Peluang di balik narasi stake ulang: Analisis mendalam tentang protokol derivasi likuiditas stake ulang pertama Agilely

Setelah Ethereum beralih ke POS, paket ETH yang diterbitkan oleh protokol dasar staking membawa suku bunga tanpa risiko sebesar 4% ke ekosistem. EigenLayer akan lebih jauh memisahkan keamanan node staking Ethereum, dengan menyediakan staking ulang untuk beberapa jaringan POS. Meskipun belum resmi diluncurkan, staking ulang diperkirakan akan meningkatkan suku bunga acuan ekosistem Ethereum menjadi 6%-8%. Dengan menggunakan leverage di atas dasar ini, pengguna diharapkan mendapatkan sekitar 10% imbal hasil tanpa risiko jangka panjang. Agilely muncul sebagai protokol LSDFi pertama yang mengadopsi token staking ulang.

Tentang Agilely

Agilely adalah protokol penerbitan stablecoin USDA. USDA adalah stablecoin berbasis pendapatan seluruh rantai yang menggunakan model Liquity, melalui berbagai mekanisme inovatif untuk memastikan pengguna dapat memperoleh bunga hanya dengan memegangnya, sambil memastikan USDA selalu terikat pada 1 dolar, mewujudkan eksistensi bersama antara sifat pendapatan dan likuiditas.

Setelah munculnya jalur LSD tahun ini, stablecoin yang memiliki likuiditas, stabilitas, dan profitabilitas cepat mendapatkan perhatian para pemain DeFi. Bulan Mei, Lybra memulai langkah pertama, diikuti oleh Gravita, Raft, dan Prisma, dengan total TVL mencapai 400 juta USD, menjadi kekuatan yang tidak bisa diabaikan. Agilely mengumpulkan berbagai keunggulan, dalam desain produk mempertahankan inovasi terbanyak, sekaligus dalam desain token memastikan dapat menangkap pendapatan nyata dari protokol, ini adalah keunggulan yang tidak dimiliki oleh protokol sejenis.

Model stablecoin berbasis CDP pertama kali diajukan oleh MakerDAO, di mana pengguna menggadaikan aset secara berlebihan dalam protokol, sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin yang diterbitkan oleh protokol tersebut. Namun, tingkat agunan yang mencapai 250% menyebabkan efisiensi modal yang rendah.

Setelah itu, Liquity mengusulkan model stablecoin CDP klasik, melalui pengikatan ganda keras-lunak dan model likuidasi tiga lapis untuk mencapai MCR serendah 110%, mencapai efisiensi modal yang luar biasa. Stablecoin LUSD yang diterbitkan oleh Liquity telah mengalami fluktuasi bull dan bear selama dua tahun, dengan harga yang selalu terikat pada 1 dolar, yang sepenuhnya membuktikan kesempurnaan desain mekanismenya. Dengan gesit mengadopsi mekanisme stabilitas harga Liquity, untuk memastikan stabilitas harga USDA.

Inovasi mekanisme Agilely

jaminan

Agilely memungkinkan pengguna untuk menggunakan aset yang menghasilkan bunga seperti ETH, Wrapped ETH utama, dan GLP sebagai jaminan untuk mencetak USDA, dan di masa depan akan mengintegrasikan token yang di-stake kembali, mewariskan suku bunga mereka ke dalam USDA, meningkatkan suku bunga USDA.

model suku bunga

Agilely telah memodifikasi model BaseRate di Liquity, menambahkan faktor peluruhan, dan menentukan faktor peluruhan yang berbeda untuk setiap instance. Selain itu, telah dirancang secara inovatif ADI(Agilely Dynamic Interest) untuk mengatur total jumlah uang.

mekanisme stabil

Agilely mempertahankan mekanisme pengikatan keras Liquity, sambil mengatur harga USDA secara makro melalui ADI.

mekanisme likuidasi

Agilely telah mengoptimalkan mekanisme likuidasi tiga lapis di Liquity, menambahkan Smart Stability Pool, sehingga USDA dapat ditempatkan di Stability Pool dari jaminan yang paling mungkin mengalami likuidasi dan memiliki celah dana likuidasi yang potensial terbesar.

PSM

Agilely juga berkomitmen untuk menangkap hasil aset nyata, dengan mengatur modul PSM untuk meningkatkan suku bunga, mewujudkan sedot DAI, dan menggabungkan MakerDAO untuk menangkap hasil obligasi pemerintah.

Arus Nilai Dalam Protokol

Beberapa pendapatan dalam Agilely protokol akan mengalir melalui tiga cara berikut:

• Aliran ABI ke pemegang USDA, LP, dan pemegang stake USDA di kolam stabil
• pemegang veAGL dapat memperoleh pendapatan nyata dari protokol
• Sisa pendapatan didistribusikan ke kolam stabil sebagai hasil stake

Desain Token

Token AGL dari Agilely dirancang untuk menangkap keuntungan nyata. Pengguna dapat mengunci LP AGL/ETH Balancer untuk mendapatkan hak suara veAGL, yang juga dapat berbagi pendapatan bisnis protokol. Ini membuat AGL terhindar dari logika "menambang dua kolam" yang sederhana, memberikan keberlanjutan pada protokol.

Kesimpulan

Meskipun saat ini dana pasar terkonsentrasi pada BTC dan ekosistem Solana, ekosistem ETH relatif sepi, tetapi setelah EigenLayer resmi diluncurkan dan meningkatkan suku bunga dasar ekosistem ETH, dana pasti akan mengalir kembali ke ekosistem DeFi. Saat itu, Agilely dengan produk dan desain token yang unggul, diharapkan menjadi pilihan utama bagi pengguna DeFi dalam melakukan operasi leverage. Saat ini, membangun ekosistem stake melalui Agilely untuk masa depan mungkin merupakan pilihan dengan odds tinggi.