Ecossistema TON: Do surto ao retorno na encruzilhada

A rede TON passou por uma rápida transformação de silêncio para explosão nos últimos dois anos. Graças à enorme base de usuários do Telegram, a TON rapidamente estabeleceu uma forte influência na comunidade cripto. No entanto, diante da realidade de flutuações de preços, queda de capitalização de mercado e diminuição da atividade, a TON também expôs problemas estruturais profundos, como a alta concentração de fichas, homogeneização do ecossistema e infraestrutura fraca.

A distribuição de fichas TON é seriamente desigual

A distribuição de tokens do TON apresenta uma polarização extrema.

• A proporção de usuários que possuem menos de 100 TON é quase 99,9%
• A maior parte dos tokens está concentrada nas mãos de alguns poucos mineradores iniciais
• 12 endereços de baleias detêm mais de 1% do fornecimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade.
• 171 endereços de mineradores "congelados" com 1081 milhões de TON bloqueados
• Fundo dos Crentes em TON" bloqueia 1317 milhões TON( cerca de 52%), congelado até outubro de 2025

Esta distribuição de fichas extremamente desequilibrada trouxe desafios para o desenvolvimento a longo prazo do TON.

A avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta

O preço e o valor de mercado do TON sofreram uma queda acentuada no último ano:

• O preço da moeda caiu mais de 50% do ponto mais alto de $8.25
• A capitalização de mercado diminuiu de 2,517 milhões de dólares para os atuais 864 milhões de dólares
• O TVL do ecossistema caiu de 770 milhões de dólares para 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.

Mas, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda tem espaço para valorização:

• A capitalização de mercado do Ethereum é de 30,6 bilhões de dólares, sendo necessário um fluxo de 3 bilhões de dólares anualmente para um crescimento de 10%.
• A capitalização de mercado do SOL é de 9,2 bilhões de dólares, também requer um crescimento de 900 milhões de dólares.
• A capitalização de mercado do TON atualmente é de apenas 864 milhões de dólares, ainda há um grande espaço para valorização.

TON inflação controlável, cenários de aplicação a serem expandidos

Situação da oferta de tokens TON:

• Suprimento inicial de 5 mil milhões de unidades, sem limite superior
• Crescimento de cerca de 0,6% ao ano ( cerca de 30 milhões de moedas )
• Usado para recompensar os validadores, o staking pode gerar aproximadamente 4,7% APY

TON Token principais usos:

• Pagar taxas de transação de contratos inteligentes
• Taxa de serviço da aplicação da plataforma de pagamento
• Staking, transações cross-chain
• Governação do ecossistema TON
• Pagamento da taxa de armazenamento de serviços

No futuro, poderá pagar a taxa de serviço de代理 TON. Atualmente, pode comprar TON diretamente com cartão de crédito e, em seguida, adquirir produtos virtuais.

A realidade após a maré baixa do tráfego TON: as dores da transformação ecológica

O ecossistema TON está atualmente saturado e lotado:

• Apenas 20 pequenas categorias para mais de 1000 projetos, na verdade apenas 5 grandes categorias
• Mais de 700 projetos relacionados a jogos, mas a equipe oficial não está mais dando foco.
• Falta de produtos de outras categorias, base funcional
• A atividade na cadeia continua a cair, refletindo uma diminuição na dinâmica de crescimento do ecossistema.

Causas deste dilema:

• Dependência inicial de benefícios de tráfego do Telegram, falta de um mecanismo eficaz de retenção de usuários
• Narrativa ecológica única, centrada principalmente em socialização e jogos
• A arquitetura única não é amigável para os desenvolvedores, limitando a incubação e inovação de projetos.

Se o TON não conseguir sair da dependência da popularidade de curto prazo e expandir cenários de aplicação viáveis, será difícil se sedimentar como um valor sustentável na cadeia.

Aumento explosivo de usuários TON, mas a atividade está em queda

Crescimento rápido de usuários TON:

• De maio a setembro de 2024, o número de endereços aumentou de 20 milhões para 70 milhões
• Desde setembro de 2024, duplicou novamente, alcançando 150 milhões de usuários
• Espera-se que em 2028 atinja 500 milhões de usuários ( 30% dos usuários do Telegram )

Mas a atividade diminuiu drasticamente com o abandono do ecossistema:

• O número de endereços ativos mensais caiu de dezenas de milhões para 2 milhões (, com 30 mil ativos diários ).
• O volume médio diário de transações caiu de 4 milhões para 2,5 milhões.

Ecossistema de desenvolvedores TON sob pressão, infraestrutura a ser reforçada

Os principais problemas enfrentados pelo TON:

• O número de validadores é baixo (400, levando a um certo grau de centralização
• O número de desenvolvedores é estável, mas em ligeira queda ) 30 a tempo inteiro, 150+ ativos mensais (
• Incompatível com aplicações EVM mainstream

TAC)TON Acesso à Capacidade( O projeto se dedica a resolver problemas de compatibilidade:

• Como uma blockchain EVM independente que conecta TON e aplicações EVM
• Suporte à execução completa de contratos inteligentes EVM
• Realizar comunicação entre cadeias através da rede de ordenadores
• O sistema de contratos inteligentes Proxy suporta interações entre cadeias.

TAC abriu o caminho para o TON rumo ao mundo mainstream do EVM, mas se conseguirá realmente superar o bloqueio na implementação de pagamentos e cenários continua a ser a chave para o futuro desenvolvimento do TON.

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