Mizuho alerta: a Circle enfrenta pressão de médio prazo com a desaceleração do crescimento do USDC e o aumento dos custos, o preço das ações pode cair para 84 dólares.
Apesar de o Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) ter apresentado dados impressionantes de receita e Oferta Circulante de USDC no último trimestre, os analistas da Mizuho Securities alertam que a empresa enfrenta "riscos de médio prazo" — incluindo o crescimento de USDC abaixo do esperado, aumento dos custos de distribuição e potenciais pressões para redução da Taxa de juros. A Mizuho definiu o preço-alvo de Referência para CRCL em 84 dólares, e em um cenário pessimista pode até cair para 40 dólares, muito abaixo do preço atual de cerca de 153 dólares.
Dados trimestrais impressionantes, mas provocaram correção nos preços das ações
A Circle divulgou em seu último relatório financeiro que a Oferta Circulante de USDC subiu 90% em relação ao ano anterior, chegando a 61,3 bilhões de dólares, e a receita total e a receita de reservas cresceram 53% ano a ano, totalizando 658 milhões de dólares. No entanto, após a divulgação do relatório, o preço das ações caiu mais de 6% no dia seguinte, fechando a 153,16 dólares.
O analista da瑞穗 apontou que, embora os dados pareçam positivos, o mercado tem dúvidas sobre a sustentabilidade do crescimento futuro, especialmente porque a taxa de crescimento trimestral do USDC é de apenas 6%, muito abaixo da meta de 40% de crescimento anual composto a longo prazo da empresa.
Custo de distribuição corrói a taxa de lucro
O relatório do Mizuho mostra que o custo de distribuição da Circle subiu de 39% da reserva em 2022 para 61% em 2024, e subiu ainda mais para 64% no segundo trimestre.
Analistas alertam que, com a implementação do "Ato GENIUS" (GENIUS Act), a competição no mercado de stablecoins se intensifica, com rivais principais como a Tether planejando retornar ao mercado dos EUA, a pressão sobre os custos de distribuição da Circle pode continuar a aumentar, comprimindo ainda mais o espaço para lucros.
Taxa de juros em mudança representa risco adicional
A taxa de aumento anual do CPI dos EUA em julho foi de 2,7%, abaixo das expectativas do mercado, o que elevou as expectativas do mercado em relação a um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
Mizuho apontou que, embora isso seja positivo para a economia geral, é um fator negativo para a Circle, que depende de receitas de altas taxas de juros. A redução da taxa de juros afetará diretamente a capacidade de rendimento dos ativos de reserva da empresa, o que, por sua vez, prejudicará o desempenho dos lucros.
Análise de Preço-Alvo e Cenário
A瑞穗基ados na múltipla de avaliação de aproximadamente 23 vezes o EBITDA de concorrentes como Visa e Robinhood, estabeleceu um preço-alvo de referência de 84 USD para o CRCL.
Em um cenário pessimista, supondo que a taxa de crescimento anual composta do USDC seja apenas 15%, com um valor de mercado de 72 bilhões de dólares, e com a taxa de juros em queda, o preço das ações pode cair para 40 dólares.
Vale a pena notar que os analistas da Bernstein mantêm um objetivo otimista de 230 USD, mostrando a divergência do mercado sobre as perspetivas da Circle.
Conclusão
O preço das ações da Circle disparou mais de 200% desde seu lançamento em junho, mas o aviso do Mizuho mostra que a desaceleração do crescimento do USDC, o aumento dos custos de distribuição e os riscos das taxas de juros podem exercer pressão sobre a avaliação da empresa no médio prazo. Com a intensificação da concorrência no mercado de stablecoins, os investidores devem prestar atenção de perto à capacidade da Circle de equilibrar crescimento e controle de custos. Para mais cotações em tempo real e análises aprofundadas, siga a plataforma oficial da Gate.
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Mizuho alerta: a Circle enfrenta pressão de médio prazo com a desaceleração do crescimento do USDC e o aumento dos custos, o preço das ações pode cair para 84 dólares.
Apesar de o Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) ter apresentado dados impressionantes de receita e Oferta Circulante de USDC no último trimestre, os analistas da Mizuho Securities alertam que a empresa enfrenta "riscos de médio prazo" — incluindo o crescimento de USDC abaixo do esperado, aumento dos custos de distribuição e potenciais pressões para redução da Taxa de juros. A Mizuho definiu o preço-alvo de Referência para CRCL em 84 dólares, e em um cenário pessimista pode até cair para 40 dólares, muito abaixo do preço atual de cerca de 153 dólares.
Dados trimestrais impressionantes, mas provocaram correção nos preços das ações
A Circle divulgou em seu último relatório financeiro que a Oferta Circulante de USDC subiu 90% em relação ao ano anterior, chegando a 61,3 bilhões de dólares, e a receita total e a receita de reservas cresceram 53% ano a ano, totalizando 658 milhões de dólares. No entanto, após a divulgação do relatório, o preço das ações caiu mais de 6% no dia seguinte, fechando a 153,16 dólares.
O analista da瑞穗 apontou que, embora os dados pareçam positivos, o mercado tem dúvidas sobre a sustentabilidade do crescimento futuro, especialmente porque a taxa de crescimento trimestral do USDC é de apenas 6%, muito abaixo da meta de 40% de crescimento anual composto a longo prazo da empresa.
Custo de distribuição corrói a taxa de lucro
O relatório do Mizuho mostra que o custo de distribuição da Circle subiu de 39% da reserva em 2022 para 61% em 2024, e subiu ainda mais para 64% no segundo trimestre.
Analistas alertam que, com a implementação do "Ato GENIUS" (GENIUS Act), a competição no mercado de stablecoins se intensifica, com rivais principais como a Tether planejando retornar ao mercado dos EUA, a pressão sobre os custos de distribuição da Circle pode continuar a aumentar, comprimindo ainda mais o espaço para lucros.
Taxa de juros em mudança representa risco adicional
A taxa de aumento anual do CPI dos EUA em julho foi de 2,7%, abaixo das expectativas do mercado, o que elevou as expectativas do mercado em relação a um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
Mizuho apontou que, embora isso seja positivo para a economia geral, é um fator negativo para a Circle, que depende de receitas de altas taxas de juros. A redução da taxa de juros afetará diretamente a capacidade de rendimento dos ativos de reserva da empresa, o que, por sua vez, prejudicará o desempenho dos lucros.
Análise de Preço-Alvo e Cenário
A瑞穗基ados na múltipla de avaliação de aproximadamente 23 vezes o EBITDA de concorrentes como Visa e Robinhood, estabeleceu um preço-alvo de referência de 84 USD para o CRCL.
Em um cenário pessimista, supondo que a taxa de crescimento anual composta do USDC seja apenas 15%, com um valor de mercado de 72 bilhões de dólares, e com a taxa de juros em queda, o preço das ações pode cair para 40 dólares.
Vale a pena notar que os analistas da Bernstein mantêm um objetivo otimista de 230 USD, mostrando a divergência do mercado sobre as perspetivas da Circle.
Conclusão
O preço das ações da Circle disparou mais de 200% desde seu lançamento em junho, mas o aviso do Mizuho mostra que a desaceleração do crescimento do USDC, o aumento dos custos de distribuição e os riscos das taxas de juros podem exercer pressão sobre a avaliação da empresa no médio prazo. Com a intensificação da concorrência no mercado de stablecoins, os investidores devem prestar atenção de perto à capacidade da Circle de equilibrar crescimento e controle de custos. Para mais cotações em tempo real e análises aprofundadas, siga a plataforma oficial da Gate.