暗号通貨市場、2025年第1四半期、レビュー、見通し

2025年初、暗号資産市場は重大な波動を経験しました。年初に政治的態度が暗号資産に有利に転じ、価格が上昇したにもかかわらず、その後市場は顕著な調整を見せました。ビットコインとSolanaは1月に歴史的な新高値を記録した後、市場全体は下落し、S&P 500指数とビットコインはそれぞれ15-20%下落しました。

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今回の調整は主にマクロ要因とデジタル資産特有の問題に起因しています。マクロの観点から、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションリスクを懸念しています。新政府が推進する関税政策は、消費者の信頼、企業の利益、GDPの予測を低下させました。政府効率部(DOGE)の設立は、政府関連支出にも影響を与えています。

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デジタル資産業界は、meme通貨のバブル崩壊やある大手取引所のハッキング攻撃など、一部の独特な課題に直面しています。これらの出来事は市場の信頼を損なっています。第1四半期には、トークン価格の中央値が50％以上下落し、ほぼすべてのトークン価格が下落しました。

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しかし、このようなリトレースメントは暗号資産のブルマーケットでは珍しくありません。過去の経験は、大幅な下落の後には強い反発が見られることが多いことを示しています。一部の市場センチメント指標は歴史的な極端なレベルに達しており、最悪の売却段階が過ぎた可能性を示唆しています。

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同時に、有利な金利と流動性の条件はリスク資産にとって有利です。世界の流動性状況は継続的に改善しており、主要な経済圏は刺激策を実施または検討しています。歴史的に、ビットコイン価格の主要な上昇傾向は流動性が増加している期間にしばしば発生します。

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最近のマクロ経済イベントは、ドルの信頼危機へと変わりつつあります。ビットコインは、非主権的な価値保存手段としての機能が、このような背景の中でより魅力的に見えます。私たちは、デジタル資産が短期的に株式やドルよりも優れたパフォーマンスを示す兆候を見始めています。

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市場の変動にもかかわらず、多くのポジティブな業界の進展が見過ごされています。これには政策面での有利な変化やファンダメンタルの継続的な改善が含まれます。ブロックチェーン企業はかなりの収入を生み出しており、ユーザーのアクティビティとステーブルコインの使用量は引き続き新高値を更新しています。

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全体として見れば、第1四半期は困難に満ちていたが、長期的な見通しは依然として明るい。関税による変動が徐々に収束するにつれて、投資家はデジタル資産の長期的な好材料や強固なファンダメンタルズに再び注目するかもしれない。成長型資産の先駆者である暗号資産は、最初に調整を経験したが、最初に反発する可能性もある。

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