Do setor financeiro a diversas indústrias e de volta ao financeiro: uma retrospectiva do desenvolvimento do Blockchain ao longo de dez anos

Em 2015, o lançamento da mainnet do Ethereum marcou o início de uma nova era de contratos inteligentes na Blockchain, além de estabelecer a base para suas aplicações diversificadas além do Bitcoin. Desde então, a Blockchain não se limita mais à tecnologia de livro-razão distribuído por trás do Bitcoin, mas carrega mais expectativas de "descentralização" e "colaboração confiável".

A natural compatibilidade entre Blockchain e a circulação de fundos levou o setor financeiro tradicional a começar a prestar atenção e a tentar aplicá-la na otimização de processos como liquidação e compensação. Em 2015, um relatório indicou que várias instituições financeiras conhecidas mostraram grande interesse na tecnologia Blockchain, explorando especialmente sua aplicação na fase de liquidação. No final de 2017, uma gigante da tecnologia lançou um projeto de colaboração em Blockchain que abrange vários setores e previu que, no futuro, cada vez mais indústrias seriam diretamente impactadas pelo Blockchain.

Como esperado, entre 2017 e 2021, diversas indústrias desencadearam uma onda de "inovação em Blockchain". Uma pesquisa de 2018 revelou que mais de 84% dos executivos entrevistados afirmaram que suas empresas já estavam, de alguma forma, envolvidas no campo do Blockchain. No entanto, essas explorações estavam em sua maioria concentradas em "livros contábeis permissionados", que essencialmente utilizam Blockchain para permitir o compartilhamento e rastreamento de dados dentro da empresa ou entre parceiros. Contudo, devido às limitações da infraestrutura digital existente nas empresas e à falta de governança do Blockchain, o potencial técnico é difícil de ser plenamente liberado.

"Governança" foi um dos tópicos mais impopulares na comunidade de Blockchain, mas com o passar do tempo, as pessoas começaram a perceber que a governança não é apenas a chave para impulsionar a aplicação madura do Blockchain, mas até mesmo uma condição necessária. Vários relatórios autoritários apontam que, para o Blockchain entrar em um estágio maduro, além de avanços tecnológicos, é necessário continuar a trabalhar em áreas não técnicas, como padronização e estruturas regulatórias.

Quando a "governação" se torna a melodia principal, o caminho de aplicação do Blockchain também gradualmente se desloca de uma "revolução" e "subversão" ideais para uma "fusão evolutiva" com os sistemas existentes. Após 2021, o foco da atenção das pessoas em relação ao Blockchain voltou-se novamente para o setor financeiro, especificamente para a "tokenização". As práticas de tokenização nos últimos anos enfatizam mais a introdução do Blockchain com base nas vantagens do sistema financeiro existente, ao mesmo tempo que se concentra na conformidade e na controlabilidade de riscos.

Ao longo da última década, embora diversas indústrias tenham se mostrado entusiasmadas em explorar o Blockchain em busca de inovação nos negócios, a maioria das aplicações ainda gira em torno de "transparência" e "livro-razão público", carecendo de funções centrais verdadeiramente insubstituíveis. Em muitos cenários, o Blockchain é mais um complemento às tecnologias de banco de dados existentes do que uma transformação radical. Por exemplo, a rastreabilidade na cadeia de suprimentos, o registro de doações de caridade e alguns sistemas de recibos eletrônicos do governo muitas vezes apenas utilizam o Blockchain para aumentar a confiança, ao invés de reconfigurar fundamentalmente os processos.

O caminho de desenvolvimento da Blockchain, muitas vezes, dá a sensação de "coçar a bota por fora". Ninguém nega o seu valor como inovação tecnológica, mas em muitos setores, excluindo a indústria cinza, a Blockchain não atendeu efetivamente às necessidades centrais, e muitas tentativas que parecem inovadoras não escapam de ser apenas "inovação por inovação". Até hoje, embora as expectativas em relação à Blockchain tenham se espalhado do setor financeiro para diversas áreas, acabaram por retornar ao financeiro — em última análise, as pessoas perceberam que o financeiro pode ser, de fato, o setor com maior demanda prática e espaço de implementação para a Blockchain.

Nos últimos anos, algumas regiões estão tentando encontrar um equilíbrio entre conformidade e inovação para atrair projetos de ativos digitais de alta qualidade, consolidando sua posição como centros financeiros internacionais em moeda offshore, pagamentos transfronteiriços e gestão de ativos. No entanto, essa direção também apresenta muitos desafios. Tomando os stablecoins como exemplo, o mercado global geralmente apresenta um padrão de "o vencedor leva tudo", com os stablecoins em dólares ocupando há muito a posição dominante em transações e armazenamento de valor no segmento de varejo (C). Outros stablecoins de moeda que desejam se destacar precisam de uma diferenciação mais clara e construção de ecossistemas de suporte, aproveitando plenamente as vantagens únicas de serem centros financeiros offshore. Com o aprimoramento gradual da regulamentação e a profundidade dos testes, se for possível combinar organicamente as vantagens do blockchain com os sistemas financeiros tradicionais sob a premissa de riscos controláveis, algumas regiões ainda podem esperar ocupar um lugar importante no mapa financeiro digital global, tornando-se realmente uma "ponte" e um "campo de testes".

Se a Blockchain pode sair da situação embaraçosa de "coçar por cima da bota" ainda precisa de tempo para ser verificado, mas pelo menos, a direção já está cada vez mais clara.