Introdução

A integração do conceito de “Aninhamento” da finança tradicional (TradFi) na finança descentralizada (DeFi) foi impulsionada por vários fatores como maior acessibilidade, implantação rápida, eficiência de custos e a capacidade de contornar certos obstáculos regulatórios. As trocas aninhadas são uma adaptação DeFi do aninhamento, um processo em que plataformas cripto menores aproveitam a Interface de Programação de Aplicativos (API) de uma grande bolsa de criptomoedas regulamentada para oferecer serviços cripto aos seus usuários.

Este modelo facilitou a rápida criação de plataformas que oferecem serviços de criptomoeda aos usuários. No entanto, o Nesting tem levantado preocupações entre as partes interessadas devido à sua dependência de bolsas maiores e vulnerabilidades potenciais.

O que é o Aninhamento?

Fonte: Código da empresa

Originalmente um termo TradFi, Nesting é o processo em que uma instituição financeira (um titular de conta aninhada) usa os serviços de outro (uma conta aninhada) para fornecer soluções aos seus clientes, frequentemente de maneira multi-nível ou indireta. O titular da conta aninhada desempenha um papel intermediário no cumprimento das obrigações financeiras de seus clientes usando os serviços de uma instituição matriz estabelecida, a conta aninhada.

O nesting tornou-se popular como uma solução para as restrições associadas ao processamento de transações tradicional, fornecendo aos usuários uma forma simplificada e menos regulamentada de negociar. Essas limitações também incluem transferências de longa distância e processos de negociação sofisticados.

Na prática, o Aninhamento assume várias formas, como correspondência bancária, soluções de pagamento transfronteiriço, subcorretagem e trocas aninhadas.

O que são Exchanges Aninhadas?

Origem: Elíptico

Uma exchange aninhada é uma plataforma de negociação de criptomoedas que utiliza o protocolo de uma exchange maior para fornecer serviços de negociação de criptomoedas aos seus clientes. Na frente, os usuários transacionam com a interface do usuário da exchange aninhada, mas nos bastidores, suas transações são processadas por uma exchange de terceiros.

Além disso, na parte da frente, as trocas aninhadas fornecem uma Ul/UX única onde os usuários veem sua marca e experimentam serviços especializados, como suporte a idiomas localizados, opções de pagamento regionais, ferramentas de negociação exclusivas e recursos educacionais, para atingir um público específico. Nos bastidores, a troca é alimentada pelos serviços e pela segurança da API da troca principal, o que ajuda a fornecer liquidez, segurança, conformidade regulatória, correspondência de pedidos e execução.

Em termos mais simples, as trocas aninhadas pegam emprestada a infraestrutura, livro de ordens e liquidez de sua troca matriz - frequentemente uma troca centralizada (CEX) - ao mesmo tempo que apresentam uma IU separada para seus usuários. As trocas aninhadas geram receita cobrando taxas de negociação, margem sobre o spread e serviços de assinatura.

Como as Transações de Troca Aninhadas Funcionam

Origem: Próprio

A interface simples de um exchange aninhado é alimentada por uma operação complexa de backend. Aqui está uma quebra passo a passo de como as transações do usuário são processadas:

Interação do usuário

Um usuário interage com a interface da Nested exchange - aplicativo web ou aplicativo móvel. Isso ajuda os usuários a comprar ou vender um par de negociação, fazer saques e depósitos e conectar ativos digitais.

Transmissão de ordem

As transações são iniciadas e processadas no backend via a API integrada na exchange Nested.

Execução da transação

A bolsa-mãe executa as negociações ou transações usando sua própria carteira de ordens e liquidez.

Status da transação

O progresso das negociações é então transmitido de volta à bolsa aninhada, e atualizações necessárias são feitas no saldo de ativos do usuário e no histórico de transações.

Como Identificar Trocas Aninhadas

Com várias exchanges de criptomoedas disponíveis no ecossistema, é importante conhecer os principais fatores a considerar ao escolher uma para negociar e manter ativos digitais. Identificar esses sinais pode ajudar a evitar riscos potenciais.

Falta de Transparência Regulatória Rígida

As trocas aninhadas não são verificadas por plataformas reguladoras e de licenciamento respeitáveis, nem conduzem procedimentos minuciosos de “Conheça o seu Cliente” (KYC) e de “Prevenção à Lavagem de Dinheiro” (PLD) ao integrar seus usuários.

Práticas Operacionais Incertas

As trocas aninhadas têm procedimentos operacionais obscuros, tornando difícil entender o fluxo de transações - como as negociações são executadas e os fundos manipulados. Além disso, elas têm uma quantidade ridiculamente grande de pares de negociação com volume de negociação muito baixo, sugerindo que esses dados são coletados de outra exchange.

Informações da empresa insuficientes

As exchanges aninhadas não fornecem informações explícitas sobre sua localização, liderança e histórico operacional. Além disso, a falta de documentação de API publicamente acessível levanta preocupações de que essas plataformas possam não estar operando como bolsas totalmente independentes.

Por que você deve evitar trocas aninhadas?

Interagir com exchanges aninhadas traz riscos significativos, tornando-as uma opção pouco confiável para armazenar e negociar ativos digitais. Sua infraestrutura fraca as tornou um alvo principal para atores mal-intencionados que buscam perpetrar golpes financeiros dentro do ecossistema de criptomoedas.

Crimes Financeiros Ampliados

A estrutura das exchanges aninhadas torna mais difícil rastrear os registros de fundos, uma vez que eles não têm recursos de KYC/AML ou mantêm registros de transações individuais no blockchain. Agentes mal-intencionados podem usar esse meio para realizar crimes como lavagem de dinheiro e fraude.

Fonte: Planeta DeFi

Em 2021, a bolsa de criptomoedas Suex, uma empresa tcheca, enfrentou sanções do Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) dos EUA. O OTC da Suex utilizou o serviço de câmbio de criptomoedas Nested fornecido por uma grande CEX para facilitar as transações de seus clientes. A Suex também tinha procedimentos KYC extremamente lenientes, permitindo que seus usuários usassem transações em dinheiro físico para comprar criptomoedas.

A sanção à Suex ocorreu quando a Chainalysis, uma empresa forense de blockchain, reportou seu envolvimento na lavagem de fundos de hacks e ataques de ransomware. Após essa descoberta, a empresa-mãe desativou todas as contas conhecidas associadas à Suex e a OFAC incluiu em sua lista negra mais de 30 carteiras que continham BTC, ETH e USDT. Isso deixou todos os envolvidos com a Suex expostos a riscos legais e financeiros.

Trocas Aninhadas Maliciosas

Os operadores de câmbio aninhados são difíceis de rastrear devido à falta de transparência em torno de suas estruturas administrativas. Como eles têm custódia total dos fundos dos usuários, podem manipular dados para gerar ganhos ilegais sem serem responsabilizados. Em casos extremos, podem decidir encerrar as operações e destruir os dados e fundos de seus usuários sem compensá-los.

Vulnerabilidade e Exploração da API

A troca aninhada depende da API de outra troca e, mediante comprometimento ou vulnerabilidade, os cibercriminosos podem roubar dados sensíveis e manipular dados de negociação.

Diferenças entre trocas aninhadas e descentralizadas

Fonte: Próprio

As trocas aninhadas e descentralizadas são usadas para ajudar os usuários a processar transações de criptomoeda em suas plataformas estabelecidas. No entanto, alguns atributos são usados para distingui-los.

Dependência Infraestrutural

Como as trocas aninhadas atuam como agentes de transações, elas são construídas com base no protocolo de uma bolsa de criptomoedas estabelecida. Com DEX, os usuários interagem diretamente com o blockchain por meio de contratos inteligentes, sem a necessidade de intermediários.

Custódia de Fundos

Para ajudar os usuários a processar suas transações, as trocas aninhadas assumem o controle total dos fundos dos usuários. No entanto, os usuários da DEX têm total controle de seus ativos, e suas transações são executadas diretamente de suas carteiras.

Transparência da Transação

Os usuários não sabem o movimento de seus fundos em exchanges aninhadas, já que geralmente não há registros on-chain. Por outro lado, as transações em DEXs são registradas na blockchain, tornando-as transparentes e auditáveis.

Conclusão

Embora as trocas aninhadas prometam uma experiência de usuário localizada e fácil de usar, sua estrutura introduz riscos como a falta de transparência, supervisão regulatória fraca e a manipulação potencial dos ativos digitais dos usuários.

Os riscos associados à transação em bolsas de criptomoedas superam os benefícios; portanto, espera-se que os usuários façam sua devida diligência antes de escolher essas plataformas para transacionar suas criptomoedas.

Para proteger transações e ativos digitais no Web3, traders e adeptos de criptomoedas são incentivados a usar exchanges de criptomoedas altamente estabelecidas e regulamentadas que ofereçam medidas completas de KYC/AML, como Gate.io.