TradFi рост слабый, Криптоактивы снова в центре внимания
В последние годы нарратив роста в области традиционных финансов постепенно теряет свою актуальность. Оценка сектора искусственного интеллекта чрезмерно высока, а программные компании больше не имеют такого же воображения, как раньше. Для инвесторов, ищущих разрушительные инновации, реальность довольно сурова: активы ИИ в целом переоценены, а другие "истории роста" тоже не могут предложить ничего нового. Когда-то пользующиеся большим спросом акции технологических гигантов теперь стремятся к стабильному курсу, ориентированному на максимизацию прибыли. В настоящее время медиана коэффициента цена-выручка программных компаний упала ниже 2.
На таком фоне криптоактивы вновь становятся центром внимания рынка.
Биткойн достиг исторического максимума; президент США публично поддержал шифрованные активы; ряд благоприятных регуляторных политик предоставил этой категории активов возможность вернуться в мейнстрим впервые с 2021 года.
В отличие от предыдущего цикла с NFT и мем-токенами, в этом раунде внимание сосредоточено на цифровом золоте, стабильных монетах, токенизации активов и инновациях в платежных системах. Несколько известных финансово-технологических компаний объявили о намерении сосредоточиться на крипто-бизнесе; одна крупная торговая платформа успешно вошла в индекс S&P 500; эмитенты стабильных монет продемонстрировали капиталовому рынку захватывающие перспективы роста, что снова заставило инвесторов игнорировать коэффициенты оценки и сосредоточиться на потенциале.
Однако для пользователей, родившихся в шифровании, конкурентная среда платформ смарт-контрактов уже разделилась: несколько высокопроизводительных новых публичных цепочек и решений для расширения составляют существенную угрозу доминированию Эфириума.
Мы понимаем, что Ethereum еще не решил проблему захвата ценности и что он сталкивается со структурными проблемами.
Но традиционный финансовый сектор не понимает этих деталей. На самом деле, большинство работников Уолл-стрит мало знают о новых публичных блокчейнах. В их восприятии некоторые устоявшиеся криптоактивы могут быть более знакомыми, чем новые проекты. В конце концов, эти люди в последние годы почти полностью отошли от крипто рынка.
Они признают "эффект Линдзи" эфириума - то есть он выдержал испытание временем; он пережил множество рыночных колебаний; на протяжении долгого времени он был основным "бета" активом после биткойна. Они ценят то, что эфириум является одним из двух криптоактивов, имеющих спотовые ETF. Они предпочитают "долину ценности" с относительно низкой оценкой, которая скоро получит катализатор.
В их глазах несколько основных торговых платформ выбрали создание продуктов на Ethereum. Немного исследовав, можно обнаружить, что у Ethereum самая большая экосистема стейблкоинов на блокчейне. Они начинают проводить "расчеты по взлету" - и тогда обнаруживают, что биткойн достиг исторического максимума, в то время как Ethereum все еще отстает более чем на 30% от своего рекорда 2021 года.
Для этих инвесторов такое "относительное недооценивание" не является риском, а возможностью. Они предпочитают купить актив, который все еще находится на низком уровне и имеет четкую целевую цену, а не гоняться за токеном, который, по их мнению, "уже слишком поздно".
На самом деле, они, возможно, уже начали планировать. В настоящее время нормативные ограничения институциональных инвестиций больше не являются основным препятствием. При наличии достаточной мотивации любой фонд может стремиться к распределению криптоактивов. Несмотря на то, что криптообщество на протяжении последнего года постоянно заявляет, что "больше не касается ETH", с начала этого года ETH уже более месяца опережает другие основные активы по рыночной производительности.
На данный момент соотношение между новой развивающейся блокчейном и ETH упало почти на 9% за год; доля рыночной капитализации Ethereum достигла дна в мае и начала самую длинную с середины 2023 года волну роста.
Так в чем же вопрос: если вся крипто-сообщество считает ETH "проклятым токеном", почему он все еще показывает отличные результаты?
Ответ: он привлекает новых покупателей.
С марта наблюдается постоянный рост чистого притока данных по ETF на спотовый эфир.
Цена акций "эфириум"-"доллар" с увеличением, имитирующая стратегию известной компании, стремительно растёт, внося структурный рычаг в рынок.
В то же время, возможно, некоторые пользователи, родившиеся в шифровании, осознали, что их конфигурация недостаточна, и начали выводить средства из BTC и других публичных цепочек, которые значительно выросли за последние два года.
Необходимо подчеркнуть, что мы не говорим о том, что экосистема Ethereum уже решила свои проблемы. Скорее, актив ETH начинает постепенно "открепляться" от сети Ethereum.
Внешние покупатели переосмысляютNarrative о ETH, переходя от парадигмы "обязательно упадет" к "переоценке стоимости". Шорты рано или поздно будут ликвидированы, и в это время первичный капитал также может присоединиться к стремлению покупать, в конечном итоге мы можем столкнуться с волной рыночного восторга с центром на ETH и в какой-то момент достичь пикового значения.
Если это произойдет, момент, когда ETH создаст исторический максимум, возможно, не за горами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
retroactive_airdrop
· 30м назад
мир криптовалют большие тенденции не могут быть остановлены
Традиционные финансы слабы, ETH возвращается в фокус рынка, а институциональная структура может достичь новых максимумов
TradFi рост слабый, Криптоактивы снова в центре внимания
В последние годы нарратив роста в области традиционных финансов постепенно теряет свою актуальность. Оценка сектора искусственного интеллекта чрезмерно высока, а программные компании больше не имеют такого же воображения, как раньше. Для инвесторов, ищущих разрушительные инновации, реальность довольно сурова: активы ИИ в целом переоценены, а другие "истории роста" тоже не могут предложить ничего нового. Когда-то пользующиеся большим спросом акции технологических гигантов теперь стремятся к стабильному курсу, ориентированному на максимизацию прибыли. В настоящее время медиана коэффициента цена-выручка программных компаний упала ниже 2.
На таком фоне криптоактивы вновь становятся центром внимания рынка.
Биткойн достиг исторического максимума; президент США публично поддержал шифрованные активы; ряд благоприятных регуляторных политик предоставил этой категории активов возможность вернуться в мейнстрим впервые с 2021 года.
В отличие от предыдущего цикла с NFT и мем-токенами, в этом раунде внимание сосредоточено на цифровом золоте, стабильных монетах, токенизации активов и инновациях в платежных системах. Несколько известных финансово-технологических компаний объявили о намерении сосредоточиться на крипто-бизнесе; одна крупная торговая платформа успешно вошла в индекс S&P 500; эмитенты стабильных монет продемонстрировали капиталовому рынку захватывающие перспективы роста, что снова заставило инвесторов игнорировать коэффициенты оценки и сосредоточиться на потенциале.
Однако для пользователей, родившихся в шифровании, конкурентная среда платформ смарт-контрактов уже разделилась: несколько высокопроизводительных новых публичных цепочек и решений для расширения составляют существенную угрозу доминированию Эфириума.
Мы понимаем, что Ethereum еще не решил проблему захвата ценности и что он сталкивается со структурными проблемами.
Но традиционный финансовый сектор не понимает этих деталей. На самом деле, большинство работников Уолл-стрит мало знают о новых публичных блокчейнах. В их восприятии некоторые устоявшиеся криптоактивы могут быть более знакомыми, чем новые проекты. В конце концов, эти люди в последние годы почти полностью отошли от крипто рынка.
Они признают "эффект Линдзи" эфириума - то есть он выдержал испытание временем; он пережил множество рыночных колебаний; на протяжении долгого времени он был основным "бета" активом после биткойна. Они ценят то, что эфириум является одним из двух криптоактивов, имеющих спотовые ETF. Они предпочитают "долину ценности" с относительно низкой оценкой, которая скоро получит катализатор.
В их глазах несколько основных торговых платформ выбрали создание продуктов на Ethereum. Немного исследовав, можно обнаружить, что у Ethereum самая большая экосистема стейблкоинов на блокчейне. Они начинают проводить "расчеты по взлету" - и тогда обнаруживают, что биткойн достиг исторического максимума, в то время как Ethereum все еще отстает более чем на 30% от своего рекорда 2021 года.
Для этих инвесторов такое "относительное недооценивание" не является риском, а возможностью. Они предпочитают купить актив, который все еще находится на низком уровне и имеет четкую целевую цену, а не гоняться за токеном, который, по их мнению, "уже слишком поздно".
На самом деле, они, возможно, уже начали планировать. В настоящее время нормативные ограничения институциональных инвестиций больше не являются основным препятствием. При наличии достаточной мотивации любой фонд может стремиться к распределению криптоактивов. Несмотря на то, что криптообщество на протяжении последнего года постоянно заявляет, что "больше не касается ETH", с начала этого года ETH уже более месяца опережает другие основные активы по рыночной производительности.
На данный момент соотношение между новой развивающейся блокчейном и ETH упало почти на 9% за год; доля рыночной капитализации Ethereum достигла дна в мае и начала самую длинную с середины 2023 года волну роста.
Так в чем же вопрос: если вся крипто-сообщество считает ETH "проклятым токеном", почему он все еще показывает отличные результаты?
Ответ: он привлекает новых покупателей.
С марта наблюдается постоянный рост чистого притока данных по ETF на спотовый эфир.
Цена акций "эфириум"-"доллар" с увеличением, имитирующая стратегию известной компании, стремительно растёт, внося структурный рычаг в рынок.
В то же время, возможно, некоторые пользователи, родившиеся в шифровании, осознали, что их конфигурация недостаточна, и начали выводить средства из BTC и других публичных цепочек, которые значительно выросли за последние два года.
Необходимо подчеркнуть, что мы не говорим о том, что экосистема Ethereum уже решила свои проблемы. Скорее, актив ETH начинает постепенно "открепляться" от сети Ethereum.
Внешние покупатели переосмысляютNarrative о ETH, переходя от парадигмы "обязательно упадет" к "переоценке стоимости". Шорты рано или поздно будут ликвидированы, и в это время первичный капитал также может присоединиться к стремлению покупать, в конечном итоге мы можем столкнуться с волной рыночного восторга с центром на ETH и в какой-то момент достичь пикового значения.
Если это произойдет, момент, когда ETH создаст исторический максимум, возможно, не за горами.