От ETHLend до Aave V4: эволюция полной децентрализованной кредитной системы
Aave — это многоцепочечный кредитный протокол, основная деятельность которого заключается в обеспечении кредитования криптоактивов через динамическую модель процентных ставок и ликвидные пуллы. В настоящее время его общая заблокированная стоимость занимает третье место среди DeFi проектов, особенно в категории кредитования, где он занимает лидирующие позиции. Материнская компания Aave постепенно расширяет свою деятельность в новые области, включая кросс-цепное кредитование, стабильные монеты, открытые социальные протоколы и платформы для институционального кредитования.
Общее предложение токенов AAVE составляет 16 миллионов единиц, из которых 13 миллионов были распределены среди держателей токенов, а оставшиеся 3 миллиона были введены в резерв экосистемы Aave. В настоящее время в обращении находится около 14,8 миллионов токенов AAVE.
С учетом постоянного расширения и зрелости бизнеса Aave, на фоне восстановления рынка в 2024 году, TVL и цена AAVE увеличились. Aave в мае объявила о плане обновления версии V4, сосредоточив внимание на дальнейшем повышении ликвидности и коэффициента использования активов.
Версия Aave V3 в настоящее время практически полностью заменила версию V2, а стабильность бизнес-модели и пользовательской базы также позволяет Aave значительно опережать другие кредитные протоколы по TVL, объему торгов и количеству поддерживаемых цепочек.
Aave столкнулась с некоторыми вызовами в расширении бизнеса. В настоящее время её основной доход по-прежнему зависит от традиционных кредитных операций. Стейблкоин GHO после некоторого времени обесценивания недавно восстановил свою привязку. TVL институциональной кредитной платформы Aave Arc после резкого падения долгое время оставалась на низком уровне.
Что касается будущего Aave, рекомендуется включить дальнейшую оптимизацию его кросс-цепочного кредитования, укрепление бизнеса со стабильными монетами и глубокую интеграцию с платформой Aave, а также интеграцию DeFi возможностей Aave в новые бизнесы, такие как социальные платформы, и консолидировать существующие относительно независимые бизнес-сегменты в единую экосистему.
История развития Aave
В мае 2017 года Стани Кулечов основал проект ETHLend. Сначала ETHLend столкнулся с серьезными проблемами ликвидности в процессе работы. К концу 2018 года ETHLend провел стратегическую трансформацию, изменив модель с одноранговой на модель с контрактами, введя модель ликвидных пулов, и официально изменил название на Aave. Эта трансформация ознаменовала официальное запуск Aave в 2020 году.
В ноябре 2023 года компании Aave объявила о смене бренда на Avara. Avara постепенно запускает новые бизнесы, включая стейблкоин GHO, протокол социальной сети Lens и платформу институционального кредитования Aave Arc, а также начинает стратегическую раскладку в таких областях, как криптокошельки и игры.
Текущая версия Aave V3 стабильно использовалась, и ее услуги были расширены на 12 различных блокчейнов. В то же время Aave Labs продолжает пытаться обновить платформу кредитования и в мае 2024 года объявила предложение по обновлению версии V4.
Согласно данным Defillama, по состоянию на 15 мая 2024 года, AAVE занимает третье место по общей заблокированной стоимости в области DeFi, составив 1,0694 миллиарда долларов.
Основная команда Aave
Головной офис Avara расположен в Лондоне, Великобритания, и изначально состоял из команды из 18 человек, в настоящее время на LinkedIn отображается общее количество сотрудников в 96 человек.
Основатель и генеральный директор: Стани Кулечов получил степень магистра права в Университете Хельсинки, его магистерская диссертация была посвящена использованию технологий для повышения эффективности коммерческих соглашений, он также является опытным предпринимателем в сфере Web 3.
Генеральный директор: Джордан Лазаро Густав с подросткового возраста занимается программированием, получил степень магистра в области управления рисками в Университете Париж X Нантер.
Финансовый директор: Питер Керр окончил Университет Мэсси и Оксфордский университет, работал в HSBC, Deutsche Bank, Sonali Bank и других, в 2021 году присоединился к Avara в качестве CFO.
Руководитель корпоративного бизнеса: Ajit Tripathi окончил IMD Business School и Индийский институт технологий, ранее работал в Binance, ConsenSys и PwC.
Финансовая история Aave
В 2017 году ETHLend собрал 16,2 миллиона долларов через ICO, в ходе которого было продано 1 миллиард единиц токенов LEND.
В 2018 году бренд проекта был обновлён до Aave.
В июле 2020 года Aave получила 3 миллиона долларов США в раунде A, возглавляемом Three Arrows Capital.
В октябре 2020 года Aave привлекла 25 миллионов долларов в рамках раунда B и выпустила токен управления $AAVE.
В мае 2021 года протокол AAVE был развернут на Polygon и в течение года получит вознаграждение за кредитное майнинг в Matic на сумму 200 миллионов долларов, предоставленное Polygon.
Основной бизнес Aave
С момента первого появления Aave в январе 2020 года, благодаря своим основным характеристикам, таким как кредитные пулы, модель aToken, инновационный механизм процентных ставок и функция мгновенного кредита, она заняла важное место в сфере децентрализованных финансов. С переходом Aave с V1 на V3, ее бизнес-модель кредитования демонстрирует устойчивую и стабильную динамику развития.
В декабре 2020 года Aave выпустила версию V2, которая значительно улучшила пользовательский опыт за счет упрощения и оптимизации своей архитектуры, а также введения таких функций, как токенизация долгов и Flash Loan V2. Согласно официальной белой книге, оптимизация архитектуры V2 должна привести к снижению затрат на газ примерно на 15% до 20%. В январе 2023 года Aave выпустила версию V3, которая на основе V2 еще больше повысила эффективность использования средств, при этом общая архитектура практически не изменилась. В версию V3 были добавлены три инновационные функции: Эффективный режим, Изолированный режим и Портал.
В мае 2024 года Aave представила предложение версии V4, в котором планируется использовать совершенно новую архитектуру, внедрить единственный уровень ликвидности, размыть контроль над процентными ставками, нативную интеграцию GHO, а также такие дизайны, как Aave Network.
ставка по займам
Aave разработал конкретные контракты стратегии процентной ставки для каждого резерва. В частности, в основном контракте стратегии определено следующее:
Оптимальная эффективность Uoptimal
Базовая процентная ставка R0
Переменная наклонная 1R1
Переменная наклонная 2R2
стабильный наклон 1S1
Стабильный наклон 2S2
Базовое отклонение BASEDIFF
Стабильное/переменное отклонение STABLEUTILDIFF
Максимальное превышение использования MAX_EXCESS_USAGE_RATIO
Максимальное соотношение избыточного стабильного заимствования к общему долгу MAX_EXCESS_STABLE_TO_TOTAL_DEBT_RATIO
Формула расчета переменной процентной ставки:
Когда U < = Uоптимальный: R0 + (U / Uoptimal) * R1
Когда U > оптимальный: R0 + R1 + ((U - Uoptimal) / (1 - Uoptimal)) * R2
Анализируя модель процентных ставок, мы можем заметить, что когда текущая загрузка ниже оптимальной загрузки для данного рынка, ставка заимствования медленно растет. Однако когда текущая загрузка превышает оптимальную загрузку, ставка заимствования резко возрастает с увеличением загрузки, а именно: когда ликвидность в торговом пуле высока, низкие ставки стимулируют заимствование; когда ликвидность низка, высокие ставки поддерживают ликвидность.
Aave V3 в зависимости от риска различных активов выделяет три модели процентных ставок:
Модель процентной ставки стабильных монет: подходит для низкорисковых активов, таких как DAI, USDC и т.д.
Стандартная модель ставки: подходит для активов со средним уровнем риска, таких как ETH, WBTC и т.д.
Модель высоковолатильной процентной ставки: подходит для высокорисковых активов, таких как LINK, UNI и др.
Процесс заимствования
В процессе взаимодействия с Aave процесс заимствования и кредитования следующий:
Депозиторы могут получить соответствующие aToken, отправив токены в пул активов Aave. Эти aToken служат подтверждением депозита, не только удостоверяя сам депозит, но и позволяя свободную торговлю и передачу на вторичном рынке.
Для заемщика он может взять в долг криптовалюту через избыточное обеспечение или флеш-займы. Когда заемщик готов погасить долг, он должен вернуть не только основную сумму, но и уплатить проценты, которые рассчитываются на основе коэффициента использования активов и рыночного предложения и спроса. Как только долг будет погашен, заемщик сможет не только выкупить свои заложенные активы, но и соответствующие aToken, связанные с его заложенными активами, будут уничтожены.
Механизм расчета
Когда рыночная стоимость залоговых активов падает или стоимость заимствованных активов повышается, что приводит к тому, что стоимость залога заемщика падает ниже установленного порога ликвидации, срабатывает механизм ликвидации Aave. Разные токены имеют разные коэффициенты кредитования и пороги ликвидации в зависимости от своих рисковых характеристик. При ликвидации заемщик, кроме погашения основного долга и процентов, также должен уплатить определенный процент от ликвидационного штрафа третьей стороне, выполняющей ликвидацию.
Связанные параметры:
Коэффициент заимствования: определяет максимальную сумму активов, которую заемщик может занять. Например, LTV в 70% означает, что при залоге на сумму 100 USDT заемщик может занять максимум 70 USDT.
Здоровый фактор: отражает уровень безопасности заемной позиции. Чем выше здоровый фактор, тем сильнее способность заемщика к погашению долга; наоборот, чем ниже здоровый фактор, тем слабее способность к погашению долга. Как только здоровый фактор падает ниже 1, это означает, что залог может столкнуться с ликвидацией.
Порог ликвидации: установлен минимальный коэффициент между стоимостью залоговых активов и стоимостью заимствованных активов. Когда позиция заемщика достигает этого порога, его залог подвергается риску ликвидации.
Мгновенный заем
В протоколе Aave, мгновенные займы являются прорывной финансовой инновацией, основанной на атомарных характеристиках транзакций в Ethereum: все операции в транзакции должны быть либо полностью выполнены, либо полностью отменены. Этот механизм позволяет участникам заимствовать крупные активы без необходимости предоставления залога. Заёмщик за временной промежуток в один блок (примерно 13 секунд) заимствует средства у Aave и погашает их в том же блоке, что обеспечивает быструю замыкание процесса заимствования.
Мгновенные займы значительно упрощают процесс реализации арбитража по ценам, автоматизации торговых стратегий и других операций децентрализованных финансов, одновременно эффективно минимизируя риски ликвидности. В протоколе Aave V3 комиссия за каждую сделку мгновенного займа составляет 0,05%, что значительно ниже 0,3% в Uniswap V2, предоставляя пользователям более экономичный выбор заимствования.
Механизм кредитного доверия
Aave запустила механизм кредитного делегирования в августе 2020 года. С помощью кредитного делегирования вкладчики могут передавать свои не полностью использованные
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RadioShackKnight
· 07-23 12:21
Лидер Децентрализованные финансы действительно неплохо
Aave V4 обновление: унифицированный уровень ликвидности и новая архитектура ведут будущее DeFi кредитования
От ETHLend до Aave V4: эволюция полной децентрализованной кредитной системы
Aave — это многоцепочечный кредитный протокол, основная деятельность которого заключается в обеспечении кредитования криптоактивов через динамическую модель процентных ставок и ликвидные пуллы. В настоящее время его общая заблокированная стоимость занимает третье место среди DeFi проектов, особенно в категории кредитования, где он занимает лидирующие позиции. Материнская компания Aave постепенно расширяет свою деятельность в новые области, включая кросс-цепное кредитование, стабильные монеты, открытые социальные протоколы и платформы для институционального кредитования.
Общее предложение токенов AAVE составляет 16 миллионов единиц, из которых 13 миллионов были распределены среди держателей токенов, а оставшиеся 3 миллиона были введены в резерв экосистемы Aave. В настоящее время в обращении находится около 14,8 миллионов токенов AAVE.
С учетом постоянного расширения и зрелости бизнеса Aave, на фоне восстановления рынка в 2024 году, TVL и цена AAVE увеличились. Aave в мае объявила о плане обновления версии V4, сосредоточив внимание на дальнейшем повышении ликвидности и коэффициента использования активов.
Версия Aave V3 в настоящее время практически полностью заменила версию V2, а стабильность бизнес-модели и пользовательской базы также позволяет Aave значительно опережать другие кредитные протоколы по TVL, объему торгов и количеству поддерживаемых цепочек.
Aave столкнулась с некоторыми вызовами в расширении бизнеса. В настоящее время её основной доход по-прежнему зависит от традиционных кредитных операций. Стейблкоин GHO после некоторого времени обесценивания недавно восстановил свою привязку. TVL институциональной кредитной платформы Aave Arc после резкого падения долгое время оставалась на низком уровне.
Что касается будущего Aave, рекомендуется включить дальнейшую оптимизацию его кросс-цепочного кредитования, укрепление бизнеса со стабильными монетами и глубокую интеграцию с платформой Aave, а также интеграцию DeFi возможностей Aave в новые бизнесы, такие как социальные платформы, и консолидировать существующие относительно независимые бизнес-сегменты в единую экосистему.
История развития Aave
В мае 2017 года Стани Кулечов основал проект ETHLend. Сначала ETHLend столкнулся с серьезными проблемами ликвидности в процессе работы. К концу 2018 года ETHLend провел стратегическую трансформацию, изменив модель с одноранговой на модель с контрактами, введя модель ликвидных пулов, и официально изменил название на Aave. Эта трансформация ознаменовала официальное запуск Aave в 2020 году.
В ноябре 2023 года компании Aave объявила о смене бренда на Avara. Avara постепенно запускает новые бизнесы, включая стейблкоин GHO, протокол социальной сети Lens и платформу институционального кредитования Aave Arc, а также начинает стратегическую раскладку в таких областях, как криптокошельки и игры.
Текущая версия Aave V3 стабильно использовалась, и ее услуги были расширены на 12 различных блокчейнов. В то же время Aave Labs продолжает пытаться обновить платформу кредитования и в мае 2024 года объявила предложение по обновлению версии V4.
Согласно данным Defillama, по состоянию на 15 мая 2024 года, AAVE занимает третье место по общей заблокированной стоимости в области DeFi, составив 1,0694 миллиарда долларов.
Основная команда Aave
Головной офис Avara расположен в Лондоне, Великобритания, и изначально состоял из команды из 18 человек, в настоящее время на LinkedIn отображается общее количество сотрудников в 96 человек.
Финансовая история Aave
Основной бизнес Aave
С момента первого появления Aave в январе 2020 года, благодаря своим основным характеристикам, таким как кредитные пулы, модель aToken, инновационный механизм процентных ставок и функция мгновенного кредита, она заняла важное место в сфере децентрализованных финансов. С переходом Aave с V1 на V3, ее бизнес-модель кредитования демонстрирует устойчивую и стабильную динамику развития.
В декабре 2020 года Aave выпустила версию V2, которая значительно улучшила пользовательский опыт за счет упрощения и оптимизации своей архитектуры, а также введения таких функций, как токенизация долгов и Flash Loan V2. Согласно официальной белой книге, оптимизация архитектуры V2 должна привести к снижению затрат на газ примерно на 15% до 20%. В январе 2023 года Aave выпустила версию V3, которая на основе V2 еще больше повысила эффективность использования средств, при этом общая архитектура практически не изменилась. В версию V3 были добавлены три инновационные функции: Эффективный режим, Изолированный режим и Портал.
В мае 2024 года Aave представила предложение версии V4, в котором планируется использовать совершенно новую архитектуру, внедрить единственный уровень ликвидности, размыть контроль над процентными ставками, нативную интеграцию GHO, а также такие дизайны, как Aave Network.
ставка по займам
Aave разработал конкретные контракты стратегии процентной ставки для каждого резерва. В частности, в основном контракте стратегии определено следующее:
Формула расчета переменной процентной ставки:
Когда U < = Uоптимальный: R0 + (U / Uoptimal) * R1 Когда U > оптимальный: R0 + R1 + ((U - Uoptimal) / (1 - Uoptimal)) * R2
Анализируя модель процентных ставок, мы можем заметить, что когда текущая загрузка ниже оптимальной загрузки для данного рынка, ставка заимствования медленно растет. Однако когда текущая загрузка превышает оптимальную загрузку, ставка заимствования резко возрастает с увеличением загрузки, а именно: когда ликвидность в торговом пуле высока, низкие ставки стимулируют заимствование; когда ликвидность низка, высокие ставки поддерживают ликвидность.
Aave V3 в зависимости от риска различных активов выделяет три модели процентных ставок:
Процесс заимствования
В процессе взаимодействия с Aave процесс заимствования и кредитования следующий:
Механизм расчета
Когда рыночная стоимость залоговых активов падает или стоимость заимствованных активов повышается, что приводит к тому, что стоимость залога заемщика падает ниже установленного порога ликвидации, срабатывает механизм ликвидации Aave. Разные токены имеют разные коэффициенты кредитования и пороги ликвидации в зависимости от своих рисковых характеристик. При ликвидации заемщик, кроме погашения основного долга и процентов, также должен уплатить определенный процент от ликвидационного штрафа третьей стороне, выполняющей ликвидацию.
Связанные параметры:
Мгновенный заем
В протоколе Aave, мгновенные займы являются прорывной финансовой инновацией, основанной на атомарных характеристиках транзакций в Ethereum: все операции в транзакции должны быть либо полностью выполнены, либо полностью отменены. Этот механизм позволяет участникам заимствовать крупные активы без необходимости предоставления залога. Заёмщик за временной промежуток в один блок (примерно 13 секунд) заимствует средства у Aave и погашает их в том же блоке, что обеспечивает быструю замыкание процесса заимствования.
Мгновенные займы значительно упрощают процесс реализации арбитража по ценам, автоматизации торговых стратегий и других операций децентрализованных финансов, одновременно эффективно минимизируя риски ликвидности. В протоколе Aave V3 комиссия за каждую сделку мгновенного займа составляет 0,05%, что значительно ниже 0,3% в Uniswap V2, предоставляя пользователям более экономичный выбор заимствования.
Механизм кредитного доверия
Aave запустила механизм кредитного делегирования в августе 2020 года. С помощью кредитного делегирования вкладчики могут передавать свои не полностью использованные