「9月に金利は下がるのか、私の見解をお話しします」

まず、この度の利下げの政治的要因は非常に大きい。トランプは2026年3月（中間選挙11月）までに利下げを通じて市場を刺激し、選挙時に有権者や後ろ盾の金主に対する約束を果たす必要がある。また、揺れ動く州の失業率が高止まりしており、利下げによって工場の解雇が減少し、支持率が上がる可能性がある。
7月の非農業雇用はわずか73,000人の増加で、予想の104,000人を大きく下回り、5月と6月のデータは大幅に下方修正され、258,000人となった（5月は144,000人から19,000人に、6月は147,000人から14,000人に修正）。トランプはこの機会に労働局長を解雇し、偶然にも、7月に再び米連邦準備制度理事会のパウエル議長が経済に大きな不確実性が存在すると述べ、関税政策がインフレデータをより頑固にする可能性があると指摘した。労働市場は依然として堅調に見えるため、連邦準備制度は決定を下すためにもっと多くの経済データを待つ必要がある。陰謀論の観点から見ると、トランプが非農業データに手を加え、パウエルに罠を仕掛けたように見えないだろうか？