Nova Era de Investimento para Aposentadoria: Encriptação de Ativos na Planificação 401(k)
No dia 7 de agosto de 2025, os Estados Unidos atingiram um marco financeiro importante. O presidente Trump assinou uma ordem executiva que abriu novas portas de investimento para o plano de poupança para aposentadoria 401(k). Esta decisão não apenas permite investimentos em private equity e imóveis, mas pela primeira vez inclui ativos encriptação, marcando uma mudança significativa na estratégia de investimento para aposentadoria nos Estados Unidos.
O impacto desta política é profundo:
Fornece reconhecimento a nível nacional para o mercado de encriptação, transmitindo ao mundo um sinal positivo que impulsiona a maturação do mercado de encriptação.
O portfólio de investimento de pensões será mais diversificado, com a expectativa de obter retornos mais altos, mas ao mesmo tempo enfrenta maior volatilidade e risco de mercado.
Do ponto de vista histórico, esta decisão é um marco na história do desenvolvimento da encriptação.
Ao revisar a evolução do plano 401(k), podemos identificar um ponto de viragem importante: durante a Grande Depressão, a reforma das pensões permitiu o investimento em ações. Embora o contexto histórico e o ambiente econômico da época sejam muito diferentes dos de hoje, essa mudança tem semelhanças surpreendentes com a atual tendência de introdução de encriptação.
Sistema de pensões antes da Grande Depressão
No início do século 20 até a década de 1920, o sistema de pensões dos Estados Unidos adotou principalmente planos de rendimento fixo. Neste modelo, os empregadores se comprometem a fornecer uma renda mensal estável aos funcionários após a aposentadoria. Este sistema surgiu na onda de industrialização do final do século 19, com o objetivo de atrair e reter mão-de-obra qualificada.
A estratégia de investimento em pensões na época era extremamente conservadora. Era amplamente considerado que as pensões deveriam buscar segurança em vez de altos retornos. Devido às restrições da legislação da "lista legal", as pensões investiam principalmente em ativos de baixo risco, como títulos do governo, títulos corporativos de alta qualidade e títulos municipais.
Esta estratégia conservadora funciona bem em períodos de prosperidade econômica, mas também limita o retorno potencial dos investimentos.
O impacto da Grande Depressão e a crise das pensões
Em outubro de 1929, a crise da bolsa de Wall Street eclodiu, marcando o início da Grande Depressão. O índice Dow Jones despencou quase 90% do seu pico, desencadeando um colapso econômico global. A taxa de desemprego disparou para 25%, e inúmeras empresas faliram.
Apesar de os fundos de pensões da época investirem pouco em ações, a crise econômica ainda causou sérios impactos de forma indireta. Muitas empresas empregadoras faliram e não conseguiram cumprir as promessas de pensão, levando à interrupção ou redução significativa dos pagamentos de pensões.
Esta crise suscitou dúvidas do público sobre a capacidade dos empregadores e do governo em gerir pensões, levando à intervenção do governo federal. Em 1935, foi promulgada a "Lei da Segurança Social", que estabeleceu um sistema nacional de pensões, mas as pensões privadas e públicas ainda são principalmente geridas a nível local.
Os reguladores enfatizam que os fundos de pensões devem evitar investir em ativos considerados "jogo", como ações.
No entanto, a recuperação económica após a crise foi lenta, e as taxas de juros dos títulos começaram a diminuir, em parte devido à expansão da receita fiscal federal. Isso lançou as bases para as transformações subsequentes. Neste momento, a questão de as taxas não serem suficientes para cobrir os retornos prometidos começou a tornar-se evidente.
Mudança e Controvérsia nos Investimentos Pós-Grande Depressão
Após o fim da Grande Depressão, especialmente durante e após a Segunda Guerra Mundial (décadas de 1940-1950), as estratégias de investimento em pensões começaram a mudar lentamente, passando de investimentos conservadores em obrigações para ativos de capital, incluindo ações. Este processo de mudança foi repleto de controvérsias e desafios.
A recuperação econômica pós-guerra, mas o mercado de títulos municipais estagnou, com os rendimentos caindo para um baixo de 1,2%, incapazes de atender ao retorno garantido dos fundos de pensões. Os fundos de pensões públicos enfrentam pressão de "pagamentos deficitários", aumentando a carga sobre os contribuintes.
Ao mesmo tempo, os fundos fiduciários privados começaram a adotar a "regra do prudente administrador". Esta regra tem origem na legislação fiduciária do século XIX, mas foi reinterpretada na década de 1940 para permitir investimentos diversificados em busca de maiores retornos, desde que o conjunto seja "prudente". Esta regra aplicava-se inicialmente a fundos fiduciários privados, mas começou gradualmente a influenciar pensões públicas.
Em 1950, o estado de Nova Iorque foi o primeiro a adotar parcialmente as regras do prudente investidor, permitindo que os fundos de pensão investissem até 35% em ativos de renda variável. Isso marcou a transição de uma "lista legal" para investimentos mais flexíveis. Outros estados seguiram o exemplo, como Carolina do Norte, que em 1957 autorizou o investimento em obrigações de empresas e, em 1961, permitiu uma alocação de 10% em ações, aumentando para 15% em 1964.
Esta mudança gerou uma intensa controvérsia. Os opositores (principalmente atuários e sindicatos) acreditam que o investimento em ações pode repetir o desastre da bolsa de 1929, colocando os fundos de aposentadoria em risco de volatilidade do mercado. A mídia e os políticos chamam isso de "apostar o suado dinheiro dos trabalhadores", preocupando-se que as pensões possam colapsar em tempos de recessão econômica.
Para aliviar as controvérsias, a proporção de investimento inicial foi estritamente limitada a 10-20%, dando prioridade ao investimento em "ações blue chip". Após um certo período, beneficiando-se do mercado em alta pós-guerra, as controvérsias gradualmente desapareceram, provando o potencial de retorno dos investimentos em ações.
Desenvolvimento e institucionalização futuros
Até 1960, a proporção de títulos não governamentais em pensões públicas ultrapassou 40%. A taxa de detenção de obrigações municipais de Nova Iorque caiu de 32,3% em 1955 para 1,7% em 1966. Esta mudança aliviou a carga dos contribuintes, mas também tornou as pensões mais dependentes do desempenho do mercado.
Em 1974, foi promulgada a Lei de Garantia de Rendimento de Aposentadoria dos Empregados, aplicando o padrão de investidores cautelosos aos fundos de pensões públicos. Embora tenha havido controvérsias iniciais, o investimento em ações foi finalmente amplamente aceito, mas também expôs alguns problemas. Por exemplo, na crise financeira de 2008, os fundos de pensões sofreram perdas significativas, reabrindo debates semelhantes.
Liberação de Sinal
A atual introdução de 401(k) em encriptação de ativos é altamente semelhante às controvérsias anteriores sobre a introdução de investimentos em ações, uma vez que ambas envolvem uma mudança de investimentos conservadores para ativos de maior risco. É evidente que a maturidade dos ativos encriptados atualmente é muito mais baixa e sua volatilidade é maior, o que pode ser visto como uma reforma de pensões mais agressiva, ao mesmo tempo que liberta alguns sinais importantes.
A promoção, regulamentação e educação sobre encriptação de ativos irão elevar-se a um novo nível, para aumentar a aceitação e a consciência de risco das pessoas em relação a este tipo de ativos emergentes.
Do ponto de vista do mercado, a inclusão de ações nos planos de pensões beneficiou imensamente durante o longo mercado em alta das ações dos EUA. Para que os ativos encriptação reproduzam esse sucesso, também devem sair de uma tendência de mercado estável e ascendente. Ao mesmo tempo, uma vez que o 401(k) é essencialmente um capital bloqueado a longo prazo, a compra de ativos encriptação pelos fundos de pensão equivale a um comportamento de "acumulação de moedas", podendo ser visto como uma forma alternativa de "reservas estratégicas de ativos encriptação".
Independentemente da perspetiva adotada, esta política representa um grande benefício para a indústria de encriptação.
Apêndice: 401(k) análise do plano
401(k) é um plano de poupança para aposentadoria patrocinado pelo empregador, sob a Seção 401(k) do Código de Receita Federal dos Estados Unidos, introduzido pela primeira vez em 1978. Permite que os funcionários depositem em contas de aposentadoria individuais através de salários antes dos impostos (ou salários após os impostos, dependendo do plano específico) para poupança e investimento a longo prazo.
401(k) é um "plano de contribuição fixa", que difere do tradicional "plano de rendimento fixo", e seu núcleo reside na contribuição conjunta de empregados e empregadores, com os rendimentos ou perdas de investimento sendo suportados individualmente pelo empregado.
mecanismo de contribuição
Os funcionários podem deduzir uma certa proporção de cada salário como contribuição para o 401(k), que é depositada na conta pessoal. O empregador normalmente oferece "contribuições correspondentes", ou seja, adiciona fundos com base em uma certa proporção da contribuição do funcionário, cujo valor exato depende da política do empregador, sendo não obrigatória.
escolha de investimento
401(k) não é um fundo único, mas sim uma conta individual controlada pelos funcionários. Os fundos podem ser investidos nas opções do "menu" predefinidas pelo empregador, que comumente incluem fundos do índice S&P 500, fundos de obrigações, fundos de alocação mista, entre outros. O decreto de 2025 permite a inclusão de private equity, imóveis e encriptação.
Os funcionários precisam escolher um portfólio no menu ou aceitar a opção padrão. Os empregadores são apenas responsáveis por fornecer opções, sem participar das decisões de investimento específicas.
Atribuição de lucros: Os lucros do investimento pertencem totalmente ao empregado, não sendo necessário compartilhá-los com o empregador ou terceiros.
Assunção de riscos: se o mercado cair, as perdas serão assumidas pelos funcionários, não há mecanismo de salvaguarda.
Esta estrutura proporciona aos funcionários maior liberdade de investimento e potencial de retorno, mas também exige que assumam os riscos e responsabilidades de investimento correspondentes.
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MysteriousZhang
· 6h atrás
idiotas sentados à espera de fazer as pessoas de parvas
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StableNomad
· 6h atrás
aqui vamos nós de novo... assim como em 2017, mas desta vez com dinheiro de boomer
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FUD_Vaccinated
· 6h atrás
Donald Trump é realmente yyds
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TokenTaxonomist
· 6h atrás
*sigh* de acordo com a minha análise, isto representa uma probabilidade de 72,8% de injeção de risco sistémico em portfolios de reforma... estatisticamente preocupante
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ZenZKPlayer
· 6h atrás
A grande tendência está a chegar, vamos esfregar as mãos.
Os EUA 401(k) planos incluem encriptação de ativos, abrindo uma nova era de investimento para a aposentadoria.
Nova Era de Investimento para Aposentadoria: Encriptação de Ativos na Planificação 401(k)
No dia 7 de agosto de 2025, os Estados Unidos atingiram um marco financeiro importante. O presidente Trump assinou uma ordem executiva que abriu novas portas de investimento para o plano de poupança para aposentadoria 401(k). Esta decisão não apenas permite investimentos em private equity e imóveis, mas pela primeira vez inclui ativos encriptação, marcando uma mudança significativa na estratégia de investimento para aposentadoria nos Estados Unidos.
O impacto desta política é profundo:
Do ponto de vista histórico, esta decisão é um marco na história do desenvolvimento da encriptação.
Ao revisar a evolução do plano 401(k), podemos identificar um ponto de viragem importante: durante a Grande Depressão, a reforma das pensões permitiu o investimento em ações. Embora o contexto histórico e o ambiente econômico da época sejam muito diferentes dos de hoje, essa mudança tem semelhanças surpreendentes com a atual tendência de introdução de encriptação.
Sistema de pensões antes da Grande Depressão
No início do século 20 até a década de 1920, o sistema de pensões dos Estados Unidos adotou principalmente planos de rendimento fixo. Neste modelo, os empregadores se comprometem a fornecer uma renda mensal estável aos funcionários após a aposentadoria. Este sistema surgiu na onda de industrialização do final do século 19, com o objetivo de atrair e reter mão-de-obra qualificada.
A estratégia de investimento em pensões na época era extremamente conservadora. Era amplamente considerado que as pensões deveriam buscar segurança em vez de altos retornos. Devido às restrições da legislação da "lista legal", as pensões investiam principalmente em ativos de baixo risco, como títulos do governo, títulos corporativos de alta qualidade e títulos municipais.
Esta estratégia conservadora funciona bem em períodos de prosperidade econômica, mas também limita o retorno potencial dos investimentos.
O impacto da Grande Depressão e a crise das pensões
Em outubro de 1929, a crise da bolsa de Wall Street eclodiu, marcando o início da Grande Depressão. O índice Dow Jones despencou quase 90% do seu pico, desencadeando um colapso econômico global. A taxa de desemprego disparou para 25%, e inúmeras empresas faliram.
Apesar de os fundos de pensões da época investirem pouco em ações, a crise econômica ainda causou sérios impactos de forma indireta. Muitas empresas empregadoras faliram e não conseguiram cumprir as promessas de pensão, levando à interrupção ou redução significativa dos pagamentos de pensões.
Esta crise suscitou dúvidas do público sobre a capacidade dos empregadores e do governo em gerir pensões, levando à intervenção do governo federal. Em 1935, foi promulgada a "Lei da Segurança Social", que estabeleceu um sistema nacional de pensões, mas as pensões privadas e públicas ainda são principalmente geridas a nível local.
Os reguladores enfatizam que os fundos de pensões devem evitar investir em ativos considerados "jogo", como ações.
No entanto, a recuperação económica após a crise foi lenta, e as taxas de juros dos títulos começaram a diminuir, em parte devido à expansão da receita fiscal federal. Isso lançou as bases para as transformações subsequentes. Neste momento, a questão de as taxas não serem suficientes para cobrir os retornos prometidos começou a tornar-se evidente.
Mudança e Controvérsia nos Investimentos Pós-Grande Depressão
Após o fim da Grande Depressão, especialmente durante e após a Segunda Guerra Mundial (décadas de 1940-1950), as estratégias de investimento em pensões começaram a mudar lentamente, passando de investimentos conservadores em obrigações para ativos de capital, incluindo ações. Este processo de mudança foi repleto de controvérsias e desafios.
A recuperação econômica pós-guerra, mas o mercado de títulos municipais estagnou, com os rendimentos caindo para um baixo de 1,2%, incapazes de atender ao retorno garantido dos fundos de pensões. Os fundos de pensões públicos enfrentam pressão de "pagamentos deficitários", aumentando a carga sobre os contribuintes.
Ao mesmo tempo, os fundos fiduciários privados começaram a adotar a "regra do prudente administrador". Esta regra tem origem na legislação fiduciária do século XIX, mas foi reinterpretada na década de 1940 para permitir investimentos diversificados em busca de maiores retornos, desde que o conjunto seja "prudente". Esta regra aplicava-se inicialmente a fundos fiduciários privados, mas começou gradualmente a influenciar pensões públicas.
Em 1950, o estado de Nova Iorque foi o primeiro a adotar parcialmente as regras do prudente investidor, permitindo que os fundos de pensão investissem até 35% em ativos de renda variável. Isso marcou a transição de uma "lista legal" para investimentos mais flexíveis. Outros estados seguiram o exemplo, como Carolina do Norte, que em 1957 autorizou o investimento em obrigações de empresas e, em 1961, permitiu uma alocação de 10% em ações, aumentando para 15% em 1964.
Esta mudança gerou uma intensa controvérsia. Os opositores (principalmente atuários e sindicatos) acreditam que o investimento em ações pode repetir o desastre da bolsa de 1929, colocando os fundos de aposentadoria em risco de volatilidade do mercado. A mídia e os políticos chamam isso de "apostar o suado dinheiro dos trabalhadores", preocupando-se que as pensões possam colapsar em tempos de recessão econômica.
Para aliviar as controvérsias, a proporção de investimento inicial foi estritamente limitada a 10-20%, dando prioridade ao investimento em "ações blue chip". Após um certo período, beneficiando-se do mercado em alta pós-guerra, as controvérsias gradualmente desapareceram, provando o potencial de retorno dos investimentos em ações.
Desenvolvimento e institucionalização futuros
Até 1960, a proporção de títulos não governamentais em pensões públicas ultrapassou 40%. A taxa de detenção de obrigações municipais de Nova Iorque caiu de 32,3% em 1955 para 1,7% em 1966. Esta mudança aliviou a carga dos contribuintes, mas também tornou as pensões mais dependentes do desempenho do mercado.
Em 1974, foi promulgada a Lei de Garantia de Rendimento de Aposentadoria dos Empregados, aplicando o padrão de investidores cautelosos aos fundos de pensões públicos. Embora tenha havido controvérsias iniciais, o investimento em ações foi finalmente amplamente aceito, mas também expôs alguns problemas. Por exemplo, na crise financeira de 2008, os fundos de pensões sofreram perdas significativas, reabrindo debates semelhantes.
Liberação de Sinal
A atual introdução de 401(k) em encriptação de ativos é altamente semelhante às controvérsias anteriores sobre a introdução de investimentos em ações, uma vez que ambas envolvem uma mudança de investimentos conservadores para ativos de maior risco. É evidente que a maturidade dos ativos encriptados atualmente é muito mais baixa e sua volatilidade é maior, o que pode ser visto como uma reforma de pensões mais agressiva, ao mesmo tempo que liberta alguns sinais importantes.
A promoção, regulamentação e educação sobre encriptação de ativos irão elevar-se a um novo nível, para aumentar a aceitação e a consciência de risco das pessoas em relação a este tipo de ativos emergentes.
Do ponto de vista do mercado, a inclusão de ações nos planos de pensões beneficiou imensamente durante o longo mercado em alta das ações dos EUA. Para que os ativos encriptação reproduzam esse sucesso, também devem sair de uma tendência de mercado estável e ascendente. Ao mesmo tempo, uma vez que o 401(k) é essencialmente um capital bloqueado a longo prazo, a compra de ativos encriptação pelos fundos de pensão equivale a um comportamento de "acumulação de moedas", podendo ser visto como uma forma alternativa de "reservas estratégicas de ativos encriptação".
Independentemente da perspetiva adotada, esta política representa um grande benefício para a indústria de encriptação.
Apêndice: 401(k) análise do plano
401(k) é um plano de poupança para aposentadoria patrocinado pelo empregador, sob a Seção 401(k) do Código de Receita Federal dos Estados Unidos, introduzido pela primeira vez em 1978. Permite que os funcionários depositem em contas de aposentadoria individuais através de salários antes dos impostos (ou salários após os impostos, dependendo do plano específico) para poupança e investimento a longo prazo.
401(k) é um "plano de contribuição fixa", que difere do tradicional "plano de rendimento fixo", e seu núcleo reside na contribuição conjunta de empregados e empregadores, com os rendimentos ou perdas de investimento sendo suportados individualmente pelo empregado.
mecanismo de contribuição
Os funcionários podem deduzir uma certa proporção de cada salário como contribuição para o 401(k), que é depositada na conta pessoal. O empregador normalmente oferece "contribuições correspondentes", ou seja, adiciona fundos com base em uma certa proporção da contribuição do funcionário, cujo valor exato depende da política do empregador, sendo não obrigatória.
escolha de investimento
401(k) não é um fundo único, mas sim uma conta individual controlada pelos funcionários. Os fundos podem ser investidos nas opções do "menu" predefinidas pelo empregador, que comumente incluem fundos do índice S&P 500, fundos de obrigações, fundos de alocação mista, entre outros. O decreto de 2025 permite a inclusão de private equity, imóveis e encriptação.
Os funcionários precisam escolher um portfólio no menu ou aceitar a opção padrão. Os empregadores são apenas responsáveis por fornecer opções, sem participar das decisões de investimento específicas.
Esta estrutura proporciona aos funcionários maior liberdade de investimento e potencial de retorno, mas também exige que assumam os riscos e responsabilidades de investimento correspondentes.