Гэри Генслер может уйти в отставку, проанализировать подход SEC к регулированию криптовалюты

[TL;DR]:

От начального исследования и тестирования до постепенной стандартизации сейчас регулирующая структура криптовалют SEC становится все более ясной.

Лидерство Гэри Генслера в регуляторных мерах под эгидой SEC вызвало рыночные потрясения и опасения инвесторов в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе также помогло продвижению стандартизации и интеграции криптоиндустрии.

Прямое вмешательство Генслера и стратегия регулирования под высоким давлением привели к тому, что его оценка в рынок крипто более отрицательный, чем положительный.

Введение

В последние годы Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США непрерывно укрепляла свои регуляторные усилия в сфере криптовалюты. В качестве регуляторного “крестного отца” этой области председатель SEC Гэри Генслер несколько раз выступал с выступлениями и заявлениями по регуляторным вопросам на крипто-рынке, стремясь обеспечить справедливость и прозрачность рынка путем усиления правил раскрытия информации и судебного преследования нарушений. Однако с увеличением сложности регулирования и постоянно меняющимся рынком, особенно после заявления Трампа, что он немедленно “уволит” его после вступления в должность президента, политика регулирования Генслера также сталкивается с увеличивающимися спорами и вызовами.

Интенсивность правоохранительной деятельности увеличивается с каждым годом, и Генслер твердо регулирует криптовалютный рынок

С 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предприняла ряд значительных мер в регулировании криптоиндустрии. Ее решения не только глубоко повлияли на внутренний рынок Соединенных Штатов, но и оказали широкое и далеко идущее влияние на глобальную криптоиндустрию.

В 2020 году SEC установила основные принципы регулирования крипто. В начале того года SEC выпустила руководящие принципы по определению, принадлежат ли цифровые активы к ценным бумагам, устанавливая четкие стандарты соблюдения для отрасли. В декабре того же года SEC подала иск против Ripple Labs, обвиняя их в незаконной продаже незарегистрированной ценной бумаги XRP. Это дело быстро стало одним из самых заметных правовых споров в криптоиндустрии, привлекая широкое внимание к регуляторным возможностям SEC как внутри, так и вне отрасли.

Источник: Новости Bloomberg Law

Вступая в 2021 год, регулирующая деятельность SEC становится еще более сильной. Несмотря на то, что несколько компаний пытались провести листинг Биткойн В США большинство заявок на ETF были отклонены. Однако признание доверительного управления биткоином Grayscale (GBTC) косвенно демонстрирует открытое отношение SEC к криптопродуктам. В то же время SEC усилила свои усилия по расследованию и привлечению к ответственности криптопроектов, запустив несколько расследований по подозрению в нарушении законов о ценных бумагах, и успешно подала в суд на несколько ключевых компаний, демонстрируя свою решимость укрепить рыночный контроль.

В 2022 году регулятивные полномочия SEC будут дополнительно расширены. SEC начал переключать свое внимание на платформы децентрализованного финансирования (DeFi), предупреждая, что связанные проекты могут нарушать законодательство о ценных бумагах, увеличивая давление на соблюдение правил в экосистеме DeFi. В то же время SEC усилил контроль над эмитентами стейблкоинов и централизованными криптовалютными платформами, особое внимание уделяется вопросам прозрачности и резервов, стоящих за основными стейблкоинами, такими как USDT и USDC. Кроме того, после того, как FTX обанкротилась из-за хаотичного управления и участия в преступной деятельности, SEC усилил свои регулятивные усилия в отношении криптоиндустрии, рассматривая ее как отрасль, заполненную «мошенниками, мошенниками и мошенниками», и принимая более строгие регулятивные меры.

К 2023 году регулятивная сила Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) значительно увеличится. В начале нового года SEC предъявила обвинения компании по предоставлению криптокредитов Genesis и криптовалютной бирже Gemini, что стало началом ежегодной борьбы в сфере регулирования. Впоследствии SEC обвинила компанию по предоставлению криптокредитов Nexo классифицируя свои кредитные продукты как незарегистрированные ценные бумаги и достигнув соглашения с Nexo, который заплатил огромный штраф. Кроме того, SEC подал иски или выдал предупреждения против нескольких известных крипто-компаний, обвиняя их в различных нарушениях. Некоторые компании даже выбирают переезд, закрытие своих операций в США или заключение соглашений, чтобы избежать дальнейших юридических споров.

Источник: pixelplex.io

Что касается этого года, самым известным событием стало то, что SEC наконец-то одобрила спот-ETF для биткоина и Ethereum, что значительно способствовало обнаружению цены биткойна в этом году. Кроме того, SEC выпустила предварительный проект регулятивной рамки специально для децентрализованных финансов (DeFi) и нефункциональных токенов (NFT) в середине этого года. Недавно была расширена существующая система регистрации для всех платформ, занимающихся криптовалютной торговлей, обязывая биржи криптовалют и поставщиков услуг кошельков зарегистрироваться как официальные ценные бумаги или брокер-дилеры, и укрепляя контроль над оборотом криптовалют.

Крепкий надзор Дженслера, от потенциальных союзников до открытых врагов

Гэри Генслер является председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) с апреля 2021 года. Его карьера охватывает несколько важных областей, включая Goldman Sachs, Министерство финансов США, Комиссию по торговле фьючерсами (CFTC) и Массачусетский технологический институт (MIT).

Он однажды преподавал курс “Блокчейн и валюта” в Массачусетском технологическом институте, занимал положительное отношение к технологии блокчейн и поощрял студентов участвовать в этой отрасли. Его однажды считали дружелюбным человеком в индустрии криптовалют.

Однако, когда Генслер был выдвинут Байденом на должность председателя SEC, его жесткий регуляторный стиль вызвал огромные споры в криптоиндустрии. Он часто делает серьезные регуляторные замечания, отстаивая, что большинство токенов на криптовалютном рынке относятся к ценным бумагам и должны регулироваться по законам о ценных бумагах, и возглавил дела против многих известных криптокомпаний, включая Ripple, Coinbase, Kraken, FTX, Binance и т. д.

Источник: CNBC

Хотя действия регулирующих органов Дженслера в криптоиндустрии вызывают контроверзы и даже некоторые видят его как «врага криптомира», объективно говоря, его меры также способствуют интеграции криптоиндустрии в основную финансовую систему.

За время своей работы SEC последовательно утвердила листинг фьючерсных ETF и ETF на местном рынке для Bitcoin и Ethereum. Утверждение этих ETF дает формальную идентичность криптоиндустрии, отмечая веху в ее дальнейшем росте в мире основного потока.

Тем временем, действия регуляторных органов Генслера также заставили криптоиндустрию больше акцентировать внимание на соблюдении правил. Некоторые компании ищут сотрудничество с регуляторными агентствами, чтобы обеспечить законность своего бизнеса и укрепить внутреннее управление соблюдением, чтобы избежать потенциальных юридических споров. Конечно, это увеличивает затраты на соблюдение для предприятий, а чрезмерные меры принуждения также ограничивают инновации и прогресс в индустрии.
Источник: @EleanorTerrett

В целом действия регуляторных органов Гэри Генслера вызвали рыночные потрясения и беспокойство инвесторов в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе они также помогут содействовать процессу стандартизации и основательству в отношении криптоиндустрии.

Как изменится регулирование криптовалют SEC после вступления в должность Трампа?

Из вышесказанного несложно видеть, что непосредственное вмешательство Генслера и его стратегия высокого давления привели к ситуации, когда его оценка на криптовалютном рынке скорее отрицательная, чем положительная. Генслер сказал на недавнем ежегодном собрании Адвокатской ассоциации: «Мне честь работать с ними, служить людям и обеспечивать, чтобы наши рынки капитала продолжали поддерживать лучшие глобальные стандарты». Однако эта дружественная ремарка не утихомирила недовольство индустрии его регуляторной стратегией.

По мере того как Трамп входит в Белый дом в следующем году, рынок снова приветствовал его заявление на биткоин-конференции о том, что он уволит Гари Генслера в свой первый день на посту президента. Обещание Трампа, безусловно, только усугубило трудности Генслера при уходе из SEC с достоинством. Однако увольнение председателя SEC не является легкой задачей, так как Трамп должен предоставить законные причины для увольнения и пройти юридический обзор и административный переход, процесс, который может занять более года.

Стоит отметить, что на прошлой неделе Гэри Генслер выступил с заявлением о возможном уходе из SEC, и Ripple (XRP), который много лет борется с SEC, быстро вырос на 20% на этой позитивной ноте, установив новый шестимесячный максимум.

Источник: Gate.io

Согласно выступлению Генслера, будущая стратегия регулирования криптовалюты SEC может представить следующие новые тенденции:

Приостановить принудительные меры по нарушениям регистрации: новый председатель SEC может приостановить принудительные меры по отношению к крипто-компаниям, которые нарушают только регистрационные правила, в ожидании более ясной регуляторной структуры.

Публикация последнего руководства: SEC может обновить свои руководящие принципы относительно того, когда цифровые активы продаются как ценные бумаги, чтобы отразить изменения в отрасли за последние пять лет и решить проблемы, такие как активно-обеспеченные стейблкоины.

Предложить правила криптовалют: Учитывая различия между криптовалютными активами и традиционными ценными бумагами, SEC может предложить настроенные правила для более точного регулирования этой развивающейся области.

Использование иммунитета: SEC может использовать свой иммунитет для предоставления индивидуальных мер по решению проблем, с которыми сталкиваются участники криптовалютного рынка, вызванных потенциальными вызовами традиционных правил ценных бумаг.

Обновление заявления для специализированных брокеров-дилеров: SEC может обновить свои рекомендации по специализированным брокерам-дилерам, чтобы они были более применимы к современной криптоиндустрии и продлили связанные сроки.

Кроме того, поскольку Республиканская партия контролирует Сенат и, возможно, Палату представителей, у Конгресса также есть возможность принять законодательство о криптовалютах. Тем не менее, даже в этом случае SEC по-прежнему будет играть важную роль в регулировании криптовалют. Недавно принятые «Закон о финансовых инновациях и технологиях 21-го века» и «Закон об ответственных финансовых инновациях Lummis Gillibrand» при поддержке обеих партий открыли SEC пространство для регулирования цифровых активов.

В целом, высокая вероятность ухода Гэри Генслера и оставленный им регуляторный пробел могут принести новые положительные изменения в криптовалютном регулировании SEC. В будущем SEC должна обеспечить полное учет отраслевых перспектив, содействовать технологическому инновационному процессу и стандартизации рынка и одновременно найти баланс между защитой инвесторов и поддержкой инноваций в рынке.