Análise do estado atual do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
No verão de 2020, o desenvolvimento explosivo das Finanças Descentralizadas (DeFi) surpreendeu a indústria de criptomoedas, e esse período é conhecido como "Verão DeFi de 2020". O valor total bloqueado (TVL), um indicador importante para medir a escala de financiamento dos protocolos DeFi, cresceu a uma velocidade impressionante. Em maio de 2020, o TVL ultrapassou a marca de 1 bilhão de dólares, alcançando 15,7 bilhões de dólares até o final do ano. Desde então, o DeFi continuou a crescer rapidamente e se expandiu para outras blockchains além do Ethereum. Em abril de 2021, o TVL do DeFi disparou para um recorde histórico de 86,05 bilhões de dólares, demonstrando plenamente o potencial de crescimento exponencial da indústria de criptomoedas.
Revisão do Verão DeFi de 2020
De junho a agosto de 2020, o setor de Finanças Descentralizadas passou por um crescimento explosivo. Em apenas alguns meses, o valor total de mercado dos protocolos DeFi aumentou 12 vezes, atingindo 19,6 bilhões de dólares. A posição dominante do DeFi em todo o mercado de criptomoedas também subiu rapidamente de 0,9% para 4,6%.
Uma das características mais notáveis deste período foi o lançamento de uma grande quantidade de projetos e tokens DeFi. Para atrair usuários, muitos protocolos lançaram programas de mineração de liquidez com altos rendimentos. A mineração de liquidez é essencialmente um mecanismo de recompensa que distribui tokens nativos aos usuários que fornecem liquidez para os protocolos DeFi. Este conceito foi introduzido pela primeira vez pela Synthetix em julho de 2019 e posteriormente amplamente promovido pela Compound em junho de 2020.
Devido à onda de mineração de liquidez, surgiram muitos novos projetos no verão de 2020, muitos dos quais foram nomeados após alimentos ou vegetais, como Yam(, batata-doce) e Pickle(, pepino), entre outros. Os usuários transformaram-se em "fazendeiros", investindo ativamente fundos em vários protocolos de Finanças Descentralizadas para buscar o maior retorno.
O agregador de rendimento Yearn Finance, lançado em julho de 2020 com um "lançamento justo", desencadeou uma nova onda de entusiasmo. O token YFI foi distribuído de forma justa a todos os participantes, sem qualquer oferta privada ou reserva. Em agosto do mesmo ano, a Curve Finance lançou "acidentalmente" o token CRV, impulsionando ainda mais o calor do mercado.
SushiSwap, como uma versão fork do Uniswap, também foi lançado em agosto e realizou um "ataque de vampiro" através de incentivos com o token SUSHI, tentando transferir a liquidez do Uniswap. Em resposta, o Uniswap fez um airdrop de tokens UNI em setembro, distribuindo recompensas a todos os usuários que interagiram com o protocolo. Isso desencadeou uma nova onda de emissão de tokens, com muitos projetos lançando tokens para atrair usuários e promover o crescimento.
Finanças Descentralizadas生态系统概况
Em abril de 2021, o volume total de ativos bloqueados em Finanças Descentralizadas (TVL) ultrapassou 86,05 bilhões de dólares. O TVL é um indicador importante que mede a força dos protocolos DeFi, representando o valor total dos ativos mantidos por cada protocolo. De modo geral, quanto mais fundos um protocolo tiver bloqueados, maior será sua influência.
Esses fundos bloqueados são principalmente utilizados para fornecer serviços de market making, empréstimos, gestão de ativos e arbitragem no ecossistema de Finanças Descentralizadas, gerando rendimento para os provedores de capital. No entanto, o TVL não é um indicador completamente confiável, pois pode flutuar devido a incentivos de curto prazo ou fatores externos. Portanto, é necessário observar a tendência de mudança do TVL a longo prazo para avaliar a taxa de retenção de capital e a adesão dos usuários.
A afluência de grandes quantias de dinheiro impulsionou o desenvolvimento robusto de várias aplicações de Finanças Descentralizadas, desafiando constantemente os limites da teoria financeira tradicional. Novos experimentos financeiros surgem a cada momento, gerando categorias inovadoras como as stablecoins algorítmicas.
Do ponto de vista da capitalização de mercado, a exchange descentralizada (DEX) é a maior categoria dentro do ecossistema de Finanças Descentralizadas, seguida por oráculos e plataformas de empréstimo.
Problema do aumento das taxas de Gas
Desde o início de 2020, o volume diário de transações na Ethereum tem aumentado continuamente, ultrapassando 1 milhão de operações, com a expectativa de superar os níveis de pico de 2018. No entanto, o aumento do volume de transações também causou um aumento significativo nas taxas de gas. Em agosto de 2020, a taxa de gas por transação chegou a atingir 700 gwei.
Embora os preços do gas em 2021 tenham diminuído ligeiramente em relação ao verão DeFi de 2020, devido à forte valorização do ETH, os custos de transação gerais ainda permanecem elevados. Em janeiro de 2021, o preço do ETH ultrapassou o seu recorde histórico e, a 12 de maio, estabeleceu um novo recorde de 4.357 dólares.
As altas taxas de gas e o preço do ETH tornam muitas aplicações DeFi na Ethereum inacessíveis para o usuário comum. No primeiro trimestre de 2021, realizar uma simples troca de tokens no Uniswap poderia custar até 100 dólares, tornando as pequenas transações economicamente inviáveis. Para operações mais complexas, como a agricultura de rendimento, as taxas são ainda mais altas.
Esta questão levou muitos usuários a procurar alternativas de baixo custo, incluindo a migração para soluções de escalabilidade de segunda camada ( como Optimism, Arbitrum e zkRollups ), sidechains ( como xDAI e Polygon ) ou outras blockchains de primeira camada ( como Binance Smart Chain, Solana e Terra ).
Finanças Descentralizadas步入主流视野
No primeiro semestre de 2021, a indústria de criptomoedas atraiu muita atenção. Vários eventos significativos geraram amplas discussões, incluindo:
Investimento em Bitcoin de 1,5 mil milhões de dólares da Tesla
Beeple vendeu uma obra de arte NFT por 69 milhões de dólares na casa de leilões Christie's.
A Visa suporta o USDC como opção de liquidação em Ethereum
O plano da Fidelity lança um ETF de Bitcoin
Coinbase foi listado na Nasdaq
A China mantém uma atitude aberta em relação ao Bitcoin e outros ativos criptográficos como investimentos alternativos.
Com o aumento do interesse geral no mercado de criptomoedas, as Finanças Descentralizadas também estão gradualmente entrando na visão dos investidores institucionais. Por exemplo, o Citibank afirmou em seu relatório as vantagens das Finanças Descentralizadas, incluindo a eliminação de intermediários e o aumento da transparência financeira. O relatório de pesquisa do Banco da Reserva Federal de St. Louis também enfatizou o potencial das Finanças Descentralizadas para provocar uma "mudança de paradigma na indústria financeira".
As instituições de investimento também começaram a entrar no campo das Finanças Descentralizadas. A Grayscale oferece aos investidores oportunidades de investimento indireto em ativos DeFi (, como Chainlink ), através de fundos fiduciários. A Bitwise Asset Management lançou um fundo de índice DeFi, cobrindo vários projetos DeFi, incluindo Aave e Compound. O fundo arrecadou 32,5 milhões de dólares apenas duas semanas após sua criação em março de 2021.
As aplicações de Finanças Descentralizadas estão a expandir-se do mundo virtual para o mundo real. Alguns protocolos de Finanças Descentralizadas são vistos como competidores fortes das ferramentas bancárias tradicionais. Por exemplo, a Centrifuge, através da sua aplicação Tinlake, colabora com a MakerDAO para introduzir ativos físicos como colaterais no ecossistema DeFi. Em 21 de abril de 2021, a empresa completou com sucesso o primeiro empréstimo de 181.000 dólares da MakerDAO garantido por imóveis, abrindo caminho para hipotecas baseadas em blockchain.
Com o contínuo desenvolvimento e inovação das Finanças Descentralizadas, a sua posição e influência no sistema financeiro têm potencial para se fortalecer ainda mais. No entanto, questões como altos custos de transação, incerteza regulatória e riscos de segurança ainda precisam ser resolvidas em conjunto pela indústria. No futuro, se as Finanças Descentralizadas conseguirão realmente se popularizar e mudar o panorama financeiro tradicional ainda está por ser observado.
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O ecossistema DeFi está em rápido desenvolvimento e o TVL ultrapassou 86 mil milhões de dólares.
Análise do estado atual do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
No verão de 2020, o desenvolvimento explosivo das Finanças Descentralizadas (DeFi) surpreendeu a indústria de criptomoedas, e esse período é conhecido como "Verão DeFi de 2020". O valor total bloqueado (TVL), um indicador importante para medir a escala de financiamento dos protocolos DeFi, cresceu a uma velocidade impressionante. Em maio de 2020, o TVL ultrapassou a marca de 1 bilhão de dólares, alcançando 15,7 bilhões de dólares até o final do ano. Desde então, o DeFi continuou a crescer rapidamente e se expandiu para outras blockchains além do Ethereum. Em abril de 2021, o TVL do DeFi disparou para um recorde histórico de 86,05 bilhões de dólares, demonstrando plenamente o potencial de crescimento exponencial da indústria de criptomoedas.
Revisão do Verão DeFi de 2020
De junho a agosto de 2020, o setor de Finanças Descentralizadas passou por um crescimento explosivo. Em apenas alguns meses, o valor total de mercado dos protocolos DeFi aumentou 12 vezes, atingindo 19,6 bilhões de dólares. A posição dominante do DeFi em todo o mercado de criptomoedas também subiu rapidamente de 0,9% para 4,6%.
Uma das características mais notáveis deste período foi o lançamento de uma grande quantidade de projetos e tokens DeFi. Para atrair usuários, muitos protocolos lançaram programas de mineração de liquidez com altos rendimentos. A mineração de liquidez é essencialmente um mecanismo de recompensa que distribui tokens nativos aos usuários que fornecem liquidez para os protocolos DeFi. Este conceito foi introduzido pela primeira vez pela Synthetix em julho de 2019 e posteriormente amplamente promovido pela Compound em junho de 2020.
Devido à onda de mineração de liquidez, surgiram muitos novos projetos no verão de 2020, muitos dos quais foram nomeados após alimentos ou vegetais, como Yam(, batata-doce) e Pickle(, pepino), entre outros. Os usuários transformaram-se em "fazendeiros", investindo ativamente fundos em vários protocolos de Finanças Descentralizadas para buscar o maior retorno.
O agregador de rendimento Yearn Finance, lançado em julho de 2020 com um "lançamento justo", desencadeou uma nova onda de entusiasmo. O token YFI foi distribuído de forma justa a todos os participantes, sem qualquer oferta privada ou reserva. Em agosto do mesmo ano, a Curve Finance lançou "acidentalmente" o token CRV, impulsionando ainda mais o calor do mercado.
SushiSwap, como uma versão fork do Uniswap, também foi lançado em agosto e realizou um "ataque de vampiro" através de incentivos com o token SUSHI, tentando transferir a liquidez do Uniswap. Em resposta, o Uniswap fez um airdrop de tokens UNI em setembro, distribuindo recompensas a todos os usuários que interagiram com o protocolo. Isso desencadeou uma nova onda de emissão de tokens, com muitos projetos lançando tokens para atrair usuários e promover o crescimento.
Finanças Descentralizadas生态系统概况
Em abril de 2021, o volume total de ativos bloqueados em Finanças Descentralizadas (TVL) ultrapassou 86,05 bilhões de dólares. O TVL é um indicador importante que mede a força dos protocolos DeFi, representando o valor total dos ativos mantidos por cada protocolo. De modo geral, quanto mais fundos um protocolo tiver bloqueados, maior será sua influência.
Esses fundos bloqueados são principalmente utilizados para fornecer serviços de market making, empréstimos, gestão de ativos e arbitragem no ecossistema de Finanças Descentralizadas, gerando rendimento para os provedores de capital. No entanto, o TVL não é um indicador completamente confiável, pois pode flutuar devido a incentivos de curto prazo ou fatores externos. Portanto, é necessário observar a tendência de mudança do TVL a longo prazo para avaliar a taxa de retenção de capital e a adesão dos usuários.
A afluência de grandes quantias de dinheiro impulsionou o desenvolvimento robusto de várias aplicações de Finanças Descentralizadas, desafiando constantemente os limites da teoria financeira tradicional. Novos experimentos financeiros surgem a cada momento, gerando categorias inovadoras como as stablecoins algorítmicas.
Do ponto de vista da capitalização de mercado, a exchange descentralizada (DEX) é a maior categoria dentro do ecossistema de Finanças Descentralizadas, seguida por oráculos e plataformas de empréstimo.
Problema do aumento das taxas de Gas
Desde o início de 2020, o volume diário de transações na Ethereum tem aumentado continuamente, ultrapassando 1 milhão de operações, com a expectativa de superar os níveis de pico de 2018. No entanto, o aumento do volume de transações também causou um aumento significativo nas taxas de gas. Em agosto de 2020, a taxa de gas por transação chegou a atingir 700 gwei.
Embora os preços do gas em 2021 tenham diminuído ligeiramente em relação ao verão DeFi de 2020, devido à forte valorização do ETH, os custos de transação gerais ainda permanecem elevados. Em janeiro de 2021, o preço do ETH ultrapassou o seu recorde histórico e, a 12 de maio, estabeleceu um novo recorde de 4.357 dólares.
As altas taxas de gas e o preço do ETH tornam muitas aplicações DeFi na Ethereum inacessíveis para o usuário comum. No primeiro trimestre de 2021, realizar uma simples troca de tokens no Uniswap poderia custar até 100 dólares, tornando as pequenas transações economicamente inviáveis. Para operações mais complexas, como a agricultura de rendimento, as taxas são ainda mais altas.
Esta questão levou muitos usuários a procurar alternativas de baixo custo, incluindo a migração para soluções de escalabilidade de segunda camada ( como Optimism, Arbitrum e zkRollups ), sidechains ( como xDAI e Polygon ) ou outras blockchains de primeira camada ( como Binance Smart Chain, Solana e Terra ).
Finanças Descentralizadas步入主流视野
No primeiro semestre de 2021, a indústria de criptomoedas atraiu muita atenção. Vários eventos significativos geraram amplas discussões, incluindo:
Com o aumento do interesse geral no mercado de criptomoedas, as Finanças Descentralizadas também estão gradualmente entrando na visão dos investidores institucionais. Por exemplo, o Citibank afirmou em seu relatório as vantagens das Finanças Descentralizadas, incluindo a eliminação de intermediários e o aumento da transparência financeira. O relatório de pesquisa do Banco da Reserva Federal de St. Louis também enfatizou o potencial das Finanças Descentralizadas para provocar uma "mudança de paradigma na indústria financeira".
As instituições de investimento também começaram a entrar no campo das Finanças Descentralizadas. A Grayscale oferece aos investidores oportunidades de investimento indireto em ativos DeFi (, como Chainlink ), através de fundos fiduciários. A Bitwise Asset Management lançou um fundo de índice DeFi, cobrindo vários projetos DeFi, incluindo Aave e Compound. O fundo arrecadou 32,5 milhões de dólares apenas duas semanas após sua criação em março de 2021.
As aplicações de Finanças Descentralizadas estão a expandir-se do mundo virtual para o mundo real. Alguns protocolos de Finanças Descentralizadas são vistos como competidores fortes das ferramentas bancárias tradicionais. Por exemplo, a Centrifuge, através da sua aplicação Tinlake, colabora com a MakerDAO para introduzir ativos físicos como colaterais no ecossistema DeFi. Em 21 de abril de 2021, a empresa completou com sucesso o primeiro empréstimo de 181.000 dólares da MakerDAO garantido por imóveis, abrindo caminho para hipotecas baseadas em blockchain.
Com o contínuo desenvolvimento e inovação das Finanças Descentralizadas, a sua posição e influência no sistema financeiro têm potencial para se fortalecer ainda mais. No entanto, questões como altos custos de transação, incerteza regulatória e riscos de segurança ainda precisam ser resolvidas em conjunto pela indústria. No futuro, se as Finanças Descentralizadas conseguirão realmente se popularizar e mudar o panorama financeiro tradicional ainda está por ser observado.