Do ciclo à força de deformação: a era do "sobrevivência do mais apto" no mundo crypto já chegou

No desenvolvimento do mercado de criptomoedas, o padrão de touros e ursos a cada quatro anos foi considerado uma referência por inúmeros investidores. Mas ao entrar em 2025, esse "mito do ciclo" que perdurou por muitos anos está lentamente desvanecendo, sendo substituído por novas regras mais cruéis e flexíveis — a sobrevivência do mais apto se tornou a lógica de sobrevivência predominante no mundo crypto.

Uma, por que as regras do touro e do urso falharam?

1. O efeito da redução pela metade do Bitcoin continua a enfraquecer

Para os jogadores mais experientes, a redução pela metade do Bitcoin foi uma alavanca-chave para impulsionar o mercado. Em 2012 e 2016, as duas reduções pela metade diminuíram a emissão de 50 moedas e 25 moedas, respectivamente, para 25 moedas e 12,5 moedas, com uma redução de 50% que acendeu diretamente a paixão do mercado, gerando duas grandes ondas de行情.
Mas a terceira redução em 2024 fará com que a emissão caia apenas de 6,25 moedas para 3,125 moedas, uma redução de apenas 6,25%, quase sem estímulo ao preço. A antiga "fé na redução" gradualmente esmorece, tornando-se o primeiro sinal de afrouxamento dos ciclos de alta e baixa.

2. O ETF de Bitcoin está a remodelar o mercado

O lançamento do ETF, como um super canal que conecta o setor financeiro tradicional ao mercado de criptomoedas, traz uma enorme quantidade de fundos institucionais para este antigo "pequeno lago".
No passado, após a valorização do Bitcoin, os fundos fluíam naturalmente para as altcoins, formando um mercado em alta; hoje, quase todos os novos fundos estão ancorados no Bitcoin, e as altcoins tornaram-se "figurantes marginais" — assim como um grande supermercado ao lado de uma autoestrada que atrai todo o fluxo de clientes, os pequenos vendedores nas proximidades só conseguem lutar em meio ao deserto.
Mais importante ainda, a contínua injeção de capital tradicional dificulta que o mundo crypto volte a ter os longos mercados em baixa de três anos que ocorreram no passado. Embora as flutuações da economia macro ainda possam desencadear uma baixa de curto prazo (como a janela de lucro evidente que ocorreu apenas de outubro a dezembro do ano passado), a transição global entre touros e ursos está se afastando cada vez mais.

Dois, novas oportunidades no mundo crypto: grandes oportunidades escondidas em pequenos mercados

Atualmente, embora seja difícil ver rebotes de grande escala que multiplicam várias vezes no mercado, as oportunidades fragmentadas de lucro tornaram-se mais densas: em novembro de 2024, as moedas meme explodiram, em dezembro o conceito de IA assumiu, e em janeiro de 2025 o conceito de agentes inteligentes se tornou o novo foco... Esses pontos altos que se alternam marcam a transição do mundo crypto de um "ciclo de alta e baixa" para uma "rotação de múltiplos pontos quentes".

Neste novo percurso, os investidores que se agarram rigidamente à teoria dos ciclos serão gradualmente eliminados, enquanto aqueles que conseguem iterar rapidamente a sua compreensão e acompanhar o ritmo do mercado são os que conseguirão capturar as suas próprias oportunidades durante as rotações.

O fim do ciclo altista e baixista não é o declínio do mundo crypto, mas sim um caminho necessário para a maturidade do mercado. Para os investidores, em vez de saudar o passado "tempo de ganhar deitado", é melhor cultivar a "sobrevivência do mais apto" - afinal, o que realmente atravessa os ciclos nunca foram as próprias regras, mas sim a capacidade de se adaptar às mudanças. #Gate & WLFI USD1 积分计划 #