に基づくと、全額引き出しには約5.06日かかります。初期の質権ユーザーの利益状況や引き出し条件の制限などの要因を考慮すると、上海のアップグレード後は3-4日間は売り圧力が大きくなると予想されますが、全体的な売り圧力はそれほど深刻ではありません。中央集権的な機関が質押したETHは、規制の理由からアンロックされる可能性があります。KrakenとBinanceで約200万ETHですが、他の質押プロトコルに引き続き預けられる可能性が高いです。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c3e8efa8509c0b29e9127609172dd9800192837465674839201! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】)https://img-cdn.gateio.im/social/moments-513f7e35251a240d214da8810e7e56ce(## 三、LSDプロトコルの現状と出金設計) 3.1 LSTトークンのパフォーマンス各種LSDプロトコルのETH総ステーキング量は42.97%を占め、Lidoは30%以上を占めています。LSTトークンはDeFiプロトコルでの利回りが良好ですが、過去には大幅なディスカウントが発生したことがあります。上海アップグレードが近づいており、LST全体の流動性は良好です。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d1be1b2322e3e2d9f81b09d88c509ad9(! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】)https://img-cdn.gateio.im/social/moments-484065deef80248f6e3c6a639207c7ce() 3.2 主要LSDプロトコル出金フローLidoはTurboモードとBunkerモードを設計し、引き出しバッファを構築しました。ユーザーはキューの位置を代表するNFTを取得できます。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3bcfa6694f84e374c31dfabc3a22e30c(ロケットプールは、ミニプールを導入してバリデーターのハードルを下げ、rETHの引き出し需要を満たすためにデポジットプールを設計しました。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】)https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fbc0f81b52a225e845a095789b88cfc5(Frax FinanceのfrxETHは1:1でETHに引き出すことができ、上海アップグレードの直接的な影響を受けません。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】)https://img-cdn.gateio.im/social/moments-71ba51f68913f5eb325d3fd381ef00b2(StakeWiseは、プールとソロの2つのメカニズムを提供しており、退出プロセスは若干異なります。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】)https://img-cdn.gateio.im/social/moments-45a21ca5de176751822ac76be8c642ec(## IV. 結論と考察上海のアップグレードはLSDプロトコルのトークン価格、出金設計、新しいDeFiアプリケーションに影響を与えます。ユーザーはステーキングの方法を再選択する可能性があり、市場シェアが再分配されるかもしれません。Rocket Poolなどのプロトコルに注目する価値があります。未来にはLSDに基づくインデックス・トークン、ETHの利回り先物、ステーキングされたETHのステーブルコインなどの新しいアプリケーションが登場する可能性があります。イーサリアムのステーキングエコシステムは、より豊かで多様になるでしょう。! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】)https://img-cdn.gateio.im/social/moments-958902fd640da1cbedf306735cfcb394(
イーサリアム上海アップグレードによるステークETHの解放がLSDプロトコルの構図に影響を与える可能性
イーサリアム上海アップグレード後の影響と機会分析
まとめ
イーサリアムは4月に上海アップグレードを完了し、ビーコーチェーンの質権ETH引き出し機能を開放します。これはイーサリアムの実行層のハードフォークで、9つのEIPが実装される見込みです。3月14日現在、約17.5M ETHが質権されており、ETHの総供給量の15.25%を占めています。バリデーターは平均して2つ以上のETHの質権報酬を獲得しており、上海アップグレード後には100万を超えるETHが市場に流入するでしょう。
本記事では、上海アップグレード後のイーサリアムとLSDプロトコルの出金設計および関連リスク、さらにETH価格とLSDプロトコルに関連する派生トークン価格への影響について探求します。
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一、イーサリアム公式出金プロセス
出金は実行層と合意層の共同アップグレードによって実現され、"部分出金"と"全額出金"の2つのルールが含まれています。出金は必要な条件を満たす必要があり、たとえばバリデーターが0x01 Credentialを持っていることが求められます。各ブロックは最大16件の出金リクエストを処理でき、出金にはガス代がかかりません。
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2. ETHの売り圧力分析
現在の質権ETHの数量に基づくと、全額引き出しには約5.06日かかります。初期の質権ユーザーの利益状況や引き出し条件の制限などの要因を考慮すると、上海のアップグレード後は3-4日間は売り圧力が大きくなると予想されますが、全体的な売り圧力はそれほど深刻ではありません。
中央集権的な機関が質押したETHは、規制の理由からアンロックされる可能性があります。KrakenとBinanceで約200万ETHですが、他の質押プロトコルに引き続き預けられる可能性が高いです。
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三、LSDプロトコルの現状と出金設計
) 3.1 LSTトークンのパフォーマンス
各種LSDプロトコルのETH総ステーキング量は42.97%を占め、Lidoは30%以上を占めています。LSTトークンはDeFiプロトコルでの利回りが良好ですが、過去には大幅なディスカウントが発生したことがあります。上海アップグレードが近づいており、LST全体の流動性は良好です。
! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1be1b2322e3e2d9f81b09d88c509ad9.webp(
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) 3.2 主要LSDプロトコル出金フロー
LidoはTurboモードとBunkerモードを設計し、引き出しバッファを構築しました。ユーザーはキューの位置を代表するNFTを取得できます。
! 【イーサリアム上海アップグレード後のリスクと機会の分析】###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bcfa6694f84e374c31dfabc3a22e30c.webp(
ロケットプールは、ミニプールを導入してバリデーターのハードルを下げ、rETHの引き出し需要を満たすためにデポジットプールを設計しました。
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Frax FinanceのfrxETHは1:1でETHに引き出すことができ、上海アップグレードの直接的な影響を受けません。
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StakeWiseは、プールとソロの2つのメカニズムを提供しており、退出プロセスは若干異なります。
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IV. 結論と考察
上海のアップグレードはLSDプロトコルのトークン価格、出金設計、新しいDeFiアプリケーションに影響を与えます。ユーザーはステーキングの方法を再選択する可能性があり、市場シェアが再分配されるかもしれません。Rocket Poolなどのプロトコルに注目する価値があります。
未来にはLSDに基づくインデックス・トークン、ETHの利回り先物、ステーキングされたETHのステーブルコインなどの新しいアプリケーションが登場する可能性があります。イーサリアムのステーキングエコシステムは、より豊かで多様になるでしょう。
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