Анализ глубоких причин плохого ценового поведения Эфир
С 2022 года Эфир (ETH) стал важным активом на крипторынке, и его ценовые показатели значительно отклонились от рыночных ожиданий. Несмотря на то, что его экосистема по-прежнему занимает доминирующее положение в области DeFi, цена ETH продолжает оставаться низкой в течение длительного времени, а рост был превышен некоторыми новыми публичными блокчейнами, что даже вызывает вопросы о "процветании экосистемы, но невыполненной ценности токенов". В этой статье будут рассмотрены несколько аспектов сложных причин слабости Эфира.
Один, несоответствие рыночных ожиданий: перемещение интересов и потоки капитала
Эфир ранее был основным двигателем волн DeFi и NFT. Однако в последние годы, когда рыночные горячие темы сместились в сторону AI, RWA (активы реального мира) и Memecoin, его доминирование оказалось под угрозой. Многие новые проекты выбирают развитие на других платформах, что приводит к постепенному маргинализации Эфира в новых нарративах.
Хотя решения по расширению Layer 2 (L2) в Ethereum в определенной степени облегчили узкие места производительности основной сети, их влияние на экосистему незначительно. Разработчики чрезмерно сосредоточены на улучшении инфраструктуры, игнорируя инновации на уровне приложений. Такое распределение ресурсов не только не увеличило базу пользователей, но и привело к тому, что объемы торгов и активность переместились на другие конкурентные блокчейны.
Кроме того, после上市 ETF на Эфир произошло отток капитала, частично вызванный давлением со стороны старых продуктов. Однако, парадоксально, интерес институциональных инвесторов к Эфиру в долгосрочной перспективе продолжает расти. Некоторые аналитики прогнозируют, что Эфир может стать "любимчиком институциональных инвесторов" в будущем благодаря механизмам, таким как доходность от стейкинга, блокировка смарт-контрактов и поглощение ETF. Это несоответствие краткосрочных и долгосрочных ожиданий подчеркивает путаницу на рынке относительно способности Эфира к захвату ценности.
Два, двусторонний меч технологического обновления: от дефляции к экологическому дисбалансу
Хотя технические обновления Ethereum являются его ключевым преимуществом, они также привели к некоторым неожиданным побочным эффектам. Многочисленные обновления успешно реализовали сокращение поставок, но последнее обновление, снизившее стоимость хранения данных, наоборот, ослабило источники дохода основной сети, что косвенно повлияло на потенциал увеличения стоимости ETH. Кроме того, ожидания сообщества по поводу цепочки с шarding переключились на L2, но стратегия развития экосистемы L2 чрезмерно зависит от бизнес-нарратива и не смогла существенно расширить базу пользователей.
Углубление разногласий по внутреннему дорожному плану Ethereum усугубило технические проблемы. Некоторые разработчики считают, что существующий план "слишком консервативен" и призывают ускорить план обновлений; другие же ставят под сомнение стратегию "только с расширением L2" и выступают за масштабные обновления основной сети. Эта колеблющаяся техническая политика выявила проблемы Ethereum в принятии решений.
Три. Капитальная игра: борьба между входом учреждений и внутренним давлением на продажу
Несмотря на слабые цены, институциональные деньги тихо входят на рынок. В отчетах говорится, что ограниченное предложение ETH, доходность от стейкинга и соответствие требованиям делают его привлекательной платформой для смарт-контрактов для институциональных инвесторов. Некоторые аналитики даже прогнозируют, что общий объем криптовалют, принадлежащих компаниям, может значительно увеличиться в ближайшие годы, и ETH может вновь привлечь капитал благодаря различным тенденциям.
Однако некоторые распродажи внутри Ethereum также вызвали обеспокоенность на рынке. По сообщениям, некоторые участники, связанные с проектом, многократно фиксировали прибыль на высоких ценах, что усилило опасения по поводу "медвежьего настроения инсайдеров". Эти капиталовложения создают противовес входу институциональных инвесторов, что приводит к "заморозке" процесса определения стоимости ETH.
Четыре, проблемы экологической трансформации: декоммерциализация и баланс регулирования
Другим вызовом, с которым сталкивается Ethereum, является реализация экосистемной трансформации. Хотя культура DeFi обеспечила его ранние позиции, она также привела к чрезмерной зависимости экосистемы от финансового арбитража. Основатели проектов призывают "выйти из тени DeFi" и перейти к практическим сценариям, интегрированным с Web2, но прогресс идет медленно.
В то же время неопределенность регулирующей среды также сдерживает институциональную уверенность. Отношение американских регулирующих органов к Ethereum по-прежнему неясно, что заставляет Ethereum искать новую точку равновесия между соблюдением норм и децентрализацией.
Пять, Будущее: Потенциальные точки прорыва
Несмотря на то, что краткосрочные ценовые колебания Ethereum могут по-прежнему быть ограничены множеством факторов, в долгосрочной перспективе его будущее все еще заслуживает ожидания.
Если Ethereum сможет принять модульную тенденцию и позиционировать себя как "уровень расчетов + уровень доступности данных", одновременно привлекая высокопроизводительные уровни выполнения других цепочек, это может реконструировать его положение в отрасли. Кроме того, ускорение внедрения технологий конфиденциальности может открыть новые сценарии, такие как AI-агенты, децентрализованное хранение и т.д.
В 2025 году изменения в законодательстве и регулировании стабильных монет в США могут открыть для ETH законные пути. Если будет одобрён ETF на ставку или введён механизм создания физических активов, институциональный спрос на ETH может резко возрасти. При этом вход корпоративных средств и суверенных фондов может изменить расклад сил на рынке капитала.
Слабость Ethereum в основном является результатом резонанса между рынком, технологиями и капиталом. Его затруднения не являются следствием единственного фактора, а представляют собой неизбежные боли, которые необходимо пережить в период экологической трансформации. В краткосрочной перспективе ценовые колебания все еще будут зависеть от множества факторов; в долгосрочной перспективе, если удастся найти новые опоры в модульности, соответствии требованиям и децентрализации финансов, ETH все еще сможет вернуться на траекторию роста.
По прогнозам аналитиков, "цифровая нефть" Эфир в 2025 году может преодолеть отметку в 8000 долларов. С продвижением ETF на стейкинг ETH и переосмыслением институциональными инвесторами ценности Эфира, переоценка стоимости ETH может стать лишь вопросом времени.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaDreamer
· 07-20 13:17
Капитал уже взял на себя все расходы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MercilessHalal
· 07-18 12:35
разыгрывайте людей как лохов неудачники Мошенничество
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenTherapist
· 07-17 23:26
Эх, кто сможет выдержать такую мрачную ситуацию на рынке?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllTalkLongTrader
· 07-17 23:25
В любом случае, большой памп и большой дамп.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSweaterFan
· 07-17 23:24
покупайте падения啥的 все еще посмотрите еще раз吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 07-17 23:22
Сейчас кто не потерял деньги...
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterNoLoss
· 07-17 23:20
Держать на будущее для халвинга через два года
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyMinerUncle
· 07-17 23:01
Меньше суеты, больше майнинга, если не можешь обогнать риг для майнинга, лучше иди майнить.
Расшифровка загадки низких цен на Ethereum: перемещение интересов, технические трудности и капиталистические игры
Анализ глубоких причин плохого ценового поведения Эфир
С 2022 года Эфир (ETH) стал важным активом на крипторынке, и его ценовые показатели значительно отклонились от рыночных ожиданий. Несмотря на то, что его экосистема по-прежнему занимает доминирующее положение в области DeFi, цена ETH продолжает оставаться низкой в течение длительного времени, а рост был превышен некоторыми новыми публичными блокчейнами, что даже вызывает вопросы о "процветании экосистемы, но невыполненной ценности токенов". В этой статье будут рассмотрены несколько аспектов сложных причин слабости Эфира.
Один, несоответствие рыночных ожиданий: перемещение интересов и потоки капитала
Эфир ранее был основным двигателем волн DeFi и NFT. Однако в последние годы, когда рыночные горячие темы сместились в сторону AI, RWA (активы реального мира) и Memecoin, его доминирование оказалось под угрозой. Многие новые проекты выбирают развитие на других платформах, что приводит к постепенному маргинализации Эфира в новых нарративах.
Хотя решения по расширению Layer 2 (L2) в Ethereum в определенной степени облегчили узкие места производительности основной сети, их влияние на экосистему незначительно. Разработчики чрезмерно сосредоточены на улучшении инфраструктуры, игнорируя инновации на уровне приложений. Такое распределение ресурсов не только не увеличило базу пользователей, но и привело к тому, что объемы торгов и активность переместились на другие конкурентные блокчейны.
Кроме того, после上市 ETF на Эфир произошло отток капитала, частично вызванный давлением со стороны старых продуктов. Однако, парадоксально, интерес институциональных инвесторов к Эфиру в долгосрочной перспективе продолжает расти. Некоторые аналитики прогнозируют, что Эфир может стать "любимчиком институциональных инвесторов" в будущем благодаря механизмам, таким как доходность от стейкинга, блокировка смарт-контрактов и поглощение ETF. Это несоответствие краткосрочных и долгосрочных ожиданий подчеркивает путаницу на рынке относительно способности Эфира к захвату ценности.
Два, двусторонний меч технологического обновления: от дефляции к экологическому дисбалансу
Хотя технические обновления Ethereum являются его ключевым преимуществом, они также привели к некоторым неожиданным побочным эффектам. Многочисленные обновления успешно реализовали сокращение поставок, но последнее обновление, снизившее стоимость хранения данных, наоборот, ослабило источники дохода основной сети, что косвенно повлияло на потенциал увеличения стоимости ETH. Кроме того, ожидания сообщества по поводу цепочки с шarding переключились на L2, но стратегия развития экосистемы L2 чрезмерно зависит от бизнес-нарратива и не смогла существенно расширить базу пользователей.
Углубление разногласий по внутреннему дорожному плану Ethereum усугубило технические проблемы. Некоторые разработчики считают, что существующий план "слишком консервативен" и призывают ускорить план обновлений; другие же ставят под сомнение стратегию "только с расширением L2" и выступают за масштабные обновления основной сети. Эта колеблющаяся техническая политика выявила проблемы Ethereum в принятии решений.
Три. Капитальная игра: борьба между входом учреждений и внутренним давлением на продажу
Несмотря на слабые цены, институциональные деньги тихо входят на рынок. В отчетах говорится, что ограниченное предложение ETH, доходность от стейкинга и соответствие требованиям делают его привлекательной платформой для смарт-контрактов для институциональных инвесторов. Некоторые аналитики даже прогнозируют, что общий объем криптовалют, принадлежащих компаниям, может значительно увеличиться в ближайшие годы, и ETH может вновь привлечь капитал благодаря различным тенденциям.
Однако некоторые распродажи внутри Ethereum также вызвали обеспокоенность на рынке. По сообщениям, некоторые участники, связанные с проектом, многократно фиксировали прибыль на высоких ценах, что усилило опасения по поводу "медвежьего настроения инсайдеров". Эти капиталовложения создают противовес входу институциональных инвесторов, что приводит к "заморозке" процесса определения стоимости ETH.
Четыре, проблемы экологической трансформации: декоммерциализация и баланс регулирования
Другим вызовом, с которым сталкивается Ethereum, является реализация экосистемной трансформации. Хотя культура DeFi обеспечила его ранние позиции, она также привела к чрезмерной зависимости экосистемы от финансового арбитража. Основатели проектов призывают "выйти из тени DeFi" и перейти к практическим сценариям, интегрированным с Web2, но прогресс идет медленно.
В то же время неопределенность регулирующей среды также сдерживает институциональную уверенность. Отношение американских регулирующих органов к Ethereum по-прежнему неясно, что заставляет Ethereum искать новую точку равновесия между соблюдением норм и децентрализацией.
Пять, Будущее: Потенциальные точки прорыва
Несмотря на то, что краткосрочные ценовые колебания Ethereum могут по-прежнему быть ограничены множеством факторов, в долгосрочной перспективе его будущее все еще заслуживает ожидания.
Если Ethereum сможет принять модульную тенденцию и позиционировать себя как "уровень расчетов + уровень доступности данных", одновременно привлекая высокопроизводительные уровни выполнения других цепочек, это может реконструировать его положение в отрасли. Кроме того, ускорение внедрения технологий конфиденциальности может открыть новые сценарии, такие как AI-агенты, децентрализованное хранение и т.д.
В 2025 году изменения в законодательстве и регулировании стабильных монет в США могут открыть для ETH законные пути. Если будет одобрён ETF на ставку или введён механизм создания физических активов, институциональный спрос на ETH может резко возрасти. При этом вход корпоративных средств и суверенных фондов может изменить расклад сил на рынке капитала.
Слабость Ethereum в основном является результатом резонанса между рынком, технологиями и капиталом. Его затруднения не являются следствием единственного фактора, а представляют собой неизбежные боли, которые необходимо пережить в период экологической трансформации. В краткосрочной перспективе ценовые колебания все еще будут зависеть от множества факторов; в долгосрочной перспективе, если удастся найти новые опоры в модульности, соответствии требованиям и децентрализации финансов, ETH все еще сможет вернуться на траекторию роста.
По прогнозам аналитиков, "цифровая нефть" Эфир в 2025 году может преодолеть отметку в 8000 долларов. С продвижением ETF на стейкинг ETH и переосмыслением институциональными инвесторами ценности Эфира, переоценка стоимости ETH может стать лишь вопросом времени.