RWA: Do conceito à implementação, como os ativos reais surgem?
RWA significa Ativos do Mundo Real, referindo-se à digitalização e tokenização de ativos do mundo real através da tecnologia blockchain, para que possam ser representados e negociados no ecossistema Web3. Esses ativos incluem imóveis, commodities, títulos, ações, obras de arte, metais preciosos, direitos de propriedade intelectual, entre outros. A ideia central do RWA é aproveitar a tecnologia blockchain para trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), permitindo uma gestão e negociação de ativos mais eficientes, transparentes e seguras.
O significado do RWA está em tornar ativos relativamente ilíquidos do mundo real mais líquidos através da tecnologia blockchain, permitindo sua participação em operações como empréstimos, staking e trading no ecossistema DeFi. Essa forma de conectar ativos reais ao mundo blockchain está se tornando uma direção importante de desenvolvimento para o ecossistema Web3.
RWA é essencialmente uma ponte entre ativos nativos de criptomoeda e ativos tradicionais. Os ativos nativos de criptomoeda geralmente são realizados por meio de contratos inteligentes, onde toda a lógica de negócios e a operação dos ativos são realizadas na cadeia, seguindo o princípio de "código é lei". Por outro lado, ativos tradicionais como títulos, ações e imóveis operam dentro do quadro legal da sociedade real, protegidos pela legislação governamental. As regras de tokenização propostas pelo RWA exigem tanto o suporte técnico em cadeia dos contratos inteligentes quanto a proteção legal do ativo subjacente.
A tokenização de RWA não se resume apenas à emissão de tokens na blockchain, mas envolve um conjunto completo de processos complexos, que dizem respeito às relações de ativos do mundo real fora da cadeia. Normalmente inclui: a compra e custódia de ativos subjacentes, a criação de um quadro legal que vincule tokens e ativos, bem como a emissão final de tokens. Através desse processo, as leis e regulamentos fora da cadeia e os processos operacionais relacionados são combinados, permitindo que os detentores de tokens tenham, legalmente, direitos de reivindicação sobre os ativos subjacentes.
A evolução do RWA
O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:
Fase de exploração inicial ( 2017-2019 )
2017: O conceito de RWA começou a surgir, com alguns projetos pioneiros como Polymath e Harbor a explorar a viabilidade da tokenização de valores mobiliários.
2018: Projetos como o RealT tentaram tokenizar o mercado imobiliário.
2019: Fundação da Aliança TAC, promovendo a padronização RWA e a interoperabilidade entre plataformas.
Fase de desenvolvimento inicial(2020-2022年)
2020: Projetos como o Centrifuge ganharam atenção, tokenizando faturas e outros para financiamento.
2021: Maker DAO introduziu RWA como colateral.
2022: As instituições financeiras tradicionais começam a planejar RWA, a aliança RWA é formada.
Fase de expansão rápida (2023 até agora )
Grandes empresas de gestão de ativos como a BlackRock e a Fidelity começaram a tentar gerenciar parte de seus ativos através da tokenização.
As entidades reguladoras como a SEC dos EUA e a ESMA da Europa começaram a desenvolver estruturas regulatórias relacionadas a RWA.
Principais áreas de aplicação de RWA
Indústria imobiliária
A tokenização de imóveis pode aumentar a liquidez dos ativos, reduzir a barreira de entrada e o risco. Projetos representativos incluem:
Tangível: Foco na tokenização de ativos físicos, como imóveis e metais preciosos.
Landshare: Permite que pequenos investidores participem de investimentos imobiliários.
PropChain: fornece uma plataforma de investimento imobiliário global baseada em blockchain.
RealT e RealtyX: permitem obter parte da propriedade de imóveis nos EUA através de tokens.
Stablecoins de moeda fiduciária
Introduzir moeda fiduciária na blockchain na forma de stablecoins, como USDT, FDUSD, USDC, etc. Dentre elas, o USDT é a stablecoin com a maior participação de mercado, atrelada ao dólar na proporção de 1:1.
Mercado de Empréstimos
RWA pode trazer mais opções de colaterais para o mercado de empréstimos. Em protocolos DeFi como Maker e Aave, RWA pode incluir imóveis, contas a receber, entre outros, na categoria de colaterais, ampliando o escopo dos ativos que podem ser utilizados como garantia.
Títulos e valores mobiliários
A emissão, gestão e negociação de títulos e valores mobiliários através da blockchain, aumentando a eficiência e a transparência. Projetos representativos incluem:
Maple Finance: oferece uma forma de criar e gerenciar pools de empréstimos na blockchain.
Securitize: fornece serviços de emissão, gestão e negociação de valores mobiliários tokenizados.
Ondo Finance: oferece produtos como fundos de títulos do governo de curto prazo tokenizados.
Tamanho do mercado RWA
O mercado RWA começou a desenvolver-se rapidamente desde maio de 2023. De acordo com os dados da DeFiLlama, atualmente o TVL relacionado ao RWA atinge 6,3 bilhões de dólares, com um crescimento de 6000% em relação ao ano anterior. Dados da RWA.xyz mostram que há 62.487 detentores de ativos RWA, 99 entidades emissoras de ativos e o valor total das stablecoins é de 169 bilhões de dólares.
Várias empresas conhecidas de Web3 preveem que o valor total de mercado de RWA pode atingir 16 trilhões de dólares até 2030. Como um setor emergente, RWA está mudando fortemente o mercado DeFi, mas seu desenvolvimento está intimamente relacionado às leis e regulamentos de cada região, e pode enfrentar restrições políticas.
Desenvolvimento do Ecossistema RWA
Com a entrada de capital tradicional e empresas Web3, os projetos fortes na pista RWA começam a se destacar. Projetos como Centrifuge, Maple Finance, Ondo Finance e MakerDAO tornaram-se líderes no campo RWA em termos de tecnologia e ecossistema.
Centrifuge: protocolo de ativos reais na blockchain
Centrifuge é uma plataforma de tokenização de ativos do mundo real em blockchain, que oferece protocolos de financiamento de ativos descentralizados. Ela une protocolos de empréstimo DeFi como MakerDAO e Aave com tomadores de empréstimos do mundo real, permitindo a circulação de ativos DeFi e ativos reais.
Desde a sua fundação, a Centrifuge obteve várias rodadas de financiamento, arrecadando um total de 30,8 milhões de dólares. Atualmente, 1514 ativos foram tokenizados, com um total de ativos financiados de 636 milhões de dólares, um aumento de 23% em relação ao TVL do ano anterior.
A arquitetura central do Centrifuge inclui:
Centrifuge Chain: uma blockchain independente construída sobre Substrate, destinada à gestão da tokenização de ativos e à proteção da privacidade.
Tinlake: protocolo de financiamento de ativos descentralizado, que permite aos emissores gerar NFTs a partir de ativos e usá-los como colateral para obter liquidez.
Cálculo do Valor Líquido dos Ativos em Cadeia (NAV): garantir que os investidores e emissores possam ver de forma transparente a precificação e o estado dos ativos.
Estrutura de investimento em camadas: oferece três níveis de empréstimo com diferentes riscos e retornos: secundário, intermédio e superior.
No processo completo de empréstimo, ativos reais são tokenizados como NFTs através do Tinlake, servindo como colateral para que o emissor obtenha liquidez do fundo, enquanto os investidores fornecem capital ao fundo.
Apesar de a Centrifuge ocupar o primeiro lugar na classificação de atenção aos projetos RWA, seu TVL continuou a cair devido a fatores como o mercado de urso de 2022 e as expectativas não concretizadas do projeto em 2024, atualmente somando apenas 497944 dólares.
ONDO Finance: líder em tokenização de títulos do Tesouro dos EUA
Ondo Finance é um protocolo financeiro descentralizado de nível institucional, focado em fornecer produtos tokenizados de ativos estáveis, como títulos do Tesouro dos Estados Unidos e fundos do mercado monetário.
A Ondo Finance realizou três rodadas de financiamento na sua história, totalizando 34 milhões de dólares, com investidores como Pantera Capital, Coinbase Ventures e outras instituições renomadas. Atualmente, possui 82 parceiros em quatro áreas: suporte à cadeia, custódia de ativos, suporte à liquidez e instalações de serviço.
O desempenho de mercado da Ondo Finance é excelente, com o seu token ONDO a um preço atual de 0,6979 dólares, um aumento de 2448% em relação ao preço da rodada A de financiamento. O TVL cresceu significativamente desde abril deste ano, atingindo atualmente 538,97 milhões de dólares, ocupando a terceira posição na pista RWA.
Os principais produtos da Ondo Finance incluem:
Token de rendimento em dólares USDY(: garantido por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, em conformidade com a regulamentação dos EUA. Dividido em USDY acumulativo e rUSDY de redefinição.
OUSG)Ondo obrigações do governo dos EUA a curto prazo (: atreladas às obrigações do governo dos EUA a curto prazo, oferecem oportunidades de investimento de baixo risco e alta liquidez. Também divididas em OUSG acumulativo e rOUSG de redefinição.
Esses produtos exigem KYC do usuário, Ondo e Flux Finance colaboram para oferecer serviços de empréstimo colateralizado em stablecoins para tokens que requerem licença de investimento, permitindo a participação sem permissão no backend do protocolo.
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) BlackRock BUIDL: o primeiro fundo tokenizado de Ethereum
BlackRock BUIDL é um ETF lançado em conjunto pela BlackRock e a Securitize, cujo nome completo é "iShares U.S. Infrastructure ETF". BUIDL é semelhante ao USDY, sendo um tipo de segurança onde os usuários investem 100 dólares para receber tokens com um valor estável de 1 dólar, ao mesmo tempo que desfrutam de rendimentos financeiros.
BUIDL é relativamente completo em termos de conformidade:
Operado por um veículo de propósito específico ###SPV( estabelecido pela BlackRock nas Ilhas Virgens Britânicas.
Solicitou uma isenção Reg D de acordo com a lei de valores mobiliários dos EUA, disponível apenas para investidores qualificados.
A BlackRock Financial é responsável pela gestão de ativos, investindo em títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight.
A Securitize LLC é responsável pelo processo de tokenização, os contratos inteligentes geram automaticamente os rendimentos na blockchain.
O mercado do fundo BUIDL teve um bom desempenho, com o TVL estável em 502,41 milhões de dólares, ocupando a quarta posição no ranking de TVL de RWA. Embora haja uma falta de inovação técnica, o fundo ocupa uma posição importante na área de RWA, apoiado pela força e reputação da BlackRock.
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Resumo
A essência do RWA é realizar a interconexão entre ativos reais e ativos em cadeia, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais.
RWA abrange principalmente os setores de títulos, imóveis, crédito, stablecoins, entre outros, incluindo ativos tangíveis e intangíveis.
Comparado a outros setores, o RWA enfrenta requisitos regulatórios mais rigorosos, o que confere uma vantagem maior às empresas conhecidas.
Apesar das amplas perspetivas do setor RWA, devido à incerteza da conformidade, é necessário ser cauteloso ao investir em projetos relacionados, estando sempre preparado para lidar com potenciais riscos.
![RWA: Revisitar vidas passadas e presentes, como os ativos reais estão a emergir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-256ed9cdfa874b7ba71f578a308d62f6.webp(
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SeeYouInFourYears
· 16h atrás
炒房 também está na blockchain? Esta onda vai fazer as pessoas de parvas novamente?
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CryptoDouble-O-Seven
· 16h atrás
Outra nova forma de fazer as pessoas de parvas chegou.
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FrogInTheWell
· 16h atrás
Oh, não dá para fazer algo simples?
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ser_we_are_ngmi
· 17h atrás
完蛋 又一波idiotas盛宴来咯
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ContractTester
· 17h atrás
Esta onda de bull run de rwa eu vou fazer uma jogada.
A ascensão dos RWA: um novo domínio Web3 conectando ativos reais
RWA: Do conceito à implementação, como os ativos reais surgem?
RWA significa Ativos do Mundo Real, referindo-se à digitalização e tokenização de ativos do mundo real através da tecnologia blockchain, para que possam ser representados e negociados no ecossistema Web3. Esses ativos incluem imóveis, commodities, títulos, ações, obras de arte, metais preciosos, direitos de propriedade intelectual, entre outros. A ideia central do RWA é aproveitar a tecnologia blockchain para trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), permitindo uma gestão e negociação de ativos mais eficientes, transparentes e seguras.
O significado do RWA está em tornar ativos relativamente ilíquidos do mundo real mais líquidos através da tecnologia blockchain, permitindo sua participação em operações como empréstimos, staking e trading no ecossistema DeFi. Essa forma de conectar ativos reais ao mundo blockchain está se tornando uma direção importante de desenvolvimento para o ecossistema Web3.
RWA é essencialmente uma ponte entre ativos nativos de criptomoeda e ativos tradicionais. Os ativos nativos de criptomoeda geralmente são realizados por meio de contratos inteligentes, onde toda a lógica de negócios e a operação dos ativos são realizadas na cadeia, seguindo o princípio de "código é lei". Por outro lado, ativos tradicionais como títulos, ações e imóveis operam dentro do quadro legal da sociedade real, protegidos pela legislação governamental. As regras de tokenização propostas pelo RWA exigem tanto o suporte técnico em cadeia dos contratos inteligentes quanto a proteção legal do ativo subjacente.
A tokenização de RWA não se resume apenas à emissão de tokens na blockchain, mas envolve um conjunto completo de processos complexos, que dizem respeito às relações de ativos do mundo real fora da cadeia. Normalmente inclui: a compra e custódia de ativos subjacentes, a criação de um quadro legal que vincule tokens e ativos, bem como a emissão final de tokens. Através desse processo, as leis e regulamentos fora da cadeia e os processos operacionais relacionados são combinados, permitindo que os detentores de tokens tenham, legalmente, direitos de reivindicação sobre os ativos subjacentes.
A evolução do RWA
O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:
Principais áreas de aplicação de RWA
A tokenização de imóveis pode aumentar a liquidez dos ativos, reduzir a barreira de entrada e o risco. Projetos representativos incluem:
Introduzir moeda fiduciária na blockchain na forma de stablecoins, como USDT, FDUSD, USDC, etc. Dentre elas, o USDT é a stablecoin com a maior participação de mercado, atrelada ao dólar na proporção de 1:1.
RWA pode trazer mais opções de colaterais para o mercado de empréstimos. Em protocolos DeFi como Maker e Aave, RWA pode incluir imóveis, contas a receber, entre outros, na categoria de colaterais, ampliando o escopo dos ativos que podem ser utilizados como garantia.
A emissão, gestão e negociação de títulos e valores mobiliários através da blockchain, aumentando a eficiência e a transparência. Projetos representativos incluem:
Tamanho do mercado RWA
O mercado RWA começou a desenvolver-se rapidamente desde maio de 2023. De acordo com os dados da DeFiLlama, atualmente o TVL relacionado ao RWA atinge 6,3 bilhões de dólares, com um crescimento de 6000% em relação ao ano anterior. Dados da RWA.xyz mostram que há 62.487 detentores de ativos RWA, 99 entidades emissoras de ativos e o valor total das stablecoins é de 169 bilhões de dólares.
Várias empresas conhecidas de Web3 preveem que o valor total de mercado de RWA pode atingir 16 trilhões de dólares até 2030. Como um setor emergente, RWA está mudando fortemente o mercado DeFi, mas seu desenvolvimento está intimamente relacionado às leis e regulamentos de cada região, e pode enfrentar restrições políticas.
Desenvolvimento do Ecossistema RWA
Com a entrada de capital tradicional e empresas Web3, os projetos fortes na pista RWA começam a se destacar. Projetos como Centrifuge, Maple Finance, Ondo Finance e MakerDAO tornaram-se líderes no campo RWA em termos de tecnologia e ecossistema.
Centrifuge: protocolo de ativos reais na blockchain
Centrifuge é uma plataforma de tokenização de ativos do mundo real em blockchain, que oferece protocolos de financiamento de ativos descentralizados. Ela une protocolos de empréstimo DeFi como MakerDAO e Aave com tomadores de empréstimos do mundo real, permitindo a circulação de ativos DeFi e ativos reais.
Desde a sua fundação, a Centrifuge obteve várias rodadas de financiamento, arrecadando um total de 30,8 milhões de dólares. Atualmente, 1514 ativos foram tokenizados, com um total de ativos financiados de 636 milhões de dólares, um aumento de 23% em relação ao TVL do ano anterior.
A arquitetura central do Centrifuge inclui:
No processo completo de empréstimo, ativos reais são tokenizados como NFTs através do Tinlake, servindo como colateral para que o emissor obtenha liquidez do fundo, enquanto os investidores fornecem capital ao fundo.
Apesar de a Centrifuge ocupar o primeiro lugar na classificação de atenção aos projetos RWA, seu TVL continuou a cair devido a fatores como o mercado de urso de 2022 e as expectativas não concretizadas do projeto em 2024, atualmente somando apenas 497944 dólares.
ONDO Finance: líder em tokenização de títulos do Tesouro dos EUA
Ondo Finance é um protocolo financeiro descentralizado de nível institucional, focado em fornecer produtos tokenizados de ativos estáveis, como títulos do Tesouro dos Estados Unidos e fundos do mercado monetário.
A Ondo Finance realizou três rodadas de financiamento na sua história, totalizando 34 milhões de dólares, com investidores como Pantera Capital, Coinbase Ventures e outras instituições renomadas. Atualmente, possui 82 parceiros em quatro áreas: suporte à cadeia, custódia de ativos, suporte à liquidez e instalações de serviço.
O desempenho de mercado da Ondo Finance é excelente, com o seu token ONDO a um preço atual de 0,6979 dólares, um aumento de 2448% em relação ao preço da rodada A de financiamento. O TVL cresceu significativamente desde abril deste ano, atingindo atualmente 538,97 milhões de dólares, ocupando a terceira posição na pista RWA.
Os principais produtos da Ondo Finance incluem:
Token de rendimento em dólares USDY(: garantido por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, em conformidade com a regulamentação dos EUA. Dividido em USDY acumulativo e rUSDY de redefinição.
OUSG)Ondo obrigações do governo dos EUA a curto prazo (: atreladas às obrigações do governo dos EUA a curto prazo, oferecem oportunidades de investimento de baixo risco e alta liquidez. Também divididas em OUSG acumulativo e rOUSG de redefinição.
Esses produtos exigem KYC do usuário, Ondo e Flux Finance colaboram para oferecer serviços de empréstimo colateralizado em stablecoins para tokens que requerem licença de investimento, permitindo a participação sem permissão no backend do protocolo.
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) BlackRock BUIDL: o primeiro fundo tokenizado de Ethereum
BlackRock BUIDL é um ETF lançado em conjunto pela BlackRock e a Securitize, cujo nome completo é "iShares U.S. Infrastructure ETF". BUIDL é semelhante ao USDY, sendo um tipo de segurança onde os usuários investem 100 dólares para receber tokens com um valor estável de 1 dólar, ao mesmo tempo que desfrutam de rendimentos financeiros.
BUIDL é relativamente completo em termos de conformidade:
O mercado do fundo BUIDL teve um bom desempenho, com o TVL estável em 502,41 milhões de dólares, ocupando a quarta posição no ranking de TVL de RWA. Embora haja uma falta de inovação técnica, o fundo ocupa uma posição importante na área de RWA, apoiado pela força e reputação da BlackRock.
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Resumo
A essência do RWA é realizar a interconexão entre ativos reais e ativos em cadeia, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais.
RWA abrange principalmente os setores de títulos, imóveis, crédito, stablecoins, entre outros, incluindo ativos tangíveis e intangíveis.
Comparado a outros setores, o RWA enfrenta requisitos regulatórios mais rigorosos, o que confere uma vantagem maior às empresas conhecidas.
Apesar das amplas perspetivas do setor RWA, devido à incerteza da conformidade, é necessário ser cauteloso ao investir em projetos relacionados, estando sempre preparado para lidar com potenciais riscos.
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