Ethereum ETF um ano: de indiferença a euforia, confiança institucional em alta
Há três meses, mesmo os mais fervorosos apoiadores do Ethereum teriam dificuldade em imaginar que o fundo negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos pudesse comemorar um ano. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está vivendo seu momento de destaque, completando um ano desde sua primeira negociação em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de fundos superiores a 3,5 bilhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O ímpeto das entradas de fundos em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 bilhões de dólares até o momento, com potencial para superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as de melhor desempenho em entradas líquidas de fundos, e não houve saídas líquidas em dez semanas consecutivas, o que é inédito durante seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF Ethereum não tem sido fácil.
Em maio de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado. O ETF de Bitcoin já havia captado toda a atenção no início do ano, tornando a estreia do ETF de Ethereum um tanto sem graça: o desempenho dos preços foi fraco, a atenção foi gradualmente diminuindo e não houve uma grande entrada de capital no início do lançamento.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas de negociações anteriores, o ETF de Ethereum apenas conseguiu um fluxo de capital líquido em 15 semanas; enquanto que, em comparação com as últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entrada líquida, a mudança significativa de direção nos últimos três meses é evidente.
Até 21 de julho de 2025, o montante de ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos Estados Unidos ultrapassou 19 bilhões de dólares, o que representa o dobro dos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas do ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a aquecer rapidamente através da forma de "ativos de reserva de Ethereum".
No dia 2 de junho de 2025, a SharpLink Gaming tornou-se a primeira empresa listada nos EUA a anunciar a inclusão do Ethereum em suas reservas estratégicas. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda estava focado nas empresas listadas que estavam incluindo Bitcoin em seus balanços, Joe Lubin trouxe o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador da Ethereum, fundador e CEO da Consensys, Lubin juntou-se ao conselho da SharpLink Gaming e assumiu a presidência, liderando a reserva estratégica de 425 milhões de dólares em Éter da empresa.
Desde o lançamento do plano de ativos de reserva, a SharpLink tornou-se o maior detentor empresarial de Ethereum do mundo, com 360.807 ETH, que, a preços atuais, valem mais de 1,3 bilhões de dólares. Além disso, a empresa também levantou 413 milhões de dólares adicionais e acumulou 567 ETH em recompensas através do staking do Ethereum que possui.
No entanto, uma nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir ferozmente com ela.
A mineradora de Bitcoin BitMine Immersion também aposta no Ethereum, possuindo mais de 300 mil ETH, o que, a preço atual, equivale a mais de 1 bilhão de dólares. O seu presidente, Tom Lee, é um veterano de Wall Street e tem um objetivo maior: "Estamos avançando firmemente em direção ao nosso objetivo, planejando adquirir e estacar 5% do suprimento total de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum que a SharpLink e a BitMine possuem já ultrapassou a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, a direção dos fluxos de capital da empresa de ativos de reserva Ethereum e do ETF reflete a confiança das instituições em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura para investimento, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimento reduziu recentemente sua participação em algumas ações de tecnologia, aumentando em contrapartida sua participação na BitMine Immersion, com um investimento de 182 milhões de dólares. A empresa anteriormente tinha uma exposição insuficiente ao Ethereum e reestruturou três ETFs de destaque, alocando 1,5% do portfólio para a BitMine.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo canais de nível profissional para investidores institucionais acessarem a infraestrutura do Ethereum e os rendimentos do Éter. A empresa foi co-fundada por Andrew Keys, ex-membro do conselho e responsável da Consensys, e David Merin, ex-executivo da Consensys e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar-se na Nasdaq, possuindo mais de 400 mil ETH, avaliados em mais de 1,5 bilhões de dólares.
O que mudou nos últimos meses? A recente mudança de liderança na Fundação Ethereum pode ser uma das razões. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação de liderança, separando o conselho de administração da equipe de gestão. A nova liderança definiu três principais prioridades: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum tornaram-no um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não há ETFs nos EUA que ofereçam recompensas por staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se um ETF de Ethereum conseguir finalmente implementar a função de staking, o ETH poderá tornar-se um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa média de rendimento de 4%, os emissores de ETFs podem obter mais de 750 milhões de dólares em receitas de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluem a staking, tendo mencionado claramente nos documentos submetidos que a staking é uma "potencial funcionalidade futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a aguardar com expectativa. Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF de Ethereum tem potencial para ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, o staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de ferramentas de investimento em conformidade podem atrair fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
Um determinado formador de mercado e empresa de negociação apontou em um relatório publicado no ano passado, quando o ETF de Ethereum foi lançado, que a falta de um mecanismo de staking é uma grande desvantagem, o que pode "enfraquecer a atratividade do Ethereum como um veículo ETF".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução nas taxas de juros, estabilização da inflação, ou capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez resultante da deflação da oferta, a rentabilidade trazida pela staking e a acessibilidade proporcionada por ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma correlação com a atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode desencadear um otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem recebida tanto por investidores individuais quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo uma nova alta em 2025; no total, o aumento acumulado nos últimos três meses foi de 150%.
Quando um ETF emite novas ações, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente o ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de patrimónios e empresas cotadas não costumam procurar lucros de curto prazo e raramente vendem em pânico.
Os construtores de ativos de reserva estão posicionando o Éter como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, fornecer segurança e manter estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: a recente assinatura e entrada em vigor da "Lei GENIUS" legalizará as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante com 50% de participação de mercado, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Assim que a SEC aprovar a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas poderão estabelecer reservas de ativos em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também irão aumentar ainda mais a sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este pode ser o momento em que eles percebem: o Ethereum já possui dois poderosos canais de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambos bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o setor econômico tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum, assim como os ETFs, na verdade ignoram as diferenças fundamentais:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo considerado o "ouro digital" nas estratégias macroeconômicas; enquanto o Ethereum é atribuído a usos práticos. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, estrutura de infraestrutura e como camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo "de hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".
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airdrop_huntress
· 15h atrás
As instituições entendem que ninguém mais entende?
Ethereum ETF um ano: entrada de fundos dobra, instituições continuam otimistas
Ethereum ETF um ano: de indiferença a euforia, confiança institucional em alta
Há três meses, mesmo os mais fervorosos apoiadores do Ethereum teriam dificuldade em imaginar que o fundo negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos pudesse comemorar um ano. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está vivendo seu momento de destaque, completando um ano desde sua primeira negociação em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de fundos superiores a 3,5 bilhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O ímpeto das entradas de fundos em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 bilhões de dólares até o momento, com potencial para superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as de melhor desempenho em entradas líquidas de fundos, e não houve saídas líquidas em dez semanas consecutivas, o que é inédito durante seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF Ethereum não tem sido fácil.
Em maio de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado. O ETF de Bitcoin já havia captado toda a atenção no início do ano, tornando a estreia do ETF de Ethereum um tanto sem graça: o desempenho dos preços foi fraco, a atenção foi gradualmente diminuindo e não houve uma grande entrada de capital no início do lançamento.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas de negociações anteriores, o ETF de Ethereum apenas conseguiu um fluxo de capital líquido em 15 semanas; enquanto que, em comparação com as últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entrada líquida, a mudança significativa de direção nos últimos três meses é evidente.
Até 21 de julho de 2025, o montante de ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos Estados Unidos ultrapassou 19 bilhões de dólares, o que representa o dobro dos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas do ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a aquecer rapidamente através da forma de "ativos de reserva de Ethereum".
No dia 2 de junho de 2025, a SharpLink Gaming tornou-se a primeira empresa listada nos EUA a anunciar a inclusão do Ethereum em suas reservas estratégicas. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda estava focado nas empresas listadas que estavam incluindo Bitcoin em seus balanços, Joe Lubin trouxe o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador da Ethereum, fundador e CEO da Consensys, Lubin juntou-se ao conselho da SharpLink Gaming e assumiu a presidência, liderando a reserva estratégica de 425 milhões de dólares em Éter da empresa.
Desde o lançamento do plano de ativos de reserva, a SharpLink tornou-se o maior detentor empresarial de Ethereum do mundo, com 360.807 ETH, que, a preços atuais, valem mais de 1,3 bilhões de dólares. Além disso, a empresa também levantou 413 milhões de dólares adicionais e acumulou 567 ETH em recompensas através do staking do Ethereum que possui.
No entanto, uma nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir ferozmente com ela.
A mineradora de Bitcoin BitMine Immersion também aposta no Ethereum, possuindo mais de 300 mil ETH, o que, a preço atual, equivale a mais de 1 bilhão de dólares. O seu presidente, Tom Lee, é um veterano de Wall Street e tem um objetivo maior: "Estamos avançando firmemente em direção ao nosso objetivo, planejando adquirir e estacar 5% do suprimento total de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum que a SharpLink e a BitMine possuem já ultrapassou a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, a direção dos fluxos de capital da empresa de ativos de reserva Ethereum e do ETF reflete a confiança das instituições em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura para investimento, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimento reduziu recentemente sua participação em algumas ações de tecnologia, aumentando em contrapartida sua participação na BitMine Immersion, com um investimento de 182 milhões de dólares. A empresa anteriormente tinha uma exposição insuficiente ao Ethereum e reestruturou três ETFs de destaque, alocando 1,5% do portfólio para a BitMine.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo canais de nível profissional para investidores institucionais acessarem a infraestrutura do Ethereum e os rendimentos do Éter. A empresa foi co-fundada por Andrew Keys, ex-membro do conselho e responsável da Consensys, e David Merin, ex-executivo da Consensys e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar-se na Nasdaq, possuindo mais de 400 mil ETH, avaliados em mais de 1,5 bilhões de dólares.
O que mudou nos últimos meses? A recente mudança de liderança na Fundação Ethereum pode ser uma das razões. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação de liderança, separando o conselho de administração da equipe de gestão. A nova liderança definiu três principais prioridades: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum tornaram-no um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não há ETFs nos EUA que ofereçam recompensas por staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se um ETF de Ethereum conseguir finalmente implementar a função de staking, o ETH poderá tornar-se um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa média de rendimento de 4%, os emissores de ETFs podem obter mais de 750 milhões de dólares em receitas de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluem a staking, tendo mencionado claramente nos documentos submetidos que a staking é uma "potencial funcionalidade futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a aguardar com expectativa. Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF de Ethereum tem potencial para ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, o staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de ferramentas de investimento em conformidade podem atrair fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
Um determinado formador de mercado e empresa de negociação apontou em um relatório publicado no ano passado, quando o ETF de Ethereum foi lançado, que a falta de um mecanismo de staking é uma grande desvantagem, o que pode "enfraquecer a atratividade do Ethereum como um veículo ETF".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução nas taxas de juros, estabilização da inflação, ou capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez resultante da deflação da oferta, a rentabilidade trazida pela staking e a acessibilidade proporcionada por ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma correlação com a atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode desencadear um otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem recebida tanto por investidores individuais quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo uma nova alta em 2025; no total, o aumento acumulado nos últimos três meses foi de 150%.
Quando um ETF emite novas ações, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente o ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de patrimónios e empresas cotadas não costumam procurar lucros de curto prazo e raramente vendem em pânico.
Os construtores de ativos de reserva estão posicionando o Éter como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, fornecer segurança e manter estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: a recente assinatura e entrada em vigor da "Lei GENIUS" legalizará as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante com 50% de participação de mercado, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Assim que a SEC aprovar a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas poderão estabelecer reservas de ativos em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também irão aumentar ainda mais a sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este pode ser o momento em que eles percebem: o Ethereum já possui dois poderosos canais de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambos bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o setor econômico tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum, assim como os ETFs, na verdade ignoram as diferenças fundamentais:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo considerado o "ouro digital" nas estratégias macroeconômicas; enquanto o Ethereum é atribuído a usos práticos. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, estrutura de infraestrutura e como camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo "de hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".