Análise das causas profundas do desempenho fraco do preço do Ethereum
Desde 2022, o Ethereum (ETH), como um ativo importante no mercado de criptomoedas, tem apresentado uma discrepância significativa entre seu desempenho de preço e as expectativas do mercado. Embora seu ecossistema ainda domine no campo do DeFi, o preço do ETH tem permanecido baixo a longo prazo, com algumas novas blockchains a superarem o seu aumento, enfrentando até mesmo a dúvida de "prosperidade do ecossistema, mas valor do token não realizado". Este artigo irá explorar as complexas razões por trás da fraqueza do Ethereum de várias perspectivas.
I. Desajuste das expectativas do mercado: Mudança de foco e fluxo de capital
Ethereum foi o principal impulsionador das ondas DeFi e NFT. No entanto, nos últimos anos, com o foco do mercado a mudar para IA, RWA (ativos do mundo real) e Memecoins, sua posição dominante tem sido desafiada. Muitos novos projetos optaram por se desenvolver em outras plataformas, levando à marginalização gradual do Ethereum nas novas narrativas.
A solução de escalabilidade Layer 2 (L2) do Ethereum aliviou, até certo ponto, o gargalo de desempenho da rede principal, mas o seu efeito de retroalimentação no ecossistema não é significativo. Os desenvolvedores estão excessivamente focados na melhoria da infraestrutura, negligenciando a inovação na camada de aplicação. Essa alocação de recursos não só não ampliou a base de usuários, mas também fez com que o volume de transações e a atividade se deslocassem para outras blockchains competitivas.
Além disso, após o lançamento do ETF de ETH, houve uma saída de capital, em parte devido à pressão de venda de produtos antigos. No entanto, é contraditório que o interesse a longo prazo das instituições em ETH continue a aumentar. Analistas preveem que o ETH pode, devido a mecanismos como os rendimentos de staking, bloqueios de contratos inteligentes e a absorção pelo ETF, tornar-se o "favorito das instituições" no futuro. Esse descompasso entre as expectativas de curto e longo prazo destaca a confusão do mercado sobre a capacidade de captura de valor do ETH.
Dois, a espada de dois gumes da atualização tecnológica: da deflação ao desequilíbrio ecológico
A atualização técnica do Ethereum, embora seja sua principal vantagem, também trouxe alguns efeitos colaterais inesperados. As várias atualizações conseguiram implementar a contração da oferta, mas após a última atualização que reduziu os custos de armazenamento de dados, enfraqueceu a fonte de receita da mainnet, afetando indiretamente o potencial de valorização do ETH. Além disso, a expectativa da comunidade em relação às chains shard se voltou para o L2, mas a estratégia de desenvolvimento do ecossistema L2 depende excessivamente da narrativa comercial, não conseguindo expandir substancialmente a base de usuários.
As divergências internas sobre o roadmap de desenvolvimento do Ethereum intensificaram o dilema técnico. Alguns desenvolvedores acreditam que o roadmap atual é "demasiado conservador" e pedem uma aceleração dos planos de atualização; outros questionam a estratégia de "dependência apenas da expansão L2" e defendem uma atualização em larga escala da mainnet. Esta oscilação nas direções técnicas expõe os desafios de tomada de decisão do Ethereum.
Três, a disputa de capital: a entrada de instituições e a pressão interna de venda.
Apesar da fraqueza dos preços, o capital institucional está entrando silenciosamente. Relatórios indicam que a oferta limitada de ETH, os rendimentos de staking e a conformidade fazem dele uma plataforma de contratos inteligentes preferida pelas instituições. Alguns analistas até prevêem que a quantidade total de criptomoedas detidas por empresas pode aumentar significativamente nos próximos anos, enquanto o ETH pode recuperar a preferência do capital devido a várias tendências.
No entanto, algumas vendas internas no Ethereum também geraram preocupações no mercado. Há notícias de que certos sujeitos relacionados ao projeto realizaram múltiplas liquidações em pontos altos de preço, o que intensificou as preocupações do mercado sobre "insiders pessimistas". Esse movimento de capital está em contraste com a entrada de instituições, resultando em um impasse na "descoberta de valor" do ETH.
Quatro, os desafios da transformação ecológica: desfinanceirização e equilíbrio regulatório
Outro desafio que o Ethereum enfrenta é como realizar a transição ecológica. Embora a cultura DeFi tenha alcançado sua posição inicial, também levou a uma dependência excessiva de arbitragem financeira. Os fundadores dos projetos pedem para "sair da sombra do DeFi" e se direcionar para cenários práticos que se fundem com o Web2, mas o progresso é lento.
Ao mesmo tempo, a incerteza do ambiente regulatório também reprime a confiança institucional. A atitude das autoridades americanas em relação ao Ethereum ainda não é clara, o que faz com que o Ethereum precise encontrar um novo ponto de equilíbrio entre conformidade e descentralização.
Cinco, Perspectivas Futuras: Pontos de Potencial Quebra
Embora o desempenho do preço do Ethereum possa ainda estar sujeito a vários fatores a curto prazo, a longo prazo, o seu futuro continua a ser promissor.
Se o Ethereum puder abraçar a tendência de modularidade, posicionando-se como "camada de liquidação + camada de disponibilidade de dados", enquanto absorve camadas de execução de alto desempenho de outras cadeias, poderá reconfigurar sua posição na indústria. Além disso, acelerar a implementação de tecnologias de privacidade pode abrir novos cenários como agentes de IA e armazenamento descentralizado.
Em 2025, as mudanças na legislação e na política regulatória dos stablecoins nos Estados Unidos podem abrir um canal de conformidade para o Ethereum. Se o ETF de staking for aprovado ou se um mecanismo de criação física for introduzido, a demanda institucional por ETH pode explodir. Ao mesmo tempo, a entrada de capital corporativo e de fundos soberanos pode reverter o padrão de disputa de capital.
A fraqueza do Ethereum é essencialmente o resultado da ressonância entre o mercado, a tecnologia e o capital. A sua dificuldade não surge de um único fator, mas é uma dor inevitável que deve ser enfrentada durante o período de transição ecológica. A curto prazo, a volatilidade dos preços continuará a ser restringida por múltiplos fatores; a longo prazo, se conseguirem encontrar novos pontos de apoio na modularização, conformidade e desfinanciação, o ETH ainda poderá retornar à trajetória de crescimento.
Há análises e previsões que indicam que o "petróleo digital" Ethereum poderá ultrapassar a barreira dos 8000 dólares em 2025. Com o avanço do ETF de staking de ETH e a reavaliação do valor do Ethereum por parte das instituições, a reavaliação do valor do ETH pode ser apenas uma questão de tempo.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
17 gostos
Recompensa
17
8
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
MetaDreamer
· 07-20 13:17
O fardo do capital já está carregado.
Ver originalResponder0
MercilessHalal
· 07-18 12:35
fazer as pessoas de parvas Puxar o tapete
Ver originalResponder0
TokenTherapist
· 07-17 23:26
Ai, quem consegue suportar um mercado tão sombrio?
Ver originalResponder0
AllTalkLongTrader
· 07-17 23:25
反正又 Grande subida big dump
Ver originalResponder0
AirdropSweaterFan
· 07-17 23:24
comprar na baixa啥的还是再看看吧
Ver originalResponder0
SchrodingerWallet
· 07-17 23:22
Agora quem não está a perder muito...
Ver originalResponder0
MEVHunterNoLoss
· 07-17 23:20
Ensinar a esperar pelo mercado de redução para metade no próximo ano.
Ver originalResponder0
HappyMinerUncle
· 07-17 23:01
Menos agitação e mais mineração, se não consegue vencer o equipamento de mineração, é melhor ir minerar.
Desvendando o mistério da baixa do preço do Ethereum: transferência de foco, dilemas técnicos e jogos de capital
Análise das causas profundas do desempenho fraco do preço do Ethereum
Desde 2022, o Ethereum (ETH), como um ativo importante no mercado de criptomoedas, tem apresentado uma discrepância significativa entre seu desempenho de preço e as expectativas do mercado. Embora seu ecossistema ainda domine no campo do DeFi, o preço do ETH tem permanecido baixo a longo prazo, com algumas novas blockchains a superarem o seu aumento, enfrentando até mesmo a dúvida de "prosperidade do ecossistema, mas valor do token não realizado". Este artigo irá explorar as complexas razões por trás da fraqueza do Ethereum de várias perspectivas.
I. Desajuste das expectativas do mercado: Mudança de foco e fluxo de capital
Ethereum foi o principal impulsionador das ondas DeFi e NFT. No entanto, nos últimos anos, com o foco do mercado a mudar para IA, RWA (ativos do mundo real) e Memecoins, sua posição dominante tem sido desafiada. Muitos novos projetos optaram por se desenvolver em outras plataformas, levando à marginalização gradual do Ethereum nas novas narrativas.
A solução de escalabilidade Layer 2 (L2) do Ethereum aliviou, até certo ponto, o gargalo de desempenho da rede principal, mas o seu efeito de retroalimentação no ecossistema não é significativo. Os desenvolvedores estão excessivamente focados na melhoria da infraestrutura, negligenciando a inovação na camada de aplicação. Essa alocação de recursos não só não ampliou a base de usuários, mas também fez com que o volume de transações e a atividade se deslocassem para outras blockchains competitivas.
Além disso, após o lançamento do ETF de ETH, houve uma saída de capital, em parte devido à pressão de venda de produtos antigos. No entanto, é contraditório que o interesse a longo prazo das instituições em ETH continue a aumentar. Analistas preveem que o ETH pode, devido a mecanismos como os rendimentos de staking, bloqueios de contratos inteligentes e a absorção pelo ETF, tornar-se o "favorito das instituições" no futuro. Esse descompasso entre as expectativas de curto e longo prazo destaca a confusão do mercado sobre a capacidade de captura de valor do ETH.
Dois, a espada de dois gumes da atualização tecnológica: da deflação ao desequilíbrio ecológico
A atualização técnica do Ethereum, embora seja sua principal vantagem, também trouxe alguns efeitos colaterais inesperados. As várias atualizações conseguiram implementar a contração da oferta, mas após a última atualização que reduziu os custos de armazenamento de dados, enfraqueceu a fonte de receita da mainnet, afetando indiretamente o potencial de valorização do ETH. Além disso, a expectativa da comunidade em relação às chains shard se voltou para o L2, mas a estratégia de desenvolvimento do ecossistema L2 depende excessivamente da narrativa comercial, não conseguindo expandir substancialmente a base de usuários.
As divergências internas sobre o roadmap de desenvolvimento do Ethereum intensificaram o dilema técnico. Alguns desenvolvedores acreditam que o roadmap atual é "demasiado conservador" e pedem uma aceleração dos planos de atualização; outros questionam a estratégia de "dependência apenas da expansão L2" e defendem uma atualização em larga escala da mainnet. Esta oscilação nas direções técnicas expõe os desafios de tomada de decisão do Ethereum.
Três, a disputa de capital: a entrada de instituições e a pressão interna de venda.
Apesar da fraqueza dos preços, o capital institucional está entrando silenciosamente. Relatórios indicam que a oferta limitada de ETH, os rendimentos de staking e a conformidade fazem dele uma plataforma de contratos inteligentes preferida pelas instituições. Alguns analistas até prevêem que a quantidade total de criptomoedas detidas por empresas pode aumentar significativamente nos próximos anos, enquanto o ETH pode recuperar a preferência do capital devido a várias tendências.
No entanto, algumas vendas internas no Ethereum também geraram preocupações no mercado. Há notícias de que certos sujeitos relacionados ao projeto realizaram múltiplas liquidações em pontos altos de preço, o que intensificou as preocupações do mercado sobre "insiders pessimistas". Esse movimento de capital está em contraste com a entrada de instituições, resultando em um impasse na "descoberta de valor" do ETH.
Quatro, os desafios da transformação ecológica: desfinanceirização e equilíbrio regulatório
Outro desafio que o Ethereum enfrenta é como realizar a transição ecológica. Embora a cultura DeFi tenha alcançado sua posição inicial, também levou a uma dependência excessiva de arbitragem financeira. Os fundadores dos projetos pedem para "sair da sombra do DeFi" e se direcionar para cenários práticos que se fundem com o Web2, mas o progresso é lento.
Ao mesmo tempo, a incerteza do ambiente regulatório também reprime a confiança institucional. A atitude das autoridades americanas em relação ao Ethereum ainda não é clara, o que faz com que o Ethereum precise encontrar um novo ponto de equilíbrio entre conformidade e descentralização.
Cinco, Perspectivas Futuras: Pontos de Potencial Quebra
Embora o desempenho do preço do Ethereum possa ainda estar sujeito a vários fatores a curto prazo, a longo prazo, o seu futuro continua a ser promissor.
Se o Ethereum puder abraçar a tendência de modularidade, posicionando-se como "camada de liquidação + camada de disponibilidade de dados", enquanto absorve camadas de execução de alto desempenho de outras cadeias, poderá reconfigurar sua posição na indústria. Além disso, acelerar a implementação de tecnologias de privacidade pode abrir novos cenários como agentes de IA e armazenamento descentralizado.
Em 2025, as mudanças na legislação e na política regulatória dos stablecoins nos Estados Unidos podem abrir um canal de conformidade para o Ethereum. Se o ETF de staking for aprovado ou se um mecanismo de criação física for introduzido, a demanda institucional por ETH pode explodir. Ao mesmo tempo, a entrada de capital corporativo e de fundos soberanos pode reverter o padrão de disputa de capital.
A fraqueza do Ethereum é essencialmente o resultado da ressonância entre o mercado, a tecnologia e o capital. A sua dificuldade não surge de um único fator, mas é uma dor inevitável que deve ser enfrentada durante o período de transição ecológica. A curto prazo, a volatilidade dos preços continuará a ser restringida por múltiplos fatores; a longo prazo, se conseguirem encontrar novos pontos de apoio na modularização, conformidade e desfinanciação, o ETH ainda poderá retornar à trajetória de crescimento.
Há análises e previsões que indicam que o "petróleo digital" Ethereum poderá ultrapassar a barreira dos 8000 dólares em 2025. Com o avanço do ETF de staking de ETH e a reavaliação do valor do Ethereum por parte das instituições, a reavaliação do valor do ETH pode ser apenas uma questão de tempo.