Oportunidades potenciais no ecossistema Ethereum: uma análise aprofundada do protocolo de derivação de liquidez e staking Agilely
Introdução
Após a transição do Ethereum para POS, os protocolos de stake subjacentes, como Lido e Rocket Pool, emitiram ETH embalado, trazendo uma taxa de juros sem risco de aproximadamente 4% para o ecossistema. EigenLayer irá further desacoplar a segurança dos nós de stake do Ethereum da rede, oferecendo restake para várias redes POS. Embora ainda não tenha sido lançado oficialmente, espera-se que o restake possa elevar a taxa de juros padrão do ecossistema Ethereum para 6%-8%. Com base nisso, ao alavancar, os usuários poderão obter aproximadamente 10% de retorno sem risco a longo prazo. Agilely é o primeiro protocolo LSDFi a abraçar o Restaking Token.
Sobre a Agilely
Agilely é um protocolo de emissão da stablecoin USDA. USDA é uma stablecoin de rendimento total baseada no modelo Liquity, que garante que os usuários possam obter juros apenas por manter, ao mesmo tempo que assegura que o USDA esteja sempre ancorado a $1, realizando a coexistência de rendimento e liquidez.
Após o surgimento da pista LSD este ano, as stablecoins geradoras de rendimento, que combinam liquidez, estabilidade e rentabilidade, rapidamente conquistaram a preferência dos jogadores DeFi. A partir de maio, a Lybra começou, seguida pela Gravita, Raft e Prisma, totalizando um TVL de $400m, tornando-se uma força a não ser ignorada. Agilely reúne o melhor de vários mundos, mantendo o maior número de pontos inovadores no design do produto, enquanto garante que o design do token possa capturar a receita real do protocolo, uma vantagem que outros protocolos semelhantes não possuem.
O modelo de stablecoin baseado em CDP foi proposto pela primeira vez pela MakerDAO, onde os usuários supercolateralizam ativos para emprestar stablecoins emitidas pelo protocolo. No entanto, a alta taxa de colateralização de 250% resulta em baixa eficiência de capital.
Depois, a Liquity apresentou o clássico modelo de stablecoin CDP, alcançando uma MCR baixa de 110% através da ancoragem dupla rígida e suave e de um modelo de liquidação em três camadas, aumentando significativamente a eficiência de capital. O LUSD emitido pela Liquity manteve um preço ancorado em $1 durante dois anos de alta e baixa, provando plenamente a solidez do seu design mecânico. A Agilely utiliza o mecanismo de estabilização de preços da Liquity para garantir a estabilidade do preço do USDA.
Revisão do mecanismo de estabilidade Liquity
O design da stablecoin LUSD do Liquity inclui principalmente: Soft/Hard Peg para implementação da ancoragem de preço, pool de estabilidade - redistribuição de dívidas - modo de recuperação para garantir a segurança do protocolo, e controle da oferta e demanda através da variação das taxas de mintagem e de resgate. Esses módulos atuam em conjunto para garantir a estabilidade do LUSD, tornando-o o melhor modelo de stablecoin baseado em CDP.
Mecanismo de estabilidade de preços da Liquity
LUSD, como uma stablecoin atrelada ao dólar, tem como atributo mais central a estabilidade. Seu mecanismo de estabilidade de preços é dividido em duas partes: Hard Peg e Soft Peg. O Hard Peg molda um teto de preço de $1,1 através de uma taxa de colateralização mínima de 110%, restringindo um limite inferior de preço de $1 por meio de um canal de resgate/repagamento rígido. O Soft Peg inclui a reforço da psicologia de mercado a longo prazo liderada pelo protocolo, bem como uma taxa de emissão única determinada por algoritmo como mecanismo de estabilidade adicional.
Mecanismo de liquidação da Liquity
O mecanismo de liquidação da Liquity é composto por um conjunto de linhas de defesa do protocolo que inclui um pool de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação. Normalmente, o pool de estabilidade atua como contraparte de liquidação. Se o LUSD no pool de estabilidade for insuficiente, ativa-se o mecanismo de redistribuição de posições. Quando a taxa de colateralização total do sistema fica abaixo de 150%, muda-se para o modo de recuperação.
O pool de estabilidade é a primeira linha de defesa e também o método de proteção mais utilizado. A redistribuição da dívida e o modelo de recuperação são usados principalmente para a proteção da segurança do protocolo em situações extremas.
Mecanismo de controle de oferta e demanda da Liquity
A Liquity controla a oferta e a demanda de LUSD ajustando as taxas de emissão e resgate. As taxas de emissão e resgate são ajustadas com base no tempo e no ciclo de resgate. Quando não há resgates, as taxas de emissão e resgate diminuem; quando as ações de resgate aumentam, a taxa de resgate aumenta proporcionalmente. Este mecanismo é mais defensivo, focando em prevenir resgates em massa ao aumentar a taxa de resgate.
Inovação do mecanismo Agilely baseado em Liquity
garantia
Agilely permite que os usuários utilizem ativos geradores de rendimento como ETH, wrapped ETH populares e GLP como colateral para emitir USDA. No futuro, também irá integrar o Restaking Token, herdando sua própria taxa de juros para o USDA, aumentando a taxa de juros do USDA.
modelo de taxa de juros
Agilely modificou o modelo BaseRate da Liquity, adicionando um fator de atenuação e determinando diferentes fatores de atenuação para cada instância. Além disso, Agilely projetou de forma inovadora o ADI(Agilely Dynamic Interest) para regular a quantidade total de moeda.
mecanismo de estabilidade
O mecanismo de estabilidade do Agilely inclui duas partes: Hard Peg e Soft Peg. O Hard Peg fornece um limite de preço garantido de 110% de MCR e oferece um canal de resgate para garantir o limite inferior do preço. O Soft Peg, além de depender da psicologia de mercado de longo prazo dominada pelo protocolo, também incorpora ADI para regular a oferta de mercado de USDA, de forma a controlar o preço em uma perspectiva macro.
mecanismo de liquidação
Agilely otimizou o mecanismo de liquidação em três camadas da Liquity. A interface de liquidação foi colocada na frente para reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais pessoas participem. Além disso, o Agilely otimizou o Stability Pool convencional para o Smart Stability Pool, onde os USDA investidos pelos usuários serão colocados no Stability Pool dos colaterais que têm maior probabilidade de liquidação e maior lacuna de capital potencial para liquidação.
PSM
Agilmente configura o módulo PSM para aumentar a taxa de juros, realizando a siphonagem do DAI, combinando o DAI coletado com o MakerDAO, permitindo que o protocolo capture os rendimentos dos títulos do governo do MakerDAO.
Fluxo de Valor Dentro do Protocolo
Os rendimentos dentro do protocolo Agilely incluem taxas de mintagem/resgate e de empréstimos, taxas de transação PSM, taxas adicionais de pool estável, rendimentos de colaterais e rendimentos RWA no PSM. Esses rendimentos fluem de três maneiras diferentes:
ABI flui para os detentores de USDA, LP e os stakers do pool estável de USDA
Os detentores de veAGL podem capturar os rendimentos reais do protocolo.
A receita restante é distribuída para o pool de estabilidade como rendimento de stake
Design de token
O token AGL da Agilely é projetado para capturar rendimentos reais. Os usuários podem bloquear o LP do Pool Balancer AGL/ETH 80:20 para obter direitos de voto veAGL. Os detentores de veAGL podem capturar a receita operacional do protocolo, incluindo taxas de mintagem/resgate, taxas de empréstimo, taxas de resgate PSM e taxas adicionais no stake em pools estáveis.
Resumo
Apesar de atualmente os fundos do mercado estarem concentrados no BTC e no ecossistema Solana, o ecossistema ETH está relativamente silencioso, mas com o lançamento oficial do eigenlayer, espera-se que a taxa de juros base do ecossistema ETH aumente, e os fundos podem voltar a fluir para o ecossistema DeFi. A Agilely, com seu excelente design de produto e token, tem potencial para se tornar a escolha preferida para operações alavancadas dos usuários DeFi. Neste estágio, posicionar-se para o futuro ecossistema de Restaking através da Agilely pode ser uma escolha de alto retorno.
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· 08-12 19:09
Se esse rendimento realmente alcançar 10%, então será interessante ver o que acontece.
Agilely: O novo talento LSDFi do ecossistema Ethereum que lidera a pista de moeda estável com mecanismos inovadores
Oportunidades potenciais no ecossistema Ethereum: uma análise aprofundada do protocolo de derivação de liquidez e staking Agilely
Introdução
Após a transição do Ethereum para POS, os protocolos de stake subjacentes, como Lido e Rocket Pool, emitiram ETH embalado, trazendo uma taxa de juros sem risco de aproximadamente 4% para o ecossistema. EigenLayer irá further desacoplar a segurança dos nós de stake do Ethereum da rede, oferecendo restake para várias redes POS. Embora ainda não tenha sido lançado oficialmente, espera-se que o restake possa elevar a taxa de juros padrão do ecossistema Ethereum para 6%-8%. Com base nisso, ao alavancar, os usuários poderão obter aproximadamente 10% de retorno sem risco a longo prazo. Agilely é o primeiro protocolo LSDFi a abraçar o Restaking Token.
Sobre a Agilely
Agilely é um protocolo de emissão da stablecoin USDA. USDA é uma stablecoin de rendimento total baseada no modelo Liquity, que garante que os usuários possam obter juros apenas por manter, ao mesmo tempo que assegura que o USDA esteja sempre ancorado a $1, realizando a coexistência de rendimento e liquidez.
Após o surgimento da pista LSD este ano, as stablecoins geradoras de rendimento, que combinam liquidez, estabilidade e rentabilidade, rapidamente conquistaram a preferência dos jogadores DeFi. A partir de maio, a Lybra começou, seguida pela Gravita, Raft e Prisma, totalizando um TVL de $400m, tornando-se uma força a não ser ignorada. Agilely reúne o melhor de vários mundos, mantendo o maior número de pontos inovadores no design do produto, enquanto garante que o design do token possa capturar a receita real do protocolo, uma vantagem que outros protocolos semelhantes não possuem.
O modelo de stablecoin baseado em CDP foi proposto pela primeira vez pela MakerDAO, onde os usuários supercolateralizam ativos para emprestar stablecoins emitidas pelo protocolo. No entanto, a alta taxa de colateralização de 250% resulta em baixa eficiência de capital.
Depois, a Liquity apresentou o clássico modelo de stablecoin CDP, alcançando uma MCR baixa de 110% através da ancoragem dupla rígida e suave e de um modelo de liquidação em três camadas, aumentando significativamente a eficiência de capital. O LUSD emitido pela Liquity manteve um preço ancorado em $1 durante dois anos de alta e baixa, provando plenamente a solidez do seu design mecânico. A Agilely utiliza o mecanismo de estabilização de preços da Liquity para garantir a estabilidade do preço do USDA.
Revisão do mecanismo de estabilidade Liquity
O design da stablecoin LUSD do Liquity inclui principalmente: Soft/Hard Peg para implementação da ancoragem de preço, pool de estabilidade - redistribuição de dívidas - modo de recuperação para garantir a segurança do protocolo, e controle da oferta e demanda através da variação das taxas de mintagem e de resgate. Esses módulos atuam em conjunto para garantir a estabilidade do LUSD, tornando-o o melhor modelo de stablecoin baseado em CDP.
Mecanismo de estabilidade de preços da Liquity
LUSD, como uma stablecoin atrelada ao dólar, tem como atributo mais central a estabilidade. Seu mecanismo de estabilidade de preços é dividido em duas partes: Hard Peg e Soft Peg. O Hard Peg molda um teto de preço de $1,1 através de uma taxa de colateralização mínima de 110%, restringindo um limite inferior de preço de $1 por meio de um canal de resgate/repagamento rígido. O Soft Peg inclui a reforço da psicologia de mercado a longo prazo liderada pelo protocolo, bem como uma taxa de emissão única determinada por algoritmo como mecanismo de estabilidade adicional.
Mecanismo de liquidação da Liquity
O mecanismo de liquidação da Liquity é composto por um conjunto de linhas de defesa do protocolo que inclui um pool de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação. Normalmente, o pool de estabilidade atua como contraparte de liquidação. Se o LUSD no pool de estabilidade for insuficiente, ativa-se o mecanismo de redistribuição de posições. Quando a taxa de colateralização total do sistema fica abaixo de 150%, muda-se para o modo de recuperação.
O pool de estabilidade é a primeira linha de defesa e também o método de proteção mais utilizado. A redistribuição da dívida e o modelo de recuperação são usados principalmente para a proteção da segurança do protocolo em situações extremas.
Mecanismo de controle de oferta e demanda da Liquity
A Liquity controla a oferta e a demanda de LUSD ajustando as taxas de emissão e resgate. As taxas de emissão e resgate são ajustadas com base no tempo e no ciclo de resgate. Quando não há resgates, as taxas de emissão e resgate diminuem; quando as ações de resgate aumentam, a taxa de resgate aumenta proporcionalmente. Este mecanismo é mais defensivo, focando em prevenir resgates em massa ao aumentar a taxa de resgate.
Inovação do mecanismo Agilely baseado em Liquity
garantia
Agilely permite que os usuários utilizem ativos geradores de rendimento como ETH, wrapped ETH populares e GLP como colateral para emitir USDA. No futuro, também irá integrar o Restaking Token, herdando sua própria taxa de juros para o USDA, aumentando a taxa de juros do USDA.
modelo de taxa de juros
Agilely modificou o modelo BaseRate da Liquity, adicionando um fator de atenuação e determinando diferentes fatores de atenuação para cada instância. Além disso, Agilely projetou de forma inovadora o ADI(Agilely Dynamic Interest) para regular a quantidade total de moeda.
mecanismo de estabilidade
O mecanismo de estabilidade do Agilely inclui duas partes: Hard Peg e Soft Peg. O Hard Peg fornece um limite de preço garantido de 110% de MCR e oferece um canal de resgate para garantir o limite inferior do preço. O Soft Peg, além de depender da psicologia de mercado de longo prazo dominada pelo protocolo, também incorpora ADI para regular a oferta de mercado de USDA, de forma a controlar o preço em uma perspectiva macro.
mecanismo de liquidação
Agilely otimizou o mecanismo de liquidação em três camadas da Liquity. A interface de liquidação foi colocada na frente para reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais pessoas participem. Além disso, o Agilely otimizou o Stability Pool convencional para o Smart Stability Pool, onde os USDA investidos pelos usuários serão colocados no Stability Pool dos colaterais que têm maior probabilidade de liquidação e maior lacuna de capital potencial para liquidação.
PSM
Agilmente configura o módulo PSM para aumentar a taxa de juros, realizando a siphonagem do DAI, combinando o DAI coletado com o MakerDAO, permitindo que o protocolo capture os rendimentos dos títulos do governo do MakerDAO.
Fluxo de Valor Dentro do Protocolo
Os rendimentos dentro do protocolo Agilely incluem taxas de mintagem/resgate e de empréstimos, taxas de transação PSM, taxas adicionais de pool estável, rendimentos de colaterais e rendimentos RWA no PSM. Esses rendimentos fluem de três maneiras diferentes:
Design de token
O token AGL da Agilely é projetado para capturar rendimentos reais. Os usuários podem bloquear o LP do Pool Balancer AGL/ETH 80:20 para obter direitos de voto veAGL. Os detentores de veAGL podem capturar a receita operacional do protocolo, incluindo taxas de mintagem/resgate, taxas de empréstimo, taxas de resgate PSM e taxas adicionais no stake em pools estáveis.
Resumo
Apesar de atualmente os fundos do mercado estarem concentrados no BTC e no ecossistema Solana, o ecossistema ETH está relativamente silencioso, mas com o lançamento oficial do eigenlayer, espera-se que a taxa de juros base do ecossistema ETH aumente, e os fundos podem voltar a fluir para o ecossistema DeFi. A Agilely, com seu excelente design de produto e token, tem potencial para se tornar a escolha preferida para operações alavancadas dos usuários DeFi. Neste estágio, posicionar-se para o futuro ecossistema de Restaking através da Agilely pode ser uma escolha de alto retorno.