Reavaliando a moeda estável: a descentralização em declínio e o desenvolvimento futuro
As moedas estáveis são um dos poucos produtos no campo das criptomoedas que têm uma demanda de mercado clara, e têm sido objeto de grande atenção. Nos últimos anos, as pessoas têm uma expectativa geral de que, nos próximos cinco anos, trilhões de dólares em moedas estáveis irão fluir para os mercados financeiros tradicionais. No entanto, por trás dessa expectativa otimista, existem algumas questões que merecem reflexão.
Evolução do dilema dos três desafios das moedas estáveis
Os primeiros dilemas das moedas estáveis giram em torno de três conceitos centrais: estabilidade de preços, Descentralização e eficiência de capital. No entanto, à medida que o mercado se desenvolve e amadurece, esses conceitos estão sendo constantemente ajustados para enfrentar novos desafios, especialmente a demanda por escalabilidade.
Vale a pena notar que, recentemente, muitos projetos de moeda estável mainstream, ao apresentarem sua posição, substituíram "Descentralização" por "resistência à censura". Embora a resistência à censura seja uma das características fundamentais das criptomoedas, ela é apenas um subconjunto do conceito de descentralização. Essa substituição reflete um retrocesso atual dos projetos de moeda estável em termos de descentralização.
Descentralização de Fracassos
O colapso do mercado em 12 de março de 2020 expôs a vulnerabilidade das moedas estáveis descentralizadas. Desde então, muitos projetos passaram a adotar reservas predominantemente em USDC, reconhecendo de certa forma o fracasso diante das moedas estáveis centralizadas de massa. Ao mesmo tempo, as tentativas de moedas estáveis algorítmicas e de rebase também não conseguiram alcançar os efeitos esperados.
No entanto, projetos como a Liquity têm feito progressos na promoção da descentralização pura através de seus contratos imutáveis e do uso do Ethereum como colateral. Apesar disso, esses tipos de projetos ainda enfrentam desafios em termos de escalabilidade e modelos de distribuição em larga escala.
O impacto do ambiente regulatório
A mais recente proposta de lei sobre moedas estáveis nos EUA foca principalmente nas moedas estáveis tradicionais, apoiadas por moeda fiduciária e emitidas por entidades licenciadas e regulamentadas. Isso pode trazer mais estabilidade e reconhecimento para as moedas estáveis nos EUA, mas ao mesmo tempo exclui a Descentralização, colaterais em criptomoeda ou moedas estáveis algorítmicas ou as coloca em uma zona cinzenta regulatória.
Proposta de valor e estratégia de distribuição da moeda estável
Atualmente, o mercado de moeda estável apresenta uma tendência de diversificação:
Alguns projetos estão direcionados a investidores institucionais, tentando expandir o setor financeiro tradicional.
Algumas empresas Web2.0 lançaram moeda estável, com o objetivo de expandir a sua quota de mercado
Alguns projetos focam em estratégias subjacentes, como RWA e estratégias Delta-Neutral, para criar retornos sustentáveis.
No entanto, a maioria desses projetos apresenta características de centralização em diferentes graus. Mesmo os projetos focados em DeFi mantêm uma gestão centralizada.
A esperança de um novo ecossistema
Os emergentes ecossistemas de blockchain como MegaETH e HyperEVM trouxeram novas oportunidades. Alguns projetos planejam alcançar a Descentralização através de uma transição gradual, enquanto outros se concentram nos modelos de distribuição de novas blockchains, aproveitando a vantagem do "efeito novidade".
Conclusão
A centralização não é totalmente negativa; ela oferece simplicidade, controle e escalabilidade aos projetos, além de ser mais fácil de se adaptar aos requisitos regulatórios. No entanto, isso vai contra a ideia original das criptomoedas. As verdadeiras moedas estáveis descentralizadas ainda enfrentam o desafio de buscar um equilíbrio entre estabilidade de preços, descentralização e eficiência de capital. A direção futura dependerá da interação conjunta da demanda do mercado, inovação tecnológica e ambiente regulatório.
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TrustMeBro
· 58m atrás
Marcar, USDT é sempre um deus.
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NotSatoshi
· 5h atrás
Outra vez a falar desta armadilha, quem não sabe que ganhar dinheiro é que é verdade?
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SatoshiSherpa
· 5h atrás
A centralização é uma coisa boa. A maioria das pessoas só quer que a moeda estável seja estável.
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BearMarketBuilder
· 5h atrás
Esta panela de supervisão?
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UncleLiquidation
· 5h atrás
"fazer as pessoas de parvas fazer as pessoas de parvas fazer as pessoas de parvas 反正只能提桃子了"
Desafios no desenvolvimento de moeda estável: Descentralização em declínio e desafios futuros
Reavaliando a moeda estável: a descentralização em declínio e o desenvolvimento futuro
As moedas estáveis são um dos poucos produtos no campo das criptomoedas que têm uma demanda de mercado clara, e têm sido objeto de grande atenção. Nos últimos anos, as pessoas têm uma expectativa geral de que, nos próximos cinco anos, trilhões de dólares em moedas estáveis irão fluir para os mercados financeiros tradicionais. No entanto, por trás dessa expectativa otimista, existem algumas questões que merecem reflexão.
Evolução do dilema dos três desafios das moedas estáveis
Os primeiros dilemas das moedas estáveis giram em torno de três conceitos centrais: estabilidade de preços, Descentralização e eficiência de capital. No entanto, à medida que o mercado se desenvolve e amadurece, esses conceitos estão sendo constantemente ajustados para enfrentar novos desafios, especialmente a demanda por escalabilidade.
Vale a pena notar que, recentemente, muitos projetos de moeda estável mainstream, ao apresentarem sua posição, substituíram "Descentralização" por "resistência à censura". Embora a resistência à censura seja uma das características fundamentais das criptomoedas, ela é apenas um subconjunto do conceito de descentralização. Essa substituição reflete um retrocesso atual dos projetos de moeda estável em termos de descentralização.
Descentralização de Fracassos
O colapso do mercado em 12 de março de 2020 expôs a vulnerabilidade das moedas estáveis descentralizadas. Desde então, muitos projetos passaram a adotar reservas predominantemente em USDC, reconhecendo de certa forma o fracasso diante das moedas estáveis centralizadas de massa. Ao mesmo tempo, as tentativas de moedas estáveis algorítmicas e de rebase também não conseguiram alcançar os efeitos esperados.
No entanto, projetos como a Liquity têm feito progressos na promoção da descentralização pura através de seus contratos imutáveis e do uso do Ethereum como colateral. Apesar disso, esses tipos de projetos ainda enfrentam desafios em termos de escalabilidade e modelos de distribuição em larga escala.
O impacto do ambiente regulatório
A mais recente proposta de lei sobre moedas estáveis nos EUA foca principalmente nas moedas estáveis tradicionais, apoiadas por moeda fiduciária e emitidas por entidades licenciadas e regulamentadas. Isso pode trazer mais estabilidade e reconhecimento para as moedas estáveis nos EUA, mas ao mesmo tempo exclui a Descentralização, colaterais em criptomoeda ou moedas estáveis algorítmicas ou as coloca em uma zona cinzenta regulatória.
Proposta de valor e estratégia de distribuição da moeda estável
Atualmente, o mercado de moeda estável apresenta uma tendência de diversificação:
No entanto, a maioria desses projetos apresenta características de centralização em diferentes graus. Mesmo os projetos focados em DeFi mantêm uma gestão centralizada.
A esperança de um novo ecossistema
Os emergentes ecossistemas de blockchain como MegaETH e HyperEVM trouxeram novas oportunidades. Alguns projetos planejam alcançar a Descentralização através de uma transição gradual, enquanto outros se concentram nos modelos de distribuição de novas blockchains, aproveitando a vantagem do "efeito novidade".
Conclusão
A centralização não é totalmente negativa; ela oferece simplicidade, controle e escalabilidade aos projetos, além de ser mais fácil de se adaptar aos requisitos regulatórios. No entanto, isso vai contra a ideia original das criptomoedas. As verdadeiras moedas estáveis descentralizadas ainda enfrentam o desafio de buscar um equilíbrio entre estabilidade de preços, descentralização e eficiência de capital. A direção futura dependerá da interação conjunta da demanda do mercado, inovação tecnológica e ambiente regulatório.