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杰富瑞:英诺赛科长期上行潜力仍然巨大 维持买入评级
金十数据8月4日讯,杰富瑞发表报告表示,该行尝试以当前的NV72(基于GB200)为例,粗略估计TAM,结论为仅英伟达的部分就达15亿美元,若包含云服务提供商的ASIC则为25亿美元。假设英诺赛科市场份额为50%(主要竞争对手可能是英飞凌和Navitas)且净利润率为25%,该行估计上周五英诺赛科市值增加的15亿美元仅以5倍市盈率资本化了AI伺服器的潜在利润,这意味着长期上行潜力仍然巨大,该行亦指对如此大涨后的进一步获利回吐不会感到意外。该行维持对英诺赛科“买入”评级及目标价54.29港元。该行同意,目前量化潜力尚早,因为800VDC架构和Ruben晶片设计尚未最终确定。该行预计量产将于2027年开始。