Warren Buffett e a equipa de investidores da Berkshire Hathaway continuaram uma tendência recente de reduzir as suas posições na Apple e no Bank of America.
A Apple é a principal participação da Berkshire, enquanto o Bank of America é a terceira maior participação do grande conglomerado.
A maior compra da Berkshire no trimestre envolveu uma ação de seguro de saúde em queda.
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A cada trimestre, os investidores aguardam ansiosamente que a empresa de Warren Buffett B****erkshire Hathaway apresente a sua declaração 13F à Comissão de Valores Mobiliários, revelando quais ações a Berkshire possuía no final do trimestre e, portanto, quais ações a empresa comprou e vendeu em um determinado trimestre. Os investidores estão sempre à procura de um vislumbre do gênio de Buffett e sua equipe de investidores, especialmente com Buffett prestes a deixar o cargo de CEO da empresa no final do ano.
Embora a Berkshire tenha estado quieta nos últimos trimestres, o grande conglomerado fez alguns movimentos notáveis no segundo trimestre. A Berkshire vendeu recentemente algumas ações em duas de suas maiores posições, enquanto se lançou em uma ação do setor de saúde que tem enfrentado enormes dificuldades este ano.
Cortando Apple e Bank of America
No segundo trimestre, a Berkshire continuou a reduzir a sua maior posição, Apple (NASDAQ: AAPL), e a sua terceira maior participação, Bank of America (NYSE: BAC). No trimestre, a Berkshire vendeu 7% da sua participação na Apple e 4% da sua participação no Bank of America. Ao longo do último ano, a Berkshire reduziu a sua participação na Apple em 30% e no Bank of America em 41%.
Fonte da imagem: The Motley Fool. Enquanto o mercado em alta se arrasta há mais de 2,5 anos, a Berkshire tem avançado de forma conservadora, acumulando centenas de bilhões de dólares em dinheiro e equivalentes de caixa, vendendo mais ações do que compra e até se afastando das recompra de ações mais recentemente. Dadas as avaliações esticadas e a grande corrida do mercado de ações, muitos investidores simplesmente acreditam que Buffett e sua equipe não estão vendo oportunidades atraentes.
Há também conversas de que a Berkshire está a manter-se conservadora para se preparar para a grande transição que verá Buffett deixar o cargo de CEO, mas manterá o seu papel como presidente do conselho de administração. O veterano de longa data da Berkshire, Greg Abel, está prestes a calçar os grandes sapatos de Buffett. As ações da Berkshire tiveram um início fantástico este ano, mas têm flutuado desde que a transição foi anunciada.
A Apple tem lidado com questões relacionadas a tarifas durante todo o ano. Buffett e a Berkshire podem ter previsto isso uma vez que o presidente Donald Trump venceu a eleição, levando-os a reduzir sua posição. Se a Berkshire está preocupada com a economia, talvez fazer uma redução em algumas de suas participações bancárias também faça sentido, já que os bancos são tipicamente cíclicos.
A história continua## Jogando contra este gigante da saúde
No segundo trimestre, a Berkshire iniciou uma posição de $1,57 bilhão na maior seguradora de saúde do país, UnitedHealth Group (NYSE: UNH). As ações da UnitedHealth foram severamente afetadas este ano e caíram cerca de 46%. No entanto, após a notícia de que a Berkshire estava comprando as ações, os preços aumentaram cerca de 9,5% nas negociações pós-mercado.
A UnitedHealth lidou com uma série de questões este ano, incluindo custos mais altos de seguro médico, que é uma tendência comum em todo o setor. No segundo trimestre, a gestão da UnitedHealth revisou a sua previsão anterior para o ano inteiro para baixo, para $16 de lucro ajustado por ação, significativamente abaixo das estimativas de consenso de Wall Street que entraram no ano.
O principal culpado são os custos médicos, que a administração pensa que serão $6,5 bilhões mais altos do que anteriormente esperado. O setor tem lutado diante de uma população envelhecida, maior utilização de serviços e serviços mais caros, preços de medicamentos mais altos e inflação.
Além disso, o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) está investigando a UnitedHealth em uma investigação criminal sobre a forma como cobra os clientes em seu programa Medicare Advantage. O Wall Street Journal já relatou anteriormente sobre práticas de faturamento suspeitas que supostamente aumentam os pagamentos à empresa. Em uma declaração no final de julho, a UnitedHealth disse que está cooperando com o DOJ, mas tem "total confiança em suas práticas e está comprometida em trabalhar de forma cooperativa com o Departamento durante todo esse processo."
No seu cerne, Buffett e sua equipe são investidores de valor, o que significa que eles procuram ações com um valor de mercado abaixo do valor intrínseco percebido de uma empresa. Embora a UnitedHealth tenha enfrentado dificuldades e esteja prevendo uma queda significativa nos lucros este ano, a administração ainda projeta um crescimento da receita de dois dígitos em 2025. Além disso, o balanço da empresa parece estar em uma posição sólida. Certamente, a empresa tem uma alta dívida, mas nos primeiros seis meses do ano, os lucros operacionais de cerca de $14,3 bilhões ainda são mais de 7 vezes a despesa de juros da dívida.
Além disso, o rendimento de dividendos da UnitedHealth é agora de aproximadamente 3,25%, enquanto o rendimento de fluxo de caixa livre da empresa está acima de 10%, mostrando que a empresa pode facilmente cobrir o dividendo no futuro previsível. Na verdade, a UnitedHealth recentemente aumentou seu dividendo trimestral em 5%.
No final das contas, a UnitedHealth negoceia a um rácio preço-lucros futuro inferior ao habitual, apesar das expectativas de lucros muito mais baixos este ano, e a menos de 1 vez a receita. Buffett e a sua equipa valorizam fossos fortes, portanto, com a UnitedHealth ainda a controlar a quota de mercado na indústria de seguros de saúde, eles provavelmente veem uma proposta de risco-recompensa atraente.
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O Bank of America é um parceiro de publicidade do Motley Fool Money. Bram Berkowitz não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool possui posições em e recomenda Apple e Berkshire Hathaway. O Motley Fool recomenda o UnitedHealth Group. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Warren Buffett está a vender ações da Apple e do Bank of America e a investir numa ação de saúde em dificuldades que desceu 46% este ano, foi originalmente publicado pelo The Motley Fool.
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Warren Buffett está a vender ações da Apple e do Bank of America e a investir numa ação de saúde em dificuldades que caiu 46% este ano.
Pontos Chave
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Embora a Berkshire tenha estado quieta nos últimos trimestres, o grande conglomerado fez alguns movimentos notáveis no segundo trimestre. A Berkshire vendeu recentemente algumas ações em duas de suas maiores posições, enquanto se lançou em uma ação do setor de saúde que tem enfrentado enormes dificuldades este ano.
Cortando Apple e Bank of America
No segundo trimestre, a Berkshire continuou a reduzir a sua maior posição, Apple (NASDAQ: AAPL), e a sua terceira maior participação, Bank of America (NYSE: BAC). No trimestre, a Berkshire vendeu 7% da sua participação na Apple e 4% da sua participação no Bank of America. Ao longo do último ano, a Berkshire reduziu a sua participação na Apple em 30% e no Bank of America em 41%.
Fonte da imagem: The Motley Fool. Enquanto o mercado em alta se arrasta há mais de 2,5 anos, a Berkshire tem avançado de forma conservadora, acumulando centenas de bilhões de dólares em dinheiro e equivalentes de caixa, vendendo mais ações do que compra e até se afastando das recompra de ações mais recentemente. Dadas as avaliações esticadas e a grande corrida do mercado de ações, muitos investidores simplesmente acreditam que Buffett e sua equipe não estão vendo oportunidades atraentes.
Há também conversas de que a Berkshire está a manter-se conservadora para se preparar para a grande transição que verá Buffett deixar o cargo de CEO, mas manterá o seu papel como presidente do conselho de administração. O veterano de longa data da Berkshire, Greg Abel, está prestes a calçar os grandes sapatos de Buffett. As ações da Berkshire tiveram um início fantástico este ano, mas têm flutuado desde que a transição foi anunciada.
A Apple tem lidado com questões relacionadas a tarifas durante todo o ano. Buffett e a Berkshire podem ter previsto isso uma vez que o presidente Donald Trump venceu a eleição, levando-os a reduzir sua posição. Se a Berkshire está preocupada com a economia, talvez fazer uma redução em algumas de suas participações bancárias também faça sentido, já que os bancos são tipicamente cíclicos.
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No segundo trimestre, a Berkshire iniciou uma posição de $1,57 bilhão na maior seguradora de saúde do país, UnitedHealth Group (NYSE: UNH). As ações da UnitedHealth foram severamente afetadas este ano e caíram cerca de 46%. No entanto, após a notícia de que a Berkshire estava comprando as ações, os preços aumentaram cerca de 9,5% nas negociações pós-mercado.
A UnitedHealth lidou com uma série de questões este ano, incluindo custos mais altos de seguro médico, que é uma tendência comum em todo o setor. No segundo trimestre, a gestão da UnitedHealth revisou a sua previsão anterior para o ano inteiro para baixo, para $16 de lucro ajustado por ação, significativamente abaixo das estimativas de consenso de Wall Street que entraram no ano.
O principal culpado são os custos médicos, que a administração pensa que serão $6,5 bilhões mais altos do que anteriormente esperado. O setor tem lutado diante de uma população envelhecida, maior utilização de serviços e serviços mais caros, preços de medicamentos mais altos e inflação.
Além disso, o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) está investigando a UnitedHealth em uma investigação criminal sobre a forma como cobra os clientes em seu programa Medicare Advantage. O Wall Street Journal já relatou anteriormente sobre práticas de faturamento suspeitas que supostamente aumentam os pagamentos à empresa. Em uma declaração no final de julho, a UnitedHealth disse que está cooperando com o DOJ, mas tem "total confiança em suas práticas e está comprometida em trabalhar de forma cooperativa com o Departamento durante todo esse processo."
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Além disso, o rendimento de dividendos da UnitedHealth é agora de aproximadamente 3,25%, enquanto o rendimento de fluxo de caixa livre da empresa está acima de 10%, mostrando que a empresa pode facilmente cobrir o dividendo no futuro previsível. Na verdade, a UnitedHealth recentemente aumentou seu dividendo trimestral em 5%.
No final das contas, a UnitedHealth negoceia a um rácio preço-lucros futuro inferior ao habitual, apesar das expectativas de lucros muito mais baixos este ano, e a menos de 1 vez a receita. Buffett e a sua equipa valorizam fossos fortes, portanto, com a UnitedHealth ainda a controlar a quota de mercado na indústria de seguros de saúde, eles provavelmente veem uma proposta de risco-recompensa atraente.
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