# 分散型金融リスク管理: 事前から事後までの包括的なフレームワークDeFiは、スマートコントラクトを利用して実現される分散型金融システムで、資産取引、借入、保険、さまざまなデリバティブなどの多くの分野をカバーしています。信用サービスを除いて、現実世界のほとんどの金融サービスはDeFiプロトコルを通じて実現可能です。これらのプロトコルの特徴は、分散型で自動的に運営され、第三者機関の管理・維持に依存しないため、契約のリスク管理が業界が直面する重大な課題となっています。分散型金融は金融とテクノロジーの二重の属性を持ち、主に以下のいくつかのリスクに関わります:1. コードリスク。イーサリアムの基盤コード、スマートコントラクトコード、ウォレットコードなどの潜在的な問題を含む。歴史的には、DAO事件、特定のDEXの脆弱性攻撃、さまざまなウォレットの盗難事件が、コードリスクに起因して発生した。2. 業務リスク。主に業務設計プロセスに存在する脆弱性が原因で、合理的な攻撃や操作を受けることを指します。例えば、FOMO3Dがブロック攻撃に遭ったり、dZxが安全でないオラクルを使用したために価格操作による資産損失が発生しました。このような攻撃者は通常「アービトラージャー」と呼ばれ、彼らは分散型金融プロジェクトにとって利点と欠点の両方を持っています。3. 市場のボラティリティリスク。一部のDeFiプロジェクトは、設計時に市場の極端な状況に対処するメカニズムを十分に考慮しておらず、激しいボラティリティの際にロスカットリスクが発生することがあります。例えば、ある貸出プラットフォームは2020年3月12日の市場大幅下落時のパフォーマンスがこの問題を反映しています。4. オラクルリスク。オラクルはグローバル変数を提供する重要なインフラであり、一度攻撃を受けたり故障が発生したりすると、そのデータに依存する下流の分散型金融プロジェクトが崩壊します。将来的には、分散型オラクルがDeFiにおける最も重要なインフラの一つになるでしょう。5. "技術代理"リスク。指し、スマートコントラクトやブロックチェーン技術に不慣れな一般ユーザーが、中央集権型チームが開発した便利なツールを使用する際に直面する可能性のあるリスク。これらのリスクに対処するために、DeFiプロジェクトは設計時に包括的に考慮し、適切な管理措置を講じる必要があります。これらの措置は主に分散型の方法で実施され、一部はコミュニティガバナンス(、主にオンチェーンガバナンス)によって完了します。私たちはDeFiリスク管理フレームワークを提案し、事前、事中、事後の三つの段階に分けています:事前: 主に契約コードの形式的検証を行い、契約の使用方法、リソース、指令の境界、及びそれらが組み合わさる過程における相互影響を明確にします。これは、従来のソフトウェア開発のテスト方法ではなく、数学的証明に近い厳密な思考を必要とします。事中: 重点は停止メカニズムと異常トリガーメカニズムの設計です。契約は攻撃行動を認識し介入できる必要があり、自動停止とガバナンス停止設計を含みます。異常トリガーは、契約の運用中に予期しない現象が発生した際の管理であり、通常は自動トリガーによってリスク管理パラメータを調整します。事後: 複数の側面を含む。まずは、チェーン上のガバナンス(DAO)を通じてコードの脆弱性を修正すること。次に、ガバナンス資産が攻撃を受けた場合、契約のフォークを考慮する必要がある。また、保険メカニズムを通じて潜在的な損失を軽減し、オンチェーンデータを利用して関連機関と協力して損失を回収することもできる。総じて、現在の業界における分散型金融の安全性に対する理解はまだ初期段階にあり、思考方法も比較的伝統的です。将来の発展に適応するためには、境界、完全性、一貫性、形式的検証、停止、異常トリガー、ガバナンス、フォークなどの新しい概念や思想を導入し、より包括的かつ効果的なリスク管理システムを構築する必要があります。
分散型金融リスク管理全面フレームワーク：事前検証から事後ガバナンスまで
分散型金融リスク管理: 事前から事後までの包括的なフレームワーク
DeFiは、スマートコントラクトを利用して実現される分散型金融システムで、資産取引、借入、保険、さまざまなデリバティブなどの多くの分野をカバーしています。信用サービスを除いて、現実世界のほとんどの金融サービスはDeFiプロトコルを通じて実現可能です。これらのプロトコルの特徴は、分散型で自動的に運営され、第三者機関の管理・維持に依存しないため、契約のリスク管理が業界が直面する重大な課題となっています。
分散型金融は金融とテクノロジーの二重の属性を持ち、主に以下のいくつかのリスクに関わります:
コードリスク。イーサリアムの基盤コード、スマートコントラクトコード、ウォレットコードなどの潜在的な問題を含む。歴史的には、DAO事件、特定のDEXの脆弱性攻撃、さまざまなウォレットの盗難事件が、コードリスクに起因して発生した。
業務リスク。主に業務設計プロセスに存在する脆弱性が原因で、合理的な攻撃や操作を受けることを指します。例えば、FOMO3Dがブロック攻撃に遭ったり、dZxが安全でないオラクルを使用したために価格操作による資産損失が発生しました。このような攻撃者は通常「アービトラージャー」と呼ばれ、彼らは分散型金融プロジェクトにとって利点と欠点の両方を持っています。
市場のボラティリティリスク。一部のDeFiプロジェクトは、設計時に市場の極端な状況に対処するメカニズムを十分に考慮しておらず、激しいボラティリティの際にロスカットリスクが発生することがあります。例えば、ある貸出プラットフォームは2020年3月12日の市場大幅下落時のパフォーマンスがこの問題を反映しています。
オラクルリスク。オラクルはグローバル変数を提供する重要なインフラであり、一度攻撃を受けたり故障が発生したりすると、そのデータに依存する下流の分散型金融プロジェクトが崩壊します。将来的には、分散型オラクルがDeFiにおける最も重要なインフラの一つになるでしょう。
"技術代理"リスク。指し、スマートコントラクトやブロックチェーン技術に不慣れな一般ユーザーが、中央集権型チームが開発した便利なツールを使用する際に直面する可能性のあるリスク。
これらのリスクに対処するために、DeFiプロジェクトは設計時に包括的に考慮し、適切な管理措置を講じる必要があります。これらの措置は主に分散型の方法で実施され、一部はコミュニティガバナンス(、主にオンチェーンガバナンス)によって完了します。私たちはDeFiリスク管理フレームワークを提案し、事前、事中、事後の三つの段階に分けています:
事前: 主に契約コードの形式的検証を行い、契約の使用方法、リソース、指令の境界、及びそれらが組み合わさる過程における相互影響を明確にします。これは、従来のソフトウェア開発のテスト方法ではなく、数学的証明に近い厳密な思考を必要とします。
事中: 重点は停止メカニズムと異常トリガーメカニズムの設計です。契約は攻撃行動を認識し介入できる必要があり、自動停止とガバナンス停止設計を含みます。異常トリガーは、契約の運用中に予期しない現象が発生した際の管理であり、通常は自動トリガーによってリスク管理パラメータを調整します。
事後: 複数の側面を含む。まずは、チェーン上のガバナンス(DAO)を通じてコードの脆弱性を修正すること。次に、ガバナンス資産が攻撃を受けた場合、契約のフォークを考慮する必要がある。また、保険メカニズムを通じて潜在的な損失を軽減し、オンチェーンデータを利用して関連機関と協力して損失を回収することもできる。
総じて、現在の業界における分散型金融の安全性に対する理解はまだ初期段階にあり、思考方法も比較的伝統的です。将来の発展に適応するためには、境界、完全性、一貫性、形式的検証、停止、異常トリガー、ガバナンス、フォークなどの新しい概念や思想を導入し、より包括的かつ効果的なリスク管理システムを構築する必要があります。