2025年8月18日現在、Gateのデータによると、Pi Coin（PI）の価格は0.38ドル付近で推移しており、2月に記録した歴史的高値3ドルから87％以上の大きな下落を見せています。過去1週間の下落幅は14.20％に達し、時価総額は300億ドルの範囲に縮小し、1日の出来高は46％急減し3500万ドルの水準となっています。
この崩落は偶然ではなく、複数の構造的な圧力の集中した爆発です。
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##トークンロック解除の津波、供給ショックが市場を圧倒する
今後 30 日以内に、1.67 億枚を超える PI トークンがロック解除され、市場に流入します。これは現在の流通量の 2.1% に相当します。8 月 16 日だけで 1000 万枚がロック解除されます。
歴史的データはこのメカニズムの破壊力を明らかにしています：7月に同様の規模のロック解除イベントが発生し、価格が1日で34%の大きな下落を引き起こしました。今月のロック解除量は日平均出来高の2.4倍に達しており、市場の受け入れ力は崩壊の危機に瀕しています。
取引所の在庫データは警報を鳴らします：PIは取引プラットフォームの在庫が4.09億枚を突破し、歴史的なピークを記録しました。大規模な「売り準備」が頭上に迫り、価格の下落圧力が持続的に増加しています。
8月初、内部関係者による売却の嵐が市場を襲いました。1200万枚のPIがプロジェクト関連者によって一斉に売却され、価格は1.60ドルから0.44ドルに直線的に大きな下落をし、単日での下落幅は50%を超えました。
コミュニティの怒りはコアチームに向けられています——ニコラス・コッカリス博士とファン・チョンディアオ博士は沈黙を保ち、売却行為や資金の出所について説明を行っていません。Gateのユーザーは彼らを「貪欲」と非難し、チームの現金化の動機を疑問視しています。
雪上加霜なのは、オンチェーン監視がファウンデーションが1日に253万PIを売却したことを発見し、さらに「800億ドルの内部トークン移転」の噂が広まり、市場の信頼の基盤を完全に崩壊させたことです。
メインネットがローンチされて半年後、Pi Network は依然として技術的な泥沼に沈んでいます。ネットワークの取引失敗率は長期にわたり 50% を超えており、メインネットへの移行が遅れており、数百万のユーザーが KYC 未完了のために閉じられたネットワークに留まっています。
さらに致命的なのは流動性の困難です：PIはまだBinance、Coinbaseなどの主流取引所に上場しておらず、取引の深さはGateおよび少数のDEXに依存しています。Binanceのユーザー投票では86%がPIの上場を支持しています（29.5万人が参加）。しかし、チームが完全なトークン経済モデルを開示していないため、コンプライアンスに疑問が生じ、上場が保留されています。
流動性の割れ目が PI を「価格操作の楽園」に陥らせています。神秘的な巨鯨（GAS…ODM）が引き続き3.5億枚のPIを蓄積し、6番目の大きなアドレスとなっています。その低コストの買い集め戦略は、個人投資家の売却と厳しい対比を形成しています。
Google Trendsは「Pi Network」の検索熱度が「山寨币」キーワードに対して著しく下落していることを示しています。初期の世論の熱狂との対比が明らかで、個人投資家の関心が持続的に失われていることを示しています。
オンチェーンデータは感情の悪化を証明しています：OBV（平衡出来高）指標は数ヶ月の低点に迫り、資金流入が枯渇していることを反映しています。ビットコインとイーサリアムが市場の楽観的な感情に伴って同時に上昇する一方で、PIは負の相関を示し、逆に下落しています。
コミュニティは二大派閥に分裂しています：堅持派は330万PIをロックして利益を得ることを自発的に選び、離脱派は「GCV（グローバルコンセンサスバリュー）の虚妄な物語」を激しく非難しています——一部のメンバーは1PI=289,027ユーロという荒唐無稽な評価を吹聴し、価格崩壊時には誰も守りに入らなかった。
より警戒すべきは、PIのミーム化の傾向です：その価格はDOGE、SHIB、BONKとの相関が0.76 - 0.89に急上昇し、実用型トークンではなく高ボラティリティの投機ツールとなってしまいました。
##未来展望
価格の回復には三つのハードルを越える必要があります：トークンのロック解除による売り圧力を緩和すること（9月には新たな試練が待ち受けています）、技術的なボトルネックを克服し、メインネットを全面的に開放すること、そして流動性を改善するためにBinanceなどのトップ取引所に上場することです。
もし三つの関門がすべて破られれば、中立的な予測としてPIは3.78ドル（ドッグコインの時価総額に対抗）に戻る可能性がある；もし継続的に敗北が続けば、0.30ドルの歴史的な低点は守れない恐れがある。
巨鯨は影の中でチップを蓄積し、小口投資家は絶望の中で損切りして退場する——この信頼と価値の崩壊の危機は、Pi Networkが理想主義の物語から厳しい現実に移行する必然の痛みである。
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PI 通貨はなぜ大きな下落をしたのか？トークンのアンロック、信頼の危機と流動性の困難における価値の再構築
2025年8月18日現在、Gateのデータによると、Pi Coin（PI）の価格は0.38ドル付近で推移しており、2月に記録した歴史的高値3ドルから87％以上の大きな下落を見せています。過去1週間の下落幅は14.20％に達し、時価総額は300億ドルの範囲に縮小し、1日の出来高は46％急減し3500万ドルの水準となっています。
この崩落は偶然ではなく、複数の構造的な圧力の集中した爆発です。
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##トークンロック解除の津波、供給ショックが市場を圧倒する
今後 30 日以内に、1.67 億枚を超える PI トークンがロック解除され、市場に流入します。これは現在の流通量の 2.1% に相当します。8 月 16 日だけで 1000 万枚がロック解除されます。
歴史的データはこのメカニズムの破壊力を明らかにしています：7月に同様の規模のロック解除イベントが発生し、価格が1日で34%の大きな下落を引き起こしました。今月のロック解除量は日平均出来高の2.4倍に達しており、市場の受け入れ力は崩壊の危機に瀕しています。
取引所の在庫データは警報を鳴らします：PIは取引プラットフォームの在庫が4.09億枚を突破し、歴史的なピークを記録しました。大規模な「売り準備」が頭上に迫り、価格の下落圧力が持続的に増加しています。
内部の売りが信頼の危機を爆発させる
8月初、内部関係者による売却の嵐が市場を襲いました。1200万枚のPIがプロジェクト関連者によって一斉に売却され、価格は1.60ドルから0.44ドルに直線的に大きな下落をし、単日での下落幅は50%を超えました。
コミュニティの怒りはコアチームに向けられています——ニコラス・コッカリス博士とファン・チョンディアオ博士は沈黙を保ち、売却行為や資金の出所について説明を行っていません。Gateのユーザーは彼らを「貪欲」と非難し、チームの現金化の動機を疑問視しています。
雪上加霜なのは、オンチェーン監視がファウンデーションが1日に253万PIを売却したことを発見し、さらに「800億ドルの内部トークン移転」の噂が広まり、市場の信頼の基盤を完全に崩壊させたことです。
技術的ボトルネックと流動性の罠
メインネットがローンチされて半年後、Pi Network は依然として技術的な泥沼に沈んでいます。ネットワークの取引失敗率は長期にわたり 50% を超えており、メインネットへの移行が遅れており、数百万のユーザーが KYC 未完了のために閉じられたネットワークに留まっています。
さらに致命的なのは流動性の困難です：PIはまだBinance、Coinbaseなどの主流取引所に上場しておらず、取引の深さはGateおよび少数のDEXに依存しています。Binanceのユーザー投票では86%がPIの上場を支持しています（29.5万人が参加）。しかし、チームが完全なトークン経済モデルを開示していないため、コンプライアンスに疑問が生じ、上場が保留されています。
流動性の割れ目が PI を「価格操作の楽園」に陥らせています。神秘的な巨鯨（GAS…ODM）が引き続き3.5億枚のPIを蓄積し、6番目の大きなアドレスとなっています。その低コストの買い集め戦略は、個人投資家の売却と厳しい対比を形成しています。
市場の感情崩壊とコミュニティの分裂
Google Trendsは「Pi Network」の検索熱度が「山寨币」キーワードに対して著しく下落していることを示しています。初期の世論の熱狂との対比が明らかで、個人投資家の関心が持続的に失われていることを示しています。
オンチェーンデータは感情の悪化を証明しています：OBV（平衡出来高）指標は数ヶ月の低点に迫り、資金流入が枯渇していることを反映しています。ビットコインとイーサリアムが市場の楽観的な感情に伴って同時に上昇する一方で、PIは負の相関を示し、逆に下落しています。
コミュニティは二大派閥に分裂しています：堅持派は330万PIをロックして利益を得ることを自発的に選び、離脱派は「GCV（グローバルコンセンサスバリュー）の虚妄な物語」を激しく非難しています——一部のメンバーは1PI=289,027ユーロという荒唐無稽な評価を吹聴し、価格崩壊時には誰も守りに入らなかった。
より警戒すべきは、PIのミーム化の傾向です：その価格はDOGE、SHIB、BONKとの相関が0.76 - 0.89に急上昇し、実用型トークンではなく高ボラティリティの投機ツールとなってしまいました。
##未来展望
価格の回復には三つのハードルを越える必要があります：トークンのロック解除による売り圧力を緩和すること（9月には新たな試練が待ち受けています）、技術的なボトルネックを克服し、メインネットを全面的に開放すること、そして流動性を改善するためにBinanceなどのトップ取引所に上場することです。
もし三つの関門がすべて破られれば、中立的な予測としてPIは3.78ドル（ドッグコインの時価総額に対抗）に戻る可能性がある；もし継続的に敗北が続けば、0.30ドルの歴史的な低点は守れない恐れがある。
巨鯨は影の中でチップを蓄積し、小口投資家は絶望の中で損切りして退場する——この信頼と価値の崩壊の危機は、Pi Networkが理想主義の物語から厳しい現実に移行する必然の痛みである。