Labubu玩具熱潮與相關加密資產興衰

泡泡瑪特旗下的Labubu玩具系列在2024年掀起一股全球熱潮。截至目前，泡泡瑪特今年股價漲幅超過200%，市值突破3500億港元。該公司已在全球30多個國家和地區開設531家門店，其中海外營收佔比超38%。然而，與之相關的同名加密貨幣LABUBU卻未能延續這股熱度，目前市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款外形獨特的精靈角色玩具，由藝術家龍家昇設計。其靈感來源於北歐民間傳說，最初於2015年問世，2019年與泡泡瑪特合作後獲得廣泛關注。2024年上半年，Labubu所屬的《The Monsters》系列創造了63億人民幣的銷售額。2025年，Labubu在全球多地引發搶購熱潮，甚至出現高價倒賣現象。同年6月，一場Labubu藝術品拍賣會總成交額達373萬元人民幣。

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Labubu走紅的原因

1. 獨特的盲盒銷售模式增加了購買的刺激性和不確定性，吸引消費者反復購買。

2. 優秀的文創IP設計使其跨越文化壁壘，在全球範圍內獲得認可。

3. 產品創作與推廣的耐心沉澱，加上中國完善的產業鏈和成熟的產業生態，支撐了Labubu的成功。

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加密資產市場的反思

盡管Labubu實體玩具大獲成功，但與之相關的加密資產卻難逃暴跌命運。類似的情況也發生在其他知名IP上，如胖企鵝、無聊猿和CryptoPunks等。這些項目在短期內可能因炒作而價格飆升，但缺乏實際價值支撐的虛假繁榮終將崩塌。

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以胖企鵝爲例，其NFT價格從2024年12月的34.8 ETH高點跌至目前的8.9 ETH。相關的加密貨幣PENGU也從2025年1月的0.0428美元高點跌至現在的0.009369美元，跌幅達78%。

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無聊猿和CryptoPunks等純數字資產項目同樣經歷了大幅度下跌。無聊猿從2022年5月的153.7 ETH高點跌至當前的11.55 ETH，而CryptoPunks則從2021年的125 ETH高點跌至現在的41 ETH。

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這些案例表明，即便有實體產品支撐或是純數字資產，僅依靠炒作維系的加密資產價格終將回歸理性。LABUBU的價格走勢再次印證了這一規律，反映了加密資產市場"因投機而生、因價值泡沫破裂消亡"的本質特徵。

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