A posição dominante do Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?
Este relatório analisa a posição de liderança do Ethereum no mercado de tokenização de ativos do mundo real, examina os desafios estruturais que enfrenta e explora quais plataformas de blockchain têm potencial para liderar a próxima fase de crescimento do RWA.
Resumo dos Pontos Principais
Ethereum, com a sua vantagem de primeiro a chegar, experimentos institucionais anteriores, profunda liquidez em cadeia e arquitetura descentralizada, atualmente lidera o mercado de RWA.
No entanto, blockchains universais com transações mais rápidas e baratas, bem como cadeias dedicadas a RWA projetadas para atender aos requisitos regulatórios, estão resolvendo as limitações de custo e desempenho do Ethereum. Essas plataformas emergentes estão se posicionando como a próxima geração de infraestrutura, oferecendo escalabilidade técnica superior ou recursos de conformidade integrados.
A próxima fase de crescimento da RWA será liderada por uma cadeia que integra com sucesso três elementos: compatibilidade regulatória em cadeia, um ecossistema de serviços construído em torno de ativos do mundo real e uma liquidez em cadeia com significado prático.
1. Onde o mercado RWA está crescendo atualmente?
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos temas mais proeminentes da indústria de blockchain. Empresas de consultoria globais publicaram amplas previsões de mercado e também realizaram análises aprofundadas de mercados emergentes------o que destaca a crescente importância deste campo.
RWA refere-se à conversão de ativos tangíveis, como imóveis, obrigações e mercadorias, em tokens digitais. Este processo de tokenização requer infraestrutura de blockchain. Atualmente, Ethereum é a principal infraestrutura que suporta essas transações.
Apesar da concorrência cada vez mais acirrada, o Ethereum ainda mantém uma posição dominante no mercado de RWA. Blockchains profissionais de RWA já surgiram, e plataformas maduras no campo do DeFi estão se expandindo para o domínio dos RWA. Mesmo assim, o Ethereum ainda representa mais de 50% do total de atividades no mercado, destacando a solidez de sua posição atual.
Este relatório examina os fatores-chave que permitem ao Ethereum dominar atualmente o mercado de RWA e explora a evolução das condições que podem moldar a próxima fase de crescimento e concorrência.
2. Por que o Ethereum consegue manter sua posição de liderança?
2.1. Vantagem inicial e confiança institucional
Ethereum é a plataforma padrão para a tokenização institucional por razões claras. Foi a primeira a introduzir contratos inteligentes e está ativamente se preparando para o mercado RWA.
Com o apoio de uma comunidade de desenvolvedores altamente ativa, o Ethereum estabeleceu padrões de tokenização críticos, como ERC-1400 e ERC-3643, muito antes do surgimento de plataformas concorrentes. Esta base inicial forneceu a tecnologia e a regulamentação necessárias para os projetos piloto.
Assim, muitas instituições começaram a avaliar o Ethereum antes de considerar alternativas. Várias iniciativas notáveis do final da década de 2010 ajudaram a validar o papel do Ethereum nas finanças institucionais:
A plataforma de blockchain e a moeda digital de um banco (2016-2017 ): Para suportar casos de uso empresarial, um banco desenvolveu uma blockchain permissiva baseada em Ethereum. O lançamento da moeda digital para transferências interbancárias indica que a arquitetura do Ethereum - mesmo em forma privada - pode atender aos requisitos regulatórios de proteção de dados e conformidade.
Emissão de títulos de um banco (2019: Foram emitidos na rede principal pública do Ethereum títulos garantidos no valor de 100 milhões de euros. Isso demonstra que os valores mobiliários regulamentados podem ser emitidos e liquidadas em uma blockchain pública, enquanto se minimiza a participação de intermediários.
Obrigações digitais de um banco )2021 (: Um banco colaborou com vários bancos para emitir obrigações digitais no Ethereum no valor de 100 milhões de euros. Essas obrigações são liquidadas com a moeda digital emitida pelo banco central de um país, destacando o potencial do Ethereum em um mercado de capitais totalmente integrado.
Esses casos de piloto bem-sucedidos aumentaram a credibilidade do Ethereum. Para as instituições, a confiança é baseada em casos de uso validados e referências de outros participantes regulamentados. O histórico do Ethereum continua a atrair atenção, formando um ciclo de adoção reforçado.
Por exemplo, em 2018, uma empresa anunciou que iria construir ferramentas na Ethereum para gerenciar todo o ciclo de vida dos valores mobiliários digitais. Esta iniciativa lançou as bases para o lançamento final do fundo tokenizado de uma empresa, que é atualmente o maior fundo tokenizado emitido na Ethereum.
![Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp(
) 2.2. Plataforma de fluxo de capital real
Outro motivo chave pelo qual o Ethereum continua a dominar o mercado RWA é a sua capacidade de transformar a liquidez em cadeia em poder de compra real. A tokenização de ativos do mundo real não é apenas um processo técnico. Um mercado funcional requer capital capaz de investir e negociar ativamente esses ativos. Nesse aspecto, o Ethereum é a única plataforma que possui liquidez em cadeia profunda e implantável.
Este ponto é evidente em várias plataformas, que possuem uma grande quantidade de fundos tokenizados no Ethereum. Estas plataformas atraíram centenas de milhões de dólares através da oferta de produtos baseados em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, empréstimos baseados em stablecoins e ferramentas de rendimento sintético em dólares.
Uma plataforma, através de seus produtos apoiados por títulos do governo, acumulou mais de 600 milhões de dólares em valor total bloqueado.
Um determinado protocolo utilizou a liquidez de stablecoins de uma plataforma para adquirir mais de 2,4 bilhões de dólares em títulos do governo do mundo real.
Uma plataforma construiu uma infraestrutura de rendimento sem bancos usando sua stablecoin sintética na Ethereum, atraindo a demanda institucional e a liquidez DeFi.
Estes exemplos mostram que o Ethereum não é apenas uma plataforma de tokenização de ativos. Ele oferece uma forte base de liquidez, capaz de realizar investimentos reais e gestão de ativos. Em contraste, muitas novas plataformas de RWA têm dificuldade em garantir a entrada de capital ou atividades no mercado secundário após a fase inicial de emissão de tokens.
A razão para essa diferença é clara. Ethereum já integrou stablecoins, protocolos DeFi e infraestrutura pronta para conformidade. Isso criou um ambiente financeiro abrangente, onde emissão, negociação e liquidação podem ser feitas na cadeia.
Assim, o Ethereum é o ambiente mais eficaz para transformar ativos tokenizados em atividades de compra reais. Isso lhe confere uma vantagem estrutural que vai além da simples participação de mercado.
2.3. Estabelecer confiança através da descentralização
A descentralização desempenha um papel crucial na construção de confiança. A tokenização de ativos do mundo real envolve a transferência da propriedade e dos registros de transação de ativos de alto valor para um sistema digital. Nesse processo, o foco das instituições está na confiabilidade e transparência do sistema. É aqui que a arquitetura descentralizada do Ethereum oferece vantagens significativas.
Ethereum como uma blockchain pública opera, suportada por milhares de nós independentes em todo o mundo. A rede é aberta a qualquer pessoa, e as mudanças são decididas por consenso dos participantes, em vez de controle centralizado. Assim, evita um ponto único de falha, garante resistência a ataques de hackers e censura, e mantém um tempo de atividade contínuo.
No mercado de RWA, essa estrutura cria valor tangível. As transações são registradas em um livro-razão imutável, reduzindo o risco de fraude. Os contratos inteligentes possibilitam transações de confiança sem intermediários. Os usuários podem acessar serviços, executar acordos e participar de atividades financeiras sem a necessidade de aprovação centralizada.
Essas características------transparência, segurança e acessibilidade------tornam o Ethereum uma escolha atraente para instituições que exploram a tokenização de ativos. Seu sistema descentralizado atende aos requisitos essenciais para operar em um ambiente financeiro de alto risco.
![Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aeded64e6afd34152192d744f783a05.webp(
3. Novos desafiantes que remodelam o cenário
A mainnet do Ethereum provou a viabilidade das finanças tokenizadas. No entanto, juntamente com o sucesso, também expôs limitações estruturais que impedem uma adoção mais ampla por parte das instituições. Os principais obstáculos incluem uma capacidade de transação limitada, problemas de latência e uma estrutura de custos imprevisível.
Para enfrentar esses desafios, surgiram várias soluções de escalabilidade Layer 2. Atualizações significativas, incluindo a fusão, Dencun e a próxima Pectra, trouxeram melhorias em termos de escalabilidade. No entanto, a rede ainda não conseguiu igualar a infraestrutura financeira tradicional. Por exemplo, uma rede de pagamentos processa mais de 65.000 transações por segundo, um nível que o Ethereum ainda não alcançou. Para instituições que necessitam de negociações de alta frequência ou liquidações em tempo real, essas lacunas de desempenho continuam a ser um fator limitante crítico.
O atraso também traz desafios. A geração de blocos leva, em média, 12 segundos, e somando as confirmações adicionais necessárias para a liquidação segura, a finalização pode levar até três minutos. Em caso de congestionamento da rede, esse atraso pode aumentar ainda mais ------ o que dificulta operações financeiras sensíveis ao tempo.
Mais importante ainda, a volatilidade das taxas de Gas continua a ser uma preocupação. Durante os períodos de pico, as taxas de transação já ultrapassaram os 50 dólares, mesmo em condições normais, os custos frequentemente sobem acima dos 20 dólares. Este nível de incerteza nas taxas torna o planejamento empresarial mais complicado e pode enfraquecer a competitividade dos serviços baseados em Ethereum.
Uma empresa explicou bem essa dinâmica. Após encontrar as limitações do Ethereum, a empresa expandiu para outras plataformas, ao mesmo tempo em que desenvolveu sua própria blockchain. Embora o Ethereum tenha desempenhado um papel crucial na facilitação de experimentos institucionais precoces, agora enfrenta pressões crescentes para atender à demanda de um mercado mais maduro e sensível ao desempenho.
![Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp(
) 3.1. A ascensão de uma blockchain universal rápida, eficiente e de baixo custo
Com as limitações do Ethereum tornando-se cada vez mais evidentes, as instituições estão explorando cada vez mais alternativas que oferecem vantagens em relação a gargalos de desempenho críticos, como velocidade de negociação, estabilidade de custos e tempo de finalização, para complementar a blockchain geral do Ethereum.
No entanto, apesar da colaboração contínua com participantes institucionais, o número real de ativos tokenizados ### que não incluem stablecoins nessas plataformas ainda é muito inferior em comparação com o Ethereum. Em muitos casos, os ativos tokenizados lançados em cadeias gerais ainda fazem parte da estratégia de implantação multichain dominada pelo Ethereum.
Mesmo assim, ainda há sinais de progresso substancial. No setor de crédito privado, novas iniciativas de tokenização estão surgindo. Por exemplo, em uma determinada blockchain, uma plataforma ganhou atenção, representando mais de 18% da atividade nesse setor ------ apenas atrás do Ethereum.
Neste estágio, as blockchains gerais estão apenas a começar a estabelecer uma base. Plataformas como certa blockchain, cuja ecologia DeFi passou por um crescimento rápido, agora enfrenta uma questão estratégica: como transformar esse ímpeto em uma posição sustentável no campo dos RWA. Não é suficiente depender apenas de desempenho técnico superior. Para competir com o Ethereum, é necessário fornecer infraestrutura e serviços que possam atender às expectativas de confiança e conformidade dos investidores institucionais.
No final, o sucesso dessas blockchains no mercado de RWA dependerá menos da taxa de transferência original e mais da capacidade de oferecer valor tangível. Ecossistemas diferenciados construídos em torno das vantagens únicas de cada cadeia determinarão sua posição a longo prazo neste novo campo.
( 3.2. A emergência de blockchains dedicadas a RWA
Cada vez mais plataformas de blockchain estão abandonando o design genérico em favor de uma especialização em domínios específicos. Esta tendência é também evidente na área de RWA, onde uma nova onda de cadeias especializadas, construídas especificamente para a tokenização de ativos do mundo real, está surgindo.
As razões para uma blockchain dedicada a RWA são claras. A tokenização de ativos do mundo real necessita de uma integração direta com as regulamentações financeiras existentes, o que torna, em muitos casos, a utilização de uma infraestrutura de blockchain genérica insuficiente. Requisitos técnicos específicos --- especialmente relacionados à conformidade regulatória --- devem ser abordados desde a base.
Uma área-chave é o tratamento de conformidade. Os procedimentos KYC e AML são fundamentais para os fluxos de trabalho de tokenização, mas estes têm sido tradicionalmente tratados fora da cadeia. Esta abordagem limita a inovação, pois apenas envolve o empacotamento de ativos financeiros tradicionais em um formato de blockchain, sem redesenhar a lógica de conformidade subjacente.
A mudança agora é transferir completamente essas funcionalidades de conformidade para a cadeia. A demanda por redes de blockchain está crescendo, e essas redes não apenas podem registrar a propriedade, mas também impor nativamente os requisitos regulatórios na camada de protocolo.
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Comentário
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MEVHunterZhang
· 14h atrás
Não tenho uma boa opinião sobre esse grupo de cães com pele trocada.
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AltcoinHunter
· 08-11 20:05
Chega, o Ethereum vai ganhar também em 2025.
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ILCollector
· 08-11 17:55
bull run fazer as pessoas de parvas, Bear Market Tudo em, profissional sem perda constante
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blockBoy
· 08-10 07:49
Quem realmente acha que o Ethereum consegue competir com os gigantes
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GreenCandleCollector
· 08-10 07:37
A deusa da lua chegou, quem consegue correr mais rápido?
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All-InQueen
· 08-10 07:25
A energia não consegue competir com o irmão mais velho, certo?
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GasFeeTears
· 08-10 07:25
É uma pena que ainda se chame eth, as taxas de gás estão a um nível insuportável.
Ethereum lidera o mercado RWA: será que os novos desafiantes conseguem liderar a próxima ronda de subir?
A posição dominante do Ethereum no mercado RWA: quem será o próximo a assumir?
Este relatório analisa a posição de liderança do Ethereum no mercado de tokenização de ativos do mundo real, examina os desafios estruturais que enfrenta e explora quais plataformas de blockchain têm potencial para liderar a próxima fase de crescimento do RWA.
Resumo dos Pontos Principais
Ethereum, com a sua vantagem de primeiro a chegar, experimentos institucionais anteriores, profunda liquidez em cadeia e arquitetura descentralizada, atualmente lidera o mercado de RWA.
No entanto, blockchains universais com transações mais rápidas e baratas, bem como cadeias dedicadas a RWA projetadas para atender aos requisitos regulatórios, estão resolvendo as limitações de custo e desempenho do Ethereum. Essas plataformas emergentes estão se posicionando como a próxima geração de infraestrutura, oferecendo escalabilidade técnica superior ou recursos de conformidade integrados.
A próxima fase de crescimento da RWA será liderada por uma cadeia que integra com sucesso três elementos: compatibilidade regulatória em cadeia, um ecossistema de serviços construído em torno de ativos do mundo real e uma liquidez em cadeia com significado prático.
1. Onde o mercado RWA está crescendo atualmente?
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos temas mais proeminentes da indústria de blockchain. Empresas de consultoria globais publicaram amplas previsões de mercado e também realizaram análises aprofundadas de mercados emergentes------o que destaca a crescente importância deste campo.
RWA refere-se à conversão de ativos tangíveis, como imóveis, obrigações e mercadorias, em tokens digitais. Este processo de tokenização requer infraestrutura de blockchain. Atualmente, Ethereum é a principal infraestrutura que suporta essas transações.
Apesar da concorrência cada vez mais acirrada, o Ethereum ainda mantém uma posição dominante no mercado de RWA. Blockchains profissionais de RWA já surgiram, e plataformas maduras no campo do DeFi estão se expandindo para o domínio dos RWA. Mesmo assim, o Ethereum ainda representa mais de 50% do total de atividades no mercado, destacando a solidez de sua posição atual.
Este relatório examina os fatores-chave que permitem ao Ethereum dominar atualmente o mercado de RWA e explora a evolução das condições que podem moldar a próxima fase de crescimento e concorrência.
2. Por que o Ethereum consegue manter sua posição de liderança?
2.1. Vantagem inicial e confiança institucional
Ethereum é a plataforma padrão para a tokenização institucional por razões claras. Foi a primeira a introduzir contratos inteligentes e está ativamente se preparando para o mercado RWA.
Com o apoio de uma comunidade de desenvolvedores altamente ativa, o Ethereum estabeleceu padrões de tokenização críticos, como ERC-1400 e ERC-3643, muito antes do surgimento de plataformas concorrentes. Esta base inicial forneceu a tecnologia e a regulamentação necessárias para os projetos piloto.
Assim, muitas instituições começaram a avaliar o Ethereum antes de considerar alternativas. Várias iniciativas notáveis do final da década de 2010 ajudaram a validar o papel do Ethereum nas finanças institucionais:
A plataforma de blockchain e a moeda digital de um banco (2016-2017 ): Para suportar casos de uso empresarial, um banco desenvolveu uma blockchain permissiva baseada em Ethereum. O lançamento da moeda digital para transferências interbancárias indica que a arquitetura do Ethereum - mesmo em forma privada - pode atender aos requisitos regulatórios de proteção de dados e conformidade.
Emissão de títulos de um banco (2019: Foram emitidos na rede principal pública do Ethereum títulos garantidos no valor de 100 milhões de euros. Isso demonstra que os valores mobiliários regulamentados podem ser emitidos e liquidadas em uma blockchain pública, enquanto se minimiza a participação de intermediários.
Obrigações digitais de um banco )2021 (: Um banco colaborou com vários bancos para emitir obrigações digitais no Ethereum no valor de 100 milhões de euros. Essas obrigações são liquidadas com a moeda digital emitida pelo banco central de um país, destacando o potencial do Ethereum em um mercado de capitais totalmente integrado.
Esses casos de piloto bem-sucedidos aumentaram a credibilidade do Ethereum. Para as instituições, a confiança é baseada em casos de uso validados e referências de outros participantes regulamentados. O histórico do Ethereum continua a atrair atenção, formando um ciclo de adoção reforçado.
Por exemplo, em 2018, uma empresa anunciou que iria construir ferramentas na Ethereum para gerenciar todo o ciclo de vida dos valores mobiliários digitais. Esta iniciativa lançou as bases para o lançamento final do fundo tokenizado de uma empresa, que é atualmente o maior fundo tokenizado emitido na Ethereum.
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) 2.2. Plataforma de fluxo de capital real
Outro motivo chave pelo qual o Ethereum continua a dominar o mercado RWA é a sua capacidade de transformar a liquidez em cadeia em poder de compra real. A tokenização de ativos do mundo real não é apenas um processo técnico. Um mercado funcional requer capital capaz de investir e negociar ativamente esses ativos. Nesse aspecto, o Ethereum é a única plataforma que possui liquidez em cadeia profunda e implantável.
Este ponto é evidente em várias plataformas, que possuem uma grande quantidade de fundos tokenizados no Ethereum. Estas plataformas atraíram centenas de milhões de dólares através da oferta de produtos baseados em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, empréstimos baseados em stablecoins e ferramentas de rendimento sintético em dólares.
Uma plataforma, através de seus produtos apoiados por títulos do governo, acumulou mais de 600 milhões de dólares em valor total bloqueado.
Um determinado protocolo utilizou a liquidez de stablecoins de uma plataforma para adquirir mais de 2,4 bilhões de dólares em títulos do governo do mundo real.
Uma plataforma construiu uma infraestrutura de rendimento sem bancos usando sua stablecoin sintética na Ethereum, atraindo a demanda institucional e a liquidez DeFi.
Estes exemplos mostram que o Ethereum não é apenas uma plataforma de tokenização de ativos. Ele oferece uma forte base de liquidez, capaz de realizar investimentos reais e gestão de ativos. Em contraste, muitas novas plataformas de RWA têm dificuldade em garantir a entrada de capital ou atividades no mercado secundário após a fase inicial de emissão de tokens.
A razão para essa diferença é clara. Ethereum já integrou stablecoins, protocolos DeFi e infraestrutura pronta para conformidade. Isso criou um ambiente financeiro abrangente, onde emissão, negociação e liquidação podem ser feitas na cadeia.
Assim, o Ethereum é o ambiente mais eficaz para transformar ativos tokenizados em atividades de compra reais. Isso lhe confere uma vantagem estrutural que vai além da simples participação de mercado.
2.3. Estabelecer confiança através da descentralização
A descentralização desempenha um papel crucial na construção de confiança. A tokenização de ativos do mundo real envolve a transferência da propriedade e dos registros de transação de ativos de alto valor para um sistema digital. Nesse processo, o foco das instituições está na confiabilidade e transparência do sistema. É aqui que a arquitetura descentralizada do Ethereum oferece vantagens significativas.
Ethereum como uma blockchain pública opera, suportada por milhares de nós independentes em todo o mundo. A rede é aberta a qualquer pessoa, e as mudanças são decididas por consenso dos participantes, em vez de controle centralizado. Assim, evita um ponto único de falha, garante resistência a ataques de hackers e censura, e mantém um tempo de atividade contínuo.
No mercado de RWA, essa estrutura cria valor tangível. As transações são registradas em um livro-razão imutável, reduzindo o risco de fraude. Os contratos inteligentes possibilitam transações de confiança sem intermediários. Os usuários podem acessar serviços, executar acordos e participar de atividades financeiras sem a necessidade de aprovação centralizada.
Essas características------transparência, segurança e acessibilidade------tornam o Ethereum uma escolha atraente para instituições que exploram a tokenização de ativos. Seu sistema descentralizado atende aos requisitos essenciais para operar em um ambiente financeiro de alto risco.
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3. Novos desafiantes que remodelam o cenário
A mainnet do Ethereum provou a viabilidade das finanças tokenizadas. No entanto, juntamente com o sucesso, também expôs limitações estruturais que impedem uma adoção mais ampla por parte das instituições. Os principais obstáculos incluem uma capacidade de transação limitada, problemas de latência e uma estrutura de custos imprevisível.
Para enfrentar esses desafios, surgiram várias soluções de escalabilidade Layer 2. Atualizações significativas, incluindo a fusão, Dencun e a próxima Pectra, trouxeram melhorias em termos de escalabilidade. No entanto, a rede ainda não conseguiu igualar a infraestrutura financeira tradicional. Por exemplo, uma rede de pagamentos processa mais de 65.000 transações por segundo, um nível que o Ethereum ainda não alcançou. Para instituições que necessitam de negociações de alta frequência ou liquidações em tempo real, essas lacunas de desempenho continuam a ser um fator limitante crítico.
O atraso também traz desafios. A geração de blocos leva, em média, 12 segundos, e somando as confirmações adicionais necessárias para a liquidação segura, a finalização pode levar até três minutos. Em caso de congestionamento da rede, esse atraso pode aumentar ainda mais ------ o que dificulta operações financeiras sensíveis ao tempo.
Mais importante ainda, a volatilidade das taxas de Gas continua a ser uma preocupação. Durante os períodos de pico, as taxas de transação já ultrapassaram os 50 dólares, mesmo em condições normais, os custos frequentemente sobem acima dos 20 dólares. Este nível de incerteza nas taxas torna o planejamento empresarial mais complicado e pode enfraquecer a competitividade dos serviços baseados em Ethereum.
Uma empresa explicou bem essa dinâmica. Após encontrar as limitações do Ethereum, a empresa expandiu para outras plataformas, ao mesmo tempo em que desenvolveu sua própria blockchain. Embora o Ethereum tenha desempenhado um papel crucial na facilitação de experimentos institucionais precoces, agora enfrenta pressões crescentes para atender à demanda de um mercado mais maduro e sensível ao desempenho.
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) 3.1. A ascensão de uma blockchain universal rápida, eficiente e de baixo custo
Com as limitações do Ethereum tornando-se cada vez mais evidentes, as instituições estão explorando cada vez mais alternativas que oferecem vantagens em relação a gargalos de desempenho críticos, como velocidade de negociação, estabilidade de custos e tempo de finalização, para complementar a blockchain geral do Ethereum.
No entanto, apesar da colaboração contínua com participantes institucionais, o número real de ativos tokenizados ### que não incluem stablecoins nessas plataformas ainda é muito inferior em comparação com o Ethereum. Em muitos casos, os ativos tokenizados lançados em cadeias gerais ainda fazem parte da estratégia de implantação multichain dominada pelo Ethereum.
Mesmo assim, ainda há sinais de progresso substancial. No setor de crédito privado, novas iniciativas de tokenização estão surgindo. Por exemplo, em uma determinada blockchain, uma plataforma ganhou atenção, representando mais de 18% da atividade nesse setor ------ apenas atrás do Ethereum.
Neste estágio, as blockchains gerais estão apenas a começar a estabelecer uma base. Plataformas como certa blockchain, cuja ecologia DeFi passou por um crescimento rápido, agora enfrenta uma questão estratégica: como transformar esse ímpeto em uma posição sustentável no campo dos RWA. Não é suficiente depender apenas de desempenho técnico superior. Para competir com o Ethereum, é necessário fornecer infraestrutura e serviços que possam atender às expectativas de confiança e conformidade dos investidores institucionais.
No final, o sucesso dessas blockchains no mercado de RWA dependerá menos da taxa de transferência original e mais da capacidade de oferecer valor tangível. Ecossistemas diferenciados construídos em torno das vantagens únicas de cada cadeia determinarão sua posição a longo prazo neste novo campo.
( 3.2. A emergência de blockchains dedicadas a RWA
Cada vez mais plataformas de blockchain estão abandonando o design genérico em favor de uma especialização em domínios específicos. Esta tendência é também evidente na área de RWA, onde uma nova onda de cadeias especializadas, construídas especificamente para a tokenização de ativos do mundo real, está surgindo.
As razões para uma blockchain dedicada a RWA são claras. A tokenização de ativos do mundo real necessita de uma integração direta com as regulamentações financeiras existentes, o que torna, em muitos casos, a utilização de uma infraestrutura de blockchain genérica insuficiente. Requisitos técnicos específicos --- especialmente relacionados à conformidade regulatória --- devem ser abordados desde a base.
Uma área-chave é o tratamento de conformidade. Os procedimentos KYC e AML são fundamentais para os fluxos de trabalho de tokenização, mas estes têm sido tradicionalmente tratados fora da cadeia. Esta abordagem limita a inovação, pois apenas envolve o empacotamento de ativos financeiros tradicionais em um formato de blockchain, sem redesenhar a lógica de conformidade subjacente.
A mudança agora é transferir completamente essas funcionalidades de conformidade para a cadeia. A demanda por redes de blockchain está crescendo, e essas redes não apenas podem registrar a propriedade, mas também impor nativamente os requisitos regulatórios na camada de protocolo.
Como resposta, algumas focadas em RWA