加密市場風雲變幻，牛市未來何去何從？

春節期間，加密市場經歷了一場慘烈的動蕩。原本期待新任總統上臺後會給行業帶來利好，但2月3日的關稅政策卻給全球金融市場當頭一棒。

在新一輪關稅大戰的陰霾下，全球股市遭遇重創。美國三大股指全線下跌，亞太市場更是遭受重創，韓國、日本和香港股市跌幅明顯。雖然關稅政策隨後被推遲一個月，但加密市場已在不確定性中遭受重創。

比特幣價格大幅下挫，最低跌至9.11萬美元，日內跌幅約7%。以太坊更是暴跌25%，觸及2080.19美元的近一年新低。市值排名前200的代幣普遍下跌，引發大規模爆倉，據估計約有80-100億美元遭到清算。

這一事件似乎成爲市場的分水嶺。盡管後續有利好消息傳出，主流幣種也有所回暖，但市場情緒仍顯脆弱，幣價波動加劇。山寨幣表現低迷，就連此前強勢的AI板塊也陷入沉寂。

在當前市場環境下，主要的博弈點集中在联准会貨幣政策和總統加密政策兩個方向。联准会的政策直接影響全球流動性，而加密政策則關乎行業發展前景。

1月底，联准会暫停了此前的連續降息，維持利率不變。同時，勞工部發布的非農報告顯示就業市場保持健康。這些數據表明，联准会可能會繼續保持謹慎態度，以應對外部不確定性。

從宏觀角度來看，新政府的關稅政策可能會推高通脹水平。爲了給政策留出更多操作空間，联准会採取觀望態度也在情理之中。目前市場普遍預期联准会可能在6月或7月開始降息，但全年降息次數可能不足兩次。

盡管外部環境充滿挑戰，但加密行業內部也出現了一些積極變化。監管機構的態度正在轉變，爲行業發展創造了更有利的環境。例如，SEC已開始縮減加密執法部門規模，山寨幣ETF申請正在加速。FDIC也在重新評估對加密貨幣的監管方法，爲銀行參與加密相關活動提供了合規路徑。

白宮方面，數字資產工作組正在研究比特幣儲備的可行性。多個州已啓動比特幣戰略儲備計劃，這可能會帶來實質性的增量資金，爲比特幣價格提供支撐。

盡管利好消息不斷，但市場表現卻不盡如人意。山寨幣表現低迷，主流幣種漲勢乏力。這主要是因爲市場情緒仍然脆弱，宏觀經濟的不確定性影響了投資者信心。

從機構動向來看，長期前景仍然看好。數據顯示，比特幣和以太坊現貨ETF持續獲得淨流入。特別是以太坊，盡管市場壓力較大，但機構布局顯示出對其未來的信心。

短期內，比特幣可能會在9萬到10.6萬美元之間震蕩，大幅下跌的可能性不大。以太坊由於缺乏穩定因素，價格可能會進一步下行。山寨幣市場則面臨更大挑戰，供給過剩和流動性不足可能會導致其表現持續低迷。

在當前市場環境下，投資者應保持謹慎態度，密切關注即將公布的經濟指標。通脹預期、貨幣政策報告以及CPI、PPI數據都可能對市場產生重要影響。在不確定性仍然存在的情況下，謹慎避險或許是最明智的選擇。