O rápido subir do Ethena-USDe e a reação em cadeia no ecossistema DeFi
Recentemente, a emissão total de USDe apresentou um crescimento explosivo, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares em um mês, com um aumento mensal superior a 58%. Este crescimento deve-se principalmente ao otimismo do mercado após o Bitcoin ter atingido novos máximos, impulsionando a taxa de financiamento para cima e, por sua vez, aumentando o rendimento de staking do USDe. Embora tenha havido uma pequena correção recentemente, a taxa de rendimento anualizada do USDe ainda se mantém em um nível bastante considerável.
Esta mudança não só afetou o ecossistema Ethena, mas também trouxe ganhos inesperados para a MakerDAO. A receita diária da MakerDAO aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um recorde histórico. Este crescimento está intimamente relacionado ao ecossistema Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe estimulou a demanda por empréstimos de sUSDe e ativos PT, e a escala de empréstimos garantidos por esses ativos na plataforma Morpho atingiu 570 milhões de dólares, com uma taxa de utilização dos empréstimos superior a 80%.
A MakerDAO forneceu empréstimos de DAI a Morpho e Spark através do seu módulo D3M, totalizando cerca de 2 bilhões de dólares, o que representa quase 40% do seu lado de ativos. Apenas esses dois negócios geraram para a MakerDAO uma receita anualizada de 203 milhões de dólares, equivalente a 550 mil dólares por dia, representando 54% da receita anualizada total.
Este modelo de crescimento já formou um ciclo virtuoso, envolvendo vários protocolos de Finanças Descentralizadas. A subida do preço do Bitcoin aumentou os rendimentos de staking do USDe, enquanto a MakerDAO, através da sua cadeia de fluxo de capital bem estruturada e das "atribuições de banco central" do módulo D3M, tornou-se um importante apoiador do ecossistema USDe. A Morpho desempenhou um papel intermediário crucial nesse processo.
A continuidade deste modo de crescimento depende principalmente de se a diferença de juros entre USDe e DAI pode ser mantida. Os fatores que influenciam incluem o sentimento otimista contínuo do mercado, a otimização do modelo econômico da Ethena e a pressão competitiva de outras plataformas (como as estratégias de stablecoins com rendimento recentemente lançadas por algumas grandes exchanges).
Embora o uso do módulo D3M tenha levantado algumas preocupações sobre a segurança do DAI, do ponto de vista do balanço patrimonial, o DAI cunhado pelo D3M é na verdade garantido por sDAI como colateral, que acaba se convertendo em posições de ativos sintéticos longos e curtos com mais de 110% de taxa de colateralização. Portanto, o D3M não leva diretamente o DAI a se tornar uma moeda estável não colateralizada, mas aumenta de fato alguns riscos, como a possibilidade de o DAI se tornar uma "moeda estável sombra", a introdução de riscos operacionais e contratuais adicionais, e a possível redução da taxa de colateralização geral do DAI.
No geral, o rápido crescimento do Ethena-USDe não só impulsionou o desenvolvimento do seu próprio ecossistema, mas também trouxe nova vitalidade e oportunidades para todo o campo das Finanças Descentralizadas, ao mesmo tempo que suscitou uma reflexão profunda sobre a gestão de riscos e a sustentabilidade.
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BearMarketBro
· 6h atrás
Subiu ao céu de novo. Vão em frente, eu estou à espera do colapso.
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ValidatorViking
· 11h atrás
observando o crescimento da usde como um falcão... estas métricas de rendimento são testadas em batalha, mas a resiliência da rede precisa de validação, para ser honesto
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MEVHunterNoLoss
· 08-14 10:00
Comprou? Perdeu tudo, idiota.
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NonFungibleDegen
· 08-13 23:04
wen moon ser... usde printing like jpow rn
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AirdropNinja
· 08-13 23:02
subir 200% Veja como eu vou aproveitar amanhã
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BoredStaker
· 08-13 22:57
Quem vê de fora é mais claro. Não sigo projetos populares. Hahaha
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NotAFinancialAdvice
· 08-13 22:42
Os rendimentos de stake são tão altos que é surpreendente não haver perdas.
O rápido crescimento do USD provoca uma reação em cadeia no ecossistema DeFi, com a MakerDAO alcançando um novo recorde de rendimento.
O rápido subir do Ethena-USDe e a reação em cadeia no ecossistema DeFi
Recentemente, a emissão total de USDe apresentou um crescimento explosivo, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares em um mês, com um aumento mensal superior a 58%. Este crescimento deve-se principalmente ao otimismo do mercado após o Bitcoin ter atingido novos máximos, impulsionando a taxa de financiamento para cima e, por sua vez, aumentando o rendimento de staking do USDe. Embora tenha havido uma pequena correção recentemente, a taxa de rendimento anualizada do USDe ainda se mantém em um nível bastante considerável.
Esta mudança não só afetou o ecossistema Ethena, mas também trouxe ganhos inesperados para a MakerDAO. A receita diária da MakerDAO aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um recorde histórico. Este crescimento está intimamente relacionado ao ecossistema Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe estimulou a demanda por empréstimos de sUSDe e ativos PT, e a escala de empréstimos garantidos por esses ativos na plataforma Morpho atingiu 570 milhões de dólares, com uma taxa de utilização dos empréstimos superior a 80%.
A MakerDAO forneceu empréstimos de DAI a Morpho e Spark através do seu módulo D3M, totalizando cerca de 2 bilhões de dólares, o que representa quase 40% do seu lado de ativos. Apenas esses dois negócios geraram para a MakerDAO uma receita anualizada de 203 milhões de dólares, equivalente a 550 mil dólares por dia, representando 54% da receita anualizada total.
Este modelo de crescimento já formou um ciclo virtuoso, envolvendo vários protocolos de Finanças Descentralizadas. A subida do preço do Bitcoin aumentou os rendimentos de staking do USDe, enquanto a MakerDAO, através da sua cadeia de fluxo de capital bem estruturada e das "atribuições de banco central" do módulo D3M, tornou-se um importante apoiador do ecossistema USDe. A Morpho desempenhou um papel intermediário crucial nesse processo.
A continuidade deste modo de crescimento depende principalmente de se a diferença de juros entre USDe e DAI pode ser mantida. Os fatores que influenciam incluem o sentimento otimista contínuo do mercado, a otimização do modelo econômico da Ethena e a pressão competitiva de outras plataformas (como as estratégias de stablecoins com rendimento recentemente lançadas por algumas grandes exchanges).
Embora o uso do módulo D3M tenha levantado algumas preocupações sobre a segurança do DAI, do ponto de vista do balanço patrimonial, o DAI cunhado pelo D3M é na verdade garantido por sDAI como colateral, que acaba se convertendo em posições de ativos sintéticos longos e curtos com mais de 110% de taxa de colateralização. Portanto, o D3M não leva diretamente o DAI a se tornar uma moeda estável não colateralizada, mas aumenta de fato alguns riscos, como a possibilidade de o DAI se tornar uma "moeda estável sombra", a introdução de riscos operacionais e contratuais adicionais, e a possível redução da taxa de colateralização geral do DAI.
No geral, o rápido crescimento do Ethena-USDe não só impulsionou o desenvolvimento do seu próprio ecossistema, mas também trouxe nova vitalidade e oportunidades para todo o campo das Finanças Descentralizadas, ao mesmo tempo que suscitou uma reflexão profunda sobre a gestão de riscos e a sustentabilidade.