Ethereum forte Recuperação, moeda estável e tokenização de ativos tornam-se foco
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente quase 50%. A atenção dos investidores está concentrada em moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como a primeira plataforma de contrato inteligente em comparação com outros concorrentes.
A aprovação de leis relacionadas a moedas estáveis é um marco importante para toda a indústria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura de mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os órgãos reguladores podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptomoedas.
A curto prazo, a valorização dos ativos criptográficos pode sofrer ajustes, mas os especialistas da indústria continuam otimistas em relação às perspectivas do setor nos próximos meses. Os ativos criptográficos oferecem aos investidores a oportunidade de acessar inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter um certo efeito de hedge contra riscos de alguns ativos tradicionais. Assim, espera-se que o Bitcoin, o Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, um projeto de lei que fornece uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável dos EUA foi assinado. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia blockchain está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia blockchain pode trazer valor real para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora se voltaram para garantir que a indústria cresça ao mesmo tempo que incorpora proteções adequadas ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas estava em alta devido à aprovação de leis relacionadas, enquanto também era apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices do mercado de ações em todo o mundo subiu, e os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de maior risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice de ativos digitais investíveis ponderado por capitalização de mercado subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin cresceu 8%. O ETH da Ethereum se tornou a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta superior a 150% desde o ponto baixo no início de abril.
As Vantagens do Ethereum Reaparecem
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com a maior capitalização de mercado, além de ser a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH estava muito aquém do Bitcoin, e até mesmo inferior a outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
A nova atenção ao Ethereum e ao ETH pode refletir a importância que o mercado atribui às moedas estáveis, à tokenização de ativos e à adoção de blockchain por instituições — áreas em que o Ethereum se destaca. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor de dólar).
Ethereum é ainda o local onde cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) está, bem como o local de quase 80% dos produtos de tokenização de dívida pública dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoedas, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moeda estável e ativos tokenizados aumentará os benefícios para Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Especialistas da indústria acreditam que a moeda estável tem o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos global, oferecendo custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
Os rendimentos relacionados com moedas estáveis têm duas fontes: a primeira é a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de moedas estáveis, e a segunda são as taxas de transação ganhas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no setor de moedas estáveis, seu ecossistema parece beneficiar-se do aumento das taxas de transação devido ao crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é semelhante. O atual mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas tem um enorme potencial de crescimento. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições lançaram recentemente fundos de crédito na blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e outras plataformas planejam tokenizar ações na Ethereum.
Produtos de negociação de ETH em alta demanda
O interesse dos investidores em Ethereum trouxe um grande afluxo líquido para os produtos negociados em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o afluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior afluxo líquido mensal desde que esses produtos foram lançados no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, aproximadamente 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders, estima-se que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares em entradas líquidas de ETP de ETH vêm de "negociação de base" de fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas listadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso do token por meio de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" detêm juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada afirmou no final de julho que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar ETH adicional (a empresa atualmente possui cerca de 70 mil ETH, no valor de aproximadamente 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra proveniente da empresa de gestão de ativos da Ethereum pode também ter impulsionado o aumento de preço.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivados de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo pelo ativo está crescendo. Nos futuros tradicionais listados em uma determinada exchange, o número de contratos em aberto de futuros ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin. Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin. Este mês, o volume de negociação dos futuros perpétuos de Ether também superou o dos futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos Estados Unidos atingiu 6 bilhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhão de moedas Bitcoin em posse. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para adquirir mais Bitcoin.
Além disso, um dos pioneiros do Bitcoin e CEO de uma determinada empresa anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. Esta empresa usará o Bitcoin dele e de outros early adopters como capital e levantará capital próprio. As transações desta empresa são muito semelhantes às transações SPAC (empresa de aquisição com propósito específico) organizadas anteriormente por uma determinada empresa de serviços financeiros para outra empresa de capital.
O aumento generalizado dos ativos criptográficos
Em julho, a valorização de todos os setores do mercado de criptomoedas aumentou. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças à valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, prejudicado pelo enfraquecimento de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e a taxa de financiamento (custo de financiamento para posições longas alavancadas) de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência por risco dos investidores aumentou e as posições longas especulativas cresceram.
Após um forte retorno, é possível que a avaliação sofra um certo nível de correção ou consolidação. A aprovação de legislação relacionada a moeda estável é um grande benefício para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e o projeto de lei relacionado da Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está avaliando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado e não se espera um progresso significativo antes de setembro. Portanto, a curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Conclusão
Apesar disso, os especialistas da indústria continuam muito otimistas sobre as perspectivas dos ativos criptográficos nos próximos meses. Em primeiro lugar, mesmo sem legislação, o vento regulatório ainda está a favor. Por exemplo, a Casa Branca recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, apresentando 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Destas, 60 estão sob a jurisdição das agências reguladoras (as restantes 34 requerem ação conjunta do Congresso ou do Congresso com as agências reguladoras). Com o apoio das agências reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funções de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para essa classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a favorecer os ativos cripto. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, além de terem certa imunidade a alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada a cripto aprovada em julho, Trump também assinou uma lei que bloqueia déficits orçamentários federais em larga escala pelos próximos dez anos.
Ele também deixou claro que deseja reduzir as taxas de juros, enfatizando que a desvalorização do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou os impostos sobre uma variedade de produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando apoiado implicitamente pelo governo. Produtos digitais escassos como Bitcoin e Éter podem se beneficiar disso e atuar como uma parte de ferramentas de hedge em um portfólio que enfrenta o risco contínuo de fraqueza do dólar.
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RektHunter
· 08-08 14:06
Isso não é só uma fachada? É apenas mais uma vez de fazer as pessoas de parvas, como nos velhos tempos.
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ThesisInvestor
· 08-08 14:05
bull run finalmente voltou, vamos lá!
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CodeAuditQueen
· 08-08 14:03
Atenção a vulnerabilidades ERC20
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GasFeeBarbecue
· 08-08 14:02
entrar numa posição entrar numa posição todos venham para dentro
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CrashHotline
· 08-08 13:54
Já subiu de novo? Há alguma oportunidade de recuo para Tudo em?
O preço do Ethereum subiu 50%, a tokenização de moeda estável e ativos tornou-se o foco do mercado.
Ethereum forte Recuperação, moeda estável e tokenização de ativos tornam-se foco
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente quase 50%. A atenção dos investidores está concentrada em moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como a primeira plataforma de contrato inteligente em comparação com outros concorrentes.
A aprovação de leis relacionadas a moedas estáveis é um marco importante para toda a indústria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura de mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os órgãos reguladores podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de políticas, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em criptomoedas.
A curto prazo, a valorização dos ativos criptográficos pode sofrer ajustes, mas os especialistas da indústria continuam otimistas em relação às perspectivas do setor nos próximos meses. Os ativos criptográficos oferecem aos investidores a oportunidade de acessar inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter um certo efeito de hedge contra riscos de alguns ativos tradicionais. Assim, espera-se que o Bitcoin, o Éter e muitos outros ativos digitais continuem a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, um projeto de lei que fornece uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável dos EUA foi assinado. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia blockchain está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia blockchain pode trazer valor real para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora se voltaram para garantir que a indústria cresça ao mesmo tempo que incorpora proteções adequadas ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas estava em alta devido à aprovação de leis relacionadas, enquanto também era apoiado por condições macroeconômicas favoráveis. A maioria dos índices do mercado de ações em todo o mundo subiu, e os retornos do mercado de renda fixa foram liderados por setores de maior risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
Um índice de ativos digitais investíveis ponderado por capitalização de mercado subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin cresceu 8%. O ETH da Ethereum se tornou a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta superior a 150% desde o ponto baixo no início de abril.
As Vantagens do Ethereum Reaparecem
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com a maior capitalização de mercado, além de ser a infraestrutura das finanças em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH estava muito aquém do Bitcoin, e até mesmo inferior a outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começarem a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
A nova atenção ao Ethereum e ao ETH pode refletir a importância que o mercado atribui às moedas estáveis, à tokenização de ativos e à adoção de blockchain por instituições — áreas em que o Ethereum se destaca. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor de dólar).
Ethereum é ainda o local onde cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) está, bem como o local de quase 80% dos produtos de tokenização de dívida pública dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoedas, incluindo várias empresas conhecidas, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de moeda estável e ativos tokenizados aumentará os benefícios para Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Especialistas da indústria acreditam que a moeda estável tem o potencial de revolucionar certos setores da indústria de pagamentos global, oferecendo custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
Os rendimentos relacionados com moedas estáveis têm duas fontes: a primeira é a margem líquida de juros (NIM) obtida pelos emissores de moedas estáveis, e a segunda são as taxas de transação ganhas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no setor de moedas estáveis, seu ecossistema parece beneficiar-se do aumento das taxas de transação devido ao crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) é semelhante. O atual mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas tem um enorme potencial de crescimento. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições lançaram recentemente fundos de crédito na blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e outras plataformas planejam tokenizar ações na Ethereum.
Produtos de negociação de ETH em alta demanda
O interesse dos investidores em Ethereum trouxe um grande afluxo líquido para os produtos negociados em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o afluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior afluxo líquido mensal desde que esses produtos foram lançados no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH detém cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, aproximadamente 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders, estima-se que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares em entradas líquidas de ETP de ETH vêm de "negociação de base" de fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas listadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso do token por meio de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" detêm juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada afirmou no final de julho que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para comprar ETH adicional (a empresa atualmente possui cerca de 70 mil ETH, no valor de aproximadamente 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra proveniente da empresa de gestão de ativos da Ethereum pode também ter impulsionado o aumento de preço.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivados de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo pelo ativo está crescendo. Nos futuros tradicionais listados em uma determinada exchange, o número de contratos em aberto de futuros ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin. Nos contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin. Este mês, o volume de negociação dos futuros perpétuos de Ether também superou o dos futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter recebido muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos Estados Unidos atingiu 6 bilhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhão de moedas Bitcoin em posse. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para adquirir mais Bitcoin.
Além disso, um dos pioneiros do Bitcoin e CEO de uma determinada empresa anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. Esta empresa usará o Bitcoin dele e de outros early adopters como capital e levantará capital próprio. As transações desta empresa são muito semelhantes às transações SPAC (empresa de aquisição com propósito específico) organizadas anteriormente por uma determinada empresa de serviços financeiros para outra empresa de capital.
O aumento generalizado dos ativos criptográficos
Em julho, a valorização de todos os setores do mercado de criptomoedas aumentou. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (graças à valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, prejudicado pelo enfraquecimento de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e a taxa de financiamento (custo de financiamento para posições longas alavancadas) de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência por risco dos investidores aumentou e as posições longas especulativas cresceram.
Após um forte retorno, é possível que a avaliação sofra um certo nível de correção ou consolidação. A aprovação de legislação relacionada a moeda estável é um grande benefício para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e o projeto de lei relacionado da Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está avaliando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado e não se espera um progresso significativo antes de setembro. Portanto, a curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Conclusão
Apesar disso, os especialistas da indústria continuam muito otimistas sobre as perspectivas dos ativos criptográficos nos próximos meses. Em primeiro lugar, mesmo sem legislação, o vento regulatório ainda está a favor. Por exemplo, a Casa Branca recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, apresentando 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Destas, 60 estão sob a jurisdição das agências reguladoras (as restantes 34 requerem ação conjunta do Congresso ou do Congresso com as agências reguladoras). Com o apoio das agências reguladoras, produtos de investimento em criptomoedas (como funções de staking ou ETPs de criptomoedas à vista mais amplos) podem atrair novo capital para essa classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconômico continue a favorecer os ativos cripto. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, além de terem certa imunidade a alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada a cripto aprovada em julho, Trump também assinou uma lei que bloqueia déficits orçamentários federais em larga escala pelos próximos dez anos.
Ele também deixou claro que deseja reduzir as taxas de juros, enfatizando que a desvalorização do dólar beneficiará a manufatura americana e aumentou os impostos sobre uma variedade de produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando apoiado implicitamente pelo governo. Produtos digitais escassos como Bitcoin e Éter podem se beneficiar disso e atuar como uma parte de ferramentas de hedge em um portfólio que enfrenta o risco contínuo de fraqueza do dólar.