2023年第二季度加密与区块链风投报告

本报告基于Pitchbook的数据进行分析。由于风险投资交易数据存在滞后性，未来可能会对2023年第二季度的数据进行修订。

主要发现

• 加密领域风险投资尚未触底。虽然第二季度交易数量略有上升，但对加密货币和区块链初创公司的投资总额环比继续下降。

• 估值持续下滑。2023年第二季度加密风险投资交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2021年第一季度以来的最低水平。交易规模中位数环比略有增长。

• Web3类别公司在交易数量上占主导，而交易类别公司筹集的总资本最多。这延续了上一季度的趋势。

• 美国在加密创业领域保持领先地位。美国的加密初创公司占所有完成交易的43%以上，筹集的资金占45%以上。

• 风投融资环境仍然充满挑战。2023年第二季度，仅有10只新的加密风险投资基金成立，筹集资金7.2亿美元，为2020年第三季度以来的最低水平。

交易数量和投资规模

2023年第二季度加密货币和区块链行业的投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年第四季度以来的最低水平，延续了自2022年第一季度130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度加密货币和区块链初创公司筹集的资金总和低于去年第二季度。

虽然资本投资尚未见底，但第二季度交易活动略有增加，完成交易456笔，而2023年第一季度为439笔。这一小幅增长主要来自A轮交易的增加，从第一季度的154笔增至174笔。

在资本投资方面，早期阶段交易(Pre-Seed、种子期和A轮)占投资的73%，而后期交易占27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的风险投资交易最多。与第一季度不同，2022年成立的公司在所有年度中筹集的资金最多，2021年成立的公司紧随其后。

公司总部分布

总部位于美国的公司在完成的交易和筹集的资金方面均占主导地位。2023年第二季度，美国公司筹集了45%的加密风险投资资金，其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

从已完成的交易来看，美国公司完成了所有加密风险投资交易的43%，其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

交易规模与估值

2023年第二季度，加密货币风险投资交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2022年第一季度以来的最低水平。交易规模中位数为300万美元。这一下降趋势与整个风险投资行业一致。

细分领域分析

交易、交易所、投资和借贷初创公司在2023年第二季度筹集了最多的风险投资资金(4.73亿美元，占20%)。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙初创公司紧随其后，筹集4.42亿美元，占19%。

LayerZero完成了本季度最大的交易，筹集1.2亿美元B轮融资。Magic Eden完成了最大的Web3/NFT交易(5200万美元)，Auradine完成了最大的基础设施交易(8100万美元)，River Financial完成了最大的交易/交易所交易(3500万美元)。

从交易数量来看，Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域的公司保持领先，其次是交易、交易所、投资和借贷公司。值得注意的是，隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%)，其次是基础设施(114%)。

风险投资基金募资

2023年第二季度新基金发行数量(10只)和分配资金(7.2亿美元)均创2020年第三季度以来新低。2023年上半年，新基金的平均规模为2.36亿美元，中位数为5000万美元，均较去年大幅下降。

分析与展望

• 加密风险投资活动相对之前的熊市仍然强劲，交易数量和投资资本仍是2017-2020年熊市期间的两倍左右。

• 风险投资者面临艰难的融资环境，利率上升降低了投资者对风险资产的偏好。

• 缺乏新的风投资金将继续给创始人带来压力。创始人需要更加注重收入和可持续的商业模式。

• 种子期前交易活动保持活跃，早期阶段交易占所有交易的75%左右。

• 美国继续主导加密创业生态系统，美国政策制定者应考虑制定促进增长和创新的政策。

• Web3领域的交易数量领先，而交易领域的投资金额最大，这一趋势已持续多个季度。