Bitcoin mineração e a diferença com a mineração de ouro e as perspectivas de desenvolvimento
O ouro e o Bitcoin são frequentemente comparados como ativos raros e não soberanos. Embora os casos de investimento como ferramentas de armazenamento de valor tenham sido amplamente discutidos, as comparações em nível de produção são relativamente escassas. Ambos os ativos dependem da mineração para introduzir novos suprimentos, um é físico e o outro é digital. As características industriais de ambos são cíclicas, intensivas em capital e estão intimamente relacionadas ao mercado de energia.
No entanto, o mecanismo de mineração de Bitcoin e o mecanismo de incentivos apresentam diferenças sutis, mas importantes, em relação à mineração de ouro, e essas diferenças terão um impacto significativo na estrutura econômica e no posicionamento estratégico dos participantes da indústria.
A origem da escassez de ativos
A mineração de ouro é um ofício com uma longa história, que envolve a extração e refinação de metais do subsolo. Isso requer a busca por depósitos minerais adequados, a obtenção de licenças e direitos de uso da terra, e o uso de máquinas pesadas para extrair o minério do subsolo, seguido da separação dos metais através de tratamento químico.
Em comparação, a mineração de Bitcoin requer um processo de cálculo repetido, competindo para resolver lotes de transações de Bitcoin e obter novos Bitcoins emitidos e taxas de transação. Este processo é conhecido como prova de trabalho e exige a aquisição de espaço em prateleiras, eletricidade e hardware dedicado (ASIC) para operar cálculos de forma eficiente, sendo os resultados então transmitidos para a rede Bitcoin através de uma conexão à Internet.
Em ambos os sistemas, a mineração é um processo de alto custo inevitável, que sustenta a escassez de cada ativo: a escassez do Bitcoin é mantida por código e competição; a escassez do ouro é determinada por localização física e geológica.
Características do modelo econômico de mineração de Bitcoin
Ao contrário do modelo econômico relativamente previsível da mineração de ouro, a mineração de Bitcoin é mais dinâmica e imprevisível. A receita das empresas de mineração de Bitcoin depende não apenas da volatilidade do preço de mercado do Bitcoin, mas também da sua quota na taxa de hash global. Isso significa que mesmo que uma operação de mineração permaneça constante, se outros mineradores expandirem os seus negócios de forma mais agressiva, a sua produção relativa pode diminuir.
Um dos custos importantes de uma empresa de mineração de Bitcoin é a depreciação dos equipamentos ASIC. Devido à rápida melhoria da eficiência dos chips nas máquinas de mineração de Bitcoin, as empresas frequentemente precisam atualizar os equipamentos antes do desgaste natural para manter a competitividade. Isso faz com que a depreciação ocorra na linha do tempo dos avanços tecnológicos, e não no desgaste físico dos equipamentos.
Outro desafio que os mineradores de Bitcoin enfrentam é a necessidade de reinvestir constantemente na compra de novo hardware para manter os níveis de produção, algo que os profissionais chamam de "roda de hamster ASIC".
No entanto, os mineradores de Bitcoin têm uma vantagem significativa em relação aos mineradores de ouro, que é a estrutura de rendimento. Além de lucrar com a extração de suprimentos não liberados, os mineradores de Bitcoin também podem obter rendimento através das taxas de transação. Isso oferece aos mineradores uma fonte de rendimento de suprimentos já liberados, à medida que o Bitcoin se aproxima do limite de suprimento de 21 milhões, as taxas de transação se tornarão cada vez mais importantes.
Além disso, uma vantagem a longo prazo da mineração de Bitcoin é a capacidade de reutilizar o calor gerado durante a operação. Este calor pode ser capturado e utilizado para outros fins, como processos industriais, agricultura em estufas ou aquecimento residencial e regional, abrindo novas fontes de receita para os mineradores.
Comparação de Impacto Ambiental
A mineração de ouro é essencialmente uma forma de extração de recursos, deixando vestígios físicos duradouros, como desmatamento, poluição da água, depósitos de resíduos e destruição de ecossistemas. Em contraste, a mineração de Bitcoin depende totalmente de eletricidade, não envolvendo extração física. Isso oferece oportunidades para integração com a infraestrutura local. Como as ferramentas de mineração possuem liquidez e podem ser interrompidas, elas podem atuar como estabilizadores da rede elétrica e monetizar recursos energéticos que, de outra forma, seriam desperdiçados ou isolados.
A mineração de Bitcoin também mostra potencial como subsídio para energia limpa, podendo servir como uma forma de comprovar a conexão à rede elétrica. Ao co-localizar-se com instalações de geração de energia renovável ou nuclear, os mineradores podem melhorar a viabilidade econômica do projeto antes da conexão à rede.
É importante notar que as emissões de carbono do Bitcoin são, em média, mais baixas e mais transparentes. Pode-se dizer que o Bitcoin é até necessário no processo de transição suave para uma rede elétrica predominantemente baseada em energias renováveis.
Características de Investimento
Ambos os setores têm uma natureza cíclica e são sensíveis aos preços dos seus ativos de produção. No entanto, ao contrário dos mineiros de ouro que normalmente operam de acordo com cronogramas de vários anos, os mineiros de Bitcoin podem ajustar a escala das suas operações mais rapidamente com base nas condições do mercado. Isso torna a mineração de Bitcoin mais flexível, mas também mais volátil.
As empresas de mineração de Bitcoin listadas geralmente negociam como ações de tecnologia de alto beta, refletindo sua sensibilidade ao preço do Bitcoin e ao sentimento de risco mais amplo. Em contraste, as empresas de mineração de ouro têm uma história mais longa e geralmente fazem hedge da produção futura, o que pode reduzir a sensibilidade às flutuações do preço do ouro.
As formas de formação de capital também variam. Os mineradores de ouro geralmente levantam capital com base nas estimativas de reservas e em planos mineiros de longo prazo. Os mineradores de Bitcoin tendem a ser mais oportunistas, levantando frequentemente fundos nos últimos anos através da emissão de ações diretas ou conversíveis, para apoiar atualizações rápidas de hardware ou expansão de centros de dados.
Oportunidades de investimento em mineração de Bitcoin
A mineração de Bitcoin representa uma nova classe de infraestrutura intensiva em capital, que combina oportunidades de investimento dos ciclos de commodities, do mercado de energia e da disrupção tecnológica. Para investidores com uma visão de longo prazo, deve ser considerada uma classe de ativos única e inovadora, com fundamentos distintos, especialmente no contexto em que as taxas de transação estão se tornando cada vez mais importantes e as parcerias energéticas estão em constante evolução.
Como um investimento, os mineradores de Bitcoin não apenas oferecem oportunidades de investimento na escassez, mas também envolvem infraestrutura de data centers, crescimento do mercado de energia e oportunidades de investimento na monetização da capacidade de computação.
Bitcoin mineração desenvolvimento perspectivas
De um modo geral, a maioria dos cenários macroeconômicos potenciais ainda é favorável ao Bitcoin. A introdução de tarifas recíprocas pode aumentar a inflação nos Estados Unidos e nos seus parceiros comerciais. Os parceiros comerciais dos Estados Unidos podem enfrentar um aumento da inflação enquanto lidam com ventos contrários ao crescimento. Essa dinâmica pode forçá-los a adotar políticas fiscais e monetárias mais expansionistas, o que geralmente leva à desvalorização da moeda, aumentando assim o apelo do Bitcoin como um ativo não soberano e resistente à inflação.
Nos Estados Unidos, o futuro está mais nebuloso. Atualmente, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para abaixo de 4%, mas depois subiu novamente para 4,5%, estando agora em cerca de 4,3%. Isso reflete a dúvida sobre o fechamento de posições comerciais fundamentais, o dano à reputação dos EUA e a ameaça ao dólar como moeda de reserva global, enquanto uma política tarifária inflexível pode impulsionar ainda mais a inflação.
O Bitcoin tem se saído relativamente melhor do que o mercado de ações desde o "Dia da Libertação". Essa resiliência destaca as características únicas do Bitcoin: é um ativo negociável globalmente, neutro em relação a governos, com uma oferta fixa, e está disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana. Assim, os participantes do mercado estão cada vez mais reconhecendo o potencial do Bitcoin como uma ferramenta confiável de armazenamento de valor a longo prazo.
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BlockImposter
· 15h atrás
mundo crypto老人，才反应过来现在才挖出全网11%，难以想象未来
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SolidityStruggler
· 15h atrás
Sou um mineiro que está se deixando levar, apenas perdendo. Bem-vindo a copiar meu trabalho.
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GasWaster
· 15h atrás
Compensação feita, os cartões de mineração estão quase a cair nas minhas mãos.
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AirdropATM
· 16h atrás
Mineração毛线 Agora o custo da eletricidade para o BTC não é suficiente.
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rugpull_survivor
· 16h atrás
Mineradores fazem dinheiro investidores de retalho comem terra
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MEVSandwichMaker
· 16h atrás
Ainda é pow, a regra da diminuição do benefício é válida para qualquer mineração.
Bitcoin mineração VS mineração de ouro Oportunidades de investimento emergentes na era digital
Bitcoin mineração e a diferença com a mineração de ouro e as perspectivas de desenvolvimento
O ouro e o Bitcoin são frequentemente comparados como ativos raros e não soberanos. Embora os casos de investimento como ferramentas de armazenamento de valor tenham sido amplamente discutidos, as comparações em nível de produção são relativamente escassas. Ambos os ativos dependem da mineração para introduzir novos suprimentos, um é físico e o outro é digital. As características industriais de ambos são cíclicas, intensivas em capital e estão intimamente relacionadas ao mercado de energia.
No entanto, o mecanismo de mineração de Bitcoin e o mecanismo de incentivos apresentam diferenças sutis, mas importantes, em relação à mineração de ouro, e essas diferenças terão um impacto significativo na estrutura econômica e no posicionamento estratégico dos participantes da indústria.
A origem da escassez de ativos
A mineração de ouro é um ofício com uma longa história, que envolve a extração e refinação de metais do subsolo. Isso requer a busca por depósitos minerais adequados, a obtenção de licenças e direitos de uso da terra, e o uso de máquinas pesadas para extrair o minério do subsolo, seguido da separação dos metais através de tratamento químico.
Em comparação, a mineração de Bitcoin requer um processo de cálculo repetido, competindo para resolver lotes de transações de Bitcoin e obter novos Bitcoins emitidos e taxas de transação. Este processo é conhecido como prova de trabalho e exige a aquisição de espaço em prateleiras, eletricidade e hardware dedicado (ASIC) para operar cálculos de forma eficiente, sendo os resultados então transmitidos para a rede Bitcoin através de uma conexão à Internet.
Em ambos os sistemas, a mineração é um processo de alto custo inevitável, que sustenta a escassez de cada ativo: a escassez do Bitcoin é mantida por código e competição; a escassez do ouro é determinada por localização física e geológica.
Características do modelo econômico de mineração de Bitcoin
Ao contrário do modelo econômico relativamente previsível da mineração de ouro, a mineração de Bitcoin é mais dinâmica e imprevisível. A receita das empresas de mineração de Bitcoin depende não apenas da volatilidade do preço de mercado do Bitcoin, mas também da sua quota na taxa de hash global. Isso significa que mesmo que uma operação de mineração permaneça constante, se outros mineradores expandirem os seus negócios de forma mais agressiva, a sua produção relativa pode diminuir.
Um dos custos importantes de uma empresa de mineração de Bitcoin é a depreciação dos equipamentos ASIC. Devido à rápida melhoria da eficiência dos chips nas máquinas de mineração de Bitcoin, as empresas frequentemente precisam atualizar os equipamentos antes do desgaste natural para manter a competitividade. Isso faz com que a depreciação ocorra na linha do tempo dos avanços tecnológicos, e não no desgaste físico dos equipamentos.
Outro desafio que os mineradores de Bitcoin enfrentam é a necessidade de reinvestir constantemente na compra de novo hardware para manter os níveis de produção, algo que os profissionais chamam de "roda de hamster ASIC".
No entanto, os mineradores de Bitcoin têm uma vantagem significativa em relação aos mineradores de ouro, que é a estrutura de rendimento. Além de lucrar com a extração de suprimentos não liberados, os mineradores de Bitcoin também podem obter rendimento através das taxas de transação. Isso oferece aos mineradores uma fonte de rendimento de suprimentos já liberados, à medida que o Bitcoin se aproxima do limite de suprimento de 21 milhões, as taxas de transação se tornarão cada vez mais importantes.
Além disso, uma vantagem a longo prazo da mineração de Bitcoin é a capacidade de reutilizar o calor gerado durante a operação. Este calor pode ser capturado e utilizado para outros fins, como processos industriais, agricultura em estufas ou aquecimento residencial e regional, abrindo novas fontes de receita para os mineradores.
Comparação de Impacto Ambiental
A mineração de ouro é essencialmente uma forma de extração de recursos, deixando vestígios físicos duradouros, como desmatamento, poluição da água, depósitos de resíduos e destruição de ecossistemas. Em contraste, a mineração de Bitcoin depende totalmente de eletricidade, não envolvendo extração física. Isso oferece oportunidades para integração com a infraestrutura local. Como as ferramentas de mineração possuem liquidez e podem ser interrompidas, elas podem atuar como estabilizadores da rede elétrica e monetizar recursos energéticos que, de outra forma, seriam desperdiçados ou isolados.
A mineração de Bitcoin também mostra potencial como subsídio para energia limpa, podendo servir como uma forma de comprovar a conexão à rede elétrica. Ao co-localizar-se com instalações de geração de energia renovável ou nuclear, os mineradores podem melhorar a viabilidade econômica do projeto antes da conexão à rede.
É importante notar que as emissões de carbono do Bitcoin são, em média, mais baixas e mais transparentes. Pode-se dizer que o Bitcoin é até necessário no processo de transição suave para uma rede elétrica predominantemente baseada em energias renováveis.
Características de Investimento
Ambos os setores têm uma natureza cíclica e são sensíveis aos preços dos seus ativos de produção. No entanto, ao contrário dos mineiros de ouro que normalmente operam de acordo com cronogramas de vários anos, os mineiros de Bitcoin podem ajustar a escala das suas operações mais rapidamente com base nas condições do mercado. Isso torna a mineração de Bitcoin mais flexível, mas também mais volátil.
As empresas de mineração de Bitcoin listadas geralmente negociam como ações de tecnologia de alto beta, refletindo sua sensibilidade ao preço do Bitcoin e ao sentimento de risco mais amplo. Em contraste, as empresas de mineração de ouro têm uma história mais longa e geralmente fazem hedge da produção futura, o que pode reduzir a sensibilidade às flutuações do preço do ouro.
As formas de formação de capital também variam. Os mineradores de ouro geralmente levantam capital com base nas estimativas de reservas e em planos mineiros de longo prazo. Os mineradores de Bitcoin tendem a ser mais oportunistas, levantando frequentemente fundos nos últimos anos através da emissão de ações diretas ou conversíveis, para apoiar atualizações rápidas de hardware ou expansão de centros de dados.
Oportunidades de investimento em mineração de Bitcoin
A mineração de Bitcoin representa uma nova classe de infraestrutura intensiva em capital, que combina oportunidades de investimento dos ciclos de commodities, do mercado de energia e da disrupção tecnológica. Para investidores com uma visão de longo prazo, deve ser considerada uma classe de ativos única e inovadora, com fundamentos distintos, especialmente no contexto em que as taxas de transação estão se tornando cada vez mais importantes e as parcerias energéticas estão em constante evolução.
Como um investimento, os mineradores de Bitcoin não apenas oferecem oportunidades de investimento na escassez, mas também envolvem infraestrutura de data centers, crescimento do mercado de energia e oportunidades de investimento na monetização da capacidade de computação.
Bitcoin mineração desenvolvimento perspectivas
De um modo geral, a maioria dos cenários macroeconômicos potenciais ainda é favorável ao Bitcoin. A introdução de tarifas recíprocas pode aumentar a inflação nos Estados Unidos e nos seus parceiros comerciais. Os parceiros comerciais dos Estados Unidos podem enfrentar um aumento da inflação enquanto lidam com ventos contrários ao crescimento. Essa dinâmica pode forçá-los a adotar políticas fiscais e monetárias mais expansionistas, o que geralmente leva à desvalorização da moeda, aumentando assim o apelo do Bitcoin como um ativo não soberano e resistente à inflação.
Nos Estados Unidos, o futuro está mais nebuloso. Atualmente, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para abaixo de 4%, mas depois subiu novamente para 4,5%, estando agora em cerca de 4,3%. Isso reflete a dúvida sobre o fechamento de posições comerciais fundamentais, o dano à reputação dos EUA e a ameaça ao dólar como moeda de reserva global, enquanto uma política tarifária inflexível pode impulsionar ainda mais a inflação.
O Bitcoin tem se saído relativamente melhor do que o mercado de ações desde o "Dia da Libertação". Essa resiliência destaca as características únicas do Bitcoin: é um ativo negociável globalmente, neutro em relação a governos, com uma oferta fixa, e está disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana. Assim, os participantes do mercado estão cada vez mais reconhecendo o potencial do Bitcoin como uma ferramenta confiável de armazenamento de valor a longo prazo.