Редакционная заметка: на рынке стейблкоинов появилась важная новость — Ripple предложила 40-50 миллиардов долларов за приобретение своего конкурента, поставщика стейблкоинов Circle Internet Group, который сейчас продвигает IPO! Да, вы не ослышались, это именно Ripple, который только что заставил Комиссию по ценным бумагам и биржам США отказаться от апелляции и признать, что XRP не является ценными бумагами, но это предложение было сочтено слишком низким и отклонено. Сообщается, что Ripple все еще очень интересуется Circle, просто пока не решила, стоит ли делать новое предложение.
Почему известная в отрасли криптокомпания Ripple решила попытаться купить Circle именно в этот момент? Скажет ли Circle в конце концов "Да" или "Нет"? На эти вопросы Forbes опубликовал статью, глубже анализирующую некоторые "инсайды". Odaily Planet Daily подготовил оригинальный текст, наслаждайтесь～
Почему Ripple решила купить компанию, занимающуюся стейблкоинами?
Стабильные монеты нуждаются как в масштабе, так и в скорости.
Сообщается, что Ripple собирается приобрести компанию по выпуску стейблкоинов Circle. На первый взгляд, это не похоже на типичную сделку по приобретению, но для тех, кто знаком с корпоративной стратегией Ripple, приобретение Circle "и неожиданно, и вполне логично".
В начале апреля Ripple приобрела брокерскую компанию Hidden Road за 1,25 миллиарда долларов и объявила, что будет использовать стабильную монету RLUSD в качестве обеспечения для своих основных брокерских продуктов, что позволит перенести ее пост交易ные операции на блокчейн XRP Ledger. Ripple считает, что эта сделка имеет потенциал оптимизировать затраты и ликвидность их сервиса международных платежей Ripple Payments и предоставить услуги хранения для клиентов Hidden Road.
Стоит отметить, что Hidden Road успешно получила лицензию брокера, что означает, что эта сделка по приобретению дала Ripple законное право взаимодействовать с традиционными финансовыми рынками в качестве институционального участника. XRP и RLUSD могут превратиться в ликвидные мостовые активы для институционального исполнения сделок, обратного финансирования и даже свопов суверенных долгов, открывая двери для токенизированных государственных облигаций, цифровых валют центральных банков и реальных активов.
Очевидно, амбиции Ripple уже вышли за рамки криптотрека, и его власть начинает глубже внедряться в традиционную финансовую инфраструктуру, в то время как стабильные монеты, привязанные к фиатной валюте, безусловно, являются лучшим мостом между миром криптовалют и традиционных финансов.
На самом деле, еще в середине 2024 года генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус подтвердил стратегию стабильной монеты и на саммите сообщества XRP Ledger объявил о запуске стабильной монеты RLUSD. После получения одобрения Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) RLUSD официально стартовал в конце прошлого года, и в настоящее время его рыночная капитализация составляет примерно 316,9 миллиона долларов, что является хорошим началом.
Однако для текущего рынка стейблов с рыночной капитализацией, близкой к 245 миллиардам долларов, производительность RLUSD не вызывает особого энтузиазма. Если придерживаться "консервативной" стратегии, кажется, что сложно будет угнаться за быстро развивающимися конкурентами. Не говоря уже о USDT с рыночной капитализацией, приближающейся к 149 миллиардам долларов, USDC с капитализацией около 61,5 миллиарда долларов и даже USD1, который вскоре после запуска преодолел отметку в 2 миллиарда долларов. Преимущества RLUSD также крайне неочевидны.
Таким образом, приобретение Circle компанией Ripple связано не только с расширением, но и является стратегией ускорения, которая позволит Ripple быстро занять свое место в глобальной экономике стейблкоинов.
Circle скажет "Да"?
С точки зрения Circle, поглощение — это не плохое дело.
Во-первых, огромные средства имеют достаточную привлекательность. Предложение Ripple о покупке на сумму 5 миллиардов долларов очень заманчиво, и такой масштабный вливание может значительно ускорить глобальную экспансию Circle, дополнительные средства также могут способствовать более глубоким исследованиям и разработкам, расширяя партнерские отношения Circle, особенно на рынках, где инфраструктура и доступ все еще формируются.
Во-вторых, сотрудничество Ripple и Circle может реализовать потенциал "выигрыш-выигрыш". Ripple приносит богатый опыт в управлении сложными глобальными нормативными актами и проверенную временем блокчейн-сеть, в то время как Circle уже обладает богатым опытом работы со стейблкоинами. Сочетание обоих может вдохновить на создание совершенно новых финансовых продуктов, таких как: токенизированные платежные системы, инновации в области международных расчетов и гибридные решения DeFi/TradFi.
Мы также не можем забывать о географических преимуществах, Ripple имеет развитую международную сеть. Ее сеть выходит далеко за пределы США, имея прочные связи в Азии, Латинской Америке и Европе. 90% бизнеса компании Ripple ведется за пределами США, и это влияние может способствовать внедрению USDC на рынок стейблкоинов, который все еще находится на начальной стадии, но быстро растет.
Circle скажет «Нет»?
Хотя Ripple может снова выдвинуть предложение о покупке, на данном этапе Circle все же временно отклонила его, сославшись на слишком низкую цену предложения. Судя по последним новостям, это решение Circle может быть связано с тремя причинами: оценкой, видением и регулированием.
С точки зрения оценки, текущая рыночная капитализация USDC близка к 62 миллиардам долларов, и с учетом того, что IPO Circle активно продвигается, предложение о покупке от Ripple в этот момент выглядит скорее как "спекуляция". Circle не является компанией, стремящейся выйти из бизнеса, а наоборот, движется к более широкому будущему рынка стейблкоинов. Покупка за 5 миллиардов долларов может не только недооценивать финансовое положение Circle, но и стратегическую важность USDC в развивающемся цифровом долларом рынке.
Во-вторых, у Circle есть четкое видение, и слияние с прямыми конкурентами может вызвать трение. Хотя Ripple и Circle работают в области стейблкоинов, RLUSD и USDC не совсем совпадают по моделям управления, рыночным стратегиям и другим аспектам, и приобретение может привести к пересмотру приоритетов, что может ослабить ориентированный на миссию подход Circle к открытым финансовым системам.
Третье, углы регулирования нельзя игнорировать. Слияние двух крупных компаний в криптоэкосистеме вызовет более жесткий контроль со стороны глобальных регуляторов. Особенно в текущей обстановке — законодатели США активно определяют рамки цифровых активов — этот шаг может привести к серьезным задержкам в операциях, юридическим сложностям и даже к сопротивлению со стороны некоторых юрисдикций.
Что означает решение Circle для рынка и стейблкоинов?
Отказ Circle от приобретения Ripple — это не просто история о цене, а сигнал веры — то есть: Circle верит, что ее независимая стратегия сильнее быстрого приобретения. По мере продвижения к IPO, Circle пытается сделать USDC глобальным стандартом стейблкоинов, поддерживаемым долларом, удваивая свою репутацию в области прозрачности, соблюдения норм и инноваций.
В то же время Ripple не собирается отказываться от рынка стейблкоинов, который представляет собой «большой торт». RLUSD сейчас находится на ранних стадиях своего жизненного цикла, но действия Ripple указывают на долгосрочную стратегию, направленную на интеграцию блокчейн-инфраструктуры с традиционными финансами. Будь то через дополнительные приобретения, более глубокие инвестиции в экосистему или сотрудничество по политическим вопросам, Ripple будет настойчиво продолжать борьбу за победу.
Можно сказать, что стабильные монеты уже не являются простым криптоинструментом, а быстро становятся цифровым каналом глобальных денежных потоков, игрой власти, вызывающей зависть — кто контролирует стандарты стабильных монет, точки доступа и интеграции, тот сможет формировать будущее трансакционных платежей, DeFi на уровне институтов и программируемых финансов.
Игра престолов — больше, чем Circle и Ripple
Для лидеров в области финтеха, цифровых активов и глобальных платежей: одна только доля рынка не завоюет будущее, «победа» — это охват экосистемы, совместимость и доверие. Гонка стейблкоинов далека от завершения, и настоящими победителями станут те, кто сможет быть смелым и инновационным, оставаясь при этом достаточно устойчивым, чтобы реагировать на регулирование, волатильность рынка и глобальный спрос. Стейблкоины становятся основным столпом криптовалютной экосистемы, и в ближайшие несколько лет главной темой станут интеграционные, конкурентные и регуляторные игры вокруг «совместимых стейблкоинов + платежных сетей».
Ripple сделала предложение о приобретении Circle, что выглядит как сделка по покупке, но отражает зрелость экосистемы стейблкоинов, а также размытые границы между криптооригинальными инновациями и институциональным принятием стейблкоинов, что еще больше подчеркивает важность стратегической согласованности при столкновении традиционных финансов и криптофинансов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Ripple предложил 50 миллиардов долларов за приобретение Circle, но неудачно, что открыло неожиданные игры власти.
Источник: Forbes
Компиляция: Moni, Odaily 星球日报
Редакционная заметка: на рынке стейблкоинов появилась важная новость — Ripple предложила 40-50 миллиардов долларов за приобретение своего конкурента, поставщика стейблкоинов Circle Internet Group, который сейчас продвигает IPO! Да, вы не ослышались, это именно Ripple, который только что заставил Комиссию по ценным бумагам и биржам США отказаться от апелляции и признать, что XRP не является ценными бумагами, но это предложение было сочтено слишком низким и отклонено. Сообщается, что Ripple все еще очень интересуется Circle, просто пока не решила, стоит ли делать новое предложение.
Почему известная в отрасли криптокомпания Ripple решила попытаться купить Circle именно в этот момент? Скажет ли Circle в конце концов "Да" или "Нет"? На эти вопросы Forbes опубликовал статью, глубже анализирующую некоторые "инсайды". Odaily Planet Daily подготовил оригинальный текст, наслаждайтесь～
Почему Ripple решила купить компанию, занимающуюся стейблкоинами?
Стабильные монеты нуждаются как в масштабе, так и в скорости.
Сообщается, что Ripple собирается приобрести компанию по выпуску стейблкоинов Circle. На первый взгляд, это не похоже на типичную сделку по приобретению, но для тех, кто знаком с корпоративной стратегией Ripple, приобретение Circle "и неожиданно, и вполне логично".
В начале апреля Ripple приобрела брокерскую компанию Hidden Road за 1,25 миллиарда долларов и объявила, что будет использовать стабильную монету RLUSD в качестве обеспечения для своих основных брокерских продуктов, что позволит перенести ее пост交易ные операции на блокчейн XRP Ledger. Ripple считает, что эта сделка имеет потенциал оптимизировать затраты и ликвидность их сервиса международных платежей Ripple Payments и предоставить услуги хранения для клиентов Hidden Road.
Стоит отметить, что Hidden Road успешно получила лицензию брокера, что означает, что эта сделка по приобретению дала Ripple законное право взаимодействовать с традиционными финансовыми рынками в качестве институционального участника. XRP и RLUSD могут превратиться в ликвидные мостовые активы для институционального исполнения сделок, обратного финансирования и даже свопов суверенных долгов, открывая двери для токенизированных государственных облигаций, цифровых валют центральных банков и реальных активов.
Очевидно, амбиции Ripple уже вышли за рамки криптотрека, и его власть начинает глубже внедряться в традиционную финансовую инфраструктуру, в то время как стабильные монеты, привязанные к фиатной валюте, безусловно, являются лучшим мостом между миром криптовалют и традиционных финансов.
На самом деле, еще в середине 2024 года генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус подтвердил стратегию стабильной монеты и на саммите сообщества XRP Ledger объявил о запуске стабильной монеты RLUSD. После получения одобрения Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) RLUSD официально стартовал в конце прошлого года, и в настоящее время его рыночная капитализация составляет примерно 316,9 миллиона долларов, что является хорошим началом.
Однако для текущего рынка стейблов с рыночной капитализацией, близкой к 245 миллиардам долларов, производительность RLUSD не вызывает особого энтузиазма. Если придерживаться "консервативной" стратегии, кажется, что сложно будет угнаться за быстро развивающимися конкурентами. Не говоря уже о USDT с рыночной капитализацией, приближающейся к 149 миллиардам долларов, USDC с капитализацией около 61,5 миллиарда долларов и даже USD1, который вскоре после запуска преодолел отметку в 2 миллиарда долларов. Преимущества RLUSD также крайне неочевидны.
Таким образом, приобретение Circle компанией Ripple связано не только с расширением, но и является стратегией ускорения, которая позволит Ripple быстро занять свое место в глобальной экономике стейблкоинов.
Circle скажет "Да"?
С точки зрения Circle, поглощение — это не плохое дело.
Во-первых, огромные средства имеют достаточную привлекательность. Предложение Ripple о покупке на сумму 5 миллиардов долларов очень заманчиво, и такой масштабный вливание может значительно ускорить глобальную экспансию Circle, дополнительные средства также могут способствовать более глубоким исследованиям и разработкам, расширяя партнерские отношения Circle, особенно на рынках, где инфраструктура и доступ все еще формируются.
Во-вторых, сотрудничество Ripple и Circle может реализовать потенциал "выигрыш-выигрыш". Ripple приносит богатый опыт в управлении сложными глобальными нормативными актами и проверенную временем блокчейн-сеть, в то время как Circle уже обладает богатым опытом работы со стейблкоинами. Сочетание обоих может вдохновить на создание совершенно новых финансовых продуктов, таких как: токенизированные платежные системы, инновации в области международных расчетов и гибридные решения DeFi/TradFi.
Мы также не можем забывать о географических преимуществах, Ripple имеет развитую международную сеть. Ее сеть выходит далеко за пределы США, имея прочные связи в Азии, Латинской Америке и Европе. 90% бизнеса компании Ripple ведется за пределами США, и это влияние может способствовать внедрению USDC на рынок стейблкоинов, который все еще находится на начальной стадии, но быстро растет.
Circle скажет «Нет»?
Хотя Ripple может снова выдвинуть предложение о покупке, на данном этапе Circle все же временно отклонила его, сославшись на слишком низкую цену предложения. Судя по последним новостям, это решение Circle может быть связано с тремя причинами: оценкой, видением и регулированием.
С точки зрения оценки, текущая рыночная капитализация USDC близка к 62 миллиардам долларов, и с учетом того, что IPO Circle активно продвигается, предложение о покупке от Ripple в этот момент выглядит скорее как "спекуляция". Circle не является компанией, стремящейся выйти из бизнеса, а наоборот, движется к более широкому будущему рынка стейблкоинов. Покупка за 5 миллиардов долларов может не только недооценивать финансовое положение Circle, но и стратегическую важность USDC в развивающемся цифровом долларом рынке.
Во-вторых, у Circle есть четкое видение, и слияние с прямыми конкурентами может вызвать трение. Хотя Ripple и Circle работают в области стейблкоинов, RLUSD и USDC не совсем совпадают по моделям управления, рыночным стратегиям и другим аспектам, и приобретение может привести к пересмотру приоритетов, что может ослабить ориентированный на миссию подход Circle к открытым финансовым системам.
Третье, углы регулирования нельзя игнорировать. Слияние двух крупных компаний в криптоэкосистеме вызовет более жесткий контроль со стороны глобальных регуляторов. Особенно в текущей обстановке — законодатели США активно определяют рамки цифровых активов — этот шаг может привести к серьезным задержкам в операциях, юридическим сложностям и даже к сопротивлению со стороны некоторых юрисдикций.
Что означает решение Circle для рынка и стейблкоинов?
Отказ Circle от приобретения Ripple — это не просто история о цене, а сигнал веры — то есть: Circle верит, что ее независимая стратегия сильнее быстрого приобретения. По мере продвижения к IPO, Circle пытается сделать USDC глобальным стандартом стейблкоинов, поддерживаемым долларом, удваивая свою репутацию в области прозрачности, соблюдения норм и инноваций.
В то же время Ripple не собирается отказываться от рынка стейблкоинов, который представляет собой «большой торт». RLUSD сейчас находится на ранних стадиях своего жизненного цикла, но действия Ripple указывают на долгосрочную стратегию, направленную на интеграцию блокчейн-инфраструктуры с традиционными финансами. Будь то через дополнительные приобретения, более глубокие инвестиции в экосистему или сотрудничество по политическим вопросам, Ripple будет настойчиво продолжать борьбу за победу.
Можно сказать, что стабильные монеты уже не являются простым криптоинструментом, а быстро становятся цифровым каналом глобальных денежных потоков, игрой власти, вызывающей зависть — кто контролирует стандарты стабильных монет, точки доступа и интеграции, тот сможет формировать будущее трансакционных платежей, DeFi на уровне институтов и программируемых финансов.
Игра престолов — больше, чем Circle и Ripple
Для лидеров в области финтеха, цифровых активов и глобальных платежей: одна только доля рынка не завоюет будущее, «победа» — это охват экосистемы, совместимость и доверие. Гонка стейблкоинов далека от завершения, и настоящими победителями станут те, кто сможет быть смелым и инновационным, оставаясь при этом достаточно устойчивым, чтобы реагировать на регулирование, волатильность рынка и глобальный спрос. Стейблкоины становятся основным столпом криптовалютной экосистемы, и в ближайшие несколько лет главной темой станут интеграционные, конкурентные и регуляторные игры вокруг «совместимых стейблкоинов + платежных сетей».
Ripple сделала предложение о приобретении Circle, что выглядит как сделка по покупке, но отражает зрелость экосистемы стейблкоинов, а также размытые границы между криптооригинальными инновациями и институциональным принятием стейблкоинов, что еще больше подчеркивает важность стратегической согласованности при столкновении традиционных финансов и криптофинансов.