Тысячелетний скачок формы валюты: восхождение и преобразование стейблкоинов
История валюты — это вечный поиск и борьба человечества за "эффективность" и "доверие". От естественной редкости бэйби до властного клейма бронзовых монет, от единой системы полутонных денег династий Цинь и Хань до первоначальной кредитной формы цзяо династий Тан и Сун, каждое изменение формы является резонансом технологии и системы.
В北宋交子 заменил железные деньги на бумажные, решив проблему обращения. В эпоху Мин и Цин монетизация серебра перенаправила доверие к драгоценным металлам. После распада Бреттон-Вудской системы в 20 веке доллар восстановил глобальное господство на основе чистого кредита. Появление биткойна разорвало традиционную финансовую систему, в то время как рост стейблкоинов ознаменовал революцию парадигмы доверительных механизмов.
Преобразование форм денег постоянно перерабатывает распределение власти: от эпохи бартера, через централизованные металлические деньги, к эпохе бумажных денег и государственной кредитоспособности, вплоть до эры цифровых валют и дистрибутивного консенсуса. Когда USDT подвергся сомнению из-за споров о резервировании, а SWIFT стал инструментом санкций, стейблкоины вышли за рамки "платежных инструментов", открывая эру передачи валютной власти.
В эту эпоху цифровых технологий, когда доверие ослаблено, код с математической определённостью становится более надёжной опорой доверия, чем золото. Стейблкоины выводят эту многовековую игру на завершающий этап: когда код записывает валютную конституцию, доверие больше не является дефицитом, а становится программируемой, делимой и играбельной цифровой властью.
Происхождение и зарождение (2014-2017): "долларская замена" в мире криптовалют
После рождения Биткойна в 2009 году ранние сделки полностью зависели от пиринговой сети, что приводило к отсутствию стандартизированных цен и ликвидности. В 2010 году был основан первый обменник Mt.Gox, но низкая эффективность банковских переводов серьезно ограничила обращение Биткойна.
В 2014 году Tether выпустил USDT с обещанием "привязки 1:1 к доллару", что разрушило барьеры между фиатной валютой и криптовалютой, став первым "заменителем фиатной валюты" в мире криптовалют. USDC был запущен в 2018 году компанией Circle в сотрудничестве с Coinbase с целью предоставления прозрачного и соответствующего нормам инструмента, привязанного к фиатной валюте.
К 2017 году USDT быстро занял 90% торговых пар на биржах, а его рыночная капитализация взлетела до 2 миллиардов долларов. Он стал катализатором для безумия арбитража между платформами, создав мост ликвидности и даже став "цифровым золотом" для стран с гиперинфляцией.
Тем не менее, "1:1 привязка" USDT всегда окружена тайной черного ящика. Споры о резервных активах и риски отмывания денег, вызванные анонимностью, подчеркивают глубокие противоречия между "приоритетом эффективности" и "жесткостью доверия". Это предвещает, что в будущем стейблкоины должны будут искать баланс между идеалом децентрализации и реальными финансовыми правилами.
Дикое развитие и кризис доверия (2018-2022): Даркнет, терроризм и крах алгоритмов
Анонимность криптовалют и транснациональная ликвидность постепенно трансформировались в "цифровой швейцарский банк" для преступников. После 2018 года стейблкоины стали "золотым коридором" для преступной деятельности, связанной с отмыванием денег, финансированием терроризма и прочим. Отставание регулирования породило более сложные способы уклонения.
Восход и падение алгоритмических стейблкоинов привели к кризису доверия к ним. В мае 2022 года крах UST экосистемы Terra выявил фатальные недостатки алгоритмических стейблкоинов. Кризис доверия к централизованным стейблкоинам возник из-за "темных схем" в финансовой инфраструктуре, таких как споры о резерве USDT и события, связанные с отклонением USDC из-за банкротства банка.
Столкнувшись с системным кризисом доверия, индустрия стейблкоинов начала самоисцеление через избыточное залоговое обеспечение и революцию прозрачности. DAI строит систему мультиактивного залога, а USDC внедряет стратегию "стеклянной коробки". Эта самоисцелительная кампания по сути является компромиссом криптовалюты от утопии "код — это кредит" к традиционной финансовой регуляторной структуре.
Будущее стейблкоинов может эволюционировать в симбиотическую игру между "регуляторно совместимыми технологиями" и "протоколами против цензуры", стремясь найти новый баланс между регуляторной определенностью и инновационной неопределенностью.
Регулирование и борьба за суверенитет (2023-2025): Глобальная законодательная гонка
В 2025 году США приняли закон GENIUS, а Гонконг принял «Положение о стейблкоинах», что стало символом окончательной борьбы суверенных государств за право на ценообразование валюты и контроль над платежной инфраструктурой в эпоху цифровых финансов.
Законопроект GENIUS в США требует, чтобы стейблкоины были привязаны к долларовым активам и подчинялись регуляторной системе. Закон MiCA в ЕС использует модель классифицированного регулирования, охватывающую 27 стран ЕС. Законодательство Гонконга о стейблкоинах стало первой в мире системной регуляторной рамкой для фиатных стейблкоинов.
Регулирование стейблкоинов в других регионах мира демонстрирует различия: Сингапур, Япония, Южная Корея и другие разрабатывают специальные законы; Китай запрещает торговлю виртуальными валютами, но Гонконг продвигает соответствующие пилотные проекты; Россия разрешает использование для трансграничной торговли; некоторые страны Африки и Латинской Америки принимают более свободный подход из-за нехватки долларов.
Глобальное углубление регулирования стейблкоинов перерабатывает структуру финансовой системы, влияя на такие аспекты, как реконструкция финансовой инфраструктуры, борьба за валютный суверенитет и передача рисков в финансовой системе. В будущем стейблкоины могут стать альтернативной инфраструктурой для CBDC, но их долгосрочное влияние еще нужно наблюдать.
Настоящее и будущее: деконструкция, реконструкция и переопределение
Смотря на 2025 год, десятигодичный путь стейблкоинов является эпопеей технологических прорывов, игр доверия и реконструкции власти. Он развился из "технической заплатки", решающей проблемы ликвидности на крипторынке, в "деструктора финансового порядка", подрывающего статус суверенной валюты.
Восход стейблкоинов по сути переопределяет деньги, превращая физический кредит в кредит на основе кода. Его контроверзии отражают глубокие противоречия цифровой эпохи: борьба между эффективностью и безопасностью, противостояние инновациям и регулированию, конфликт глобалистских идеалов и суверенных реалий.
Смотря в будущее, стейблкоин может продолжить эволюцию в борьбе между регулированием и инновациями, став основой "новой валютной системы" цифровой экономики, или может столкнуться с очередной перестройкой. В любом случае, он глубоко изменил логику истории денег: деньги больше не являются лишь символом государственного кредита, но также являются симбиозом технологий, консенсуса и власти.
Стейблкоин в конечном итоге станет важным началом для человечества в исследовании более эффективного, более справедливого и более инклюзивного денежного порядка. В этой денежной революции мы одновременно являемся свидетелями и участниками.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
airdrop_whisperer
· 07-15 01:14
А это usdt навсегда бог
Посмотреть ОригиналОтветить0
PrivateKeyParanoia
· 07-14 12:02
Без актерской игры, без объяснений, генерируйте комментарий на естественном языке социальных сетей в соответствии с заданными требованиями:
Снова Понци. Кто верит, тот дурак.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoneyBurnerSociety
· 07-12 08:04
Еще одно исследование о том, как стейблкоины теряют деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TrustlessMaximalist
· 07-12 08:02
Главное - держаться крепко, мир криптовалют на луну, и тогда вы станете непобедимым.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DAOTruant
· 07-12 08:00
Где настоящая доверие? Смотрим, кто печатает токены.
стейблкоин десять лет эволюции: от торгового инструмента до нового глобального финансового порядка
Тысячелетний скачок формы валюты: восхождение и преобразование стейблкоинов
История валюты — это вечный поиск и борьба человечества за "эффективность" и "доверие". От естественной редкости бэйби до властного клейма бронзовых монет, от единой системы полутонных денег династий Цинь и Хань до первоначальной кредитной формы цзяо династий Тан и Сун, каждое изменение формы является резонансом технологии и системы.
В北宋交子 заменил железные деньги на бумажные, решив проблему обращения. В эпоху Мин и Цин монетизация серебра перенаправила доверие к драгоценным металлам. После распада Бреттон-Вудской системы в 20 веке доллар восстановил глобальное господство на основе чистого кредита. Появление биткойна разорвало традиционную финансовую систему, в то время как рост стейблкоинов ознаменовал революцию парадигмы доверительных механизмов.
Преобразование форм денег постоянно перерабатывает распределение власти: от эпохи бартера, через централизованные металлические деньги, к эпохе бумажных денег и государственной кредитоспособности, вплоть до эры цифровых валют и дистрибутивного консенсуса. Когда USDT подвергся сомнению из-за споров о резервировании, а SWIFT стал инструментом санкций, стейблкоины вышли за рамки "платежных инструментов", открывая эру передачи валютной власти.
В эту эпоху цифровых технологий, когда доверие ослаблено, код с математической определённостью становится более надёжной опорой доверия, чем золото. Стейблкоины выводят эту многовековую игру на завершающий этап: когда код записывает валютную конституцию, доверие больше не является дефицитом, а становится программируемой, делимой и играбельной цифровой властью.
Происхождение и зарождение (2014-2017): "долларская замена" в мире криптовалют
После рождения Биткойна в 2009 году ранние сделки полностью зависели от пиринговой сети, что приводило к отсутствию стандартизированных цен и ликвидности. В 2010 году был основан первый обменник Mt.Gox, но низкая эффективность банковских переводов серьезно ограничила обращение Биткойна.
В 2014 году Tether выпустил USDT с обещанием "привязки 1:1 к доллару", что разрушило барьеры между фиатной валютой и криптовалютой, став первым "заменителем фиатной валюты" в мире криптовалют. USDC был запущен в 2018 году компанией Circle в сотрудничестве с Coinbase с целью предоставления прозрачного и соответствующего нормам инструмента, привязанного к фиатной валюте.
К 2017 году USDT быстро занял 90% торговых пар на биржах, а его рыночная капитализация взлетела до 2 миллиардов долларов. Он стал катализатором для безумия арбитража между платформами, создав мост ликвидности и даже став "цифровым золотом" для стран с гиперинфляцией.
Тем не менее, "1:1 привязка" USDT всегда окружена тайной черного ящика. Споры о резервных активах и риски отмывания денег, вызванные анонимностью, подчеркивают глубокие противоречия между "приоритетом эффективности" и "жесткостью доверия". Это предвещает, что в будущем стейблкоины должны будут искать баланс между идеалом децентрализации и реальными финансовыми правилами.
Дикое развитие и кризис доверия (2018-2022): Даркнет, терроризм и крах алгоритмов
Анонимность криптовалют и транснациональная ликвидность постепенно трансформировались в "цифровой швейцарский банк" для преступников. После 2018 года стейблкоины стали "золотым коридором" для преступной деятельности, связанной с отмыванием денег, финансированием терроризма и прочим. Отставание регулирования породило более сложные способы уклонения.
Восход и падение алгоритмических стейблкоинов привели к кризису доверия к ним. В мае 2022 года крах UST экосистемы Terra выявил фатальные недостатки алгоритмических стейблкоинов. Кризис доверия к централизованным стейблкоинам возник из-за "темных схем" в финансовой инфраструктуре, таких как споры о резерве USDT и события, связанные с отклонением USDC из-за банкротства банка.
Столкнувшись с системным кризисом доверия, индустрия стейблкоинов начала самоисцеление через избыточное залоговое обеспечение и революцию прозрачности. DAI строит систему мультиактивного залога, а USDC внедряет стратегию "стеклянной коробки". Эта самоисцелительная кампания по сути является компромиссом криптовалюты от утопии "код — это кредит" к традиционной финансовой регуляторной структуре.
Будущее стейблкоинов может эволюционировать в симбиотическую игру между "регуляторно совместимыми технологиями" и "протоколами против цензуры", стремясь найти новый баланс между регуляторной определенностью и инновационной неопределенностью.
Регулирование и борьба за суверенитет (2023-2025): Глобальная законодательная гонка
В 2025 году США приняли закон GENIUS, а Гонконг принял «Положение о стейблкоинах», что стало символом окончательной борьбы суверенных государств за право на ценообразование валюты и контроль над платежной инфраструктурой в эпоху цифровых финансов.
Законопроект GENIUS в США требует, чтобы стейблкоины были привязаны к долларовым активам и подчинялись регуляторной системе. Закон MiCA в ЕС использует модель классифицированного регулирования, охватывающую 27 стран ЕС. Законодательство Гонконга о стейблкоинах стало первой в мире системной регуляторной рамкой для фиатных стейблкоинов.
Регулирование стейблкоинов в других регионах мира демонстрирует различия: Сингапур, Япония, Южная Корея и другие разрабатывают специальные законы; Китай запрещает торговлю виртуальными валютами, но Гонконг продвигает соответствующие пилотные проекты; Россия разрешает использование для трансграничной торговли; некоторые страны Африки и Латинской Америки принимают более свободный подход из-за нехватки долларов.
Глобальное углубление регулирования стейблкоинов перерабатывает структуру финансовой системы, влияя на такие аспекты, как реконструкция финансовой инфраструктуры, борьба за валютный суверенитет и передача рисков в финансовой системе. В будущем стейблкоины могут стать альтернативной инфраструктурой для CBDC, но их долгосрочное влияние еще нужно наблюдать.
Настоящее и будущее: деконструкция, реконструкция и переопределение
Смотря на 2025 год, десятигодичный путь стейблкоинов является эпопеей технологических прорывов, игр доверия и реконструкции власти. Он развился из "технической заплатки", решающей проблемы ликвидности на крипторынке, в "деструктора финансового порядка", подрывающего статус суверенной валюты.
Восход стейблкоинов по сути переопределяет деньги, превращая физический кредит в кредит на основе кода. Его контроверзии отражают глубокие противоречия цифровой эпохи: борьба между эффективностью и безопасностью, противостояние инновациям и регулированию, конфликт глобалистских идеалов и суверенных реалий.
Смотря в будущее, стейблкоин может продолжить эволюцию в борьбе между регулированием и инновациями, став основой "новой валютной системы" цифровой экономики, или может столкнуться с очередной перестройкой. В любом случае, он глубоко изменил логику истории денег: деньги больше не являются лишь символом государственного кредита, но также являются симбиозом технологий, консенсуса и власти.
Стейблкоин в конечном итоге станет важным началом для человечества в исследовании более эффективного, более справедливого и более инклюзивного денежного порядка. В этой денежной революции мы одновременно являемся свидетелями и участниками.
Снова Понци. Кто верит, тот дурак.