**Frax Finance は最近、次期 LSD プロトコル frxETH v2 の詳細と、それが最もユニークで多用途かつ効率的な分散型プロトコルである理由を発表し、このニュースはすぐに多くの注目を集めました。従来の LSD プロトコルでも基本構造は似ており、貸し手は ETH を貸し出してレシート トークンを取得し、借り手は ETH を借りて利子を支払うことがわかっています。 Rocket Pool のようなものが機能する方法は、バリデーターに ETH をステーキングすることです。貸し手はロケットプールにETHを賭けて、rETH（ロケットプールのレシートトークン）を獲得できます。借り手はバリデーターになるためにETHをリースし、利子を支払うことができます。 Rocket Pool の受信トークンである rETH は、ETH の価値と 1 対 1 に対応します。したがって、rETHの価値はETHの価格変動に応じて変動します。 **** LSD プロトコルでもある Lido は、イーサリアム 2.0 バリデーターに ETH をステーキングすることで機能します。投資家はETHをLidoに入金し、stETH（Lidoのレシートトークン）を受け取ります。 Rocket Pool と同様に、借り手はバリデーターになるために ETH をリースし、利子を支払うことができます。ただし、Lido のバリデーターのリースには制限があり、バリデーターに使用できるのは特定のノードのみであり、Lido チームによって管理および制御されます。 2 つの具体的な実装には違いがありますが、基本的なロジックは同じです。 ****  ****Farx の創設者はまた、ソーシャル プラットフォーム上で、frxETH プロトコルを構築する動機と第一原則は、まさにすべての LSD プロトコルの基本構造が単純な融資市場であるためであると述べました。貸し手は借入 ETHを引き出してレシートトークン（LSD）を受け取ることで、借り手はバリデーターを実行する権利をリースし、ローン・トゥ・バリュー（LTV）に基づくローン条件に従って貸し手に利息を支払います。 **FrxETH v2 の目的も非常に明確で、真に分散型でユニークな多機能 LSD プロトコルの作成に焦点を当てています。真の分散型 LSD プロトコルを作成するための鍵は、貸し手がレシート トークンを受け取り、借り手がバリデータをレンタルできるピアツーピア プール貸付市場を作成することです。この構造により、最大限の分散化と多用途性が可能になります。 frxETH v2 プロトコルは可能な限りシンプルになるように設計されており、借り手はバリデーターをレンタルするために最小限の ETH 担保を提供するだけで済みます。 DeFi融資市場と同様に、引き出しアドレスとすべての保管はオンチェーン上で分散化されています。利息は借り手のETHとPoSキャッシュフローから直接支払われ、金利は市場の力と利用状況によって決定されます。ハードウェアの料金や手数料がかからないため、このプロトコルは高度なノード オペレーターにとって非常に有益です。金利が急騰して利益が得られなくなったら、撤退するか借金を返済すればいいだけです。なぜなら、あなたの借金はETHではなくバリデーターにあるからです。したがって、今は一時停止して、レートが再び期待に一致するまで待つことができます。そして、ローン対価値比率 (LTV) は、バリデーター値をステーク値とバリデーター値を加算した値で割ることによって計算されます。これらの機能により、frxETH ノードは、ホワイトリスト、KYC、評判などの制限なしで、分散型の方法で業界全体で最高のオペレーターになることが保証されます。 frxETH v1 バリデーターと同様に、frxETH v2 ノードもパフォーマンス ランキングでトップとなり、PoS 史上最高評価のノードの 1 つとなります。また、LTV が健全であることを確認してください。そうしないと、あなたは清算されます（つまり、バリデーターが追放されます）。罰せられたり不正行為を受けた場合、LTVは上昇し、担保の一部は没収されます。担保が債務を返済できない場合は、担保を増やすか清算する必要があります。現在、frxETH v2 は最も効率的で分散型の融資市場であり、ETH 担保に裏付けられたステーブルコインです。これは、プロジェクトを構築できる最もプログラム可能な LSD ベース レイヤでもあります。このプロトコルにはさらなる革新があり、たとえば、バリデーターによって使用されなかったETHは、流動性と利回りのためにCurve AMOに送られます。利用にはAMO ETHが考慮されるため、自己バランスがとれます。ビーコンオラクルも完全に分散化され、オンチェーンで制御され、zk 証明があり、管理キー、マルチ署名、EOA の信頼はありません。
frxETH v2 は効率的で分散型の LSD プロトコルを開始します
**Frax Finance は最近、次期 LSD プロトコル frxETH v2 の詳細と、それが最もユニークで多用途かつ効率的な分散型プロトコルである理由を発表し、このニュースはすぐに多くの注目を集めました。従来の LSD プロトコルでも基本構造は似ており、貸し手は ETH を貸し出してレシート トークンを取得し、借り手は ETH を借りて利子を支払うことがわかっています。 Rocket Pool のようなものが機能する方法は、バリデーターに ETH をステーキングすることです。貸し手はロケットプールにETHを賭けて、rETH（ロケットプールのレシートトークン）を獲得できます。借り手はバリデーターになるためにETHをリースし、利子を支払うことができます。 Rocket Pool の受信トークンである rETH は、ETH の価値と 1 対 1 に対応します。したがって、rETHの価値はETHの価格変動に応じて変動します。 **
** LSD プロトコルでもある Lido は、イーサリアム 2.0 バリデーターに ETH をステーキングすることで機能します。投資家はETHをLidoに入金し、stETH（Lidoのレシートトークン）を受け取ります。 Rocket Pool と同様に、借り手はバリデーターになるために ETH をリースし、利子を支払うことができます。ただし、Lido のバリデーターのリースには制限があり、バリデーターに使用できるのは特定のノードのみであり、Lido チームによって管理および制御されます。 2 つの具体的な実装には違いがありますが、基本的なロジックは同じです。 **
**
**
**Farx の創設者はまた、ソーシャル プラットフォーム上で、frxETH プロトコルを構築する動機と第一原則は、まさにすべての LSD プロトコルの基本構造が単純な融資市場であるためであると述べました。貸し手は借入 ETHを引き出してレシートトークン（LSD）を受け取ることで、借り手はバリデーターを実行する権利をリースし、ローン・トゥ・バリュー（LTV）に基づくローン条件に従って貸し手に利息を支払います。 **FrxETH v2 の目的も非常に明確で、真に分散型でユニークな多機能 LSD プロトコルの作成に焦点を当てています。真の分散型 LSD プロトコルを作成するための鍵は、貸し手がレシート トークンを受け取り、借り手がバリデータをレンタルできるピアツーピア プール貸付市場を作成することです。この構造により、最大限の分散化と多用途性が可能になります。 frxETH v2 プロトコルは可能な限りシンプルになるように設計されており、借り手はバリデーターをレンタルするために最小限の ETH 担保を提供するだけで済みます。 DeFi融資市場と同様に、引き出しアドレスとすべての保管はオンチェーン上で分散化されています。利息は借り手のETHとPoSキャッシュフローから直接支払われ、金利は市場の力と利用状況によって決定されます。ハードウェアの料金や手数料がかからないため、このプロトコルは高度なノード オペレーターにとって非常に有益です。
金利が急騰して利益が得られなくなったら、撤退するか借金を返済すればいいだけです。なぜなら、あなたの借金はETHではなくバリデーターにあるからです。したがって、今は一時停止して、レートが再び期待に一致するまで待つことができます。そして、ローン対価値比率 (LTV) は、バリデーター値をステーク値とバリデーター値を加算した値で割ることによって計算されます。
これらの機能により、frxETH ノードは、ホワイトリスト、KYC、評判などの制限なしで、分散型の方法で業界全体で最高のオペレーターになることが保証されます。 frxETH v1 バリデーターと同様に、frxETH v2 ノードもパフォーマンス ランキングでトップとなり、PoS 史上最高評価のノードの 1 つとなります。
また、LTV が健全であることを確認してください。そうしないと、あなたは清算されます（つまり、バリデーターが追放されます）。罰せられたり不正行為を受けた場合、LTVは上昇し、担保の一部は没収されます。担保が債務を返済できない場合は、担保を増やすか清算する必要があります。
現在、frxETH v2 は最も効率的で分散型の融資市場であり、ETH 担保に裏付けられたステーブルコインです。これは、プロジェクトを構築できる最もプログラム可能な LSD ベース レイヤでもあります。このプロトコルにはさらなる革新があり、たとえば、バリデーターによって使用されなかったETHは、流動性と利回りのためにCurve AMOに送られます。利用にはAMO ETHが考慮されるため、自己バランスがとれます。ビーコンオラクルも完全に分散化され、オンチェーンで制御され、zk 証明があり、管理キー、マルチ署名、EOA の信頼はありません。