Регуляторные вызовы и качественные споры цифровых активов в Блокчейн
Восход Блокчейн цифровых активов создает новые вызовы для глобальной финансовой системы регулирования. Противоречие между его децентрализованными характеристиками и традиционными рамками финансового регулирования становится все более очевидным, и страны имеют разные мнения о том, как адаптироваться к этой новой области и снизить связанные риски.
Согласно статистике, из 130 юрисдикций по всему миру 88 разрешают услуги виртуальных активов, а 20 прямо запрещают. США, как одна из стран, разрешающих услуги виртуальных активов, применяют совместную модель регулирования, и разные виды деятельности могут находиться под контролем различных учреждений.
В США существует спор о квалификации цифровых активов на блокчейне, особенно активов, предоставляющих услуги стейкинга, таких как ETH. Основной вопрос спора заключается в том, являются ли они товарами или ценными бумагами. Регуляторные органы продолжают оценивать применимость существующих норм, таких как тест Хауи, для определения того, относятся ли цифровые активы к "инвестиционным контрактам".
Тест Хауи основан на юридическом прецеденте 1946 года и предоставляет рамки для определения того, должны ли инвестиционные контракты подлежать регулированию как ценные бумаги. Например, в случае с ETH ключевые моменты теста включают наличие инвестиции капитала, ожидание прибыли со стороны пользователя, наличие совместных инвестиционных субъектов и в значительной ли степени прибыль зависит от усилий инициатора или третьей стороны.
Если цифровой актив будет признан ценными бумагами, он будет подвержен более строгому регулированию. Регулирующие органы могут принимать меры по правоприменению, такие как гражданские иски или административные наказания за нарушения. Это может привести к юридическим рискам для соответствующих компаний и лиц.
С другой стороны, если цифровые активы рассматриваются как товары, они в основном подлежат регулированию со стороны органов, ответственных за товары. Хотя в настоящее время цифровые активы на блокчейне в США не были четко определены как товары в соответствии с Законом о товарных биржах, регулирующие органы заявили, что некоторые цифровые активы подпадают под их юрисдикцию.
Недавно законодательные органы США приняли законопроект, пытающийся предоставить более четкую основу для регулирования цифровых активов. Этот законопроект делит цифровые активы на "ограниченные цифровые активы" и "цифровые товары", за которые отвечают разные регулирующие органы. Определение типа актива зависит от множества факторов, включая степень децентрализации базового Блокчейн, способ получения актива, а также отношения между держателем и эмитентом.
Квалификация цифрового актива окажет значительное влияние на рынок. Например, если ETH будет квалифицирован как ценная бумага, это может увеличить затраты на соблюдение норм, повлиять на возможности розничных инвесторов и подавить рыночные настроения. В то же время квалификация как товара может способствовать развитию рынка деривативов, но затруднит отражение его уникальных свойств.
Кроме того, борьба между различными регулирующими органами может привести к регуляторному арбитражу, что создаст более сложную регуляторную среду для участников рынка. С развитием технологий Блокчейн и рынка цифровых активов, адаптация регуляторной структуры к этой новой области останется постоянным процессом исследования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BearEatsAll
· 08-02 06:06
Вот этот регулятор, ничего не стоит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVEye
· 08-02 02:51
Самый жестокий акула!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryingOldWallet
· 08-01 14:54
Хороший парень, ETH снова будет подвергнут санкциям.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SilentObserver
· 07-30 19:59
Какое значение имеет регулирование? Уйти от первой попытки можно, но не уйдешь от пятнадцатой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 07-30 19:57
Рано еще, страны все еще сражаются.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiSecurityGuard
· 07-30 19:57
обнаружен высокорисковый вектор регуляторного арбитража... действуйте с осторожностью
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 07-30 19:34
Блокчейн опять-опять-опять собирается вводить новые правила?
Блокчейн цифровой актив регулирование затруднения: спор о квалификации как ценной бумаги или товара
Регуляторные вызовы и качественные споры цифровых активов в Блокчейн
Восход Блокчейн цифровых активов создает новые вызовы для глобальной финансовой системы регулирования. Противоречие между его децентрализованными характеристиками и традиционными рамками финансового регулирования становится все более очевидным, и страны имеют разные мнения о том, как адаптироваться к этой новой области и снизить связанные риски.
Согласно статистике, из 130 юрисдикций по всему миру 88 разрешают услуги виртуальных активов, а 20 прямо запрещают. США, как одна из стран, разрешающих услуги виртуальных активов, применяют совместную модель регулирования, и разные виды деятельности могут находиться под контролем различных учреждений.
В США существует спор о квалификации цифровых активов на блокчейне, особенно активов, предоставляющих услуги стейкинга, таких как ETH. Основной вопрос спора заключается в том, являются ли они товарами или ценными бумагами. Регуляторные органы продолжают оценивать применимость существующих норм, таких как тест Хауи, для определения того, относятся ли цифровые активы к "инвестиционным контрактам".
Тест Хауи основан на юридическом прецеденте 1946 года и предоставляет рамки для определения того, должны ли инвестиционные контракты подлежать регулированию как ценные бумаги. Например, в случае с ETH ключевые моменты теста включают наличие инвестиции капитала, ожидание прибыли со стороны пользователя, наличие совместных инвестиционных субъектов и в значительной ли степени прибыль зависит от усилий инициатора или третьей стороны.
Если цифровой актив будет признан ценными бумагами, он будет подвержен более строгому регулированию. Регулирующие органы могут принимать меры по правоприменению, такие как гражданские иски или административные наказания за нарушения. Это может привести к юридическим рискам для соответствующих компаний и лиц.
С другой стороны, если цифровые активы рассматриваются как товары, они в основном подлежат регулированию со стороны органов, ответственных за товары. Хотя в настоящее время цифровые активы на блокчейне в США не были четко определены как товары в соответствии с Законом о товарных биржах, регулирующие органы заявили, что некоторые цифровые активы подпадают под их юрисдикцию.
Недавно законодательные органы США приняли законопроект, пытающийся предоставить более четкую основу для регулирования цифровых активов. Этот законопроект делит цифровые активы на "ограниченные цифровые активы" и "цифровые товары", за которые отвечают разные регулирующие органы. Определение типа актива зависит от множества факторов, включая степень децентрализации базового Блокчейн, способ получения актива, а также отношения между держателем и эмитентом.
Квалификация цифрового актива окажет значительное влияние на рынок. Например, если ETH будет квалифицирован как ценная бумага, это может увеличить затраты на соблюдение норм, повлиять на возможности розничных инвесторов и подавить рыночные настроения. В то же время квалификация как товара может способствовать развитию рынка деривативов, но затруднит отражение его уникальных свойств.
Кроме того, борьба между различными регулирующими органами может привести к регуляторному арбитражу, что создаст более сложную регуляторную среду для участников рынка. С развитием технологий Блокчейн и рынка цифровых активов, адаптация регуляторной структуры к этой новой области останется постоянным процессом исследования.